農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)造假動(dòng)因分析及對(duì)策研究

孫雷

摘要：近些年來(lái)，我國(guó)農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)造假案件多發(fā)，本文通過(guò)對(duì)典型的農(nóng)業(yè)上市公司造假案件進(jìn)行梳理，以藍(lán)田股份、綠大地、萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)造假事件為分析對(duì)象，研究了該類(lèi)公司財(cái)務(wù)造假的動(dòng)因，并給出了監(jiān)管建議，以期提高我國(guó)證券市場(chǎng)的監(jiān)管效率，加大投資者保護(hù)力度。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)造假；農(nóng)業(yè)上市公司

中圖分類(lèi)號(hào)：F275 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）013-000-01

據(jù)獐子島報(bào)告，因北黃海的異常冷水團(tuán)，2014年前三季業(yè)績(jī)由上半年盈利4845萬(wàn)變?yōu)樘潛p約8.12億，這引發(fā)了媒體和投資者的持續(xù)關(guān)注，也將農(nóng)業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)造假積弊推上了風(fēng)口浪尖。農(nóng)業(yè)類(lèi)上市公司財(cái)務(wù)造假的比重較高，那么農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)造假的動(dòng)因是什么？又有何監(jiān)管治理措施？本文以藍(lán)田股份、綠大地、萬(wàn)福生科的財(cái)務(wù)造假案為主要的研究對(duì)象，試圖對(duì)此進(jìn)行回答。

一、農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)造假案件簡(jiǎn)介

藍(lán)田股份是一家以農(nóng)業(yè)為主的綜合性經(jīng)營(yíng)企業(yè)，于1996年6月在主板上市。2001年《應(yīng)立即停止對(duì)藍(lán)田股份發(fā)放貸款》一文揭露了藍(lán)田股份造假的內(nèi)幕，1999-2001期間，公司累計(jì)虛增收入363988.8萬(wàn)元，虛增凈利潤(rùn)84117.04萬(wàn)元。“無(wú)氧魚(yú)”是藍(lán)天股份的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)品之一，根據(jù)藍(lán)田股份所報(bào)出的業(yè)績(jī)，其魚(yú)塘畝產(chǎn)要到達(dá)2-3萬(wàn)元，每畝3萬(wàn)元也就意味著畝產(chǎn)量要達(dá)到3到4千公斤魚(yú)，不到一米多深的魚(yú)塘里，每平方米下面要有50-60公斤魚(yú)在游動(dòng)，這并無(wú)現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)。

云南綠大地生物科技股份有限公司主營(yíng)綠化苗木種植及銷(xiāo)售、綠化工程設(shè)計(jì)及施工等業(yè)務(wù)，公司于2007年12月21日在中小板上市。后經(jīng)調(diào)查，綠大地主要通過(guò)虛增土地使用權(quán)的方式，在IPO前虛增資產(chǎn)7011.4萬(wàn)元，在IPO后虛增資產(chǎn)2.67億元。

萬(wàn)福生科湖南農(nóng)業(yè)開(kāi)發(fā)股份有限公司主要從事稻米精深加工的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，公司上市不到一年后，即被勒令停牌并接受證監(jiān)會(huì)調(diào)查。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，萬(wàn)福生科通過(guò)虛擬合同、虛增應(yīng)收賬款、在建工程和預(yù)付賬款等方式虛增了利潤(rùn)，僅在2012年上半年就虛增營(yíng)業(yè)收入1.88億，虛增營(yíng)業(yè)成本1.46億，虛增利潤(rùn)4023.16萬(wàn)元。

二、農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)造假動(dòng)因分析

（一）上市、增發(fā)動(dòng)機(jī)強(qiáng)烈

據(jù)事后調(diào)查，綠大地在上市前處于連續(xù)三年虧損狀態(tài)，根本不具備A股上市條件，但出于對(duì)資本的渴望，在原董事長(zhǎng)何學(xué)葵、原財(cái)務(wù)總監(jiān)蔣凱西、原外聘財(cái)務(wù)顧問(wèn)龐明星等人的策劃下，公司通過(guò)“做賬”來(lái)達(dá)到上市標(biāo)準(zhǔn)。藍(lán)田股份從1987年創(chuàng)業(yè)到1996年上市，整整9年時(shí)間，資產(chǎn)總額僅有2.77億元，凈資產(chǎn)僅1.72億元，而通過(guò)首次上市融資，就獲得2.4億元資金，在上市剛滿(mǎn)1年后，藍(lán)田股份再次融資的成功，強(qiáng)化了董事長(zhǎng)瞿兆玉借助資本市場(chǎng)增發(fā)實(shí)現(xiàn)超常規(guī)發(fā)展的意識(shí)，加大了藍(lán)田股份虛增資產(chǎn)和收入的激勵(lì)。

