我國居民高儲蓄率的原因分析及其對經濟的影響

歐陽菲 溫永旺

【摘要】儲蓄是一個關乎民生的重要問題，儲蓄率由利率、收入、經濟增長速度和通貨膨脹率等因素共同決定，由于我國特殊的社會形態和歷史背景，居民儲蓄率居高不下的原因多種多樣。高儲蓄率對經濟的發展有利也有弊，要讓我國經濟穩定持續發展就要將儲蓄率控制在合適的范圍內。

【關鍵詞】儲蓄率 影響因素 化解對策

一、中國居民儲蓄現狀

近年來，改革開放政策使我國經濟高速穩步增長，然而我國的儲蓄率卻長期居高不下，據數據顯示2015年中國的GDP已高達585336.8億人民幣，較上年增長了7.7%，與之相對應的，2015年我國的居民儲蓄率也已超過50%，遠遠超出世界的平均水平。儲蓄率高已經成為我國特有的一種狀況，儲蓄并沒有用于投資，讓實際投資于儲蓄脫節嚴重，這形成了我國商品大量的供過于求局面，無法有效拉動需求[1]。

據數據顯示，從2000年到2012年，國民總儲蓄率從37.6%上升到49.4%，且從2007年開始總儲蓄率一直保持在49%以上。近幾年中國總儲蓄率一直在45%～50%左右變動。在中國人民銀行最新發布的數據顯示，在2013年中國居民總儲蓄已超過了44.7萬億元，成為歷史之最。

二、高儲蓄率的原因

國民儲蓄由居民儲蓄、企業儲蓄、政府儲蓄組成，一般以居民儲蓄為主，但中國的儲蓄結構跟其他國家相比卻相反。中國儲蓄并不是以居民儲蓄為主，而是政府儲蓄和企業儲蓄為主[2]。首先，雖然居民儲蓄的總量多規模也大，增加速度也非常的快，但我國的人均儲蓄還是處于比較低的水平因為我國人口基數大。所以致使我國高儲蓄率的并原因并不是居民儲蓄而是政府儲蓄和企業儲蓄。

（一）個人微觀層面

傳統文化教導國人量入為出，養兒為防老，不提前消費以及居安思危。這也一定程度上使居民消費減少，進而限制了居民的當前消費，而是促成了他們的儲蓄[3]。同時居安思危，這導致他們較高的風險規避想法，因此在把“血汗錢”投到風險高、不完善的金融市場和進行儲蓄用于應對不測時所需的情況下他們選擇了后者[2]。

（二）市場經濟中觀層面

我國金融市場發展滯后，投資渠道的非常狹窄和投資工具也匱乏，金融產品稀缺。目前僅有國庫券、股票、企業債券、基金、房地產適合居民投資。然而股票市場的低迷狀態和時而的不規范，在狹窄的投資渠道、金融市場不完全發展的情況下，中國居民不得已把資金存入獲利微乎其微銀行，使投資者把更多的資金投向了儲蓄，因為他們認為只有這樣才更安全可靠。

（三）國家政府宏觀層面

中國不健全不完善的社會保障制度，老百姓都有預防性儲蓄的必要。在居民收入并未大幅度提高，然而意外疾病的發生的可能性及個人未來的支出都是個未知數，這些都很可能是個沒有底的洞。許多居民為此而不敢消費，更不敢提前消費，為了讓自己更放心，對未來更有信心，只能存起一定數額的資金用于備用應急。

三、居民高儲蓄率對中國的影響

（一）積極影響

高儲蓄是保持我國現行經濟高速增長的必要條件。從銀行角度來看，我國四大國有控股商業銀行也是由于我國儲蓄率一直保持在很高的情況下，銀行有不斷絕的社會資金流進才能在背負大量不良資產的同時還能正常運轉而不至于破產[4]。同時，儲蓄還能夠讓消費轉化為積累。在個人收入的增加的情況下，人們可用來儲蓄的比例也會不短增大，這樣銀行就能部分推遲居民購買力，讓銀行有更多的資金用于投資，用于推動企業發展生產，最終使用于消費的資金積累起來，這既是邊際消費傾向遞減規律。

