赴港投保，悠著點(diǎn)來(lái)

宋怡青

保費(fèi)更低、保額更高、保障覆蓋更廣的香港保險(xiǎn)產(chǎn)品， 真的適合內(nèi)地客戶嗎？

“現(xiàn)在的手續(xù)比以前稍微麻煩一點(diǎn)，但是也能買(mǎi)。”面對(duì)《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者購(gòu)買(mǎi)大額萬(wàn)能保險(xiǎn)的咨詢，一位香港保險(xiǎn)代理人在電話里如是回答。

按照他的解釋?zhuān)捎趦?nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)收緊赴港購(gòu)險(xiǎn)通道，所以購(gòu)買(mǎi)大額投資類(lèi)保險(xiǎn)需要“繞一下路”。

在《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者的采訪中，不少香港保險(xiǎn)代理人表示，內(nèi)地監(jiān)管機(jī)構(gòu)的“限令”發(fā)出后，保單成交量的確受到影響，但是咨詢的客戶依舊很多。

限令，阻擋不了內(nèi)地客戶赴港購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的熱情。保費(fèi)更低、保額更高、保障覆蓋更廣的香港保險(xiǎn)產(chǎn)品， 就真的適合內(nèi)地客戶嗎？

近日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布關(guān)于內(nèi)地居民赴港購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)提示，稱(chēng)香港保單不受內(nèi)地法律保護(hù)，赴港購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)存在匯率風(fēng)險(xiǎn)和外匯政策風(fēng)險(xiǎn)，保單收益存在不確定性。

而在本刊記者采訪中，一位接近監(jiān)管層人士也坦承，內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期以來(lái)嚴(yán)重失衡，分紅、理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品占比畸重，保險(xiǎn)保障功能發(fā)揮不足，保險(xiǎn)行業(yè)的整體形象、專(zhuān)業(yè)能力和服務(wù)價(jià)值不被消費(fèi)者和社會(huì)各界所普遍認(rèn)同。

赴港投保熱潮已敲響了中資保險(xiǎn)企業(yè)的警鐘，對(duì)于中資保險(xiǎn)企業(yè)而言，未來(lái)的特色化、專(zhuān)業(yè)化、創(chuàng)新化發(fā)展依舊任重道遠(yuǎn)。

看上去很美

保費(fèi)更低、保額更高、保障覆蓋更廣的香港保險(xiǎn)產(chǎn)品，吸引了大量?jī)?nèi)地居民購(gòu)買(mǎi)。

王女士在內(nèi)地從事金融業(yè)，在香港為自己和家人購(gòu)買(mǎi)了多種保險(xiǎn)產(chǎn)品。她給本刊記者舉了一款重大疾病險(xiǎn)的例子。

香港的重大疾病保險(xiǎn)普遍可以保障60種重大疾病，甚至有些保險(xiǎn)公司顯示可以保障100多種重大疾病，囊括了多種早期重大疾病以及原位癌。而內(nèi)地的保險(xiǎn)公司一般只保障36—50種重大疾病，而且大多不涵蓋早期重大疾病以及原位癌。

從保費(fèi)上來(lái)看，香港的保費(fèi)也明顯比內(nèi)地要低。以內(nèi)地某款可以保障36種重大疾病以及原位癌的重疾險(xiǎn)為例，30歲投保，每年需繳保費(fèi)7800元，保額為30萬(wàn)元，繳費(fèi)30年;而以香港某保險(xiǎn)公司的重疾險(xiǎn)產(chǎn)品計(jì)算，保額為30萬(wàn)元港幣，每年繳費(fèi)8200港幣（約為人民幣6560元），只需繳費(fèi)20年，可以保障60種重大疾病以及原位癌。

“香港買(mǎi)保險(xiǎn)還省去了體檢等麻煩的環(huán)節(jié)。”王女士表示。所以在她看來(lái)，去香港買(mǎi)一份保費(fèi)更低、保額更高、保障覆蓋更廣的人壽險(xiǎn)幾乎是件順理成章的事。

