企業(yè)融資約束受增值稅轉(zhuǎn)型的影響分析

王建鴻

摘 要：隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國投資市場面臨更大的發(fā)展空間，傳統(tǒng)增值稅已無法滿足當(dāng)前的社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，因此，為實現(xiàn)企業(yè)之間更加公正公平的競爭，緩解企業(yè)稅收壓力，我國在2009年在全國范圍內(nèi)推行增值稅的轉(zhuǎn)型，將生產(chǎn)型增值稅轉(zhuǎn)變?yōu)橄M型增值稅，這樣不僅能對企業(yè)融資約束進(jìn)行環(huán)節(jié)，也更加適應(yīng)當(dāng)前我國的市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境。本文通過在對企業(yè)融資約束受增值稅轉(zhuǎn)型的影響分析，希望對提升企業(yè)競爭力、促進(jìn)企業(yè)與稅務(wù)工作的共同發(fā)展提供參考。

關(guān)鍵詞：企業(yè)融資約束 增值稅轉(zhuǎn)型 影響

對國家來說，稅收政策直接影響著宏觀經(jīng)濟(jì)的自我調(diào)控；對企業(yè)來說，稅收政策左右著企業(yè)內(nèi)部財務(wù)決策和項目發(fā)展方向。雖然傳統(tǒng)的生產(chǎn)型增值稅讓國家獲得的財政收入十分客觀，但也滋生了投機(jī)取巧、利用增值稅來做文章的不法現(xiàn)象。實施消費性增值稅能促進(jìn)我國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)，并對企業(yè)的相應(yīng)融資行為進(jìn)行影響，讓企業(yè)在自身努力發(fā)展的同時能夠最大限度享受政策優(yōu)惠，通過更加合理的項目決策和經(jīng)營、科學(xué)的納稅籌劃，達(dá)到企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。

一、融資約束理論的概述

融資約束理論是早期投資理論在放松完美市場假設(shè)條件下衍生出來的，也就是說，融資約束問題是以投資行為的存在為前提的。從宏觀經(jīng)濟(jì)的角度，稅收影響投資的途徑之一是將稅收轉(zhuǎn)化為儲蓄。引證到微觀經(jīng)濟(jì)個體，稅收影響投資從而影響融資約束的途徑之一，就是稅收通過影響企業(yè)的可支配收入影響企業(yè)的融資約束。增值稅從生產(chǎn)型轉(zhuǎn)為消費型，購進(jìn)固定資產(chǎn)的進(jìn)項稅額可以抵扣，直接增加了企業(yè)當(dāng)期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量，相當(dāng)于增加了企業(yè)的可支配收入，從而降低了企業(yè)的融資約束。稅收對融資約束產(chǎn)生影響的另一途徑是通過折舊的改變。相對于生產(chǎn)型增值稅，轉(zhuǎn)型后的消費型增值稅，減少了計入固定資產(chǎn)原值的基數(shù)，降低了折舊計提的基數(shù)，從而增加了凈利潤。在其他條件不變的情況下，由于折舊的稅盾效應(yīng)，折舊的減少會減少未來經(jīng)營期間的經(jīng)營現(xiàn)金流，但從現(xiàn)金持有的角度來看，增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)整體現(xiàn)金流的影響仍然是正向的。此外，從信號傳遞理論的角度，增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)現(xiàn)金流和凈利潤產(chǎn)生的正向作用，會向外部利益相關(guān)者傳遞正面的信號。影響其行為決策和資源配置，增加外部資金供給量，從而降低外部融資成本。

二、生產(chǎn)型增值稅的不足

在企業(yè)自身進(jìn)行轉(zhuǎn)型發(fā)展的過程中，勞動密集型產(chǎn)業(yè)向資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，勢必對設(shè)備具有較高要求，但在生產(chǎn)型增值稅下，設(shè)備作為固定資產(chǎn)無法抵扣增值稅，這就提升了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高投資產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施企業(yè)的進(jìn)步難度，影響整個先進(jìn)技術(shù)向產(chǎn)業(yè)中批量發(fā)展進(jìn)而調(diào)節(jié)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的進(jìn)程。加之重復(fù)增稅增加了企業(yè)的出口成本，使企業(yè)的對外貿(mào)易往來也頗受限制。與西方國家進(jìn)行的激烈競爭中不難發(fā)現(xiàn)，西方國家在消費型增值稅的影響下，在增值稅上的優(yōu)勢使西方國家的生產(chǎn)成本較低，這無疑造成了產(chǎn)品競爭力上的差異。在我國的交通、郵電、建筑等行業(yè)并不收取增值稅，從而影響了資源的科學(xué)配置，甚至引發(fā)了投機(jī)取巧、躲避增值稅的行為產(chǎn)生。無論是國內(nèi)的整體環(huán)境，還是面對國外優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品的挑戰(zhàn)，競爭環(huán)境的不公平直接影響到我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展和收入分配。重復(fù)征稅是生產(chǎn)型增值稅的又一弊端，稅收政策的初衷是為了企業(yè)獲得更好的發(fā)展機(jī)會，但過于反復(fù)的程序和復(fù)雜的管理不僅不能對企業(yè)形成良好的成本節(jié)約影響，更為稅務(wù)機(jī)關(guān)加重了工作量。

