上市公司盈余管理問題研究

王鵬飛

上市公司盈余管理問題研究

王鵬飛

摘要：目前，上市公司會計信息失真的事件發生率越來越高，其原因很大部分是企業的盈余管理。我國的盈余管理已經引起國內外學者的廣泛討論，盈余管理雖然是合法的，但是其仍然存在很多弊端。在此基礎上，筆者通過分析目前國家的經濟形勢、上市公司的實際狀況以及盈余管理的相關概念，發現我國上市公司盈余管理存在的問題，分析提出了上市公司盈余管理問題的解決策略。

關鍵詞：上市公司；盈余管理；對策

一、引言

隨著我國市場經濟的不斷發展和完善，國際資本市場也是日新月異，上市公司運用越來越多的財務手段出現在日常的企業管理中。其中，盈余管理在其中占據著重要地位。上市公司的盈余管理不僅僅對投資者的相關利益產生一定的影響，也對我國資本市場的運作造成一定的阻礙。盈余管理是一種特定的經濟后果，是存在投機性的。當企業存在財務危機時，可以通過恰當的盈余管理使得管理層與債權人的談判成本降低、穩定股價以及利潤的調整等向市場傳遞利好信息。從國內外上市企業盈余管理的相關經驗來看，恰當的盈余管理既可以在一定程度上保障上市公司的可持續發展，也可以保障股東的利益，從而實現共贏的局面。

盈余管理的概念存在許多的爭論。從廣義上而言應盈余管理就是在相關會計準則、制度允許的范圍內，企業的管理層有目的進行一定的財務操作用以控制財務的報告過程，以此達到企業價值最大化的一種披露管理行為。與財務管理的主體是會計人員不同，盈余管理主體是企業的管理層。應當注意的是區別盈余管理與利潤操縱之間的關系，首先盈余管理是符合法律法規的相關規定的，而利潤操縱卻是非法的。其次，企業的盈余管理是不改變企業實際可分配利潤的，它只是改變了企業的利潤在不同會計期間的分配。而上市公司進行盈余管理的主要目的在于降低經理人與股東、債權人之間的契約成本，迎合市場監管。

二、我國上市公司盈余管理存在的問題

（一）我國的會計準則以及會計制度存在一定的漏洞，這為上市公司進行盈余管理提供便利

我國的會計準則和會計制度雖然一直在不停的改善，但是仍然存在許多的缺陷，這為上市公司的盈余管理提供了很多的便利。從客觀上來看，企業的盈余管理現象是無法消除的。由于我國的經濟體制為市場經濟，這使得會計準則在一定程度上存在缺陷，其一是會計準則和會計制度本身的不完善。目前，我國的市場經濟瞬息萬變，企業的經營種類和經營方式也呈現多元化發展，這使得會計事項也存在多樣化，使得目前的會計準則不能完全適應會計操作的需求。其二是會計準則和會計制度存在一定的模糊性。在會計準則的相關規定中，很多的理論對于實際的操作都沒有意義的，而且對于某些會計信息的選擇存在一定人為的主觀性。企業的管理層對于盈余管理的操縱主要是利用會計政策模糊性的規定來選擇對上市企業有益處的會計政策和會計準則，進而獲取利潤。

（二）我國的上市企業的治理結構不完善，造成上市企業的盈余管理存在成為投機性的可能性

由于我國固有的歷史原因，我國的上市公司有很大一部分是國有企業，其特征是國有股份獨大，這必然會造成這類企業的治理結構不完善，甚至形同虛設。有些上市企業是家族傳承的，其特征即最大的股東控制了董事會，這在一定的程度上造成了治理結構的不完善。而且，很多國有企業的國有控制權是模糊的，所有者缺失造成了企業的內部管理人成為國有上市企業的實際控制人。造成上市企業的盈余管理演變成上市企業的利潤操縱，這兩者的區別僅僅一線之隔。

（三）我國的監管制度不完善，使得上市企業的盈余管理存在問題

注冊會計師的審計失真是我國的監管制度不完善的主要反映，上市公司財務信息的真實性主要依靠的是注冊會計師的審計，這是會計信息從上市公司輸出的一道重要的檢驗關卡。但是，由于我國會計師事務所所面臨的競爭壓力巨大，使得許多的會計師事務所的專業性沒有達到應有的水平，而且時效性也沒有達到應有的要求。而且有些注冊會計師在利潤的操作下隨意利用自己的身份幫助企業進行利潤操縱，甚至出現了協同作假這類惡劣的事情，這對于企業盈余管理的惡化起到了一定的推動作用。我國的市場經濟環境以及證券市場法規雖然相比西方等發達國家較為嚴肅，但是對上市企業的監管力度并沒有規定的嚴厲。在實際的工作中，很多上市企業如果在審計結束后收到了注冊會計師的保留意見，卻沒有受到證監局的任何處罰或者警告，上市企業在這種情況下的處理方法一般不是改進企業的相關缺陷，而是更換會計師事務所，這是上市公司在打擦邊球。

