中小企業盈余管理研究

唐興波

[提要] 自20世紀80年代起，西方理論界已經開始致力于盈余管理的研究。近年來，伴隨著我國市場經濟的發展，盈余管理現象已廣泛存在于我國的企業中，成為企業普遍運用的管理手段，引起我國學者的廣泛關注。

關鍵詞：盈余管理；中小企業；手段

中圖分類號：F23 文獻標識碼：A

收錄日期：2015年12月24日

一、盈余管理基本理論

（一）盈余管理的概念

1、權威性定義。盈余管理是目前國外經濟學和會計學廣泛研究的課題。對盈余管理的概念會計學界存在著諸多不同意見。從以下兩個權威性的定義可以看出盈余管理的基本涵義。一是美國會計學家斯考特認為，盈余管理是指在GAAP允許的范圍內，通過對會計政策的選擇使經營者自身利益或企業市場價值達到最大化的行為；二是美國會計學家凱瑟琳·雪珀認為，盈余管理實際上是企業管理人員通過有目的地控制對外財務報告過程，以獲取某些私人利益的“披露管理”。

2、盈余管理主要涵義。根據以上兩個權威性的定義可以看出，盈余管理主要具備這樣一些涵義：第一，盈余管理的主體是企業管理當局，它包括經理人員和董事會。盡管經理人員和董事會進行盈余管理的動機并不完全一致，但他們對企業會計政策和對外報告盈余都有重大影響，企業盈余信息的披露由他們各自作用的合力所決定；第二，盈余管理的客體是企業對外報告的盈余信息（即會計收益）。在雪珀的定義中，盈余管理不僅僅指對會計收益的調整和控制，而且包括對其他會計信息披露的管理，但是對會計收益以外的財務數據的操縱并不具有普遍的意義，它所具有的經濟后果相對而言要小得多。如果將其納入盈余管理的范疇反而會影響對盈余管理本質的把握；第三，盈余管理的方法是在GAAP允許的范圍內綜合運用會計和非會計手段來實現對會計收益的控制和調整，它主要包括會計政策的選用、應計項目的管理、交易時間的改變、交易的創造等；第四，盈余管理的目的是盈余管理主體自身利益的最大化。其中又包括管理人員自身利益的最大化和董事會成員所代表的股東利益的最大化。綜上所述，盈余管理就是企業管理當局在遵循GAAP（或會計準則）的基礎上，通過對企業對外報告的會計收益信息進行控制或調整，以達到主體自身利益最大化的行為。

（二）盈余管理的目的

1、盈余管理的終極目的。毫無疑問，企業盈余管理的終極目的是十分明確的，即獲取私人利益。一般認為，通過盈余管理獲取私人利益的主體是掌握企業管理權的高級雇員，包括總經理、部門經理和其他高級主管。現代意義上的公司制企業是以所有權與經營權的分離為基礎的，公司的大股東可能并不參與日常經營管理，真正掌握管理權的往往是公司的高級雇員。由于管理者與股東的目標并不完全一致，他們都有各自的小算盤。因此，委托—代理關系一經建立，“道德風險”、“信任危機”等問題也將隨之產生。為使二者的目標趨于一致，委托方（股東）通常采用業績—報酬激勵方式來促使管理者盡最大努力工作。

管理激勵機制產生了雙重效應：一方面它使管理者的管理活動迅速向股東的目標靠攏；另一方面它又使管理者更積極地謀求任期內自身利益的最大化，包括報酬最大化、更多晉升機會等。為此，管理者就有動因采用盈余管理來達到自己的目的。如果凈利潤低于獎金方案的下限，管理者就有可能進一步降低凈利潤。這樣，下一年度得到獎金的概率就會增加。相反，如果凈利潤高于獎金方案的上限，管理者在計算報告利潤時就會盡量去除超過上限的部分，因為這部分利潤得不到獎金。只有當凈利潤在獎金方案的上限和下限之間時，管理者才會有增加報告利潤的動機。此外，管理者在卸任之前通常會選擇有利的會計政策調增報告利潤，以獲取最后一次高額獎金。同樣，業績較差的企業管理者在任期將到時，為防止或推遲被解雇，也會利用盈余管理來粉飾真實業績。但是，一旦管理者的變動得到確定，管理者便可能降低當期利潤，以增加未來盈利的可能性。在實行承包制的企業中，管理者進行盈余管理以達到獲取個人利益目的的可能性更大。