（二）農(nóng)業(yè)企業(yè)特征提供財(cái)務(wù)造假便利

1.不確定性較大。農(nóng)業(yè)上市公司的資產(chǎn)大多為生物資產(chǎn)，此類(lèi)企業(yè)的固定資產(chǎn)或存貨難以核查，如藍(lán)田股份的“魚(yú)”和獐子島的“扇貝”，上市公司利用資產(chǎn)“不可核”的特點(diǎn)，可虛增資產(chǎn)，進(jìn)而虛增利潤(rùn)。另外，生物資產(chǎn)的生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，受土地、環(huán)境等自然因素影響較大，期末存貨的價(jià)值具有很大的不確定性，這就降低了上市公司的透明度。

2.造假成本較低。我國(guó)農(nóng)業(yè)稅收優(yōu)惠較多：2006年，我國(guó)取消了農(nóng)業(yè)稅；2007年頒布的《中華人民共和國(guó)企業(yè)所得稅法》明確規(guī)定“從事農(nóng)、林、牧、漁業(yè)項(xiàng)目的所得，可減征、免征企業(yè)所得稅”；2008年新修訂的《中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例》中，對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)者銷(xiāo)售的自產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品免征增值稅等。這些稅收優(yōu)惠，使得公司即使在虛增了較大數(shù)額的收入和利潤(rùn)后，稅額也較低，這在一定程度上降低了上市公司的造假成本。

三、農(nóng)業(yè)上市公司財(cái)務(wù)造假對(duì)策分析

（一）擴(kuò)展融資渠道

豐富融資形式，可降低上市公司財(cái)務(wù)造假的動(dòng)機(jī)。2014年11月18日，廣州第四資源熱力電廠首次發(fā)行了針對(duì)垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目的債券，相比于其他的企業(yè)債券，該債券專(zhuān)款專(zhuān)用，設(shè)立單獨(dú)的銀行賬戶(hù)由專(zhuān)門(mén)的第三方金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管，與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相隔離。每期從該項(xiàng)目產(chǎn)生的收益提取一定比例資金用于償還借款。除此之外，還設(shè)立第二、第三差額還款人，以保障債權(quán)人的利益。相比于企業(yè)發(fā)行股票，此類(lèi)融資方式不需嚴(yán)格的條件限制，只要項(xiàng)目足夠好，就能吸引投資者。這對(duì)于那些真正資金缺乏，借債困難，不滿(mǎn)足上市條件而又不想錯(cuò)失投資良機(jī)的公司而言，可降低其通過(guò)財(cái)務(wù)造假達(dá)到增發(fā)配股融資的動(dòng)機(jī)，從根源上降低公司的財(cái)務(wù)造假激勵(lì)。

（二）完善監(jiān)管制度

農(nóng)林牧漁業(yè)類(lèi)上市公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有較大的特殊性，審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)農(nóng)業(yè)的專(zhuān)業(yè)特點(diǎn)相對(duì)陌生，筆者建議，可單獨(dú)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所從事“農(nóng)林牧漁業(yè)類(lèi)”審計(jì)業(yè)務(wù)設(shè)定準(zhǔn)入資格，規(guī)定只有具有該資格的會(huì)計(jì)師事務(wù)所，才可從事此類(lèi)上市公司的審計(jì)業(yè)務(wù)，對(duì)此制訂更為詳細(xì)的審計(jì)準(zhǔn)則，如完善現(xiàn)場(chǎng)查驗(yàn)程序等，以提高針對(duì)性。

（三）提高審計(jì)獨(dú)立性

在藍(lán)田股份、綠大地、萬(wàn)福生科財(cái)務(wù)造假的過(guò)程中，審計(jì)機(jī)構(gòu)難辭其咎，事務(wù)所雖是獨(dú)立于企業(yè)的外部第三方，但審計(jì)費(fèi)用直接由上市公司支付，現(xiàn)實(shí)中存在著上市公司購(gòu)買(mǎi)審計(jì)意見(jiàn)的情況，這就降低了審計(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性。在事務(wù)所和上市公司之間，加入一個(gè)獨(dú)立的第三方，比如證監(jiān)會(huì)，上市公司的審計(jì)費(fèi)用不直接交給事務(wù)所，而是統(tǒng)一交給證監(jiān)會(huì)，另一方面，證監(jiān)會(huì)根據(jù)事務(wù)所的審計(jì)工作量，審計(jì)質(zhì)量，相應(yīng)地給予報(bào)酬。或建立一個(gè)審計(jì)業(yè)務(wù)市場(chǎng)，由證監(jiān)會(huì)報(bào)出被審單位及業(yè)務(wù)，并提出初始報(bào)價(jià)，由事務(wù)所競(jìng)標(biāo)。這就大大提高了審計(jì)機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性，加強(qiáng)了其對(duì)上市公司的監(jiān)管力度。

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作者簡(jiǎn)介：孫 雷（1985-），男，遼寧鞍山人，現(xiàn)職稱(chēng)：中級(jí)會(huì)計(jì)師，學(xué)歷：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生，研究方向：財(cái)務(wù)管理、管理會(huì)計(jì)。