中小企業財務風險與其防范

摘 要：隨著社會的不斷進步，我國中小企業取得了長足的發展。近些年，我國中小企業的數量增速進一步加快，為我國市場經濟進一步發展作出了不可忽視的杰出貢獻。然而，受其自身特征的影響，中小企業在發展過程中往往抵御風險的能力較弱，導致諸多中小企業難以應付市場運作中存在的各種困難，進而加深了中小企業進一步發展的難度。基于此，本文重點對中小企業的財務風險及其防范措施展開詳細的研究，首先對財務風險的含義以及財務風險的分類進行了簡單介紹，接著分析了我國中小企企業目前財務風險現狀，并在此基礎上分析了導致我國中小企業財務風險的形成的原因，最后針對中小企業如何防范財務風險提出了一些建議。

關鍵詞：中小企業；財務風險；防范

在我國各級政府部門的大力扶持下，近些年，我國中小企業的發展進程逐步加快，中小企業注冊數量飛漲。據了解，截止2014年底，成功注冊的中小企企業遠超4200萬戶，占我國所有企業類型的99%，為我國貢獻了60%的GDP、50%的稅收、70%的進出口貿易額、90%的就業機會。在我國市場經濟的發展進程中占據著舉足輕重的地位。然而，規模小、資金少是我國中小企業普遍呈現出的特點，導致中小企業面臨的財務風險加劇，增加了中小企業進一步發展的難度。整體上來講，我國中小企業抵御財務風險的能力較弱，缺乏足夠的能力適應變化多端的市場環境，進而影響了我國中小企業的發展進程。以2008年金融危機為例，通過相關數據了解到，我國中小企業經過金融危機的洗禮，數量急劇減少，由2007年的3453萬家下降至3400萬家，與上年同期相比下降了15.35%。由此可見，我國中小企業整體抵御風險的能力較弱。

一、中小企業財務風險類型

1.籌資風險

中小企業籌資風險即是指其在籌資環節面臨的風險，是企業因負債程度較高而可能導致企業償債能力降低進而影響企業股東的收益。主要包括：匯率風險、利率風險、財務杠桿效應以及再融資等。在實際經營的過程中企業的負債方式、償債期限以及如何使用資金都會使企業所面臨的籌資風險程度發生變化。

2.投資風險

中小企業投資風險也是一種經營風險，是指企業在實際投資過程中因投資環境的變化或投資決策失誤可致使企業能面臨著本金、收益遭受損失的風險。簡單來說，在投資風險是企業進行的投資活動的預期收益存在著較大的不確定性，致使企業面臨一定的財務風險。

3.經營風險

中小企業投資風險是指其在實際經營管理過程中因企業負責人決策失誤而致使企業的經濟利益遭受一定程度的損失，進而導致投資者債權人利益受損，使企業面臨一定程度的風險；或是企業因匯率變動等其他外部原因而導致企業成本費用上升，進而使企業面臨著收益收到影響的風險。

4.存貨管理風險

中小企業存貨管理風險是指企業經營管理者以及企業員工存貨管理意識薄弱，管理機制建設力度落后，致使中小企業經營管理過程中存貨周轉速度緩慢，進而對企業受益造成不利影響。存貨庫存量應結合企業的實際需求進行配置，存貨過多或過少都會對企業產生一定的程度的不利影響，增加企業面臨的風險程度。

5.流動性風險

中小企業流動性風險是指企業在實際經營管理的過程中，由于其資產變現能力較差或無法及時為企業獲取足夠的資金，致使企業的資金需求與供給不平衡，進而無法有效應對資產增長以及履行到期債務的風險。

6.收益分配風險

收益分配是企業財務的最后一個環節，也是至關重要的環節，通常包括兩個方面：留存收益、分配股息。是收益分配對企業后續經營的資本價值所產生的可能的不利影響。

二、我國中小企業財務風險的現狀

近些年，隨著各地政府部門對中小企業扶持力度的增加，中小企業在我國的發展更是突飛猛進。但在激烈的市場競爭中，中小企業財務風險問題日益突出。目前我國中小企業面臨的財務風險主要體現在以下幾個方面：

