金融創新中的利弊探討

摘 要：金融創新是把雙刃劍，對金融行業的發展有積極作用也有負面作用。金融創新是個連續不斷的過程，從整體來說，金融創新的利大于弊，對金融行業和國家經濟發展有重要的推動作用。本文則重點對金融創新的利弊問題分析。

關鍵詞：金融 創新 利弊

近年來，我國非銀行機構發展迅速，金融市場上涌現了許多新的金融工具和交易方式。融資方式更加靈活多樣。這些金融創新的變革在促進金融業發展的同時，帶來了不少金融風險，對金融監管提出了更高的要求。

一、金融創新的社會促進因素

隨著金融自由化的發展，金融管制不斷放松，金融競爭日益激烈，金融機構為了增加自身的競爭力，擴大市場份額，必須提高服務質量，提高經營效益，進行金融創新，同時，金融創新又加劇了金融競爭，使金融創新進一步拓展范圍和領域。另外，我國國內多元化的金融機構不斷涌現，沖擊了銀行的發展，使各金融機構的競爭更加激烈。其次，金融創新的外在動力是金融管制。金融管制是政府對金融行業發展的政策性規定以及法律約束，主要通過對金融機構業務的限制以及利率等方式進行具體的規制，保障金融行業的穩定發展以及金融機構經營的安全。如果金融管制相對比較嚴格，金融機構為了繼續發展，保證金融業務和金融活動的正常進行，就會尋求金融創新，制定新的金融發展方式，以達到回避金融管制，取得競爭優勢的目的。最后，現代科學技術的進步促進了金融創新。信息技術的發展滲透到社會生活的各個領域，金融行業也不例外，信息技術促進了金融業的變革，激發了金融創新的活力，使銀行以及非銀行金融機構的金融服務更加廣泛，成本不斷減低。

二、金融創新的利弊

1.金融創新的利。

1.1完善金融市場，滿足多元化投資需求。隨著社會經濟的發展，人們積累的財富不斷增多，加上投資觀念的轉變，對金融投資的需求不斷增加。完善的金融市場應該是能夠滿足各種消費層次人群的市場，金融創新促進了金融市場的不斷健全和發展。金融創新帶來的金融產品的創新，金融工具的多樣化適應了經濟發展的需要。社會上不斷涌現的各種金融產品滿足了不同人群的投資需求。不同層次的居民有不同的收益和風險偏好，多元化的投資方式和風險管理工具為居民提供了更多的選擇，完善了金融市場，促進了金融市場的發展。尤其是近些年興起的互聯網金融理財，以小而快的特點吸引了不少普通收入的居民，促進了金融市場的繁榮。多年前，金融市場還屬于奢侈品的范圍，金融產品的生命周期普遍比較長，限制了金融行業的發展。近些年金融環境不斷變化，促使金融機構進行金融創新，不斷擴大功能和范圍，保持市場地位和市場競爭力。如今的金融機構向綜合性的格局延伸，不僅保持著傳統的功能，而且多領域開拓，比如房地產、證券、信托等，滿足了經濟發展中的多種需求。

1.2推動了金融業競爭，提高金融效率，改善金融服務。隨著金融機構的不斷增多，金融市場的競爭更加激烈，為了提高自身的競爭力，擴大市場，各類銀行以及非銀行金融機構必須不斷進行金融創新，金融創新會引發新一輪的金融競爭，使金融行業的創新發展充滿活力，金融創新向更廣更深的方向發展，促進競爭更加合理，優化金融資源的配置。金融創新使金融成本不斷降低，提高了金融效率，改善了金融服務。第三方支付由于成本低、速度快、操作簡便以及安全性相對較高，促進了資金的高效流通。互聯通金融的發展節約了金融機構的成本，傳統金融機構網點的設置受到資金和地域的影響，互聯通金融無疑節約了這種人力物力財力的成本。另外手機銀行的興起也突破了時間地域的限制，提高了支付清算的效率，滿足了各種頻繁的小額交易。