另有不少人士在香港購(gòu)買(mǎi)了投資類(lèi)保險(xiǎn)。

記者了解到，香港投資類(lèi)保險(xiǎn)動(dòng)輒6%以上的投資收益率。而相比較之下，內(nèi)地保險(xiǎn)產(chǎn)品遵照監(jiān)管要求，按照低、中、高三檔演示紅利水平，演示利率上限分別為3%、4.5%和6%。

在收益的吸引下，不少人士紛紛出手。香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)理處公布，2015年深圳等內(nèi)地游客在香港投保的新造保單保費(fèi)累計(jì)316億港元，占香港保險(xiǎn)業(yè)個(gè)人業(yè)務(wù)的總新造保單保費(fèi)的24.2%，相當(dāng)于內(nèi)地客戶買(mǎi)走香港1/4的保險(xiǎn)。

一切看上去很美，事實(shí)卻不盡然。

記者在采訪中了解到，香港保險(xiǎn)市場(chǎng)化程度較高，未對(duì)紅利演示作出明確要求，大多數(shù)產(chǎn)品通常采用6%以上的投資收益率進(jìn)行分紅演示。但分紅本身屬于非保證收益，具有較大不確定性。

內(nèi)地一家大型保險(xiǎn)公司的高管給《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者算了一筆賬，給客戶的分紅是6%，再加上保險(xiǎn)公司自己的運(yùn)營(yíng)成本（起碼要在2%-3%的水平），如果再有1%以上的利潤(rùn)，那么保險(xiǎn)資金運(yùn)用收益要達(dá)到9%-10%的收益率，而這是最發(fā)達(dá)的壽險(xiǎn)國(guó)家美國(guó)的歷史最高收益率。“這簡(jiǎn)直跟神話差不多。”

有數(shù)據(jù)顯示，從1986年開(kāi)始，受全球資產(chǎn)回報(bào)下降的影響，壽險(xiǎn)投資收益率開(kāi)始走低，基本上都在5%以下。

至于重大疾病保險(xiǎn)，本刊記者了解到，香港保險(xiǎn)遵循“最高誠(chéng)信原則”如果客戶有疾病史，投保時(shí)應(yīng)如實(shí)申報(bào)。否則一旦查出，將面臨加保費(fèi)甚至拒保的風(fēng)險(xiǎn)。

此外香港保險(xiǎn)還遵循屬地原則，也就是說(shuō)必須到本地簽單，入境才承認(rèn)是合法的保單。

扎緊監(jiān)管口袋

內(nèi)地居民赴香港投保的隊(duì)伍越來(lái)越龐大，但是糾紛爭(zhēng)議也不斷增加。

2015年，香港投訴局處理了728宗投訴個(gè)案，其中647宗屬于接獲的個(gè)案，比2014年的603宗增加了7%，而81宗則是2014年尚未審結(jié)的個(gè)案。

數(shù)據(jù)顯示，在已審結(jié)的333宗個(gè)案中，有56位投訴人獲得保險(xiǎn)公司賠償，涉及的賠償總額達(dá)275萬(wàn)港元。投訴個(gè)案的兩大主要類(lèi)別為“保單條款的詮釋”及“不保事項(xiàng)”。在眾多個(gè)人保險(xiǎn)產(chǎn)品中，引起最多索償糾紛的兩類(lèi)保險(xiǎn)產(chǎn)品分別是住院/醫(yī)療保險(xiǎn)及旅游保險(xiǎn)。

前述香港保險(xiǎn)代理人承認(rèn)，保險(xiǎn)業(yè)在香港更多是自律，監(jiān)管不如內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)規(guī)范。

近日，因香港與內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在適用法律、監(jiān)管政策以及保險(xiǎn)產(chǎn)品等方面存在諸多差異，中國(guó)保監(jiān)會(huì)就赴港購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)布提示。

首先，內(nèi)地居民投保香港保單，需親赴香港投保并簽署相關(guān)保險(xiǎn)合同。如在境內(nèi)投保香港保單，則屬于非法的“地下保單”，既不受內(nèi)地法律保護(hù)，也不受香港法律保護(hù)。