三、消費型增值稅的優(yōu)勢

在實行消費型增值稅后，能夠幫助企業(yè)減輕自身負(fù)擔(dān)，一次性全額扣除本期購入固定資產(chǎn)進(jìn)項稅，能幫助我國企業(yè)在市場競爭中獲取更大的市場份額，同時進(jìn)行先進(jìn)設(shè)備的引進(jìn)，這樣不僅能降低企業(yè)的單位成本，提升企業(yè)科技含量，促進(jìn)企業(yè)的現(xiàn)代化轉(zhuǎn)型，更能幫助企業(yè)促進(jìn)資金的進(jìn)一步有效利用，提升企業(yè)對債務(wù)的償還能力，促進(jìn)企業(yè)職工工作熱情的激發(fā)，帶動生產(chǎn)的進(jìn)一步發(fā)展，融合先進(jìn)科技對我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化。同時，消費型增值稅也能真正刺激我國市場經(jīng)濟(jì)，隨著社會分工的明細(xì)化，產(chǎn)品技術(shù)含量顯著提升，增值稅轉(zhuǎn)型后的科技發(fā)展能幫助企業(yè)提升科技實力，以內(nèi)部創(chuàng)新能力提升自我競爭力。這種稅收政策也能促進(jìn)民間投資，將人們手中的資金集合于企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)，達(dá)到企業(yè)和人民共同發(fā)展，進(jìn)而促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的建設(shè)和發(fā)展。另外，消費型增值稅對抵扣項目進(jìn)行了一系列的刪減，從而使征稅和繳納活動變得十分簡單，這樣的過程也能減少偷稅漏稅現(xiàn)象的產(chǎn)生，將政府稅務(wù)機(jī)關(guān)的工作進(jìn)行了簡化，不僅能幫助國家降低在稅收方面的管理成本，征稅流程的簡化也能提升稅收機(jī)關(guān)的征收與管理效率，這樣既能幫助人們提升收入，促進(jìn)人們生活品質(zhì)的提升，又能提升人民對國家的滿意度與信任度。

四、企業(yè)融資約束受增值稅轉(zhuǎn)型的各方面影響

1.內(nèi)部發(fā)展方面。稅收是國家實行宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的主要形式，企業(yè)與稅收共同影響著人們的生活，同時稅收政策也影響著企業(yè)的整體發(fā)展和戰(zhàn)略決策。增值稅轉(zhuǎn)型是有傳統(tǒng)的生產(chǎn)型增值稅轉(zhuǎn)為現(xiàn)行的消費性增值稅，這種變化能讓企業(yè)購買的固定資產(chǎn)中的增值稅稅金可以在稅前進(jìn)行抵扣。這種改變讓企業(yè)獲得了更大的資金空間去經(jīng)營和建設(shè)企業(yè)自身，對企業(yè)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展建設(shè)十分有利。同時，這也將為企業(yè)帶來設(shè)備與配套服務(wù)投資的增加，企業(yè)一般會把這種機(jī)會當(dāng)做獲得公平機(jī)會的良好競爭時機(jī)，積極配合。在增值稅轉(zhuǎn)型期間，企業(yè)的籌資會陸續(xù)增加，同時企業(yè)吸收設(shè)備上所用資金也相對巨大。即便在稅收上有一定的抵扣但份額較少，會在間接上促進(jìn)企業(yè)將希望投注在股票、貸款等融資手段上進(jìn)行籌資以進(jìn)行自身建設(shè)。

2.企業(yè)投資方面。在投資方面，風(fēng)險是影響企業(yè)投資的重要因素，而投資風(fēng)險企業(yè)將被投資企業(yè)的成熟股權(quán)當(dāng)做自身的融資手段之一，通過增值稅轉(zhuǎn)型使企業(yè)擁有更多的固定資產(chǎn)進(jìn)行投資，在一定程度上提升了投資企業(yè)對相應(yīng)工資的收益率和相對地位。在增值稅轉(zhuǎn)型的巨大推動力下，企業(yè)投資加劇帶動民間資本和社會資本的進(jìn)一步流通，優(yōu)化企業(yè)資本的組織結(jié)構(gòu)和相應(yīng)科技含量，使利潤的提升方式得到更加合理科學(xué)的發(fā)展，最終帶動國民經(jīng)濟(jì)增長方式優(yōu)化發(fā)展。

3.財務(wù)管理方面。增值稅轉(zhuǎn)型勢必會影響企業(yè)對資金的處理方式和處理力度，這種轉(zhuǎn)變直接影響著企業(yè)的財務(wù)管理，特別是固定資產(chǎn)會計科目與會計核算上效果顯著。企業(yè)應(yīng)注重稅收籌劃的重要性并對企業(yè)自身的財務(wù)管理狀況進(jìn)行明晰，尋求更加適宜的財務(wù)管理模式以適應(yīng)當(dāng)前增值稅轉(zhuǎn)型下我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，同時進(jìn)行自我財務(wù)管理上的完善。

五、結(jié)語

可見，對增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)融資約束具有積極的影響，不僅能幫助企業(yè)享受政府的政策優(yōu)惠，更能優(yōu)化企業(yè)的相關(guān)項目決策行為，優(yōu)化企業(yè)自身經(jīng)營，用更加科學(xué)合理的納稅籌劃等讓企業(yè)自身的發(fā)展方向更明確、成長更迅速，從而更加適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境，以持續(xù)穩(wěn)定的良好勢頭發(fā)展下去。同時，還能構(gòu)建更加和諧的公平市場，促進(jìn)資本的投資與流通。增值稅轉(zhuǎn)型可以看做是企業(yè)的重要機(jī)遇，應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身的實際情況，抓住時機(jī)，發(fā)展自身綜合實力，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)市場的迅速騰飛。

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