金融支持企業走出去的模式選擇分析

葛衛東

摘要：為助力企業走出去發展戰略，金融機構應不斷開發支持走出去的金融產品及服務，優化海外布局及全球性金融服務能力。文章首先從企業走出去戰略的現狀與發展趨勢出發，從中明確金融支持的重要作用，在此基礎上分析金融支持的幾項主要模式及完善措施。

關鍵詞：企業；走出去；金融服務；國際市場；全球化

在經濟全球化的當前形勢下，我國企業需要積極走向國際市場，積極開展國際化的互利協作與市場競爭。而我國企業與發達國家相比，在國際市場競爭環境下缺乏足夠優勢，因此為更好地推動走出去發展戰略，需要金融機構采取相應舉措，為企業走出去提供良好環境與服務支撐。以下就從企業走出去戰略的現狀與發展趨勢出發，從中明確金融支持的重要作用，在此基礎上分析金融支持的幾項主要模式及完善措施，具體如下。

一、我國企業走出去的現狀及發展趨勢概述

（一）我國企業走出去的發展趨勢及現狀

我國企業在改革開放的帶動下，走到了第三個階段，第一階段是從20世紀80年代改革開放最初到20世紀末的“引進來”階段。這一階段更側重于引進外資，而對外投資規模較小，我國經濟在這一期間實現了資金累積，這也為之后的發展階段打下了良好開端。隨著改革開放的深入，以及我國加入WTO，在2001年我國正式將走出去戰略納入經濟發展綱要中，自此我國企業正式進入第二階段，即“走出去”的初級階段，這一階段持續到2008年，我國企業在這一階段實現了對外投資資金及規模的快速增長。2008年起，全球金融危機以及越南、印度等發展中國家的崛起，使得引入資金規模下降，因此僅依靠“引進來”顯然無法滿足經濟發展需要，與此同時全球金融危機也帶來了更多的海外投資機遇，無論是國家內部的發展需要，還是海外市場因素，都使得我國企業逐步進入了“走出去”戰略的加速期，直至今日，我國企業無論是在海外投資資金量、規模、投資數量等方面都取得了極大幅增長。

（二）深入開展走出去戰略為金融機構帶來的挑戰

雖然我國企業對外投資取得了大規模增長，但實際上仍處在起步期，存在如存量低、投資行業集中等問題，且存量多集中于亞非拉等發展中國家或地區，而增量主要在發達國家。此外與發達國家的跨國投資企業相比，我國企業的技術優勢、品牌優勢均相對較弱，管理制度上也較為滯后，即使一些國內企業具有先進技術，與一定的品牌效益，也會受到一些發達國家的地方保護主義及政策方面的制約，以及發展中國家的動亂、宗教、當地法律方面的負面影響，因此這也就為金融機構如何助力我國企業“走出去”帶來了更大挑戰。

二、金融機構支持企業走出去的幾種模式分析

（一）金融機構不斷豐富走出去金融產品和服務

隨著走出去戰略的不斷深入，金融機構需要不斷豐富與完善金融產品與服務。在融資方面，可開展并完善如出口信貸、對外投資貸款、內保外貸以及銀團貸款等多種服務模式。此外結合投資活動的實際情況，還可不斷優化國際結算、跨境現金管理、投資理財顧問等多項金融產品。在管理與服務上，金融機構可借鑒西方國家的跟隨式金融服務戰略，推出支持企業走出去的授信管理服務體系，為走出去企業切分授信額度，由國內母公司作為境外投資子公司的融資擔保，解決融資困難。

（二）加快金融機構的海外布局，積極提升全球服務能力

隨著國家走出去戰略步伐的加快，金融機構也可相應號召，積極向海外拓展，購置海外資產，這也可極大程度提高對海外投資企業的支持力度與服務效率。以工商銀行為例，至今為止，工商銀行已在海外三十余個國家及地區設立子機構，并與2008年購置南非標準銀行20%股份，現已成為其最大股東，極大程度提升了全球服務能力。

（三）加快金融新產品開發，滿足多層次資金需求

充分發揮金融市場作用，以不斷開發金融新產品的形式，吸引不同層次的境外投資企業，滿足多層次需求。以中國人民銀行為例，為更好地滿足境外投資企業的需求，從不同層次企業的實際情況出發，先后開發外幣兌換交易、外匯遠期交易、外匯掉期交易、貨幣掉期交易等多種金融新產品，幫助不同層次企業規避外匯風險以及利率等各類投資風險。

