淺談編制項目投資估算應注意的問題

周前

摘要：對于投資估算問題來說，編制項目投資估算的基礎在于以當下擁有的材料，對將要建設的項目進行投資金額的預算。在整個項目管理中，投資估算對于項目可行性判斷有著直接影響。目前來說，編制項目投資估算對于企業發展與壯大有著關鍵作用，而編制項目投資估算這項工作也成為了企業的重點關注內容。筆者借本文，淺談編制項目投資估算中應注意的問題，以供讀者參考。

關鍵詞：編制項目；投資估算；問題；重點

中圖分類號：F283 文獻標識碼：A 文章編號：1671-864X（2016）02-0130-02

一、項目投資估算的概念

在整個項目投資決策過程中，以企業當下擁有的資料和材料，使用專業的分析方法，對將要建設的投資項目進行數額上的估算，這就是項目的投資估算工作。它是整個項目建筑前期的重點工作，項目是否能通過審查，是否能拿到融資，是否能得到積極的經濟評價，都在于項目投資估算的結果。對于項目開發來說，項目投資估算工作是項目可行性研究的重點內容，也是影響到項目投資決策的重要因素。

從構成來說，項目建議書及可行性研究報告決定是建設項目是否通過投資決策。項目建設的投資估算，其估算過程中的項目細分，數額估值都會影響到項目決策者的判斷。所以，如果在編制項目投資估算的過程中，投資估算值過高，那么得出的投資收益率自然會偏低，也就會造成還款期限延長，項目效益低下，自然這個建設項目就難以獲得批準立項。如果投資估算過低，那么雖然能得出較高的投資收益率，且還款時間和效益表現都會較好，項目通過批準的可能性會大大提升。但是在項目建設的過程中，由于實際需要的投資額度必然會大于原估算的投資額度。這種情況下，項目實施時投資失控情況就會發生。甚至會造成項目未完工但投資額度已然耗盡，此時缺口資金籌措難度大，施工進度得不到保證，失去項目投資的意義，也會影響到預期的經濟效益。更嚴重的后果在于，即使項目由于資金缺口而無法正常完工，但是在建項目依然需要銀行繳納巨額的貸款利息。項目未產生經濟效益的情況下，一邊是資金缺口，一邊是貸款利息，勢必造成拖欠工程款的后果，各方經濟壓力都會直線上升。這種情況下，所有參與項目投資方和施工方都會背上沉重的壓力，國家資金被占用，無法回籠周轉，各方損失巨大。

二、投資估算的項目內容和編制

在進行項目的建設投資估算時，需要對建設投資，建設期利息以有鋪底流動資金進行估算。其中，建設投資需要對建筑工程費、設備購置費、安裝工程費用、工程建設其他費用、預備費用進行估算。從估算的方法上來說，建設投資的估算項目是以費用產生的性質來劃分和管理的。而建設期的利息則是指在建設期間內產生的，屬于固定資產原值的利息。借款（或債券）利息及其手續費、承諾費、管理費等都屬于建設期利息的估算范圍。而鋪底流動資金則是指流動資金。這一流動資金是指在項目投資初期，為了保證項目完工后能順利試運轉而預留的流動資金。其數額一般是設置為總工程流動資金的30%左右。在投資估算項目內容中，各項費用的估算都要以工程的實際費用為依據，保證各項目估算內容的真實可靠性。

在進行項目投資估算編制中，要以國家，行業以及地方政府的相關規定為依據進行編制，配合工程地質和工程設備清單，對項目所需的工程量進行估算。同時還要聯合行業部門，以及項目所在地的工程造價管理機構或者行業協會所制訂的估算指標進行綜合考慮。其中對于投資估算指標，工程建設其他費用，概算指標，綜合單價和價格指數都要立足規定行事，不得篡改。考慮到工程的技術經濟情況，要結合行業內相關的類似建設項目進行參考，以此來提高投資估算的科學性。而在工程所在同期的人工，材料和施工機械臺班市場價格方面，要保持動態的監測，以市場平均價格為基礎，對施工工藝附屬設備等市場價格進行調整，提高項目投資估算的準確度。另外，在進行項目投資估算的過程中，還應把政府有關部門和金融機構等發布的價格指數、利率、稅率等有關參數納入到估算中去，以進一步提高項目投資估算的可操作性。

