基于跨境貿易視角推動防城港市沿邊金融改革的策略研究

【摘要】在國家政策的支持下，沿邊金融改革風起云涌。廣西防城港市憑借其沿海沿邊的區位優勢成為廣西沿邊金融改革的橋頭堡。作為沿邊金融改革“先試先行”的試驗區，防城港市成績斐然，但還需要進一步完善試驗區的金融體系，本文以跨境貿易、跨境結算、跨境融資為出力點，提出了如何加快防城港市沿邊金融改革綜合試驗區建設的主要舉措和對策建議。

【關鍵詞】沿邊金融改革 跨境貿易 跨境結算 跨境金融

隨著我國經濟進入新常態，經濟體制改革的中心逐漸轉向金融體制改革，國家在金融體制改革上鼓勵地方積極探索。而金融危機后發達國家經濟普遍陷入衰退，中國經濟實施了“走出去”的戰略，積極促進周邊國家和地區經濟要素有序自由流動、資源高效配置和市場深度融合，開拓新興市場需求。“十二五”期間廣西與東盟的貿易額從2011年的95.6億美元增長至2015年的290.1億美元，年均增長34.7%，東盟連續15年成為廣西最大貿易伙伴。為了促進滇桂等地沿邊地區社會經濟發展，提高沿邊地區人民生活水平，維護沿邊地區社會穩定，2013年國家部委正式出臺了《云南省、廣西壯族自治區建設沿邊金融綜合改革試驗區總體方案》。防城港市作為廣西的橋頭堡占據沿海沿邊的優勢，促進防城港市沿邊金融綜合改革試驗區勢在必行。

一、防城港沿邊金融改革的優勢與發展概況

（一）防城港市開放型經濟發展態勢良好

防城港市是中國西部地區的第一大港，更是中國東進西出的橋頭堡，是鏈接中國-東盟、服務西部的物流大平臺，憑借著其獨特的沿邊沿海的區位優勢，在國家政策的支持和自身建設基礎上，走出一條開放型經濟發展道路，為沿邊金融綜合改革試驗區的建立奠定了深厚的基礎。尤其是近幾年來，防城港市進出口貿易及邊境貿易發展的如火如荼，發展迅猛，是廣西對外經濟的領頭羊，更是廣西邊境貿易的主力。

（二）防城港沿邊金融改革進展

自2013年獲批啟動沿邊金融綜合改革試驗區建設以來，防城港市敢于先行先試，以跨境人民幣業務創新為重點，重在體制創新、機制創新。

建立了全國首個東盟貨幣服務平臺。東盟貿易服務平臺2014年4月1日運行以來，擺脫了越南“地攤銀行”主導人民幣對越南盾匯率的被動局面，形成了可復制的人民幣對越南盾“抱團定價”、“輪值定價”的的匯率機制，提高了邊境貿易結算的定價權，促進邊貿的發展。2014年12月29日，上海外匯交易中心掛牌建立越南盾交易子系統，把東興試驗區東盟貨幣服務平臺形成的匯率作為上海外匯交易中心的官方匯率。自平臺運行至2015年5月底，共實現越南盾交易21202筆，金額累計達311億元，越南盾賣出與買入報價分別為616次與533次。東盟貨幣服務平臺的建立，增加了銀行與客戶的收益，作用和影響力不斷擴大，廣西崇左、百色相繼效仿此“防城港東興模式”。

創建我國第一個人民幣與越南盾特許兌換業務試點。2014年5月23日，國家外匯管理局正式批復同意在東興試驗區開展擴大個人本外幣兌換特許業務試點，2014年7月22日，東興試驗區擴大個人本外幣兌換特許業務試點正式啟動，成為人民幣與越南盾兌換特許業務全國首個試點地區，個人辦理邊境貿易項下的兌換業務，解除了個人結售匯年度5萬美元和單日累計5000美元額度限制，特許機構經批準后可根據需要在中越兩國邊境銀行開設人民幣和越南盾賬戶以方便辦理兌換業務。2014年7月至2015年5月，僅北京聯合貨幣兌換公司、天津渤海通匯貨幣兌換公司、東興市京華實業有限公司這3家兌換特許機構共辦理貨幣兌換業務3454筆，金額高達9980.25萬元人民幣，越南盾兌換業務3216筆，合計9859.42萬元人民幣，占比93%以上。2014年1～10月東興試驗區個人跨境人民幣結算金額達136億元，同比增長115.87%，2015年上半年，防城港市個人跨境貿易人民幣結算量達72.13億元，個人跨境貿易人民幣結算試點得到深入推進與跨境人民幣結算審批的“綠色通道”的開通，提高了防城港市經貿往來金融服務水平和邊境貿易便利化程度。

