非正規金融對中小企業融資支持研究

問君彥++郭暉

摘 要：中小企業為我國經濟的高速發展起到了強大的推動作用，鑒于目前我國中小企業面臨融資困境，本文從中小企業融資現狀出發，分析了中小企業在正規金融融資困難的原因，通過對比非正規金融在解決中小企業融資問題中所具有的優勢，確定了非正規金融對中小企業融資起到了重要的支持作用，并對優化非正規金融對于中小企業融資支持提出相應建議。

關鍵詞：中小企業；非正規金融；融資

隨著市場經濟大環境的不景氣，原材料，人工等成本的上漲及市場競爭的加劇等原因，中小企業經營困難，資金需求增加，資金缺口進一步擴大。現金流是企業的血液和命脈，企業現金流在很大程度上決定了企業的經營發展能力和盈利能力，中小企業面臨的融資困境越來越成為制約中小企業發展的“瓶頸”。在中小企業面臨資金需求時卻因為自身規模小、與銀行信息不對稱、抵押品不足等原因而難以得到正規融資，而非正規金融由于其自身優勢越來越成為中小企業的理性選擇。研究非正規金融對我國中小企業的融資支持對我于認識和解決我國中小企業融資問題具有重要意義。

一、中小企業融資難原因分析

1.中小企業融資難的原因分析

我國的正規金融是指法律承認保護其合法地位，受到國家金融監管機構管理的體制內金融。

（1）中小企業自身存在的問題

我國中小企業絕大多數規模小，自有資金有限，且普遍采用家族式管理方式。在日常的經營管理中缺乏科學完善的制度體系和風險意識，當面對市場變化和經營危機時很難進行及時正確的應變，致使生命周期普遍較短。并且我國大多數中小企業固定資產較少，在企業發展時期大多采取廠房租賃和融資租賃購置設備的方式進行生產經營，房屋、土地和機器設備等符合銀行要求的擔保品不足，因此中小企業在向銀行貸款時往往面臨擔保約束。還有相當一部分中小企業缺乏完善的財務機制，進行賬務造假，缺少正規外來憑證，賬面混亂，不對外提供真實準確的財務資料，缺乏信用建設意識。這些中小企業自身的問題從而使得銀行不愿向中小企業發放貸款。

（2）銀行方面存在的問題

一方面，銀行和中小企業之間普遍存在信息不對稱問題，因為我國中小企業普遍缺乏完善的財務制度而難以向銀行提供準確的企業會計資料而致使銀行無法了解企業真實財務狀況。信息不對稱的存在增加了銀行的貸款風險，銀行為了減少自身風險而往往采取風險補償金等方式提高中小企業實際貸款利率，進而致使那些經營穩定而收益率較低的企業因較高的實際貸款利率被高風險高收益率的企業排擠出局，產生逆向選擇現象。而銀行的目標客戶群體則是那些收益穩定風險較低的企業，因此銀行為降低貸款風險確保銀行收益最大化，而出現爭搶大企業貸款而對中小企業“惜貸”的金融配給現象。另一方面由于我國銀行多為國有，中小企業大多為民營私有制，銀行長期以來對于中小企業存在制度歧視，更有意愿將款項貸給公有制企業。

（3）資本市場存在的問題

我國現行資本市場企業上市進行股權融資共有三大板塊，主板、中小企業版、創業版。融資門檻高把絕大多數中小企業拒在了門外。雖然創業版已經建立四年有余，但是創業版是為高科技高信息含量的企業的提供融資平臺，依舊很少有中小企業能符合條件。即使是許多優秀大型公司仍需通過“買殼”從而“借殼”上市，此外IPO時間長，企業上市需要超前支出相關審計成本，律師成本，評估成本等先期資本，并且還不能確定最終上市的成功與否，上市成本過高，超出我國中小企業負擔能力。因此，我國中小企業很難通過資本市場進行融資。我國資本市場距離完善的資本市場體制仍有較大差距。

二、非正規金融在中小企業融資中的優勢分析

非正規金融是指與正規金融相對的，處于金融監管體系之外的以民間資本為主所進行的資本借貸以及本息還付行為。

1.信息優勢

中小企業從商業銀行獲取貸款困難的一個重要原因是因為中小企業與銀行之間的信息不對稱性，而非正規金融往往在一個地域內發展起來，具有其特殊的地緣性和社會性因素。放貸者一般是與借款企業有一定私人關系的個人，合作企業或者本地區的非正規金融機構，放貸者對于企業的經營狀況、盈利能力、資信狀況、借款用途等信息更為了解。由于非正規金融所具有的這種信息優勢而使得它能夠降低風險，對企業形成監督，克服了中小企業與貸款機構之間的信息不對稱問題。