三、編制項目投資估算應注意的問題

（一）掌握政策文件。

在編制項目建議書及可行性研究的投資估算時，要對國家行業和地方政府的相關政策和文件進行研究。其中，對于現行政策，定額以及各類造價信息等，都要進行全面的掌握。考慮到政策的動態性，在編制相關估算內容時，要注意更新信息，避免出現漏算，多算或者錯算的情況。以項目的投資估算案例來講，自2011年起，國家對于項目收費標準進行了適當下調，同時在收費方法上也進行了優化。所以，作為估算人員在施工圖設計文件審查交費，環境影響咨詢收費，招標代理收費方面都要按政策進行下調。如果估算人員未考慮這方面的變化，那么就會造成估算失真。為了進一步提高項目投資估算的科學性，估算人員可以參與同期同類型的建設項目各階段的批復文件。通過了解這些同類型的批復文件，也就可以了解到當下大體上的估算方法和內容細則，提高估算的有效性。

（二）研究工程情況。

考慮到整個建設工程項目的投資比重里，有很大一部分的投資是用于施工技術和工藝投資。所以在進行項目投資估算時，要立足于工程項目的施工內容和工藝標準，對工程項目進行全面的研究。其中，要對項目投資估算編制的所有資料進行查找，力爭在最大范圍內反映出項目建設的整體情況。一般來說，工程技術的研究中，需要項目建設所在地的地質水文情況，需要了解市政配套和交通運輸情況。同時還要對項目所在地的水電燃氣暖氣，以及通訊配套設施進行了解。了解得越多，在進行項目投資估算時，其準確度就越高。比如目前常見的建設用地征地拆遷補償費用，地方政府是否對工程建設的環保投資和比重有硬性要求等。另外，還要對項目建設所在地的人工費用水平，材料物流價格，運輸條件和費用，以及施工資源進行研究。比如如果牽涉到地下文物保護時如何估算等情況。從本質上來說，研究建設項目的工程情況，其本質的目的是要全盤掌握工程建設到完工可能發生的一切事情，并體現在投資估算中，以保證工程投資建設收益目標的順利達成。

（三）細化工程數量。

從編制項目投資估算的工作來說，其估算的深度是按咨詢階段的要求來進行的。一般是先進入項目建議書，概述項目的情況和投資收益的大體意向，此階段投資估算的允許誤差率為±30%。然后是初步可行性研究，其重點是對項目的可行性以及項目的基本投資進行分析，此階段投資估算的允許誤差率為±20%。第三步是詳細可行性研究，涉及到工程建設的所有內容，以真實和全面為原則進行編制，此階段投資估算的允許誤差率為±10%。最后一步就是評估，其評估的結果直接決定這個項目能否投入建設，此階段投資估算的允許誤差率為±10%。

從估算的深度來說，影響各階段估算精度的重要因素是工程數量。在工程建設中，工程量一般是由各專業技術人員提供。考慮到實際的咨詢工作里，時間緊任務重，專業技術人員容易出現錯估或者少算的情況。所以，作為造價人員的審核重點在于各專業的工程量清單。避免高估冒算，不合理計算和重復計算等。審核的過程中，造價人員要多與專業設計人員進行聯絡，保證工程量的科學合理性。

（四）把握價格動態。

從項目編制投資估算中來說，價格的把握在于保障其準確性和投資合理性。比如，在編制單位估算時，要對價格取定和造價指標進行科學性分析，保證其準確性。而進行價格的綜合估算時，則需要對工程費用的構成以及投資分布的比重進行權衡和判斷。特別是在進行總估算的編制時，其原則是要把握好費用的合理性。比如在計算建筑工程費用和安裝工程費用時，考慮到估算的局限性，所以需要參考類似項目的工程造價。但類似的工程畢竟不是同一個工程，所以需要注意工程間的差異性。比如說，兩個工程間是否存在著地質條件的差異，這個差異的調整工藝如何，影響到多少估值數額；兩個工程間是否存在著人工和材料機械使用方面的價格差異，偏高還是偏低，造價水平如何調整；參考工程的造價指標的引用了哪些內容，如何科學應用到本次工程中去等等。這些問題的解決都直接影響到投資估算的準確性。