成立了國內第一家跨境保險服務中心。中國平安財產保險中國東盟跨境保險服務中心于2014年10月16日在東興市掛牌成立。成為全國首家跨境保險服務中心，也是廣西第一家中國東盟跨境保險服務中心。2014年5月，防城港市組織了3家保險公司推進跨境旅游意外險業務已跨境車輛保險業務，并夸大政策性農業保險覆蓋面，全力推進地方特色農產品險種。

在全國率先開啟農村互聯網金融新型服務模式。2015年下半年防城港市全面推廣互聯網農村金融“四位一體”的新型服務模式，形成“實物還貸+鄉規民約+保險擔保+政策引導”四位一體的農村金融服務思路。此舉從縱向推到了農村金融改革，惠及三農，打造全市農村金融改革“升級版”。2015年，“東興城市電商平臺”正式上線，成功引進百岸網越南跨境電子商務綜合交易平臺和八找網-中越跨境網平臺；阿里巴巴B2B、淘寶B2C、京東特色館、阿里巴巴全球貨源港等著名平臺公司入駐東興。2014年至2015年，東興市的電子商務企業由912家發展至1905家，銷售額由7.7億元人民幣提升至16.7億元人民幣。

培育多層次資本市場與投融資業務并進。防城港市通過政策引導與跟蹤服務，加快債券市場的發展，實現質和量的突破。防城港市成功推進6家企業與券商簽訂“新三板”掛牌輔導協議，7家企業與券商中介機構簽訂“改制和推薦掛牌協議”，市港工公司成功發行16億元企業債券。與此同時，積極促進跨境人民幣貸款、人民幣國際投貸基金等投融資業務的發展，正確引導人民回流。目前已為沿邊地區企業辦理了10億元的人民幣資金池業務和30多億元的外商直接投資業務。截至2015年8月底，廣西沿邊金融綜合改革試驗區已有13家企業從新加坡、泰國等境外銀行融入資金，貸款簽約項目19個，簽約合同金額55億元，提款金額46億元。

防城港市成為廣西首個開展經常項目下跨境外匯資金軋差凈額結算試點地區的代表。2015年10月26日，中國防城外輪代理有限公司入選經常項目下跨境外匯資金軋差凈額結算試點企業名單，并于2015年12月15日率先成功辦理了首筆服務貿易跨境外匯資金軋差凈額結算業務，軋差金額280414.99美元，進而成為廣西全區經常項目下跨境外匯資金軋差凈額結算的首筆業務，標志著防城港市乃至全區經常項目下跨境外匯資金軋差凈額結算試點工作取得突破性進展。

二、防城港市沿邊金改的主要舉措

（一）進一步建設試驗區金融體系

盡快組建專業的跨境交易保險機構。在沿邊貿易集中地區設立專業的跨境交易保險機構，專注于服務于跨境保險業務。一定數額以上的跨境交易均要經由專業的跨境保險公司分析風險、評估、承保后方可進行相關貨幣兌換與結算業務。

爭取國內知名券商在試驗區設立投行分部。充分活躍當地金融活動，引導企業的證券發行、交易、企業重組、兼并與收購活動，加快企業的上市步伐，爭取企業項目融資，再進一步通過投行實現投資分析與風險投資工作。

爭取國內股權私募基金在試驗區設立常駐機構。助推企業上市，更是為境外人民幣投資提供了渠道。政府首先應該與國內或自治區內某個私募基金建立合作關系，給予其一定的優惠，促使其在試驗區設立常駐機構。

建立試驗區金融清算業務的云計算中心。運用云計算的高科技手段采集匯合各端信息，進行融合、匹配，再將此信息應用于金融結算的各個方面，比如分析金融形勢，調查金融需求、制定金融政策、完善信用體制建設等。

（二）完善試驗區跨境金融監管

建立專門的跨境金融監管部門，其職能為搜集跨境金融活動的各類資料，定期報送分析報告，建立起有效可行的跨境金融風險預警指標體系。除此之外，跨境金融監管部門還需要對當地的從事貨幣兌換、人民幣流動方向、規模與動態進行跟蹤，以實踐結果為主，建立的預警指標體系才會更有說服力。

