全球經濟背景下我國金融證券化的發展趨勢

沈家毅

摘 要：金融證券化能夠為現代社會經濟發展提供重要幫助，其具有的優勢與好處十分明顯。金融證券化究竟能夠創造怎么樣的優勢，對我國經濟發展能夠產生怎樣的意義。因此，本文首先對金融證券化概念以及我國金融證券化現狀進行了概述，詳細分析了金融證券化的發展以及進一步促進金融資產證券化發展的措施，旨在促進我國經濟發展。

關鍵詞：全球經濟；金融證券化；發展趨勢

社會經濟的發展促進人們物質生活水平的提高，我國金融證券化發展迅速，這也是在現如今知識經濟時代的特點。我國為了與世界經濟發展保持一致，國內專家學者對金融證券化積極研究，因此也有了初步的理論及實踐基礎。網絡信息技術的傳播速度飛速，使得全球范圍內的資本都實現了更好的流動，金融證券化正式基于這種需求的一種滿足。我國改革開放之后，經濟發展速度不斷實現飛躍，經濟實力明顯增強。

一、金融證券化概念

金融證券化主要是指以金融形態完成的證券化發行，主要是實現了傳統意義上的間接金融貸放轉變為證券發行。通過這種方式能夠完成對資產流動化能力的提升，并可以將債權以及債務關系實現證券化，從而可以讓貸放以及證券發行兩者之間相互融合。金融證券化所形成的趨勢主要形成與金融市場發展的特定階段，也就是市場發展的成熟期。世界金融到目前為止已經經歷了將近六百年的時間，但是真正意義上的發展則只能夠從上個世紀的六十年代開始計算，尤其是進入到七十年代，真正意義上的全球金融工具、市場以及金融體制才開始變革，金融實現證券化的發展已勢不可擋。金融證券化主要包括了兩個方面，其一是社會融資證券化內容，其二就是銀行貸款證券化。金融證券化實際范疇更加廣泛，但是資產證券化所表現出來的形式相對更加單一，金融證券化具有十分明顯的流動性特征以及可實現債權的市場化特征。

二、我國金融證券化現狀

（一） 創新發展問題

目前科學技術快速發展強有力帶動網絡信息化建設，這種背景下產生大量的具有新功能的金融工具。結合實際情況需求，計算機技術促使傳統的金融機構經營模式產生變化，并以此為基礎產生新的金融產品，其中包括債券零利息、金融期貨等產品。與此同時，我國證券化發展中存在很多問題，比如國有商業銀行經營中面臨的嚴重的商業道德風險問題，這和市場有著直接聯系，國有商業銀行為了獲得更多的經濟效益，選擇在資金流動中收取一定費用，這就造成銀行客戶信用逐漸降低，客戶信用出現問題，影響到金融證券化市場的穩定性。

（二）管理層面問題

我國金融證券化雖說只有不長的時間，但得益于計算機網絡技術與社會經濟的快速發展，其發展速度極為迅速，但快速發展也伴隨著一系列的問題，這些問題直接阻礙我國金融證券化的發展。隨著市場經濟改革的進一步深入，政府及監管部門進一步放寬市場管制，降低金融市場準入資格，促使商業銀行與其他類似行業產生激烈的競爭，進而出現大量的流動資金，眾多急需資金的客戶可以直接從市場中獲得資金，這種情況將直接影響銀行與客戶之間的穩定關系。在這種背景下，西方發達國家20世紀80年代已經開始金融改革，從國外的改革進程看，最明顯的特征就是造成商業銀行與其他金融機構出現業務重疊以及金融投資機構經營范圍變得廣泛，混業經營成為明顯的趨勢，市場中出現大量流動資金。

三、金融證券化的發展

（一）促進金融資產領域的證券化發展

完成資產證券化的發展，就是對金融資產方面的一種證券化建設。我國需要不斷適應社會發展需要，進一步加快證券化建設就需要不斷適應國內外證券化發展經驗，以此實現對我國國內證券化領域與國際市場接軌。為此，需要注意幾個方面的問題：第一，實現多樣化發展，也就是對資產證券化的過程與形式進行多樣化建設，實現單一類型資產的多層次、多結構的方向發展。通過消費信貸的方式面向商業抵押的方式發展。第二，環節不良資產類型，借助于資產證券化建設形式解決存在的資產不良等情況，降低資產浪費等問題的發生，降低證券市場實際發展情況。