管理者報酬與會計利潤掛鉤的制度原本是用來消除股東與企業管理者之間的“信任危機”，但實施的結果卻是事與愿違，非但沒有消除危機，反而加深了危機。最終的結果是管理者通過盈余管理獲取了巨大的私人利益，而股東、底層雇員卻成了名副其實的受害者。

2、盈余管理的具體目的。管理當局為了實現個人利益最大化的最終目的，在實施盈余管理過程中又會有一些具體目的。與其終極目的不同的是，盈余管理的具體目的一般是以促進企業發展為中介，以達到公司規模擴張之后管理者報酬的增加、在職消費層次的提高以及政治前途的發展等終極目的的實現。盈余管理的具體目的一般表現為四個方面：

一是籌資目的。我國上市公司盈余管理的直接目的就是籌資，當公司首次發行股票時。《公司法》對企業有嚴格的規定，如必須在近三年內連續盈利，才能申請上市。為達到目的，企業便采用盈余管理，進行財務包裝，合規合法地“騙”得上市資格。同時，經過盈余粉飾的報表還有助于企業獲得較高的股票定價。再如上市公司準備配股的時候。中國證監會的有關文件規定，公司“最近三年內凈資產收益率每年都必須在10%以上，屬于能源、原材料、基礎設施類的公司可略低于9%”。為了達到配股及格線，上司公司便會積極利用盈余管理調整凈資產收益率以達到配股的目的。

二是避稅目的。公司盈余管理的避稅目的是十分明顯的。“合理避稅”之所以成為可能，一方面是由于我國的稅法體系還不十分完善，稅收優惠政策頗多；另一方面是由于公司管理者在會計政策和會計方法的選用上有較大的靈活性。比如我國企業所得稅實行25%的比例稅率，同時又規定了兩檔照顧性稅率，對企業管理者而言，稅法的規定便為其開展盈余管理提供了彈性空間。管理者會通過選用適當的會計政策和方法調減應納稅所得額，從而有資格按照顧性稅率繳納所得稅。

三是獲取政治成本的目的。政治成本是指某些企業面臨著與會計數據明顯正相關的嚴格管制和監控，一旦財務成果高于或低于一定的界限，企業就會招致嚴厲的政策限制，從而影響正常的生產經營。為了避免發生政治成本，管理者通常會設法降低報告盈余，以非壟斷等形象出現在社會公眾面前。如微軟公司就曾通過遞延確認實際所得收入來下調盈利，以逃避美國反壟斷機構的指控。

四是規避債務契約約束的目的。債權人與企業簽訂債務契約是為了限制管理者用債權人的資產為企業獲利但卻有損于債權人利益的行為。通常包含一些保證條款以保護債權人利益，如不能過度發放股利、不進行超額貸款、計提一定比例的償債準備金等等。有些商業銀行甚至規定不得向虧損企業貸款。這些都使得企業不敢輕易違反有關條款，否則會招致很高的違約成本。如果企業的財務狀況接近于違反債務契約，管理者就有可能調增報告利潤，以減少違約風險。盈余管理就成為企業減少違約風險的一個工具。

二、我國中小企業盈余管理利弊分析

（一）中小企業盈余管理的積極作用

1、降低契約成本。從有效契約理論的角度看，企業是一系列契約的組合，而簽訂契約是要花費成本的，企業生存和發展的一個重要條件是盡量降低契約成本。但由于企業經營具有很大的不確定性，訂立的契約總是具有不完全性和剛性。有效契約理論認為，如果在一定范圍內允許存在盈余管理，不僅會降低契約成本，而且還可以使企業管理者通過盈余管理行為靈活地面對突發事件，從而較好地克服契約的不完全性和剛性，提高企業價值。如通過盈余管理使財務報告中的數字處于債務契約中限制性條款的范圍之內，就可以避免企業與債權人之間的重新談判成本。

2、盈余管理有利于促進企業管理水平的提升。毋庸置疑，盈余管理屬于財務管理的范疇。資金、成本、利潤是企業財務管理的三要素。盈余管理對這三方面都有所涉及。同時，盈余管理是建立在一定的財務會計制度之上的，進行盈余管理必然需要規范的財務管理和會計分析能力。這勢必會促使企業管理人員加強對法律、財會知識、管理等知識的學習和鉆研，深刻理解法律、財會、管理等知識，從而提升企業管理人員的財務管理水平，進而有利于提升企業的競爭力。