由市政府牽頭組建包括人民銀行以及各專業銀行、各大金融機構在內的金融重大突發事件應急協調機制，對事后的發生的金融風險進行及時有效的處理。

（三）完備試驗區信用體制建設

多方合作組建試驗區信用評估機構，該機構的職能包括：負責收集和分析試驗區企業和個人信用資料，進行信用分析與評級；負責收集和分析與試驗區經濟往來密切的東盟國家和地區的企業及個人的信用資料，進行信用評級；聯合當地的通信公司、水電網絡公司等進行數據的共享，豐富信用機制的信息來源，此后的金融借貸活動，企業投融資審核，大額跨境清算都以此為參考依據。

（四）嚴格試驗區金融司法執行

對不同國家和地區的企業與個人實行國民待遇，獎懲分明，中國境內共同適用一部法律；建立與越南、泰國、馬來西亞的司法合作機制，使跨境執法常態化，加強持法交流與持法場景演練；組建專業的反洗錢隊伍，按司法條例規定嚴格打擊地下錢莊和洗錢活動，與鄰國合作，共同打擊投機資本，抵制熱錢的涌入。

（五）推進利率市場化進程

組建地方性的企業債券發行和交易平臺。在五年內建立地區性類似于中關村代辦股份轉讓系統及重慶股份轉讓中心等股權交易系統與地區債券交易市場或者場外債券交易場所，以當地發行或銷售的國債、地方債已經企業債等價格與期限的相關性為主，以試驗區資金供需缺口已經供需結構為參考，形成真實反映試驗區資金供需狀況、期限完備的市場利率。

推出利率期貨和利率期權等利率衍生產品。監管機構、銀行與企業共同設計金融衍生品，通過金融衍生工具對沖利率風險，如農產品期貨、遠期利率協議、利率期貨和期權、互換期權、利率掉期、利率封頂（CAP）等衍生工具。尤其是鼓勵邊境銀行或者是跨境銀行，根據不同的需求與當時的經濟狀況制定合時宜合地區的套期保值的衍生產品。

（六）加速匯率形成機制建設

建立泰國泰銖、馬來西亞林吉特等主要東盟國家貨幣的外匯交易平臺，在平臺上推出更多的貨幣交易，主要提供東盟國家貨幣的報價，并根據交易需要，適時的延長交易時間，逐步建立24小時外匯市場。此外外匯交易平臺還需要進一步提高外匯交易成交速度，避免因報價隨時變動而引起的損失。

（七）暢通境外人民幣回流渠道

通過離岸中心對外輻射，積極發展境外人民幣直接貸款業務、境外人民幣投資境內企業股權和債券、境外人民幣投資境內理財產品等業務，促進人民幣回流。此外建立人民幣跨境流動的觀測、監督和預警體系。境內金融市場的建設和開放應與回流機制建設、人民幣跨境流動監督與預警體系同步發展。

（八）實現雙項目下人民幣與東盟國家貨幣兌換

在實現經常項目人民幣與東盟主要國家貨幣可自由兌換的基礎上，爭取國家的政策優惠與先行先試的資格，實現資本項目下人民幣與東盟國家貨幣兌換業務方面的具體措施。建立水路相通的印尼盾、馬來西亞林吉特、柬埔寨瑞爾的貨幣兌換中心；在政策允許的范圍內建立與越南、泰國以及馬來西亞等主要東盟國家的貨幣互換機制，實現多元化的貨幣兌換服務中心；建立東盟國家貨幣流動的觀測、監督和預警體系。

（九）順暢跨境貿易人民幣結算業務

以實現人民幣區域化為近期目標，積極發展與泰國、馬來西亞等東盟主要國家的跨境貿易人民幣結算業務，鼓勵在跨境貿易中使用人民幣結算；積極發展以人民幣為結算幣種的打包放款和信用證融資；與沿邊跨境銀行機構做，發行在一定限額內可以跨幣結算的信用卡，建立多邊合作的跨境貿易人民幣電子清算中心，提高結算的效率與質量，并與東盟主要國家銀行清算系統聯網，本著本國幣種優先的原則，統一處理各項人民幣結算業務。

三、防城港市爭當橋頭堡的對策建議

（一）拓寬人民幣回流渠道加快推進“小QFII”建設

首先，防城港試驗區也可以利用政策優惠，效仿香港的做法，地方央行與境外銀行簽署協議，為境外金融機構為企業開始人民幣賬戶和分類服務，在境外開設證券和基金人民幣賬戶，積極創造條件在越南發行人民幣基金。