其次，內(nèi)地居民投保香港保險(xiǎn)適用香港地區(qū)法律。如果發(fā)生糾紛，投保人需按照香港地區(qū)的法律進(jìn)行維權(quán)訴訟。與內(nèi)地相比，香港法律訴訟費(fèi)用較高，可能面臨較高的時(shí)間和費(fèi)用成本。此外，除了法律訴訟之外，投保人也可選擇向香港的保險(xiǎn)索償投訴局投訴與理賠索償有關(guān)的糾紛，但該局目前可裁決的賠償上限是100萬(wàn)港幣，大額保單的賠償糾紛無(wú)法通過(guò)該局裁決處理。

此外，內(nèi)地居民投保香港保單還存在匯率風(fēng)險(xiǎn)和外匯政策風(fēng)險(xiǎn)。

一方面，內(nèi)地居民在香港購(gòu)買(mǎi)的保單，賠款、保險(xiǎn)金給付以港幣、美元等外幣結(jié)算，消費(fèi)者需自行承擔(dān)外幣匯兌風(fēng)險(xiǎn)。

另一方面，內(nèi)地居民個(gè)人到境外購(gòu)買(mǎi)人壽保險(xiǎn)和投資返還分紅類(lèi)保險(xiǎn)，屬于金融和資本項(xiàng)下的交易，是現(xiàn)行的外匯管理政策尚未開(kāi)放的項(xiàng)目，存在一定的政策風(fēng)險(xiǎn)。此外，如以期交保費(fèi)方式購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期壽險(xiǎn)保單，也可能存在因外匯支付政策變化導(dǎo)致無(wú)法交納續(xù)期保費(fèi)的風(fēng)險(xiǎn)。

最后，香港保單前期現(xiàn)金價(jià)值低，退保損失大。香港監(jiān)管部門(mén)對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品的現(xiàn)金價(jià)值無(wú)具體要求，大多數(shù)長(zhǎng)期期交保單在保單前期現(xiàn)金價(jià)值很低，前兩年甚至為零，中途退保時(shí)，投保人只能獲得保單的現(xiàn)金價(jià)值，將承受較大的損失。

內(nèi)地客戶赴港購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的背后，除了傳統(tǒng)意義上的保障與投資，更是追求境外投保的避稅等特殊功效。甚至借助香港保險(xiǎn)產(chǎn)品，達(dá)到轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的目的。

對(duì)此，國(guó)家外管局也陸續(xù)出臺(tái)了多條“限購(gòu)令”。

“個(gè)人到境外出差、旅行、留學(xué)期間購(gòu)買(mǎi)人身意外險(xiǎn)、疾病險(xiǎn)等小額保險(xiǎn)，將不受任何限制;但如果是到境外購(gòu)買(mǎi)人壽險(xiǎn)或投資返還分紅類(lèi)保險(xiǎn)，則存在著風(fēng)險(xiǎn)。” 國(guó)家外管局綜合司司長(zhǎng)王允貴表示，前者屬于服務(wù)貿(mào)易類(lèi)交易，政策明確予以支持;而后者屬于金融和資本項(xiàng)下的交易，對(duì)這種保險(xiǎn)類(lèi)產(chǎn)品現(xiàn)行的外匯管理政策和法規(guī)未明確允許。

警鐘敲響了

一位保險(xiǎn)業(yè)專(zhuān)家表示，隨著保險(xiǎn)意識(shí)的覺(jué)醒，如果內(nèi)地保險(xiǎn)產(chǎn)品與香港保險(xiǎn)產(chǎn)品的差距依舊無(wú)法縮小，隨著財(cái)富積累和全球資產(chǎn)配置意識(shí)的不斷提升，內(nèi)地居民赴港買(mǎi)保險(xiǎn)可能會(huì)成為一種剛性需求。