（二）中小企業盈余管理的消極作用

1、降低財務報表信息的可靠性。雖然盈余管理是被界定在會計法規制度允許的范圍之內，但不可否認的是，從其目的動機角度出發，它和利潤操縱并無本質上的區別，都是企業管理層獲取私人利益的工具。基于盈余管理的動機考慮，企業的盈余管理或多或少都會對會計信息的真實性產生一定影響，特別是當盈余管理超過合理的限度時，就很容易轉變為利潤操縱，就會大大降低會計信息的相關性和可靠性。而相關性和可靠性是會計信息的兩個根本質量特征。其中，可靠性是基礎，離開了可靠性，會計便失去了生命力。盈余信息是最重要的會計信息，它被投資者、債權人等外部信息用戶用來評價企業的優劣，有著重大意義。過度盈余管理使報表上的盈利信息成為數字游戲，將嚴重降低會計信息的質量，失去財務報表信息的可靠性。

2、對企業的發展具有一定的風險性。盈余管理雖然能夠在一定程度上維護經營者甚至企業的利益，但是也存在較大風險。事實上，許多企業盈余管理的動機并未充分考慮到企業的未來發展，而只是作為眼前的權宜之計。公司通過盈余管理增加當期利潤后，將使預期目標利潤變得越來越大。如果沒有同時改善企業生產經營活動，下一年度若達不到預期目標，為了維護企業形象和公司管理者的利益，只有變本加厲地進行盈余管理，甚至進行不合法的利潤操縱和會計欺詐，最終將破壞投資者對收益質量的信心，不利于企業的長遠發展。

3、局部利益損害全局利益。由于企業管理當局的經濟利益與投資者、債權人及國家的利益存在不一致性，一般情況下，盈余管理會促使企業管理水平的提高，但是不能忽略一些管理當局為了維護自身的經濟利益而損害投資者、債權人和國家的經濟利益的事實。過度的運用盈余管理，會因為局部利益損害全局利益。

三、中小企業盈余管理治理對策

完全消除盈余管理是不可能的，且適度的盈余管理可以使企業不斷走向成熟，增強抗擊風險的能力。中小企業的管理當局采取合法手段來追求自身利益的實現，有一定的積極作用，因而我們在治理盈余管理行為時，應從不斷完善相關的政策、法規、契約等方面著手，循序漸進，而不是一蹴而就。

（一）建立和完善會計準則體系。首先，政府部門應該加強對宏觀會計政策的前瞻性研究，并通過準則規定，對企業會計政策的選擇及有關經濟業務入賬做出全面規定，即會計準則應該劃定一個范圍，允許企業在各種可能的方法與政策間進行選擇，并不是要會計準則整齊劃一的規定一種會計政策與方法，這是以不顧各企業的具體實際情況而主觀臆斷的做法；其次，在會計制度和會計準則的實施方面，應該建立有效的實施機制，定期檢查對會計制度和會計準則實施的有效性，對其不斷完善。

（二）完善公司治理結構。公司治理結構的實質是對相關權利、責任和收益的安排。企業管理當局之所以能夠進行盈余管理，這與公司治理結構有關，而董事長與總經理分離以及設立外部董事的公司進行盈余管理的程度要比其他公司輕得多，因此從某種意義上說，中小企業盈余管理的程度往往更為深入。另外，在公司治理結構中，管理當局報酬的安排對盈余管理會產生較大影響。管理當局進行的盈余管理其實是短期行為的一種表現，因此企業在進行報酬安排時可以運用一些長期酬勞計劃。

（三）加強外部監督和加大監管力度。要在加強對外部審計機構審計責任的管理和監督的基礎上，通過審計準則的安排，由外部審計機構提供被審計企業盈余管理的評價報告，從而提高會計信息的可靠性，減少企業的過度盈余管理。注冊會計師要改進審計方法以防范和糾正公司的不當盈余管理，不允許以追求效率而忽視效果的審計方法取代完整的審計程序。發現問題應進行嚴厲的處理，加大懲罰力度。同時，監管機構還應加強正確引導，使企業的經營管理者樹立起公允、合法、一貫地進行會計盈余報告的正確理念。

（四）提高會計人員理論水平。我國會計人員要提高會計理論水平，重要的是要理解在特定的環境中某些會計理論所帶來的經濟后果和經濟影響，能區分盈余管理和會計造假的界線。會計人員應加強對會計理論，特別是對基本會計概念框架的學習，真正做到向企業外部信息使用者提供企業相關和可靠的會計信息。

（五）加強會計人員職業道德教育。過度的盈余管理甚至“操縱利潤”引發的信用危機，實質上是腐敗及各經濟集團利益相互交織作用的結果，注冊會計師只不過是各種利益集團手中利用的工具而已。因此，要規范盈余管理行為，首先要加強會計人員職業道德教育，加大執法力度。