當心“輕浮訴訟”

孔昊

“輕浮訴訟”誘發的逐利“禿鷲”，所帶來的企業成本的提升，最終還是轉嫁給了消費者。

6月底，有件事值得在美上市的中概股企業的精神為之一振，那就是阿里巴巴在美國紐約南區聯邦地區法院的集團訴訟中獲得了勝訴。

去年1月，多家美國知名律師事務所代表部分美國投資者，以阿里巴巴在IPO中隱瞞了國家工商總局在浙江舉行的一場行政指導會議為由，認為其涉嫌未充分披露投資風險，損害了投資者利益，而將此事訴諸法庭。

但在判決中，法官認定這場會議“最多只能被看作是一次與監管機構的非正式會議”，阿里巴巴對事關投資者利益的信息披露充分，并未對投資者構成誤導，從而駁回了對阿里巴巴的集團訴訟請求。能夠取得這樣的結果，一方面是美國司法機構的專業素質，另一方面也表明了阿里巴巴本身重視法律風險，事先做了很好的準備工作。

近幾年，中概股在美國頻頻遭遇集團訴訟，像阿里巴巴這樣獲得徹底勝訴的案例卻不多。如果留意一下，就會發現中概股企業在美國被訴的地點，基本上都是紐約南區聯邦地區法院，這首先是管轄權的原因，因為中概股上市的紐約證交所和納斯達克都地處紐約，在這家法院的管轄范圍內。

但還有一個很重要的原因是，這家法院以敢于在集團訴訟中做出天價的懲罰性賠償判決而著稱。集團訴訟是美國保護消費者和中小投資者的一項重要法律制度，在消費者或投資者認為自己權利受到侵犯后，可以由其中少數幾位消費者，代表人數不確定的其余消費者向法院提起訴訟，這類訴訟往往是由專業律師代理，事先不收取報酬，而是在勝訴后分享賠償，經常會達到賠償總金額的30%。

而紐約南區聯邦地區法院，曾經做出過多次巨大賠償金額的判決，這就刺激了一批“華爾街禿鷲”——專為掙錢而打官司的律師的出現。他們用“禿鷲”的眼神盯住一家家公司，只要發現一絲絲破綻，就會一擁而上，想方設法在紐約南區聯邦地區法院代表原告提起訴訟。

遭遇到這類“禿鷲”的，不僅是中概股企業。1999年，兩名美國的東芝筆記本電腦用戶，以電腦存在某種質量問題為由，在德克薩斯聯邦地區法院提起集團訴訟——當然是在律師的代理之下。結果，一年后“東芝不得已作出痛苦的抉擇，選擇了和解”，向美國消費者支付10億美元的賠償，因為“如果繼續訴訟，一旦敗訴，存在被判高達100億美元規模的巨額賠償的風險”，這種風險可能導致東芝公司的破產。

不過，美國人如今也在反思。1992年的“里貝克訴麥當勞案”，在當時就引起了美國輿論的極大爭議，一位老太太自己不小心打翻麥當勞的咖啡，燙傷了大腿，以“咖啡不合理地燙”為由將麥當勞告上法庭，獲得了64萬美元的賠償。

很多覺得此案荒謬的美國人，給這類訴訟起了個“輕浮訴訟”的名號，不僅浪費司法資源、損及司法權威，而且最終“寵壞”了消費者，給企業增加了不必要的負擔。

美國這種集團訴訟和懲罰性賠償的組合，對于保護消費者或投資者權益當然存在積極意義，但凡事過猶不及。因為這種制度誘發的逐利“禿鷲”，導致企業必須投入大量的資源防備突襲，無疑提高了企業的成本，這些成本實際上最終會轉嫁到普通消費者或投資者頭上。如此一來，保護消費者或投資者的初衷就被扭曲了。

不過，只要這種訴訟存在，在美國經營的企業，或是在美上市的企業，都要引起重視，因為這事關生死。