有機(jī)構(gòu)預(yù)期，未來(lái)五年，境外投保保費(fèi)年均復(fù)合增長(zhǎng)約49%，赴港投保將蠶食境內(nèi)保險(xiǎn)市場(chǎng)至少7%?10%業(yè)務(wù)。

財(cái)經(jīng)評(píng)論人余豐慧更是認(rèn)為，赴港買(mǎi)保險(xiǎn)熱潮，將倒逼內(nèi)地保險(xiǎn)公司加大產(chǎn)品升級(jí)、創(chuàng)新力度，給投保人提供更高回報(bào)、更強(qiáng)保障能力的保險(xiǎn)品種。

保監(jiān)會(huì)副主席黃洪坦言，香港保險(xiǎn)產(chǎn)品具有保障高、預(yù)期收益率穩(wěn)定而且比較高的優(yōu)勢(shì)，這點(diǎn)是內(nèi)地保險(xiǎn)產(chǎn)品所欠缺的。究其原因，一方面因?yàn)閮?nèi)地保險(xiǎn)公司存在風(fēng)險(xiǎn)管理和運(yùn)營(yíng)管理成本較高、機(jī)構(gòu)僵化等問(wèn)題;另一方面是需要提升養(yǎng)老醫(yī)療管理技術(shù)。此外，人才短缺是制約商業(yè)保險(xiǎn)發(fā)展的最大瓶頸。

一直以來(lái)，內(nèi)地保險(xiǎn)市場(chǎng)產(chǎn)品同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)較為嚴(yán)重，未能形成差異化的競(jìng)爭(zhēng)格局。廣發(fā)證券金融業(yè)分析師曹恒乾指出，這種情況有相當(dāng)一部分原因是由于內(nèi)地保險(xiǎn)市場(chǎng)的監(jiān)管政策較為謹(jǐn)慎造成的。保險(xiǎn)資金投資端長(zhǎng)期被嚴(yán)格限制，可投資產(chǎn)類(lèi)別有限，風(fēng)險(xiǎn)保守可控。負(fù)債、投資雙輪驅(qū)動(dòng)的內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)在監(jiān)管的庇護(hù)之下得以以低風(fēng)險(xiǎn)的方式快速做大，卻難言做強(qiáng)。

相較而言，與國(guó)際接軌的香港保險(xiǎn)市場(chǎng)更敢于尋求高收益投資標(biāo)的，受投資標(biāo)限制也較少，這直接導(dǎo)致了內(nèi)地保險(xiǎn)產(chǎn)品的分紅收益率遠(yuǎn)不如香港保險(xiǎn)產(chǎn)品。

不過(guò)近年來(lái)，尤其是保險(xiǎn)“國(guó)十條”頒布以來(lái)，內(nèi)地保險(xiǎn)行業(yè)逐步開(kāi)始了一些改革措施，旨在加強(qiáng)保險(xiǎn)行業(yè)的市場(chǎng)化，鼓勵(lì)險(xiǎn)企持續(xù)創(chuàng)新。如健康險(xiǎn)的稅收優(yōu)惠政策，以及年前全面落實(shí)的人身險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革，以及車(chē)險(xiǎn)市場(chǎng)費(fèi)率改革的試點(diǎn)擴(kuò)容，都預(yù)示著監(jiān)管層已經(jīng)開(kāi)始考慮放開(kāi)內(nèi)地市場(chǎng)的監(jiān)管限制，進(jìn)一步加快其市場(chǎng)化進(jìn)程。

從行業(yè)供給側(cè)看，內(nèi)地保險(xiǎn)業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期以來(lái)嚴(yán)重失衡，分紅、理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品占比畸重，保險(xiǎn)行業(yè)的整體形象、專(zhuān)業(yè)能力和服務(wù)價(jià)值不被消費(fèi)者普遍認(rèn)同。

無(wú)論如何，赴港投保熱潮已敲響了中資保險(xiǎn)企業(yè)的警鐘，對(duì)于中資保險(xiǎn)企業(yè)而言，未來(lái)的特色化、專(zhuān)業(yè)化、創(chuàng)新化發(fā)展依舊任重道遠(yuǎn)。