1.現金持有量較低。我國大多數中小企業在實際經營管理過程中，往往會將其所持現金用于短線經營活動，導致企業實際持有的現金相對有限。加上多數中小企業都存在著應收賬款回收速度慢的現象，進一步加深了企業面臨的財務風險的程度。

2.資產變現能力相對較弱。多數中小企業在實際經營過程中往往忽視了企業自身資產的特性，致使產品積壓現象凸顯，進而導致資產變現能力有限，從而使企業現金流量不足，使企業面臨的財務風險加劇。

3.企業資信現狀不容樂觀，融資能力相對有限。由于中小企業大多規模小，投入資金有限，企業組織結構變動快，財務管理制度建設力度較低，且收益不穩定，抵御風險能力較差，致使企業信用評級低，資信現狀不容樂觀，也使得多數中小企業融資能力有限。

4.中小企業財務成果存在著較大的不確定性，其財務成果的不確定性主要表現在三個方面：現金流量的不確定性、企業資金成本的不確定性、企業價值的不確定性。

三、我國中小企業財務風險形成原因

1.外部因素

（1）證券市場融資體系不斷完善。目前我國大多數中小企業的資金來源主要分為兩種：自有資金、對外融資。隨著金融市場融資體系不斷完善，對融資者的資信以及融資條件提出了更嚴格的要求。但由于我國中小企業普遍規模小、資金少，財務管理體系不完善、收益不穩定、抗風險能力較弱、資信度較低等特點，無法滿足證券市場對上市融資的需求，也難以達到相關金融機構貸款條件，因此多數商業銀行都不愿意貸款給中小企業，使得大多數中小企業只能通過民間貸款渠道獲取資金。然而，中小企業通過民間貸款渠道獲取資金，往往需要支付更高的利息費用，使得企業獲取資金的成本費用大幅上升，使得中小企業面臨的財務風險加劇。

（2）國家政策頻繁發生變化。國家政策的頻繁變化，對中小企業而言，加深了其適應市場環境變化的難度，對其實際生產經營以及融資形式都造成了一定程度的不利影響。以2008年為例，2008年我國央行對存款準備金率做了四次調整，存款準備金率由13.5%直線上升至16.5%，使得我國中小企業的成本費用增加，進而面臨著支付高額貸款利息以及無力償還貸款的風險。

（3）經濟環境存在著較大的不確定性。經濟環境的不確定性表現方式比較多，如：產業結構調整、經濟周期變化、利率匯率的變化以及通貨膨脹等。以通貨膨脹為例，通貨膨脹必然導致物價飛漲，而物價上漲必然使中小企業的原材料采購成本上升，為滿足企業發展對人才的需求還會進一步提高員工的工資水平。總之，原本中小企業的投入資金相對較少，而通貨膨脹必然使的企業的經營成本增加，必然加劇企業面臨的財務風險。

2.內部因素

（1）企業經營管理者決策失誤。包括投資決策失誤和經營決策失誤。目前我國的中小企業經營管理者在實際經營管理的過程中往往依賴于自身經驗和能力，主觀決策現象嚴重，使得企業面臨的財務風險加劇。究其根本，主要是由于我國中小企業的決策機制尚待健全，在實際經營管理過程中對市場的調查與預測力度相對較低，對于決策缺乏科學的可行性分析，企業發展受經營管理者主觀因素影響嚴重。使得企業面臨著更大的財務風險。

（2）資本結構不合理。目前我國大多數中小企業自有資金相對有限，要滿足企業發展對資金的需求，往往需要大幅借款，而中小企業的自身條件往往難以達到相關金融機構借款要求，因此在實際經營管理過程中往往需要通過民間借款渠道獲取資金。致使企業的負債占企業資金的比例相對較高，且企業往往需要支付高額利息，使得企業的償債能力降低，收益減少，增加率企業面臨的風險程度。

