中國基金產業(yè)集群拉力因素分析

【摘要】產業(yè)集群對一國經濟發(fā)展有重要驅動作用。本文基于對基金產業(yè)集群拉力因素角度分析，綜合考慮地區(qū)的相互輻射及優(yōu)勢互補作用，認為備選的最適合基金集群的地點為上海、北京、深圳、浙北、蘇南、珠江入?？?。

【關鍵詞】集群 基金 選址 產業(yè)

一、引言

以倫敦、紐約、東京為中心的三大國際性金融集聚區(qū)集中了全球外匯交易量的60%、國際銀行貸款的40%、國際債券發(fā)行額的30%，這體現(xiàn)出金融產業(yè)集群所激發(fā)的巨大力量。中國金融話語權與龐大的實體經濟相比較是不相稱的，中國應該擁有自己的基金集群。因此，研究中國基金集群最適合的位置成為了需要解決的問題。本文試圖從拉力因素來分析中國基金集群最適合的位置。

二、因素分析

（一）拉力因素

基金的運作主要分為募集、投資和退出三個階段。在募集階段，基金最需要的是金融資源，最主要是廣泛的資金來源。在投資和退出階段，信息、金融人才和基金配套機構對于基金公司正確決策和獲取利潤必不可少。

1.信息。信息是基金集聚極為重要的因素，雖然信息技術的發(fā)展使得標準化信息廣泛快速傳播而削弱了地理位置的作用，但是距離信息源越近，可以獲得的非標準化信息越多，獲得的失真信息越少?；鹩捎谛枰獙ζ髽I(yè)進行大筆投資，需要對于企業(yè)有著充足的了解，接近信息源地的基金公司具有更大優(yōu)勢。選取中華全國工商業(yè)聯(lián)合會發(fā)布的2015中國民營企業(yè)500強數(shù)量及中華人民共和國國家統(tǒng)計局發(fā)布的2014中國統(tǒng)計年鑒中的分地區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)單位數(shù)進行分析衡量。

2015中國民營企業(yè)500強主要分布在東部沿海地區(qū)，其中浙江（138家）最多，其數(shù)量超過1/3，同時浙江（138家）和江蘇（91家）兩省中國民營企業(yè)500強的數(shù)量約占全國的一半。由此看出，浙江、江蘇擁有大量優(yōu)質民營企業(yè)，基金位于浙江及江蘇可以獲得更多的信息優(yōu)勢，其中浙江信息優(yōu)勢更強。

2014中國分地區(qū)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)單位數(shù)依然主要分布在東部沿海地區(qū)。江蘇、山東、廣東和浙江的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)單位數(shù)遠高于其他各省，位于這4省的基金可獲更多信息優(yōu)勢。

2.金融資源。快速有效調動金融資源是基金產業(yè)發(fā)展的重要保障，金融資源流動性好的地區(qū)將更有可能導致基金產業(yè)的集聚，其中資金是金融資源中極其重要的要素。選取中華人民共和國國家統(tǒng)計局發(fā)布的中國統(tǒng)計年鑒中的2014年居民人均可支配收入（元）和分地區(qū)城鎮(zhèn)居民人均財產性收入（2013年）以及東方財富網龍虎榜證券營業(yè)部上榜統(tǒng)計一年成交金額排名前50位的證券營業(yè)部所在地統(tǒng)計來衡量各地區(qū)金融資源的差異。

綜合可知，上海、浙江、廣東在金融資源尤其是資金上較中國其他地區(qū)有非常大的優(yōu)勢，綜合考量上海和浙江的相互輻射效應，上海和浙江在金融資源方面優(yōu)勢顯著。

3.人才?；鸬陌l(fā)展離不開人才，尤其需要經濟學背景的人才。為了比較全國城市間可利用具備經濟學專業(yè)素養(yǎng)的人才的差異，選取中國校友會網2014中國大學經濟學學科專業(yè)排行榜中前45所高校①的資源輻射范圍進行分析。

在數(shù)據處理時類比城市間相互作用指標，用來衡量某城市受到另一城市i的輻射程度，其中ni表示城市i所上榜高校數(shù)目，r表示兩城市之間距離，k表示輻射程度的損耗，在交通、通訊等客觀條件已定的情況下，短期內設它為常數(shù)。用∑Ei來衡量某城市受到其他城市的總輻射程度。假設當兩城市之間距離超過300km則忽略城市之間的輻射程度②，且假設r≥40km③。

通過大量數(shù)據運算，列舉接受輻射總量最大的10所城市。

從表1中可以看出，北京、上海、天津擁有豐富優(yōu)質的高校資源，同時在附近大城市高校的輻射影響下，所接受的高校輻射最強，說明這三個直轄市在高校人才資源上具有非常大的優(yōu)勢。浙北蘇南地區(qū)由于位于直轄市上海以及省會杭州和南京之間，所接受的高校輻射強度僅次于北京、上海、天津，其中嘉興、湖州和蘇州是上榜的非直轄市及非省會城市，說明這三個城市在高校人才資源上并非遠不及直轄市和省會城市，這三個城市所接受高校人才輻射上甚至已經超過多數(shù)省會城市。此外上榜的還有大城市武漢和廣州，雖然入圍前十名，但其排位已經靠后。

4.基金配套機構。律師事務所、會計師事務所等基金相關機構的配合能夠減少交易成本，提高基金競爭力。選取《方圓律政：2012年中國內地IPO業(yè)務TOP50律所》分地區(qū)2012年中國內地IPO業(yè)務TOP50律所數(shù)量以及中國注冊會計師協(xié)會《2014年會計師事務所綜合評價前百家信息》2014年20強會計師事務所分支分省機構數(shù)量來衡量中國不同區(qū)域的基金配套機構情況。

北京、上海、深圳三所城市在頂尖律師事務所和會計師事務所擁有顯著優(yōu)勢，廣東省、江蘇省和浙江省也擁有較大的優(yōu)勢。

綜合各拉力因素，選出最適合基金產業(yè)集群的地區(qū)有上海、北京、深圳這三個已入圍全球金融中心指數(shù)全球83個金融中心的城市，此外浙江、江蘇、廣東也是利于基金產業(yè)集群的地區(qū)。再考慮浙江、江蘇、廣東的經濟地域差異、省會城市的位置以及與上海、深圳的距離，可將區(qū)域進一步縮小為浙北、蘇南以及珠江入海口。所以備選的最適合基金集群的地點為上海、北京、深圳、浙北、蘇南、珠江入?？凇?/p>

注釋

①由于榜單第46位之后的高校的排名均為46位，可以推測第46位及其后眾高校水平沒有顯著的高低差異，故只選取前45位的高校。

②當兩城市距離超過300km時，從城市A到城市B之間的時間很可能超過3小時，已超出3小時經濟圈的覆蓋范圍。

③若r<40km則城市自身對自身的輻射將趨于無窮大而無法衡量，且上述300km是代表時間，假設車輛平均時速為100km/h，而城市內部車輛行使時速要遠低于高速公路上車輛行駛速度，故設r≥40km，即約花費0.4h。

參考文獻

[1]孔星宇.從雙十一350億元銷售額看中國股市的非理性[J]. 現(xiàn)代商業(yè)，2014，（1）.

[2]孔星宇.基金產業(yè)集群的創(chuàng)新模式及其效應分析——基于南湖基金小鎮(zhèn)的研究[J].金融經濟，2015，（22）.