（四）我國的證監會沒有對上市公司的信息披露進行有效監管，對違反規定的上市企業的處罰力度不夠

我國的證監會對于上市企業的處罰存在著很多非常突出的問題。首先是證監會對上市企業的懲處模式較為消極，沒有在問題出現之前進行預防或者出現小問題時就及時的遏制其發展勢頭，從而避免大問題的出現。而且，證監會對上市企業的很多問題的處理都在媒體曝光之后，這大大降低了監管效率。其次，對于上市企業出現的一些問題雖然證監會及時的發現并下達了處罰條款，但是這些問題沒有及時的跟進使得上市公司在問題出現之后的很多年才得以解決，這在一定程度上影響了證監會的處罰力度。在處罰過程中，證監會往往注重公司本身，而忽略了對相關負責人的處罰，這些處罰相對于盈余管理獲取的利益相比較是微不足道的。

三、我國上市公司盈余管理問題的解決策略

（一）加強我國會計政策以及會計制度的建設，減少上市企業盈余管理的可能性

其一是盡量減少會計準則的漏洞。在會計準則制定或者修正時，應當全面考慮，從而盡量減少企業可以利用的會計準則和會計政策的漏洞進行盈余管理，因為企業的管理層就是運用法律、會計政策以及會計準則的相關漏洞和模糊的定義進行盈余管理。其二是完善上市企業的信息披露的政策，進而提高相關信息的公開性和透明性，切斷盈余管理的源頭，從根本上約束企業的管理層。從我國的證券市場以及實際的工作來看，應當加強那些易被操縱的報表項目。

（二）完善上市公司的內部治理結構機制以及信息披露的相關法制建設

完善上市公司的內部治理結構，加強相關信息披露的法制建設，可以有效的防止上市公司盈余管理的濫用。以此為基礎，可以從以下兩個方面著手準備：其一是對股東大會的相關規章制度和信息披露進行完善，防止小股東由于大股東披露虛假的信息而受到利益的侵害，這必然會在一定程度上影響中小投資者的利益，所以，必須及時對股東大會進行制度完善。其二是根據上市企業所在的行業以及上市企業的實際情況搭建合理的上市企業的股權結構，一旦上市企業的股權過于集中，這必然為信息的操作提供“暖床”。所以，對股東大會的相關規章制度和信息披露進行完善，從而完善上市公司的內部治理結構，使得上市企業內部的各方利益得到均衡。

（三）強化上市企業的外部監督機制，從而對上市企業的盈余管理產生一定的約束

雖然我國政府以及一些行業規定持續推出新的法律法規以及一些證券政策，這些規定雖然對上市企業的盈余管理產生一定的抑制作用，但是目前的經濟市場復雜多變，相關的法律法規無法及時的跟上時代的步伐，所以，在此基礎上必須要不斷的加強注冊會計師對上市企業的某些盈余管理手段的識別能力。除此之外，上市企業對會計師事務所的聘用制度也必須進行改革，避免會計師事務所的獨立第三方審計作用失效。而且，上市企業的審計工作要交給那些經驗豐富以及專業知識非常扎實的注冊會計師進行完成。對于在工作中有徇私舞弊現象的會計師必須要追究其責任，從而規范整個審計市場，從根源上強化上市企業的外部監督機制，達到對上市企業盈余管理的約束作用。

（四）證監會加強對上市公司的信息披露的監管，對違反規定的上市企業的加強處罰力度

如果上市企業的信息披露存在問題，這必然使得投資者無法獲取企業的真實情況，從而無法對各個上市企業進行對比。為了維護投資者的利益以及對信息的知情權證監會必須加強信息披露管理。加強對上市企業的處罰力度主要可以從以下三個方面入手：其一是對于相關的法律法規進行完善，例如《公司法》、《證券法》等，對審計造假以及信息不真實加大處罰力度；其二是對訴訟體制進行完善，一旦信息失真使得投資者的投資決策產生錯誤，投資者可以對該上市企業的會計師事務所以及注冊會計師提起訴訟；其三是一旦上市企業隨意跟換會計師事務所，必須向證監會提出合理的理由。如果理由不充分或者不合理，證監會有權對其行為進行調查，發現違規行為進行處罰。

投資者不應當片面看待上市企業的盈余管理行為。其一是其存在是具有一定的合理性的，契約成本的存在以及向投資者傳遞價值信號都使得盈余管理有其存在的必要性。其二是上市企業一旦過度使用盈余管理的財務手段，可能使得上市企業的盈余管理成為一種有機行為，例如造成會計信息缺乏真實性和相關性，對上市企業的持續健康發展是十分不利的。在我國的證券市場中，由于上市企業過度的進行盈余管理的操作，相關資源的優化配置已經產生了一定的消極影響，證監會必須對該情況進行高度關注，防止情況惡化。總而言之，適當的盈余管理是不可獲取的，但是必須加強對信息的引導，從而防止過度的盈余管理使得機會主義的出現。

參考文獻：

［1］呂奕承.上市公司盈余管理問題研究［J］.經濟師，2016，01: 125-126.

作者單位：（江蘇賽福天鋼索股份有限公司）