淺析上市公司債務重組問題及對策

摘 要：隨著市場經濟全球化發展程度加深，上市公司與各企業之間的競爭也愈演愈烈，面臨的風險逐步增大。上市公司要獲得更進一步的發展，必須積極采取相應措施降低其面臨的風險。而債務重組是降低其財務風險的重要手段之一， 其對降低上市公司財務風險具有不可替代的重要意義。但目前我國針對債務重組的相關法律法規以及制度完善程度都相對較低，甚至不少地方還存在著諸多漏洞。因此對上市公司債務重組相關問題展開詳細的研究，并積極探索解決措施，能有效促進上市公司財務風險的控制。基于此，本文首先對上市公司債務重組的內涵、方式以及債務重組過程中現存的問題展開了詳細的分析，并提出了相應的解決對策。

關鍵詞：上市公司；債務重組；問題

一、債務重組的方式

1.以資產清償債務

（1）現金

若上市公司經過與債權人協商，最終決定以現金方式清償債務，需要注意的是，如果企業自身滿足了終止債務重組的條件時，企業必須立即終止債務重組，且應當將其實際支付的現金與重組債務賬面價值之間的差額計入營業外收入這一會計科目。對于債權人而言，如果債務人選擇以現金償付債務，在債務人滿足終止債務重組的條件時，債權人必須及時終止重組債權，且應將債務人已經償還現金與原協議的債權賬面價值之間的差額計入營業外支出這一會計科目。若終止債權重組時，債權人已經計提了減值準備，應將已經計提的減值準備金額進行沖減，對于不足以沖減的部分應作為債務重組的損失計入營業外支出這一會計科目；若沖減后有余額，應先將未沖減的減值準備予以轉回，用以抵消本期資產減值損失。

（2）非現金資產

若上市公司經過與債權人協商，最終決定以非現金資產償付債務，需要注意的是，如果上市公司采用以庫存材料、產品、商品、固定資產或者股票債權等進入資產等抵消債務的，其會計處理情形有所改變。如：上市公司以庫存材料等抵償債務，則應視同銷售，企業會計在對該項業務進行核算的時候與視同銷售業務處理方式一致。因此債務人將其庫存材料以及產成品、商品等用來抵償債務，可以視為將這些貨物銷售給債權人取得貨款并償付債務，實際抵償的債務與原協議的賬面價值之間的差額計入當期損益。若上市公司以其擁有的固定資產來抵償債務，應將該固定資產的公允價值與賬面價值、清理費用之間差額視為轉讓該資產的損益；與此同時，還應將重組債務的賬面價值與該項固定資產的公允價值的差額計入當期損益。若上市公司以股票債權等金融資產來抵償債務，應將該項金融資產的賬面價值與公允價值之間的差額視作轉讓該項非現金資產的利得與損失。而該項金融資產的公允價值與重組債務的賬面價值之間的差額計入當期損益。

2.將債務轉為資本

若上市公司通過與債權人友好協商，決定以將債務轉為資本的方式清償債務。那么，當上市公司滿足終止債務重組確認條件時，應及時的終止重組債務，并將應償付債權人的債務轉為資本，此時，債權人的身份由債權人向股東轉變，上市公司應將債權人應享有的股權份額確認為實收資本，并將債權人實際持有的股權份額的公允價值與上市公司實際確認的實收資本之間的差額確認為資本公積，債權人所持有的股權份額的公允價值與重組債務的賬面價值之間的差額計入營業外收入這一會計科目。經過雙方協商后，債務人終止債務重組，此時，債權人則需要將其應享有的股權份額的公允價值作為向債務人投資的資本，并將其所持有的股權份額的公允價值與重組債權的賬面余額之間的差額計入營業外支出這一會計科目。若終止重組債權時，債權人已經計提減值準備，應將以及計提的減值準備予以沖減，不足以沖減的部分，視為損失并計入營業外支出這一會計科目。