（二）消極影響

抑制了最終消費需求的擴大。因為居民的儲蓄有所增加必然導致居民即期消費的需求減少，這是高儲蓄率與低消費率并存的表現，在儲蓄率增長的背后，我國居民的消費意向不斷的減弱，進而導致金融部門的潛在風險加大[5]。由于儲蓄率的不斷增加，我國金融市場目前的不完善，制度的不健全，儲蓄變成投資的效率低，這些原因都讓銀行系統性的風險不斷累積。

首先，儲蓄的增長不僅增加了銀行的壓力，還讓銀行的系統性風險更加容易形成與加劇。目前我國金融市場規模小、制度不健全，投資渠道偏窄、投資收益低，銀行除了貸款給企業，沒有什么其他方式來讓存款得到比較理想的收益。儲蓄轉變成投資的效率低，導致銀行業的風險不斷積累，影響銀行的發展。

其次，儲蓄的不斷增加讓我國形成了銀行主要業務是貸款的融資格局，讓間接的融資比例間的差距擴大。導致企業融資方式主要是向銀行貸款，導致金融風險向銀行業過于集中，使之風險越來越大。

另外，儲蓄率長期保持較高的狀態也將讓我國一些行業投資過熱，例如我國有些地區的房地產、汽車等行業投資過熱的現象便很好的反應了這一點。我國的儲蓄率過高也是導致投資率過高、對出口的過度依賴、消費率低等問題的根本原因所在。

四、對高儲蓄率的對策建議

（一）對居民個體建議

多了解國庫券、股票、企業債券、基金、房地產等其他的投資渠道，這些都是不錯的投資選擇。錢以儲蓄的方式放在銀行也不是一定是安全的，同樣會有風險，因為錢會由于購買力的下降而貶值，這種儲存在銀行就安全的投資理念和收益觀是需要改變的。同時考慮購買保險，也是一種不錯的養老規避風險的投資方式。

（二）對市場金融行業建議

建立消費與生產之間的通道可以發展個人消費信用貸款。消費信用貸款是為了減弱居民為了高檔次的消費而逐步積累起的儲蓄動機，從而引導大額度儲蓄流向消費領域。此外帶動老齡產業的發展，加快老齡產業的成長步伐，可以讓市場注入新的活力，使其成為拉動內需的重要方式，形成新的經濟增長點，成為經濟發展和社會進步的一種動力。

（三）對政府層面建議

加強公司的管制和管理，并完善股息分配政策。為了減少企業儲蓄需要加大對國有企業對財產所有者利潤分紅，從而較少企業的留存收益，減少企業投資。國有企業的利潤應當更多地投入到建立社會保險體系和增加全國的個人收入等方面上。同時，國家得到的股息收入越多，那么消費也會隨之增加，從而會降低投資和儲蓄[6]。慢慢的改善資本市場體系。改善好了資本市場不僅能提高居民投資證券的信心促進儲蓄向投資的轉化，也能提高金融體系[7]。

參考文獻

[1]常茜惠.淺析我國高儲蓄率與經濟增長[J].經營管理者，2011，02：36.

[2]蔡科，張璐.居民高儲蓄率分析與策略研究[J].時代金融，2011，24：69.

[3]吳敬璉.推進改革已成共識，須重建市場體制[J].當代財經，2014，01：5-7.

[4]張百鵬.淺析我國高儲蓄率對經濟發展的影響及對策[J].商場現代化，2012，34：155-156.

[5]王旸.我國居民高儲蓄的原因、利弊及對策研究[J].黑龍江對外經貿，2007，05：106-108.

[6]黃瑋.我國居民儲蓄率的影響因素及實證研究[J].經濟與社會發展，2014，05：16-19+35.

作者簡介：歐陽菲（1993-），女，漢，江西宜春人，延安大學經濟與管理學院行政管理專業研究生，研究方向：市場經濟與政府職能；溫永旺（1992-），男，漢，江西宜春人，江西理工大學經濟管理學院金融學專業。