我國互聯網金融的發展態勢分析

北京電子科技職業學院 張春輝

我國互聯網金融的發展態勢分析

北京電子科技職業學院 張春輝

近年來，隨著互聯網金融的快速發展，互聯網金融已成為我國經濟金融領域備受矚目的重要現象。本文對互聯網金融在中國的表現形式以及監管體系進行了初步分析?；ヂ摼W金融的發展降低了交易成本、提升了金融服務效率、豐富了金融市場產品，進一步完善金融市場體系、提高資源配置效率，但為促進互聯網金融行業的健康可持續發展，必須要逐步健全與互聯網金融相適應的監管體系。

互聯網金融 金融互聯網化 監管

1　互聯網金融概述

互聯網金融是傳統金融機構與互聯網企業利用互聯網技術和信息通信技術實現資金融通、支付、投資和信息中介服務的新型金融業務模式?；ヂ摼W金融的本質仍然是金融，互聯網與金融的深入融合是未來的發展方向。隨著大數據、云計算、移動互聯網等信息技術的迅速發展，我國互聯網金融市場規模突飛猛進地增長。截至2015年底互聯網金融總交易規模超過了12萬億元，接近GDP總量的20%，2016年上半年P2P累計成交額達到了8423億元，是2015年同期的2.8倍。2016年一季度末第三方移動支付金額達到了6.2萬億元，達到了2015年全年總交易額的50%。在第三方移動支付行業中，阿里的支付寶與騰訊的財付通的市場份額為90.1%。

截至目前，我國互聯網金融大致劃分為三個發展階段；第一個階段(1990年～2005年)：傳統金融行業逐步互聯網化階段，各大商業銀行紛紛推出網上銀行等；第二個階段(2005年～2011年)：第三方支付迅速發展階段，支付寶和財付通日益成為支付工具；第三階段(2011年至今)：互聯網金融業務快速發展階段，以網絡借貸(P2P)和股權眾籌等為代表的互聯網金融發展迅速。在互聯網金融發展的過程中，我國的互聯網金融呈現出多樣化的業務模式。互聯網金融有利于提升金融服務質量和效率，降低交易成本，促進金融創新發展，有利于小微企業發展和擴大就業，為大眾創業、萬眾創新打開了方便之門。

2　互聯網金融的表現形式

互聯網金融主要表現在金融業與互聯網業的交叉融合，主要有兩種表現形式。

2.1金融互聯網化

金融互聯網化是指將信息技術作為一種技術性工具，替代了傳統金融業務的處理方式，主要是指金融機構傳統業務的“互聯網化”。我國金融機構自2000年開始推行電子化、信息化和網絡化。在2016年上半年，中國工商銀行將原有網上銀行、手機銀行整合改造統一更改為開放的直銷網銀平臺“融e行”，目前已有2.15億的客戶基礎，較上年末增長12.4%。電商平臺“融e購”深耕B2C房地產、B2B供應鏈等電商藍海領域，建設跨境電商平臺，上半年交易額達6814億元，同比增長233%，其中非金融交易同比大幅增長733.5%，業務結構進一步優化。目前證券公司積極推進互聯網化進程，中國證券業協會的調查數據查示，2015年證券公司網上開戶的投資者比例為92%，2014年僅為50%，增長了近84%，其中，手機端開戶的比例占網上開戶的比例也從2014年的60%上升到2015年的89%，增長了48.33%。2015年網上證券交易的投資者比例為84.43%，2014年的比例為79.28%，增長了6.50%。

2.2互聯網金融化

互聯網金融化指的是信息技術不再局限于工具，已衍生出新型金融服務模式，演變為推動金融業變革的重要力量?；ヂ摼W金融業態主要包括互聯網支付、股權眾籌融資、P2P網絡借貸、網絡小額貸款、互聯網基金銷售、互聯網保險、互聯網信托和互聯網消費金融等。常見的商業模式主要有以下四種。

