有色金屬礦產資源項目投資和項目管理評價

鄭大嶺

摘要：隨著我國有色金屬礦產資源在經濟和社會發展中的基礎作用越來越凸顯，更多企業和個人將投資的目標放在了有色金屬上，但有色金屬礦產資源的投資同時具有較高的風險，在近幾年有色金屬價格低迷的情況下，為了產生更好的經濟效益，文章根據項目投資和項目管理理論對有色金屬礦產資源項目進行評價，通過科學的手段對項目價值進行評估，最大程度保護投資方的利益。

關鍵詞：有色金屬 礦產資源 投資管理 項目評估

中圖分類號：F830.59

文獻標識碼：A

文章編號：1004-4914（2016）07-286-02

一、我國有色金屬礦產資源行業投資發展現狀

（一）資源勘察開發現狀

資源勘察開發是礦產資源項目開發的基礎工作，近些年來雖然我國有色金屬的采礦量逐年上升，但是我國的有色金屬礦產資源并不充足，且分布也極不平均，導致開采的難度越來越大。早在1999年，我國的國土資源部就開始對有色金屬礦產資源情況進行勘探調查，對礦產資源開展基礎性、公益性、戰略性綜合調查評價工作，實現了國內地質找礦的重大突破，發現了一大批新的大型和超大型礦床。但2008年的金融危機，我國的勘察暫時告一段落，2010年隨著金融的復蘇，新一輪的有色金屬資源勘探重新開始，專家們預計在未來幾年查明的礦產資源還會增加。

目前我國的有色金屬礦產資源主要分布在西部地區，該地區的礦產資源、能源礦產最為集中，分布全國80%的有色金屬資源礦產，主要包括含有金、銀、銅、鋅等有色金屬礦產資源。但目前西部地區的有色金屬礦產資源開發還屬于起步階段，尤其在西藏、青海等有色金屬礦產較為豐富的地區，相應的勘察手段還有所欠缺。

（二）項目投資開發現狀

一是投資主體多元化。21世紀以來，隨著我國有色金屬礦產資源的發現能力提升，一些企業開始紛紛注資有色金屬礦產項目，很多投資者獲得了高額的回報率。我國目前的投資主體主要為國有企業，然而近些年，一些民營企業看到有色金屬礦產資源的前景后也開始紛紛下重金進入礦產資源產業。

二是投資收益總體好。通過投資有色金屬礦產資源，許多企業很快就獲得了可觀的收益，在大眾看來，礦產回報率高已經是不爭的事實。

三是投資地域較為集中，總體來看，大多數的有色金屬礦產分布在貴州、西藏、云南等地區，因此這些地區的礦產資源開發公司較多，尤其是在西藏的雅魯藏布江流域，礦產資源甚是豐富，也吸引了多家勘探機構的目光，目前該地區的有色礦產投資項目就達30多個。同時.隨著國內優質礦產資源減少。一些大型礦業公司開始實施“走出去”戰略，投資涉足澳大利亞的鐵礦、老撾的鉀鹽礦、越南的煤礦、蒙古的煤礦金礦、朝鮮的銅鐵礦、智利的銅礦等。

四是投資風險增多。有色金屬礦產資源帶來的高回報性也讓一些不法分子看到了非法牟利的機會，它們利用偽造的文件取得投資方的信任，由于其開采過程工序并不規范，因此投資方的資金往往嚴重損失，甚至可能還會被追究責任。此外，有色金屬礦產的儲量風險也是不可避免的，儲量風險與項目最終收益情況聯系極為密切，近些年來一些大型的礦產已經被開采殆盡，一些其它儲量豐富的礦產資源隱藏較深，勘探難度較大，無法對儲量情況進行詳細的評估。

