互聯網金融平臺管理者如何規避風險

羅真怡 杜家豪 胡艾琳 孫舒宜 張麗麗

摘要：P2P、眾籌是我國互聯網金融的重要形式之一，近幾年在國內以迅猛之勢發展，它一方面為散戶投資提供了可行渠道，也為個人和小微企業融資提供了便利途徑；但是另一方面，互聯網金融平臺卻存在很多潛在風險，其危及行業發展和市場穩定。文章首先介紹P2P、眾籌的發展概況，指出互聯網金融現在面臨的法律、流動性、信用、技術四大風險，同時對比了國內外互聯網金融平臺規避風險的方法策略，提出適合我國互聯網金融平臺規避風險的方法與建議。

關鍵詞：互聯網金融平臺 潛在風險 規避風險

中圖分類號：F830 文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）07-032-03

近幾年來，隨著信息通信技術和人們對于互聯網運用的進步，金融與互聯網技術不斷地深度交融，在我國現如今互聯網金融的發展可謂速度驚人，互聯網金融給我們的金融生活與社會帶來了巨大的改變。

2016年4月19日，習近平總書記在北京主持召開的網絡安全和信息化工作座談會發表的重要講話中提到，前段時間發生的e租寶、中晉系案件，打著“網絡金融”旗號非法集資，給有關群眾帶來嚴重財產損失，社會影響十分惡劣。并提醒我們，在發展新技術新業務時，必須警惕風險蔓延。

作為P2P投融資平臺和眾籌投融資平臺的管理者們。在平臺運營管理的過程中，如何提高經營管理水平，滿足投融資雙方的需求，規避好在互聯網金融中可能出現的各種各樣的風險，并以此來達到融資者、投資者和平臺管理者三者共贏的目的，成為了互聯網金融平臺管理者面臨的最大問題。

在競爭激勵的互聯網金融里，如何做到不“踩紅線”規避風險，更是互聯網金融平臺管理者最需深思的問題。

一、互聯網金融

1.P2P。在我國，首家P2P網貸平臺——“拍拍貸”于2007年8月成立，隨后小額信貸服務機構——“宜信”開始發展線上業務，迅速占領國內大部分市場。短短幾年，各式各樣的網絡信貸平臺在全國各地蜂擁而立，據網貸之家主導發布的《2015中國網絡借貸行業藍皮書》，截至2015年12月底，網貸行業運營平臺達到了2595家，相比2014年底增長了1020家，絕對增量超過2014年再創歷史新高。

P2P網絡信貸的簡稱是P2P網貸，“P2P”是“Peer to Peer”的縮寫，意思是“個人對個人”。P2P網絡借貸平臺是實現個人與個人間的小額借貸交易的中介平臺，在P2P網絡信貸平臺的幫助下實現借貸雙方借貸關系并順利完成相關借貸交易手續。P2P網絡信貸公司實際上充當的是中介人的角色。P2P網絡信貸交易是依賴互聯網平臺實現的，P2P網絡信貸是隨著電子科技的發展和民間借貸的興起而逐漸發展起來的一種創新性的金融模式。

總體來說，P2P小額信貸公司實際上是一個信息平臺，起到的是信貸交易中介人的作用。與商業銀行信貸不同點在于網絡信貸公司提供的貸款是無抵押的，借款人直接在平臺上發布借款信息，投資人根據個人情況進行投標選擇投資。網貸公司是純中介人，網貸公司不像商業銀行賺取資金差價，而主要是收取服務費。這個平臺的參與者包括借入資金的一方和借出資金的一方。

2.眾籌平臺。2013年以來，互聯網金融成為中國經濟領域最熱門的話題，眾籌融資正成為推動資本市場變革的重要力量。“眾籌”一詞是一個舶來品，源于英語的“crowdfunding”，意即“大眾籌資”或“群眾籌資”。眾籌概念最早源于美國的Kickstarter這一眾籌平臺的興起，該網站通過搭建網絡平臺，為創意者通過視頻、文字、圖片等方式介紹自己的產品或者創意來籌資，對其產品或創意感興趣者可以向該產品或者創意出資，待項目完成后獲得產品等回報。我國國內眾籌平臺如“淘寶眾籌”、“眾籌網”、“京東眾籌”等網絡平臺在近兩年中紛紛上線，掀起國內眾籌融資的熱潮。

眾籌是一個互聯網金融的概念，其觸角已經觸及社會生活的方方面面，如文化、教育、科技甚至農業等領域，雖然監管機構對于違規的吸金亂象也有所動作，但由于金融監管不能完全覆蓋互聯網金融，眾籌融資立法幾近空白，極易引發糾紛，甚至是社會混亂。

3.互聯網金融平臺管理者?；ヂ摼W金融平臺管理者是指在互聯網金融中的中介平臺，他們只是投資者和籌資者的中介平臺的角色，互聯網金融平臺主要業務是資金歸集和投放。收取雙方的服務費，對接投融資雙方的需求，達到雙贏的效果。

