影子銀行的發展

陳洪波

摘 要：影子銀行是上個世紀開始出現于歐洲的一種全新的金融體系，是次貸危機以后西方國家刺激經濟發展的一個重要創新。在中國影子銀行的出現是被動地受到了其它資本主義國家的影響，是出于市場經濟的應激行為，所以在其發展過程中存在著許多的不足和缺陷。本文主要著力于梳理影子銀行的發展，通過這一過程厘清我國在經濟發展過程對于影子銀行應該采取什么樣態度，進行哪些管理措施。

關鍵詞：影子銀行 經濟發展 金融結構

“影子銀行體系”（The Shadow Banking System）這一詞匯雖然是由美國太平洋投資管理公司的麥卡利所提出，但是，在美國的金融體系中事實上早就已經有了相當長一段時間的發展。而對于影子銀行的定義和具體內容，現在仍然存在著爭議。其中一種是根據金融危機調查委員會（Financial Crisis Inquiry Commission，FCIC）（2010）發布的題為“影子銀行與金融危機”的報告。報告指出，影子銀行也就是不在傳統銀行體系之內的，參與進行同銀行近似的金融行為的，同時，沒有被相關部門所監督管理或者極少受到監督的金融實體，這種通過對金融機構的實際行為和監督程度所下的定義，是比較易于被人們所接受的；另一種出自紐約聯儲（2010）的報告，報告以信用中介和信用擔保為出發點，審視影子銀行的具體范疇，它認為凡是在金融活動過程進行了信用中介行為的金融機構都存在有一定的影子銀行的概念，這一論斷在一定程度上將現有的傳統銀行也涵蓋進了影子銀行之中，不再單純地將影子銀行作為一個特殊金融主體，而是延伸成了一種金融行為，雖然更大程度上的包含了影子銀行的內容，但是，卻不能夠使人們產生直觀、深刻的概念。……