（3）風險管理意識薄弱，企業內部控制體系不健全。我國中小企業經營管理者往往過于追求利益，而忽略了企業面臨的風險，在實際經營管理過程中，對于投資成本以及風險報酬的重視程度不夠，且缺乏風險機構無法預測對企業的財務活動的風險。加上企業內部控制機制不健全，企業經營管理者整體素質較差，經營管理能力相對有限，致使企業的現金、存貨、應收賬款等管理問題凸顯，進一步導致企業資金運轉難度，增加了企業面臨的財務風險。

四、中小企業財務風險防范措施

1.政府部門加大對宏觀環境的調控，提升對中小企業的扶持力度

政府部門對宏觀環境的調整，主要是針對于有利于中小企業的方面，以達到扶持中小企業發展的目的。政府部門首先應鼓勵中小企業自身積極完善其財務金融環境，讓中小企業盡量能達到相關金融機構的貸款標準。其次，應提升對相關金融結構的信貸扶持力度，拓寬中小企業融資渠道。加速促進金融機構改革步伐，進一步完善、簡化金融機構貸款審批程序，鼓勵金融機構積極創新金融服務，尤其是針對中小企業的金融服務。此外，還需要積極改善企業資信評估制度，并建立健全企業信用擔保體系。提高中小企業審貸效率，同時也為中小企業構建了良好的外部融資環境，拓寬了中小企業融資渠道。

2.優化企業決策機制

多數中小企業在實際經過管理過程中，投資決策、經營決策受經營管理者主觀因素影響嚴重。主要是由于企業的決策機制不健全，在實際決策的過程中缺乏對決策的可行性分析。因此，企業應積極優化企業決策機制，在作出重大決策時，應采用科學的方法對決策方案的開展進行可行性分析，進而選擇最合適的決策方案。基于中小企業資金少的特點，在企業實際投資過程中，應多進行短期投資，這樣能使得企業資本回收效率，能有效降低企業面臨的財務風險。

3.合理選擇融資方式，進一步優化企業資本結構

目前中小企業的外來資金來源主要是通過民間融資渠道，而通過民間融資渠道獲取資金，企業往往需要支付更高額的利息費用，致使企業的負債規模過大，償債能力降低。要促進企業發展必須合理選擇適合企業發展的融資方式，進一步優化企業資本結構。為此，必須在現有基礎上進一步拓寬中小企業融資渠道，使中小企業能夠順利通過商業銀行或融資租賃等方式獲取資金。降低融資成本的同時，也分散了企業的籌資面臨的風險。

4.提高風險意識，完善內部風險管理

首先中小企業要建立起良好的風險管理意識，時刻關注國家政策變化以及市場行情風向。對于自身發展戰略要根據環境的變化及時做出調整才能未雨綢繆降低風險。其次在內部管理方面要建立起完善的管理體系。明確企業內部財務關系，權、責、利要落實清楚。加強企業債務管理，負債風險對任何一個企業都是致命的。中小企業規模有限更是要做好負債管理，控制好負債規模優化債務結構。為了抵御可能發生的風險，應該建立風險儲備金制度一旦發生財務風險才能減小對企業的影響。

五、結語

在日益激烈的市場競爭中，中小企業財務風險問題日益突出。中小企業財務風險加深了企業經營發展的困難，必須積極采取相關措施對企業所面臨的風險進行防范與控制。筆者認為要降低中小企業所面臨的財務風險，需要各級政府部門以及金融機構、企業自身的共同努力。只有三方協同合作下，才能實現中小企業的拓展。

參考文獻：

[1]梁旭.中小企業財務風險控制研究[D].中國海洋大學，2013.

[2]劉海娟.中小企業財務風險的原因分析與應對策略探討[J].中國商貿，2014（31）.

[3]劉權毅.中小企業財務風險管理的對策研究[D].吉林大學，2012.

作者簡介：付琴（1994.08- ），女，漢，重慶市九龍坡區，本科在讀，長江師范學院，專業：財務管理