1.設備價格的確定。

以工程建設中設備價格確定的方法為例。 一般是采用市場詢問價或者參考過往價格來進行定價。但在市場詢價的過程中，造價人員主觀因素影響性大，而且還要對報價所包括的設備內容進行細分，如此才能最終判斷出市場報價的合理性。但很多時候，個人經驗的局限性會直接影響到定價的科學性，甚至會產生遠高于市場價格的現象。同時，在進行設備采購時，進口設備與國內設備兩者價格相差甚遠，對投資估算的影響也不可忽視。比如說，國內設備只需要考慮到設備出廠價和運輸雜費。但進口設備的購置一般要考慮貨價、國際運費、國際運輸保險費、銀行財務費、外貿手續費、關稅、增值稅、消費稅、商檢費、檢疫費、國內運雜費等。如果以上費用任何一項出現變動，那么都會直接影響到設備的定價。所以這方面的估算一定要與專業技術人員一起進行，以專業知識和市場規律為基礎，配合國家政策進行估算。從本質上來說，設備的采購只需要滿足建設項目的使用要求即可，不需要一味強調進口設備，很多時候國產設備的性價比更高。當然，如果必須采購進口設備，那么進行估算時，一定要考慮廠家的報價是離岸價還是到岸價，設備采購是否滿足國家免稅政策，報價是否包括外方技術服務費等等細節，以保障投資估算的準確性。

2.工程費用構成與投資。

在項目投資中，工程費用由建筑工程費、設備購置費、安裝工程費三者按一定的比例構成。項目投資中，工程設計的經驗可以直接估算出大致的費用，一般來說，三者的比例應為：24%、60%、16%。考慮到工程性質和要求不同，如果采購了大量的進口設備，那么設備購置費就會直接占到工程費用的大頭，甚至可能是占比60%。為了提高估算的準確度，要強化對設備購置費的估算精度。

而投資的其它費用則在于工程建設其他費用和預備費兩項。尤其是在計算總估算時，工程建設其它費用應以本行業費用為基礎，定額逐條計算審核。而在土地征用及遷移補償費、土地使用權出讓金等費用。則要嚴格按照《中華人民共和國土地管理法》及建設項目所在地的省、自治區、直轄市征用耕地標準分別列出，逐項核算，不得有誤。其中，如果工程涉及到城市郊區的菜地，那么用地單位一定要把新菜地開發建設基金納入到投資估算中去。而在招標代理費的估算編制時，要分標段進行計算。與業主加強溝通，對整個工程進行科學分段，再來分別計算招標代理費，提高估算精度。基本預備費和漲價預備費構成整個預備費用，這兩者都要立足于國家公布的投資綜合價格指數進行逐項計算。基本預備費從本質上來說，是為了防止項目實施過程中發生的難預測支出所預留的費用。一般是用來應對設計變更和施工量變化的費用增加。而基本預備費則是以工程特征與項目實際情況為基礎，按工程性質選取基本預備費率進行計算。另外，如果在這個過程中，發生了技術引進和設備引進的支出，那么還要把外匯預備費納入工程估算內容中去。

（五）其它注意事項。

在進行項目投資估算時，從項目規劃開始，投資者只能以市場需求和利益空間來設定投資項目。此時，進行投資估算的編制人員，只能以現有的生產方法來進行投資估算。而在可行性研究階段，因為此時已經可以直接按照所需要采購的生產設備進行估算，但從安裝流程，施工土建等方面還存在模糊區域，此時應以比例估算和指標估算法來進一步確定投資估算額度。在此情況下，比例估算法可以以擬建項目或者裝置設備費為基礎，按現有的項目案例來分配比例，進而求出需要投資的建筑安裝費和其它工程費用。由于項目投資估算對于編制人員的綜合素質要求較高。所以在工作中，要為估算人員工作的順利開展提供盡可能的資源和條件。利用現代信息技術，進行大范圍的數據收集工作。并對收集的數據進行篩選和分析，進而提高估算的科學性。從整個項目投資估算來看，需要以定額為原則，以動態監測為方法，做好全面和科學的估算。

四、結束語

綜上所述，在進行編制項目投資估算過程中，要對項目所涉及到的所有情況進行分析。其中第一需要掌握的就是項目相關的政策性文件與造價指標。其二是需要分析本次工程估算的技術要求，從工程量，工程造價以及投資比重等各方面進行估算合理性的把握。要深刻意識到科學準確的項目投資估算才能有效地控制好項目投資，才能保證項目順利完工。而高質量的項目投資估算工作也能避免超預算情況的發生，能有效保障投資回報率的達成，保障各方利益和社會效益。

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