（四）加強與多邊開發機構的合作，創造良好的外部環境

參與到多邊開發機構中，通過和機構內部各成員國的互利協作，維護我國企業在這些成員國中投資的利益。到目前為止，我國已先后加入了亞洲開發銀行、世界銀行以及非洲開發銀行等多家多邊金融性開發銀行組織，并有效擴大了中資企業在這些地區的影響，以泛美開發銀行為例，自2008年我國金融機構正式由人民銀行牽頭加入泛美銀行合作機制以來，極大程度解決了中資企業在拉美地區市場中的各類融資問題。

三、金融支持企業走出去面臨的主要問題

（一）走出去政策措施協調性不夠

我國雖然制定了一些列政策法規以助力企業走出去戰略，但這些法律法規分散在各個部門中，缺乏協調連貫性，落實到實處，往往會出現職責不清、互相扯皮的情況，反而使正當投資行為得不到保護，違背了政策制定的初衷，甚至還一定程度上制約了走出去戰略的正常開展。

（二）金融機構面臨管理、布局、人才等層面的制約

我國金融機構在管理、人力以及內部布局等方面均和發達國家存在顯著差異，很多工作模式都沒有與國際相接軌，進而影響我國企業的跨國經營，例如如果國內金融機構對企業信用評級方面的工作沒有和國際接軌，也就會導致企業在國外投資的過程中因信用評級沒有得到國外金融機構的認可，造成不必要麻煩，進而帶來不利影響。此外在布局方面，我國金融機構境外網點的數量少、規模不大，且面臨人才短缺問題，這些都是較為典型的制約因素。

（三）金融保護主義抬頭，影響中資金融機構走出去步伐

全球性金融危機爆發以來，一些國家為了保護本國企業，逐步加大了對境外投資企業以及金融機構的監管以及限制。這些限制也使得金融機構很難全面了解當地市場、投資項目以及客戶，也就影響了金融機構在企業走出去戰略中的支持實效。

（四）企業走出去風險分擔機制有待完善

我國企業的對外投資尚處初步階段，通常傾向于經濟欠發達地區作為優先投資對象，如中亞、南亞、非洲等，但這些地區存在很大的經濟風險以及政治風險，而這些風險都是企業對外投資過程中的隱性成本。而金融支持的形式主要就是資金補貼、發放貸款等，缺少這些風險因素的分擔機制，進而降低了一些企業走出去的積極性。

四、金融支持企業走出去的改進和完善策略

（一）引導金融機構提升服務能力

首先應當積極鼓勵金融機構開發如股權、境外資產、礦產開采等抵押融資的新型金融服務，并以融資保函等擔保方式監理信用保障體系，不斷豐富風險規避辦法，拓闊金融服務網絡，積極收購境外資產，加快我國金融機構國際化的發展腳步。

（二）多元化融資渠道支持企業走出去

對外投資的風險大，因此僅通過補貼及信貸的形式無法帶動企業走出去的積極性，因此金融機構應當不斷拓闊融資模式，建立風險投資基金，并對境外投資開展股權投資。還可以香港這一資本市場作為跳板，幫助國內企業開展資本運作。

（三）加強監管力度

我國金融機構應當不斷強化監管力度，并以反對金融地方保護主義為原則加強監管，如果發現投資所在國以不正當手段實施地方保護主義，應當及時告知相關部門，必要時可由政府部門進行交涉。

（四）加大財稅政策支持力度

在財稅政策方面，為了進一步支持企業走出去戰略，可采取降低稅收的方式以提升走出去的積極性。金融機構可借鑒西方發達國家的方式，建立海外投資損失準備金以及境外投資稅收優惠等相關制度，并創建商業性信用保險等業務，分攤投資風險。此外政府部門還應不斷完善當前相關法規政策，強化政策的協調性。

五、結語

企業走出去是我國在當前經濟全球化背景下發展的必然戰略趨勢。雖然改革開放30年來的成果喜人，但與發達國家相比，我國企業發展起步晚、時間短，先天條件差。基于此，我國企業如果僅通過自身力量將難以在國際市場中實現可持續發展與國際化競爭。為更好地助力走出去發展戰略，就需要金融機構采取相應舉措，為企業走出去提供良好環境與服務支撐，這也是當前國家發展賦予金融機構的新時代使命。

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（作者單位：國家開發銀行股份有限公司安徽省分行）