二、有色金屬礦產資源項目投資評估

（一）環境評估

環境評價是指對項目開展的地區的自然環境和社會環境進行評價，只有掌握了這些地區的風土人情和文化習俗。才能確保項目在投資后按照計劃進行。首先人文環境的評估關乎著項目能否按計劃進行，大多數的礦產資源位于西部地區，那里民族較多，族人對外來人員的進駐有著很強的警惕感，一旦與族民之間的關系處理不好，則會造成項目進行的極為被動，遇到的阻力將會較大。其次是自然環境，保護自然環境已經是老生常談的問題，近些年來一些工程項目的進行對自然環境的破壞是駭人聽聞的.由于有色金屬礦產資源項目需要化學藥劑和爆破工具，因此項目進行前要充分考慮到勘探和洗煉工具的使用是否會影響到當地水資源和空氣質量，尤其是化學藥劑的使用，由于化學藥劑多為液體，有些藥劑還具有一定的毒性，如果評估不充分，則會造成大面積的環境污染。

（二）經濟評估

有色金屬礦產資源項目的經濟性分析主要反映在項目投資回收期和投資收益率等幾個重要參數上。投資回收期是指累計的經濟效益等于最初投資所用的時間，一般會與基準投資回收期進行比較，如果評估的投資回收期小于基準投資回收期，證明項目的經濟性尚可。如果大于基準投資回收期，則證明項目的經濟性較差，可以予以拒絕。投資內部收益率是資金流入現值總額與資金流出現值總額相等，凈現值等于。的折現率。一般情況下，內部收益率大于等于基準收益率時，該項目是可行的。

（三）政策評估

2015年6月11日，中國有色金屬工業協會對“十三五”期間的有色金屬工業做了詳細規劃，規劃中重點明確了要建設有色金屬工業強國的目標，國家的投融資體制將發生重大的變化。在此前提下，有色金屬礦產的資源要突出“綠色發展、創新發展、高端發展、可持續發展”的目標，在“一帶一路”政策的指引下，促進長三角、京津冀地區的有色礦產資源的開發，淘汰一批產能落后的開發項目。因此在選擇有色金屬礦產資源投資項目時，要根據當時國家政策的具體情況，投資一些具有豐富開發經驗、產能較高、具有一定市場競爭力的企業。目前我國還尚未出臺礦業公司融資的基本規定，對礦業公司的財務情況缺乏必要的基準測試，在融資、信用擔保等制度方面還有缺陷，因此大多數礦業投資都是由熟人推薦或者是公司長期的合作機制。但在一些境外礦產投資項目中，我國于2009年建立了境外礦產投資專項資金，鼓勵企業海外辦礦，支持符合準入條件的重點骨干企業到境外開展資源勘探、開發、技術合作和對外并購。

（四）投資目標企業分析

有色金屬礦產資源項目投資目標企業分析主要包括企業所控制的資源以及資源的獲取能力。企業的現有資源包括企業的融資能力、銷售情況、設備和生產條件及企業資產情況，投資方對這些方面的分析能夠了解目前投資項目開展的可行性，如可發礦山資源量、可發年限、資源利用率、資源提取和廢棄比率等。其中較為重要的是目標企業的勘探能力，勘探能力是礦業公司賴以生存的關鍵，儲量豐富的礦產資源能在很長一段時間內保證出礦的穩定性，而儲量貧乏的礦產則會浪費大量的人力、物力和財力，拉低企業的投資收益率。企業的資源獲取能力是指有色金屬礦產開發企業是否能具有一定的能力和規模去開發新的資源，包括在礦產資源開發時與當地政府和居民的協調能力，出現危機的公關能力和有色金屬的銷售能力。在倡導可持續發展的今天，礦產資源的可持續發展也是各投資方的關注點，即在出礦量不高的情況下仍能通過其他方式帶來盈利。最重要的一點就是開發企業在市場上的信譽和抵御風險的能力，由于有色金屬的市場并不穩定，其價格的浮動空間很大，因此在有色金屬的價格處于低潮期時，開發企業是否能夠在逆境中生存下來也是投資方關注的重點。