（二）放寬金融管制實現證券化

從我國投資方式當中分析，金融證券行業當中完成證券化階段，商業銀行采取的主要投資類型包括：財政債券、國家債券、保值公債、以及股票等，現階段我國主要應用的投資形式主要是國家債券。針對當前階段可實施的金融領域方面的管制策略需要能夠有主意實現商業銀行發現優質穩定投資，并且也有助于提升對閑散資金方面的使用效率，實現對投資的收益回報。與此同時，也能夠轉變對證券市場方面的調控與管理方式，結合金融證券行業方面的創新并能夠不斷加強對投資力度以及相關間接調控手段，能夠更進一步促進證券市場方面的良性穩定發展。

（三）實現證券化發展的主要策略

1.需要綜合分析現階段我國資產主要形式，結合國內外先進經驗可以發現，采用住房抵押的方式畢竟不能夠真正意義上促進證券化發展，因此，需要加大投資機構的建設。商業銀行所采用的貸款形式與其他類型的住房抵押貸款具有較為良好的收益效果，風險相對較低。為此，住房抵押主要對象經濟行為相對更加的簡單。但是因阿紅高低壓住房貸款所產生的期限相對更加漫長，形式也更加單一，這些原因都是造成金融證券化的主要成因。2.作為具有專門性特征的服務系統，針對證券化的中介單位需要建立嚴格且具有標準化的標準，以此實現對市場信息化建設方面的水平提升。中介服務員也應當對掌握的相關信息內容等進行規范。

四、進一步促進金融資產證券化發展的措施

針對我國金融證券化發展中存在的問題，有必要采取具體措施進行完善。

（一）促進金融資產證券化發展

金融資產證券化建設主要構成就是完成資產證券化的發展。這個過程中我國需要結合社會經濟市場的具體發展，借鑒國內外的成功經驗，實現與國際證券化領域的接軌，這個過程中需要主要以下幾個問題：首先確保發展多樣化，也就是在資產證券化的過程與形式中實現多樣化建設，促進單一類型資產向著多層次多結構的發展，實現商業抵押方式的發展；其次就是不良資產處理問題，對存在的資產不良情況等利用資產證券化建設形式進行解決，有效提高資產使用效率，避免出現資產浪費現象，將金融證券化市場發展難度降低。

（二）完善市場監管體系建設

金融證券化作為一個系統工程，宏觀經濟制度是其發展的基礎，除此之外還需要考慮微觀金融市場的實際發展情況。為了有效促進金融證券化的發展，國內相關部門需要不斷推進金融體制的改革，做好金融宏觀調控體系的完善，平衡銀行與企業兩者之間的關系。還可以參考國際慣例，結合我國內部實際情況，做好金融法制建設工作，確保金融證券化進程的順利發展。國家做好金融機構監管工作具有重要意義。面對變幻莫測的世界經濟環境，我國內部有必要做好以風險為基礎的監管理念建設，不斷完善內部金融監管體系。為使金融監管責任更加明確就需要確立監管目標，幫助金融監管單位明確自己的責任及業務范圍。

（四）經濟發展到一定程度就會出現金融證券化，其本身也是屬于經濟發展過程中必然產物

20世紀80年代，經濟全球化發展的潮流被金融證券化發展所取代。經過數十年的發展，不斷提升金融證券化債券的實際發行，金融證券化具有獨特的優勢與特點：流動性、安全性及穩定性等。金融證券化同時還具備一定的效應能力，強有力推動經濟發展，擴大集資規模，加快資產社會化規模，最終實現融資與刺激投資形成。就目前情況而言，金融資產證券化未來發展應該從以下幾個方面入手：1.國家政府應當給予政策性支持。我國的基本經濟制度是以公有制為主，多種所有制經濟形式的共同發展。因此，政府對證券市場所能夠產生的影響力也相對較大。為此，可以通過制定相應政策對金融證券化發展提供幫助。此外，政府也可以通過加強金融市場體系機制建設，促使金融市場的發展符合法律要求，促進金融市場的合法化運作。2.提升對金融創新方面的建設要求。通過放寬管制形式，可以為建立金融管理機制環境，實現匯率的市場化建設提供幫助，并能夠更進一步加強我國金融證券化發展。只有從這些方面，才能有效促進我國金融證券化的發展，帶動國民經濟的發展壯大。

四、結語

綜上所述，全融證券化的發展也成為了一個趨勢，證券化的發展可以增加資產的流動性，降低風險，能更好的適應我國經濟發展的需要。因此，全球經濟發展為背景下，必須正確對待我國金融證券化的發展趨勢。

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