其次，允許境外企業發行人民幣債券。目前離岸人民幣債券市場發展規模有限，有必要鼓勵境外企業發行人民幣債券，將所融得的人民幣資金用于中國境內企業的發展。

最后，效仿美國芝加哥商品交易所（CME），推出人民幣對越南盾、令吉特、瑞爾、泰銖等幾種東盟國家貨幣的主要期貨合約以及基于這些期貨合約的期權交易，建立外匯衍生品交易平臺，增加國內外企業避險手段，促進人民幣暫時性回流。

（二）統籌協調加強對試驗區的跨境金融監督力度

順應國際潮流，一是實現中央銀行貨幣政策和金融監管的分離；二是設立專門的跨境技能監管機構，建立集中統一的金融監管機構體系；三是明確監管目標，三大監管體系分工合理，充分保障債權人的利益；四是改進監管方式，使非現場監測與現場檢查有機結合，利用現有的跨境人民幣支付清算功能和資金流動記錄監測的功能；五是加強法制建設，強化金融監管的功能和作用；五是完善試驗區地方金融管理體系，在試驗區內探索構建條塊結合、以塊為主的地方金融管理體系；六是自治區金融辦、人行南寧中心支行、廣西三大監管機構和外匯管理局要密切配合、形成合力，會同有關部門和試驗區6市政府，建立溝通聯絡機制，有序推進各項工作任務，及時收集并妥善解決試驗區建設工作中出現的新情況、新問題；七是動用社會的力量監管，開通線上線下公開匿名舉報通道，建立民間跨境監管協會。

（三）利用人民幣加入SDR的先機安全發展試驗區離岸金融市場

一是匯率風險明顯降低，大宗商品明確使用人民幣報價；二是利用人民幣加入SDR的現金推動人民幣資本市場、債券市場產品的國際化，促使試驗區內外以及邊境地區銀行等金融機構加大債券產品的發行速度；人民幣獲準納入SDR，個人跨境投資更便捷，在試驗區專門開通一條境外投資通道，方便沿邊地區人民配置海外資產等；三是加快各類型金融機構的總部在試驗區的設立，建立股權融資與債券轉讓交易市場以及私募基金市場；四是與境外直投通道相對應，在試驗區開設一天境內直投通道，國外投資者可以方便快捷的享受中國國內股票、基金、國債、P2P等更多投資理財渠道，加快實現資本項目自由可兌換，在掌握大局的情況下逐步放開資本的流入和流出。

（四）松緊有度促進利率匯率市場健康發展

一是促進防城港市建立存款保險金制度，確保減輕和避免因人民幣存款利率的提高造成中小金融機構倒閉給儲戶帶來的損失；二是采取一籃子貨幣定價法，以市場力量為主，擴大人民幣匯率浮動區間，增強人民幣匯率彈性，逐步形成人民幣匯率雙向浮動市場化機制，實現匯率的自由浮動與實時報價；三是在資本管制的中選擇征稅的政策工具，但這并不是關閉國內與國外金融市場之間的通道，而是在兩者之間用稅收設置了一道“安全限速”；四是利用“互聯網+金融”助推實體經濟發展，應建立健全“互聯網+金融”的制度框架，利用互聯網平臺的大數據獲取中小企業信用數據、交易行為數據，建立完善的社會信用評級體系，為符合條件的個人或中小企業提供資金融通與貨幣大額兌換服務，促進銀行與涉及互聯網金融的企業和平臺的深度合作，利用大數據以及云計算的手段維護利率和匯率的穩定。