3.修改其他債務條件

若上市公司選擇以修改其他債務條件的方式清償債務，則包含兩種情況：不附或有條件或者附或有條件的債務重組。針對以上兩種情況，上市公司以及債權人的會計處理都存在著一定的差異，下面筆者針對以上兩種情況時上市公司以及債權人的會計處理進行分析。（1）不附或有條件的債務重組，當上市公司面臨這情況時，上市公司應在對原協議中債務條件修改后，將重組債務后的賬面價值與實際入賬金額之間的差額作為利得計入當期損益，重組債務后的實際入賬價值為上市公司未來的應付負債。債權人應在與上市公司確認重組債務當天，應將雙方協商修改的原協議債務條件后的債權公允價值作為其債權重組的賬面價值，債權重組的賬面余額與賬面價值之間的差額，應予以沖銷減值準備，沖銷后若借方余額，則計入當期損益，若為貸方余額，則計入資產減值損失這一會計科目。（2）付或有條件的債務重組，對于上市公司而言，若對原協議債務條件進行修改后，應將修改后的涉及金額確認為上市公司實際應付金額。債務重組后的賬面余額做為利得計入當期損益。于債權人而言，應在債務重組后將實際收到的金額計入營業外收入。

4.以上三種方式的組合方式

若上市公司與債權人協商后，選擇以組合以上三種債務重組方式清償債務，上市公司應按照支付現金——轉讓非現金資產——債務轉為資本沖減重組債務的賬面價值，再按照修改債務條件進行會計處理。債權人的會計處理與債務人類似，只需依次按照收到的現金——轉讓非現金資產——債務轉為資本沖減重組債權的賬面價值，再按照修改債務條件進行會計處理。

二、上市公司債務重組中存在的問題

1.上市公司財務困難的界定不清晰

目前我國會計相關準則中，對上市公司債務重組的相關概念的界定有待完善，僅以“當上市公司財務困難”為前提，然而，衡量和判定上市公司財務發生困難并沒有一個明確的標準和界限，現有會計制度體系中對上市公司財務困難的界定不清晰，加上每個上市公司或企業其自身面臨的情況都千差萬別，導致上市公司難以對其財務困難進行科學合理的劃分。進而為上市公司債務重組增添了重重阻礙。

2.資產公允價值確認、計量存在著較大的隨意性

資產公允價值隨時市場需求的變化而不斷發生著變化，然而現有會計相關法律體系中，尚未對企業資產公允價值的計量、應用等作出科學合理且細化的規定。但企業對于公允價值的確認方法多種多樣，確認方法的選擇存在差異，則會導致資產公允價值計量存在差異，加上公允價值自身特性，導致企業在選擇其確認方法時存在著加大的選擇空間。整體來說，上市公司在確定其資產公允價值的過程中應重點注意三個地方：其一，資產的公允價值應與市場報價相一致。其二，無市場報價的情況下，應參照自愿交易雙方近期成交價格進行確認。其三，若以上兩個條件均無法滿足，則應估算值確定資產的公允價值。但我國的資本市場發展程度與發達國家相比相對滯后，資產公允價值的確認計量都有待完善，有的企業對企業會計準則中有關資產公允價值的確認不完全，導致企業在實際經營管理過程中難以采用公允價值進行相關會計處理。

3.上市公司信息披露有待完善

隨著社會的不斷發展，上市公司之間的競爭愈演愈烈，為保證其繼續持有上市資格，不少企業通過債務重組的手段公布虛假會計數據，粉飾報表，且在應及時披露的企業重要信息存在著披露不完全或披露不及時的情況，導致會計信息使用者難以真實、全面、及時的了解企業的財務狀況，進而作出錯誤的決策，加劇了企業面臨財務的風險。