2.社會約束優勢

由于非正規金融放貸者與借款者之間的聯系性，通常兩者之間還具有其他的交易與合作，因此一旦借款企業違約就會影響借款企業在其他方面的利益，從而增加了借款企業的違約成本。由于放貸者多是借款企業的親友、合作企業或者同地區的非正規金融機構，而在整個經濟活動中，私人治理一直發揮著重要的作用，所以，當企業在拒絕還本付息時除進行本息追討之外更面臨一種道德風險，企業很可能面對地區企業合作和血緣關系之間的群體懲罰。這對企業形成了一種社會約束機制，降低了非正規金融的借款收回風險。

3.成本優勢

我國中小企業的規模較小所需融資資金多為經營性資金，資金需求具有周期短、數額小、時間性強的特點。這就決定了中小企業的融資機構必須是低成本的。非正規金融往往沒有固定的營業網點，也不需要大量的人員管理，相較于正規金融節約了大量的經營與人工成本。同時，銀行抵押擔保品規定十分嚴格，而非正規金融抵押形式靈活多樣，往往銀行不予接受的抵押品也可以進行抵押，且由于非正規金融往往與借款單位位于同一區域，降低了擔保品的管理成本，相比正規金融更具有成本競爭優勢。

非正規金融在當下我國是與正規金融并行存在的，對我國金融體制起到補充作用，非正規金融具有正規金融所不具有的優勢，應合理的發展我國的非正規金融市場，支持我國中小企業發展。

三、非正規金融支持中小企業融資的建議

由于非正規金融自身盲目性和隱蔽性等特點所具有的風險，我們應辯證的看待非正規金融的益處與危害，采取一定的合理政策發展非正規金融。

1.區別管理、合理引導非正規金融

制度問題往往是問題產生的根源，我們應積極改變自己的觀念，明確非正規金融合法的法律地位，使非正規金融得到法律的保護與約束，能夠合理光明的予以運行，促進我國中小企業的發展。同時對于不同形式的非正規金融應采取不同的對待方式，如對于個人和企業的一般民間借貸，可以進行嚴密監督而不過多進行干預。而對于高利貸，只要不是會產生嚴重的社會影響和危害性，政府可以采取相對寬容的方針政策。而對于那些會產生嚴重社會影響和危害甚至有著非法集資性質的非正規金融則應進行嚴厲的打擊和壓制。

2.構建完善的非正規金融運行機制

應加強對非正規金融的監督，構建起完善的對非正規金融的監督機制。合理明確對非正規金融的責任劃分，使其置于體制內的監督機制之下，對其利率，運行等進行規范，建立相應的會計審計制度對其運行情況進行監督，保障非正規金融的合理運行，減少非正規金融機構的運營風險。還應建立相應的非正規金融信息披露制度，同時應建立相應的準入與準出制度，防止嚴重惡性事件發生，合理保證非正規金融市場的運行。

3.建立區域金融市場，加強正規金融與非正規金融合作

正規金融與非正規金融在橫向上是競爭關系，非正規金融搶占正規金融的客戶，但同時非正規金融的存在也對正規金融產生了壓力，使其能過認識到自己的不足。在縱向上正規金融與非正規金融具有不同的優勢，我們應充分認識到非正規金融所包含的地域性和社會性特征，發揮其信息優勢，加強非正規金融與正規金融的合作，使非正規金融的信息優勢與正規金融的資金優勢得以聯合，建立區域金融市場，針對地方中小企業設計更合適的信貸產品，更好的為我國中小企業發展提供資金支持。

四、結束語

當前我國政府十分重視中小企業的發展問題，采取了多項政策促進中小企業的發展。同時加速金融體制改革，促進利率市場化。在政府的多項努力下，相信中小企業未來的發展環境會更加光明。

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作者簡介：問君彥（1992- ），女，河南漯河人，漢，在讀碩士研究生，新疆農業大學經濟與貿易學院，研究方向：財務會計；郭暉（1971- ），女，浙江人，漢，副教授，博士，新疆農業大學經濟與貿易學院，研究方向：財務會計與投資管理研究