（五）結合海絲建設加強與鄰國合作建立多層次的金融合作機制

一是在一路一帶建設背景下，由國家出面協商合作，加強與越南、馬來西亞、印度尼西亞的關系，盡快簽訂支付與結算協議，暢通多邊結算渠道；加快推動建立雙方銀行合作地方政府對話交流機制，重點加強中越在匯率、跨境保險、境外人民幣投資、資本市場開放度等方面協商合作；二是推進與鄰國跨境金融合作。進一步探索與其越方他銀行的結算等合作機制；加快推動我方銀行到越方開立賬戶，實現由“單邊”向“雙邊”的跨越；促進轄區內銀行與其他東盟國家的銀行合作，充分利用國內商業銀行上級行已經建立的分支機構和代理行關系，不斷擴大銀行合作空間，建立起跨國界、跨銀行、跨地區清算體系。三是出臺互惠政策，允許兩國金融機構在擬建立的中越跨境經濟合作區設立銀行分支機構，爭取在中越邊界實現人民幣與越南盾貨幣自由合法跨境流動，不斷擴大人民幣流動范圍；四是優化地方金融發展環境，試驗區各級政府要把握機遇，結合本地實際，研究制定財政資金獎勵、辦公用房補貼、財政存款扶持等支持金融發展的政策措施，吸引金融機構進駐，并鼓勵各銀行建立東盟跨境資金業務系統；五是國際勞工合作機制，試驗區已成為東部地區轉移制造業的目標，在沿邊試驗區發展制造業，充分利用越南低成本的勞動，實現一年一簽，勞務工資以人民幣結算，實現制造業人民幣跨境結算的共發展；六是是擴大直接融資規模，支持試驗區企業到主板、創業板和“新三板”掛牌交易融資，進企業與股權投資機構對接和合作；七是充分利用廣西債券融資平臺，推動債券融資向重點企業、重大項目傾斜，推動債券融資規模實現突破。

（六）打破沿邊金改區保險僵局

一是建立完整的保險體系，提供資金與政策優惠，引導各個保險公司在試驗區內建立分支機構，進一步組建專業的跨境交易保險機構，加快與廣西保監局研究引進保險公司建立跨境子公司，搭建跨境保險平臺；二是為保險基金選取優良的投資項目，確保保險基金的收益與保險公司的可持續發展；三是促進保險公司業務的多元化和創新，比如推動出口信用保險業務發展與創新，制定適合當地農民的農業險種，拓寬農業險的渠道與業務范圍；四是加強與跨境保險結構合作與交流，服務出口貿易，并實現強強聯合，針對大型項目，積極探討實現再保險業務，以強大的國內外再保險公司作為后盾，維護試驗區保險業的穩定與繁榮發展；五是利用政府與市場資源營造保險“走出去”的政策環境，輔助幾家一線保險公司走出邊界，鍛造國際保險品牌，服務東盟國家。

（七）完善政治工作機制實現財金聯動

一是為了解決職能沖突，更好的實施政策，應實施權力下放，給予防城港市，甚至是試驗區充分的自主決定權；二是改革單位，各領導階層的工作機制，踐行匯報對接、協調跟進、工作保障已經進展跟蹤機制，及時的配合、指導、制定、跟進新情況，促進新發展；三是防城港市金融辦要聯合市政府、國土資源局，財政局等政府機構，積極行動合理分配各項資源，利用債貸組合的方式支持中小企業實現直接或間接融資；四是政府利用政策先知的優勢加快推進農村金融的發展，利用農村產權制度改革調整的機遇，推進“三權三證”的農村資源協調，政府提供擔保，利用擁有的資源給農民發放農資本；五是政府牽頭，建立金融界友好協會，待各項機制平穩運行，再悄然推出，以此協會作為政府與中低層金融主體的觀察者與聯系者；六是在政府牽引下，根據利益與訴求的一致性，加強與云南省的合作，設立滇桂沿邊金融綜合改革試驗區，有效的整合區域金融資源，互利共贏，利用現有的各項政策并積極向中央級相關部分爭取更多的政策支持。

參考文獻

[1]王世光，王大賢.對當前境外人民幣回流問題的研究[J].西南金融，2012，06：33-36.

[2]王大賢.高度重視境外人民幣回流問題[J].國際貿易，2012，07：54-57.

[3]中國人民銀行泉州市中心支行課題組，俞敏，吳宇.構建順暢可控的境外人民幣回流機制[J].上海金融，2011，08：38-42.

[4]潘大洋.境外人民幣回流機制研究[J].宏觀經濟研究，2015，03：31-37+84.

[5]張守志.廣西沿邊金融改革試驗區金融生態環境評價指標體系構建及實證研究[J].區域金融研究，2015，05：59-67.

[6]紀崴.邊民互市里的金融創新[J].中國金融，2015，01：94-97.

[7]本報記者王健生何玲實習記者付朝歡.沿邊金融改革為開放開發注入新活力[N].中國改革報，2015-12-29001.

作者簡介：李秋梅（1989-），女，漢，廣西桂平人，廣西大學商學院碩士研究生，研究方向：金融學。