4.關聯交易現象頻現

不少上市公司在企業發生資金周轉困難或企業經營陷入困境等情況時，為了緩解上市公司面臨的財務危機，不少上市公司都會采取關聯交易的方式。雖然，關聯交易能在一定程度上緩解上市公司的財務困難的現狀，但總的來說都是“治標不治本”，并沒有將企業的財務危機從根源上解決問題，只能起到短暫的緩解作用。且關聯交易在一定程度上會導致股東的利益受損，也會加大債權人的利益不利影響。

三、解決上市公司債務重組問題的建議

1.完善債務重組相關概念的界定

上文分析到目前我國財務相關準則中對于上市公司債務重組等相關概念的界定模糊不行，缺乏一個明確的劃分標準。比如：如何界定企業財務困難，資產公允價值的確認與計量等。因此必須完善相關準則條例，明確概念定義，明確確認、計量以及劃分標準。此外，還應明確上市公司債務重組的對象和范圍，針對上市公司可能出現的各種情況，細分劃分標準和應用方式。比如，有的上市公司雖然表面上仍在盈利，但實質其掌握的技術資源老舊，管理制度落后，這類公司沒有足夠應付市場變化的能力，應當進行債務重組。而有的公司雖然面臨著一定的財務風險，但其掌握的技術資源先進，且擁有科學的管理制度，及時出現一定程度虧損，其也有能力較好的應對風險，這類公司則不應該進行債務重組。

2.優化企業內部會計環境

企業會計環境是財務會計信息真實性的重要保證，良好的企業會計環境，能有效提升會計執業人員的工作效率和工作質量。因此筆者認為要解決企業債務重組的問題，必須要優化企業內部會計環境，樹立起良好的企業文化，提升企業會計執業人員的整體素質。此外還應重視企業財務結構的優化，以及企業各部門之間的合作與交流，進而達到防范企業人員風險以及財務風險的目的。總之，要想解決上市公司債務重組問題，必須使企業擁有一個健康的成長環境，才能從根本上降低企業面臨的財務風險以及人員風險。

3.完善企業內部控制機制

內部控制機制是企業得以持續發展的重要保證，對緩解上市公司財務風險，促進上市公司發展有著重要意義。筆者認為，要完善企業內部控制機制，必須先建立健全企業的董事制度，使上市公司擁有一個獨立且具有良好素質的董事制度，才能最大限度的為企業利益打算。其次優化企業獎懲機制和部門的職能。優化企業獎懲機制是要將企業的利益與企業員工的實際利益綁在一起，讓員工意識到自身的努力是在切實的為自身某發展。

4.完善上市公司外部監管機制

除了完善上市公司內部控制機制，來自企業外部的監管也非常重要，如政府監管以及社會監管。筆者認為要完善外部監管機制，首先應強化相關政府監管部門的職能，加大對財務報告舞弊的懲罰力度。并且加大對財務信息上體現出虧損的上市上市公司的監管，保障財務信息的真實性。其次，要提升審計單位執業人員的整體素質，進一步加強對上市公司財務報表的審計力度。

四、結語

債務重組是降低上市公司財務風險的有效手段之一，但目前我國有關債務重組的相關法律法規尚待完善，上市公司債務重組也存在著諸多問題，加劇了上市公司面臨的財務風險的程度，阻礙了上市公司的發展。筆者認為要解決上市公司債務重組的相關問題，必須追根溯源，尋找到上市公司實際存在的問題及導致問題形成的原因，并針對性的提出解決對策，才能真正的起到緩解上市公司財務風險的作用，為上市公司發展構建一個良好的環境。

參考文獻：

[1]吳志秀.我國上市公司債務重組財務問題研究[D].安徽財經大學，2014.

[2]邵青.債務重組對ST類上市公司的影響研究[D].黑龍江八一農墾大學，2015.

[3]胡燦.上市公司債務重組內部控制自我評價研究[D].天津財經大學，2010.

作者簡介：陸遠霞（1994.06- ），女，漢，重慶市綦江區，本科在讀，長江師范學院，專業：財務管理會計