2.2.1互聯網借貸

P2P網絡借貸是指P2P網貸是指通過第三方互聯網平臺進行資金借、貸雙方的匹配。阿里小貸等電商介入型融資平臺、陸金所等金融機構介入型、友金所等都是典型的P2P網絡借貸平臺。在2014年10月成功上線的友金所，憑借用友集團、力合金控的品牌資源和客戶渠道等，依托商業銀行的專家管理團隊，利用互聯網高效和便捷的優勢，推出高安全性、高收益、高流動性、低投資門檻(低至100元)的多種理財產品。短短2年的時間，P2P業務獲得飛速發展，截至2016年11月7日，累計成交92億5680萬元投資人數73萬9498人。截至2016年三季度，陸金所平臺累計注冊用戶2,550萬，較2016年1月增長39.3%，其中活躍投資用戶數量655萬，較2016年1月增長80.4%。

2.2.2互聯網股權籌資

中國眾籌市場始于2011年7月，類似Kickstarter模式的點名時間的上線，隨后出現了首家股權融資平臺天使匯，處在行業生命周期萌芽階段的眾籌，模式處于探索階段，不論是用戶數量還是交易額都在緩慢增長， 2014年各大互聯網巨頭進入，在眾籌投資方式、細分領域、期限等特征上出現變化，推動了眾籌市場的放量增長，截至2015年末，目前市場份額第一的京東眾籌，累積籌資額超14億元人民幣。而且京東眾籌不斷拓展眾籌新模式，相繼推出了盲籌、無限籌、信用眾籌等多種創新模式。京東的非公開股權融資平臺京東東家于2015年3月上線，截至2015年末，累計眾籌金額已達7億元人民幣。

2.2.3互聯網金融產品銷售

主要是為投資者提供購買基金、保險、信托等理財產品的互聯網平臺。例如中國平安集團，在互聯網上推出了車險報價、線上買保險、基金超市、理財超市等，騰迅理財通、余額寶等也提供網上購買貨幣基金的業務。如果投資者把資金轉入騰迅理財通，即意味著向南方基金管理有限公司購買售南方基金現金通E，基金公司通過與騰迅的系統對接，可以使投資者利用騰迅平臺完成基金開戶和購買，騰迅理財通的收益水平要遠高于同期活期存款利率，收益高時甚至是銀行活期存款收益的10倍，同時還可以保持資金較好流動性。用戶將支付寶的資金轉入余額寶賬戶的投資行為也是相同的道理。

2.2.4互聯網支付

互聯網支付的主要表現形式有網上銀行支付、第三方支付、移動支付等，互聯網支付具有貼身便捷、隨時隨地的特性，如工銀e支付、支付寶、財付通等，在移動支付時代，用戶對手機APP的依賴逐漸增強，而作為一個實際載體，也可以讓用戶以最直觀的形式了解平臺業務正在增加。移動支付將主導未來零售電子支付發展方向。每一部手機都可能成為一個移動支付工具。在互聯網時代，人們的隨機性交易不斷增加，只有移動支付能夠滿足隨時隨地支付的需要。未來互聯網支付將成為互聯網金融的發展方向。

綜上所述，互聯網金融能夠提供的服務形式非常豐富，大型的傳統金融機構也紛紛搶占互聯網金融市場。如中國工商銀行推出了手機銀行、微信銀行、工行“融e聯”等，有力地推動了工行由“家中的銀行”向“掌中的銀行”轉變。中國建設銀行推出了“善融商務”、建行房“e”通等，體現了傳統金融機構逐漸增加了互聯網金融業務。

3　建立健全適應互聯網金融特征的監管體系，促進行業持續健康發展

3.1逐步健全與互聯網金融相適應的監管體系

首先要嚴格準入和行為管理。從事互聯網金融活動，必須依法接受準入管理，互聯網企業必須取得相關金融業務資質才能開展相應的互聯網金融業務，金融機構不能依托互聯網通過各類資產管理產品嵌套開展資產管理業務。針對互聯網金融跨界混業經營，實現對各金融業態、線上線下金融行為監管全覆蓋。其次要實施“穿透式”監管，從源頭上實施一體化、穿透式的監管。從互聯網金融的資金來源、流通環節、以及最終投向穿透聯接起來，通過流程環節來判斷業務性質，從而進行全方位的監管。