三、有色金屬礦產資源項目管理評價

（一）立項階段評價

立項階段評價也稱事前績效評價，主要是從預算用途的合規性、立項依據的充分性、技術方案的成熟度、產品的明確性與預期效益等方面，對項目是否具有必要性和可行性進行考核，以此判斷項目是否可以立項。一般來說，由政府主導的有色金屬礦產資源項目開發要經過當地的發改委、經信委等兩大部門對項目申報書的審核，因此項目申報書的質量關乎著項目能夠被立項，而項目申報書的重點則在項目開展的技術方案、技術框架和可行性論證。對于由企業主導的有色金屬礦產資源項目開發而言，雖然不用經當地發改委、經信委審核，但是投資方要對開發的技術方案進行嚴謹的考證，必要時可以聘請第三方評估機構來評估方案的可行性。

（二）實施階段評價

實施階段評價主要是考核項目已經實施部分預期效益的實現程度，以及實施過程中業務管理的規范性，已經產出的產品質量如何，完成數量如何等。一般采用與計劃時期相比進行評價，分值與完成計劃指標的程度密切相關，因此定量的評價方法用得比較多。

一是資金管理評價。資金管理評價包括資金管理的規范性、使用的有效性和資金籌措能力。資金管理的規范性是指項目中資金的到位和花費情況，由于各個工期的目標和任務不同，因此所需要的資金也不同，在管理中一定要注意專款專用，嚴重杜絕支出依據不合規范、截留、擠占、挪用資金的出現；使用的有效性具有較強的定性特征，通過資金使用效率這一定量標準來體現項目資金的使用率，包括某一時期內的投入和產出比；配套資金籌措能力是指一些意外或者是預算出現偏差時企業的籌措資金能力，礦產資源開發的及時性要求企業必須能夠在短時間內解決資金問題，不然會造成工期延誤，最終影響有色金屬成品的銷售時間。

二是管理制度落實評價。有色金屬礦產資源項目管理制度主要包括人員的崗位管理、財務管理、進度管理和安全制度管理。人員的崗位管理是指員工在項目中的工作情況，包括有色金屬礦產的勘探，礦石的采集和礦石的洗煉，項目書中對每天的采礦量和洗礦量都有明確的標準，也可以將此作為工人的考核指標；財務管理與資金管理大致相同，是考察項目的財務情況是否按照規定執行，會計核算是否及時準確，是否出現違規使用情況；進度管理是指項目建設的工期是否按照項目書中的計劃進行；安全管理是項目管理中最重要的一環，如果不按照相應的安全施工標注施工，則極有可能產生安全事故，安全管理的評價一般是交給項目的安全員，當地的安監局也會對項目進行適時的抽查，督促項目工程按照規范施工。

（三）項目完工階段評價

項目完工后的驗收階段一般會采取試運營，即通過一段時間的運營看結果是否達標。項目完工階段評價主要包括產出評價和效益評價。產出評價包括項目的產出數量、產出質量、產出時效和產出成本，產出的數量可以采用每小時采礦重量作為指標，而產出質量則可以將每噸礦石的出礦量作為指標等；效益評價包括經濟效益、環境效益、社會效益等，經濟效益的評價與上文提到的投資收益率相關，環境效益可以通過探測當地土地和水源的化學藥劑成分含量作為指標，人文環境則可以把對當地居民的回訪情況作為評價的依據。在保證經濟效益的同時，環境效益和社會效益也是不可忽略的因素，因為這關乎著當地的生態環境和人文發展。一旦給這兩方面帶來負面影響，那么項目的進展就會遭受很大的阻力。

四、總結

有色金屬礦產資源項目能夠給投資商帶來不錯的經濟收益，但在投資前和投資期間要對項目的開展和進展情況進行全面的了解，秉承著人與自然和諧相處的真理，規避政策、經濟等反面的風險，做好礦山周圍的自然環境保護。