1.3提高了金融作用力，促進經濟發展。金融作用力主要是指金融對整體經濟發展的作用能力，各種金融產品的出現，金融技術的進步，促進了經濟的發展。對于需要融資的人來說，金融創新使融資渠道更加多樣化，滿足了不同籌資人時間和數額的要求。對于投資者來說增加了選擇的機會，促進了資本的流通。對于金融機構來說，金融創新使資金來源更加廣泛，降低了成本，提高了效率。通過金融創新，各種層次的金融投資者涌入金融市場，投資與融資的限制不斷降低，融資成本降低，促進了傳統儲蓄理財向投資的轉變，使金融資源的利用程度提高，促進了金融資源的合理配置，使資金融通更加便利，滿足了社會投資和融資的需求，促進了經濟的繁榮。金融業的發展直接增加了國家的經濟總量，對經濟的推動作用加大。另外，金融創新促進了全球化的進程，使國家間金融交易結算等更加便利。

2.金融創新的弊。

2.1影響國家宏觀調控，影響中央銀行貨幣政策的實施。金融創新削弱了貨幣政策的實際效力。金融創新之后，投資性的金融資產和交易性的金融資產難以劃分，貨幣的計量范圍不容易確定。金融創新越多越復雜，貨幣的定義越多，中央銀行進行貨幣政策時對其層次的劃分越不容易。金融創新引起貨幣結構的改變，貨幣需求減弱，貨幣供給的主體增加，金融機構能夠更多地創造存款貨幣。金融機構通過回購協議，通過一定的方式創造的存款貨幣，不需要繳納存款準備金，金融機構的資金使用范圍擴大，央行利用準備金比率進行調整的能力削弱。金融創新使金融機構能夠回避利率管制，減低了央行貨幣政策和貼現政策的作用，使金融監管更加困難。

2.2增加了金融體系的不穩定性，金融風險有增無減。金融創新增加了金融業的系統風險，金融創新使金融行業競爭更加激烈，金融機構為擴大市場，增加利益，往往采用負債管理，承擔了很多的風險。金融機構運用非傳統資金開展資產項目，短存長貸的方式蘊涵著極大的風險，如果出現市場的波動沖擊，金融機構無法抵擋，很容易造成金融機構的破產或者倒閉。金融創新不僅加大了原有系統的風險，而且在創新過程中會出現新的金融風險，比如電子風險、伙伴風險、表外風險和國際風險等。電子風險一方面是客觀的計算機運行技術的問題，另一方面是犯罪分子利用信息技術的金融犯罪，如果涉及金額過大，可能影響整個金融行業。伙伴風險主要是伴隨著金融機構的聯合合作產生的，有國內和國外金融機構之間依賴性加大的風險，有金融機構之間，以及金融機構和非金融機構之間風險，由于他們之間的聯系加強，往往某個環節出現問題，會影響多個相關金融機構。表外風險的主要原因是金融創新業務的表外化，靈活性強，杠桿大。國際風險是隨著經濟全球化的發展而產生的。金融創新高收益的同時也帶來了高風險，使金融體系更加不穩定。

2.3引發泡沫經濟，放大危害效應。金融創新促使金融市場出現了新型的金融工具和交易方式，尤其是虛擬資本衍生出的金融產品，它們大多帶著高收益和高風險，比如期貨、期權、外匯掉期、貨幣掉期等，以其高收益吸引大量投資者，隨著交易量的擴大，市場價值遠遠高于實際凈值，虛擬資本的膨脹吹出大量泡沫，容易誘發金融危機。金融創新容易使金融市場出現過度投機以及泡沫膨脹的不良趨勢，可能加劇金融市場失靈，或者出現馬太效應，促使壟斷的存在，減低資源配置的效率。

三、結語

隨著我國經濟改革的深化，金融行業不斷發展，金融機構的競爭越來越激烈，金融創新是必然的發展趨勢。我國的金融行業正在發生變化，各種融資方式不斷涌現，金融市場充滿活力。但是金融創新對經濟的發展既有積極作用，也有負面影響，綜合把握利弊才能更好地促進我國經濟的發展。我們要客觀認識金融創新，加強引導和監管，趨利避害，降低金融創新的負面影響，促進我國金融業的發展。

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作者簡介：繆明鋒（1981—），男， 江蘇無錫人，本科，主要研究方向：金融。