3.2切實保護投資者利益

近年來，網絡借貸平臺雖然發展飛速，但是存在一些P2P平臺在媒體過度宣傳、不惜重金增加媒體曝光度，對投資人承諾高額回報，以達到迅速吸引投資者的目的。甚至還有一些平臺涉及違規經營，更為嚴重的還存在只想“卷錢走人”的平臺，如e租寶等。據不完全統計，截至2016年6月底，針對P2P行業，全國累計發現問題平臺1700余家，約占全國機構總數的43.1%。為保護投資者利益，要從兩方面進行監管，一方面，對從業機構進行監管。禁止從業機構通過各種顯性或隱性補貼的方式向客戶提供高回報金融產品，對于通過超高的投資回報率和補貼方式吸引投資者的行為進行清理規范，維護市場公平競爭秩序，整治和取締互聯網企業在線上線下違規或超范圍開展網貸業務，甚至以網貸的名義開展非法集資等違法違規活動。另一方面，加強投資者安全教育和權益保護意識。目前，互聯網金融業務的投資者大多數風險意識不強，容易受到高息的誘惑，而自身的風險承受能力又弱。針對互聯網金融服務大量“長尾人群”的特征，要對互聯網金融從業機構的信息披露進行規范管理，同時在廣大投資者群體中加強金融知識普及，使廣大投資對互聯網金融產品有更多的了解，從而引導投資者樹立正解的投資理念。

3.3加強對互聯網金融監管的技術支持

用好技術手段，一方面要大力支持金融科技創新，同時必須嚴格防控技術風險。通過研究建立互聯網金融監管技術支持系統，采用網上巡查、數據分析等技術手段，掌握互聯網金融市場的運行情況，及時發現互聯網金融市場中出現的異常事件和可疑網站。同時還要保護投資者的信息安全，由于互聯網金融高度依賴信息技術，所以其網站系統可能面臨黑客、木馬病毒等侵入互聯網企業的客戶信息，因此，加強互聯網金融監管的技術支持，提升互聯網金融監管水平，努力實現在線、實時監管，及時發現問題、解決問題尤為重要。

總體而言，互聯網金融拓寬了投資者金融投資服務的供給渠道，通過互聯網金融平臺可以使資金需求方迅速匹配到資金供給方，需求和供給更加有效對接，有效解決了資金不對稱的問題，使資金流向最需要的地方，而且也使廣大投資者通過互聯網金融平臺，獲取了較高的收益，分享到了互聯網金融帶來的紅利。與此同時，互聯網金融也有效地解決了中小企業融資難的問題，使小企業迅速獲得所需資金，為“大眾創業、萬眾創新”提供了新動力。互聯網金融的發展與和創新積極促進完善金融市場體系、發展普惠金融、豐富金融市場層次和產品、提高資源配置效率。但是，我們也要看到，當前互聯網金融某些業態偏離正確的創新方向，一些從業機構涉嫌違法違規活動，挪用或占用客戶資金，甚至制造龐氏騙局，擾亂了正常的經濟金融秩序，使投資者蒙受經濟損失。因此，要規范各類互聯網金融業態，優化市場競爭環境，保護投資者合法權益，維護金融市場秩序，促進我國互聯網金融規范有序健康地發展。

[1] 饒志燕.互聯網金融發展狀況淺析[J].價值工程,2014(02).

[2] 鄭志來.互聯網金融對我國商業銀行的影響路徑[J].財經科學,2015(5).

[3] 姚國章,趙剛.互聯網金融及其風險研究[J].南京郵電大學學報,2015(2).

[4] 鄭堅峰.互聯網金融發展對我國傳統商業銀行的影響研究[J].企業導報,2016(10).

F832

A

2096-0298(2016)11(a)-028-02

張春輝(1971-)，女，漢族，管理學碩士，講師，主要從事金融學 方面的研究。