互聯網金融平臺主要有P2P平臺和眾籌平臺。從平臺管理者的角度，著重主要存在兩種違規形式：主動違規（以互聯網金融詐騙為例）和被動違規（非法集資或非法吸收公眾存款等）。本文將著重從以上兩方面提出對平臺管理者就如何降低平臺自身風險系數的建議。

二、我國互聯網金融平臺管理面臨的風險

1.法律風險。2015年12月28日，國務院法制辦公布了“銀監會關于《網絡借貸信息中介機構業務活動管理暫行辦法（征求意見稿）》公開征求意見的通知”。但是截至目前我國相關的互聯網金融平臺監管機構政策以及法律法規還是不夠完善，例如，互聯網金融平臺作為歸集資金主體的合法性，資金歸集后如何進行投向管理，是只能用于借貸還是可以用于其他方面，操作流程需要遵從什么相關法律規定的約束等等，很多互聯網金融日常業務中的一些細節沒有相關法律條文予以約束。非法與合法間界限模糊，互聯網金融平臺容易在不知情的情況下被動踩紅線。

2016年3月中國互聯網金融協會在上海正式成立。雖然近幾年不斷有許多互聯網金融監管機構涌出，越來越多的監管機構出現來維護互聯網金融安全固然是一件好事。但是由于監管分工的不細致統一導致了監管機構數量雖然相比原來多出幾倍，但是監管力度并未成比例增強。因為監管的不統一，容易出現審批錯層，各監管部門推卸責任的問題，互聯網金融平臺容易在不知情的情況下被動踩紅線，而且遇上問題不知道找哪些監管部門幫忙解決，這既限制了互聯網金融平臺的發展也給互聯網金融平臺帶來了風險。

2.流動性風險。現在P2P平臺眾多，相比像陸金所、紅嶺創投等實力雄厚的大型P2P平臺，大多數中小型P2P面臨著同行業的激勵競爭壓力。為了吸引更多出借人投資，大部分的互聯網金融平臺都建立起了自己的擔保機制，甚至推出保本保息計劃。這意味著一旦出現借款人違約，平臺需以自有資金先行墊付到期的本金和利息，而且普遍存在擔保額幾倍于注冊資本的情況。更糟糕的是，現在P2P行業風險較大，投資者的安全感和信任感會普遍較低，一旦出現小錯誤，很有可能集體撤資提現，大多數中小型P2P公司的自有資金都不足以應對大面額違約和集體提現。這樣往往導致互聯網金融平臺面臨流動性困境。從網貸之家的數據中我們可以看到大多數停業的P2P平臺為中小型企業（如圖2）。

3.信用風險。因為互聯網金融服務方式具有虛擬性的特點，即網絡金融業務和服務機構都具有顯著的虛擬性?？赡艹霈F虛假的融資者，在合約到期日不完全履行其義務甚至出現融資后跑路的風險，不誠信的行為現在給互聯網金融帶來了巨大的信用風險，既影響了互聯網金融平臺的正常運轉也將互聯網金融平臺陷于可能資金鏈斷裂的困境。

4.技術風險?；ヂ摼W金融平臺通過互聯網可以隨時與世界任何一家客戶或金融機構辦理證券投資、保險、信貸、期貨交易等金融業務。這使得互聯網金融業務環境沒有了地域性約束，使得互聯網金融中支付、結算系統的國際化，但是也因此大大提高了結算風險?；陔娮踊Ц断到y的跨國跨地區的各類金融交易數量巨大，而且全程在互聯網上操作，電子化支付系統將面臨全世界的黑客攻擊的風險。

三、互聯網金融平臺管理者如何規避風險

1.建議盡快出臺相關政策?；ヂ摼W金融平臺提供了一種線上金融服務，開辟了一條新的道路。新事物的出現總是伴隨著許許多多的新問題。需要盡快出臺相關政策來解決這些問題。特別是對于互聯網金融的發展而言，相關法律法規體系的建設和完善是其區別于非法集資的關鍵，這決定了互聯網金融平臺能發展多遠多長久。

相關的法律法規主要是用于設置規范和合理的行業準入門檻；界定互聯網金融的內涵與范疇，建設國家相關的指引文件和標準，規范互聯網金融內涵和范疇，規范互聯網金融平臺網絡集資信息發布行為，梳理未來發展的框架和原則，引導平臺管理者日常行為的規范化，從而為互聯網金融的發展創造一個良好的、有序的空間?；ヂ摼W金融平臺管理者應及時了解相關法律條文才能夠更有效地規避風險。

2.建立互聯網金融征信體系。印度的P2P公司，只要經過個人授權，就可以從銀行拿到借款人的銀行記錄和稅務信息，覆蓋80%的主要人群，每次查詢費用僅約為2元人民幣。美國的征信體系也相對完善。反觀中國，目前官方的征信體系不僅沒有足夠開放，而且查詢費用也數十倍于印度。

不僅運營成本很高，而且還很容易出現融資者鉆信用漏洞，在各個不同互聯網金融平臺進行融資后跑路，這給互聯網金融平臺帶來很大的風險。

目前銀行的信用評估機制還不能與互聯網金融平臺共用，所以各個互聯網金融平臺可以聯合起來，建立起一個自己的信用評估機構。對投資者，融資者進行信用評估，分為若干個等級，并在各個互聯網金融平臺可以共用分享。既保障了投融資者的資金安全，也幫助維護和建立一個安全誠信的互聯網金融環境。

同時，也建議互聯網金融平臺加強與騰訊、淘寶、京東、商業銀行等掌握大量個人信用數據的單位合作，從消費習慣、信用卡使用習慣和還款違約情況、銀行存借款記錄等多角度對借款者的信用狀況和還款能力進行評估，保障信用評估的準確真實性。

3.提高互聯網技術。2016年4月19日，習近平總書記在北京主持召開的網絡安全和信息化工作座談會提出，要加快網絡立法進程，完善依法監管措施，化解網絡風險。現在，網絡詐騙案件越來越多，作案手段花樣翻新，技術含量越來越高。這也提醒我們，在發展新技術新業務時，必須警惕風險蔓延。我們在看到我國互聯網金融快速發展的同時，也要看到，同世界先進水平相比，同建設網絡強國戰略目標相比，我們在很多方面還有不小差距，特別是在互聯網創新能力、基礎設施建設、信息資源共享、產業實力等方面還存在不小差距，其中最大的差距在核心技術上。我們要掌握我國互聯網發展主動權，保障互聯網安全、國家安全，就必須突破核心技術這個難題。

互聯網金融也是如此，全程金融操作都在互聯網上進行，因為沒有了地域性的限制，互聯網金融平臺面對的技術黑客也將是全球的，為了保障互聯網金融平臺的資金與信息安全。各互聯網金融平臺務必提高自己的互聯網技術，可以引進國外一些先進的互聯網技術，但更強調自主創新，創造出屬于我們自己的互聯網技術。

在借貸款過程中，建議平臺技術上對每筆還款中的業務進行實時掃描，對出現3期以上逾期支付利息或者還款異常的業務進行預警，及時做好可能出現違約資金量預測，如出現違約情況，則啟動賠付和追償行動，以此來增加平臺運營的安全性和應變能力。

同時，建議互聯網金融平臺可以加強與其他互聯網安全技術公司的合作，以便更好地提高自身的平臺技術來保障互聯網金融平臺的安全。

4.引入第三方機構進行擔保理賠。2016年4月7日，支付寶上線了銀行卡安全險，最高保額50萬元。該保險由中國人保和螞蟻金服共同推出。成為了國內第一家引進第三方機構的互聯網金融平臺。投保后，投保人名下的所有銀行賬戶，無論是借記卡、信用卡，還是網銀、手機銀行，只要被盜，保險公司都可以進行理賠。據支付寶方面透露，該產品上線僅1天，投保人數已達到1.2億。

據相關數據統計，“80后”、“90后”占到互聯網金融消費群體的70%以上。這個年齡段的群體雖然不是社會財富的最大擁有者，卻是接觸互聯網最多的群體，他們多喜歡崇尚創新、熱愛自由，這與互聯網能最快獲取信息的特質吻合。但是在如今互聯網金融整體信用較低的環境下，他們更容易“玻璃心”。相對而言社會經驗和經濟實力不那么雄厚的他們，一旦聽到一絲風吹草動，他們比較容易撤資，更容易有從眾心理。這將出現集體撤資提現的問題，導致互聯網金融平臺陷入資金斷裂的困境。

這時候引進第三方機構進行擔保理賠，能很大程度上加強投資者對互聯網金融平臺的信心，有效避免集體撤資提現的風險。也能夠吸引更多的投資者加入進來。

5.加強自身平臺的管理建設。“e租寶”、大大集團風險事件的爆發，令整個互聯網金融行業都罩上了一片陰云。本以為幾個月后將恢復如初，但是鑫琦資產、快鹿系、中晉系再到近期的易乾財富、融宜寶，一些大型的民間理財平臺開始暴露出極大的風險，不少平臺的交易規模都已經在百億級別，除了兌付危機外，更多的平臺則是陷入自融、非法集資的嫌疑。

所以對于互聯網金融平臺，風險不僅來源于外界也來源于自身。加強自身平臺的管理也是規避風險的一個重要部分。

有一部分涉事互聯網金融平臺是主動踩紅線，昔日的鈺誠集團美女總裁張敏被捕后痛心疾首。她說，“‘e租寶就是一個徹頭徹尾的龐氏騙局?！薄癳租寶”中很大一部分都是虛假的投資項目，非法集結資金池，用于公司的高額運營。

2016年4月14日，國務院組織召開電視會議，聯合14個部委，將在全國范圍內啟動為期一年有關互聯網金融領域的專項整治?；ヂ摼W金融平臺可以通過自身嚴謹合法的管理方式、策略來避免被整治的風險。