FDI流向我國(guó)的影響因素分析

【摘要】本文運(yùn)用Eviews7.2對(duì)我國(guó)2000～2014年影響FDI影響因素指標(biāo)進(jìn)行回歸分析，發(fā)現(xiàn)勞動(dòng)力素質(zhì)和市場(chǎng)規(guī)模與FDI呈正相關(guān)關(guān)系，在危機(jī)前后這些影響因素對(duì)FDI的影響力度均呈現(xiàn)上升趨勢(shì)；公路里程、勞動(dòng)成本與FDI呈現(xiàn)反向變動(dòng)關(guān)系，且這種影響力度在危機(jī)后均有所上升。并針對(duì)分析結(jié)果，提出一些政策建議。

【關(guān)鍵詞】FDI 影響因素 外資

一、問(wèn)題的提出

隨著我國(guó)改革開(kāi)放步伐的加快，F(xiàn)DI的流入量呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)。從2000年的407.15億美元，上升至2014年的1195.62億美元，平均每年以8.32%的速度增長(zhǎng)，成為全球吸引外資最多的國(guó)家。那么，是什么因素使得我國(guó)成為全球吸引資本最多的國(guó)家呢？根據(jù)國(guó)際投資理論可知，資本主要流向技術(shù)、成本、資源、市場(chǎng)、政策等具有顯著優(yōu)勢(shì)的區(qū)域。反觀我國(guó)，擁有豐富的廉價(jià)勞動(dòng)力和自然資源、巨大的市場(chǎng)以及外資優(yōu)惠的政策，無(wú)疑成為資本流向的首選之地。然而，時(shí)過(guò)境遷，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)趨于飽和，人力成本優(yōu)勢(shì)、自然優(yōu)勢(shì)相比東南亞一些國(guó)家來(lái)看，這些優(yōu)勢(shì)逐漸喪失。因此，現(xiàn)階段研究FDI流向我國(guó)的影響因素顯得尤為重要。基于對(duì)此問(wèn)題的探索，本文運(yùn)用Eviews7.2對(duì)我國(guó)2000～2014年的相關(guān)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析。最后，根據(jù)實(shí)證分析的結(jié)果，對(duì)我國(guó)吸引外資提出了一些可行的政策建議。

二、指標(biāo)及模型的選取與說(shuō)明

本文選用我國(guó)2000～2014年的公路里程、高素質(zhì)勞動(dòng)力、基本素質(zhì)勞動(dòng)力、勞動(dòng)力成本、市場(chǎng)規(guī)模及互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)人數(shù)等指標(biāo)，實(shí)證分析FDI流向我國(guó)的影響因素。數(shù)據(jù)均來(lái)自《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》，均以當(dāng)年價(jià)格記。

（一）指標(biāo)的說(shuō)明

1.公路里程。無(wú)論是尋求市場(chǎng)型FDI還是節(jié)約成本型的FDI，便利的交通是外商投資的重要考慮條件。本文采用公路里程（GLLC）作為基礎(chǔ)設(shè)施的代理變量。

2.勞動(dòng)力素質(zhì)。關(guān)于勞動(dòng)力素質(zhì)的劃分，本文以的勞動(dòng)力接受教育程度劃分，采用每年初中畢業(yè)人數(shù)和大學(xué)畢業(yè)生人數(shù)作為基本素質(zhì)勞動(dòng)力（DLD）和高素質(zhì)勞動(dòng)力（GLD）的代理變量。

3.勞動(dòng)力成本。勞動(dòng)力成本是節(jié)約成本型FDI在選擇投資地點(diǎn)時(shí)的首要考慮要素，一般用工資水平（WAGE）度量。

4.市場(chǎng)規(guī)模。通常認(rèn)為GDP總量越大市場(chǎng)規(guī)模越大，即本文采用GDP總量作為市場(chǎng)規(guī)模的代理變量。

5.互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)人數(shù)。現(xiàn)代商業(yè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作模式使得互聯(lián)網(wǎng)成為企業(yè)高效運(yùn)營(yíng)的重要外部條件，在投資影響因素選擇中，越來(lái)越受外商投資者的青睞。本文擬用互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)人數(shù)（HLW）變量，作為衡量外商影響選擇因素。

（二）模型引進(jìn)

鄧?yán)A[1]曾用一個(gè)模型對(duì)FDI在華區(qū)位選擇的因素進(jìn)行分析，該模型為：FDIt=β+δXt+μt，其中t=1，2，…；FDIt表示第t年吸收的外資直接投資Xt表示在第t年的各變量指標(biāo)。運(yùn)用Eviews7.2對(duì)本文所選取的2000～2014年我國(guó)基礎(chǔ)因素指標(biāo)回歸分析，得回歸方程為：

FDI=-0.1788GLLC+0.8197GLD+0.3139DLD-403.7405 WAGE+37.7195GDP+0.0129HLW （1）

■2=0.9907，D.W=2.1322由此可看出，回歸方程擬合效果較好。從GLLC（公路里程）指標(biāo)系數(shù)符號(hào)可以看出，公路里程與FDI呈現(xiàn)方向變動(dòng)關(guān)系，GLLC每增加1百分點(diǎn)，F(xiàn)DI將方向變動(dòng)0.1788個(gè)百分點(diǎn)，這與公路里程越高的地區(qū)，吸引FDI可能性越大的傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)理論背道而馳，究其原因，筆者以為這種FDI更加注重對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施方面的投資，也就是說(shuō)，基礎(chǔ)設(shè)施越差，吸引基礎(chǔ)設(shè)施的投資越多。從勞動(dòng)素質(zhì)指標(biāo)來(lái)看，不管是高素質(zhì)勞動(dòng)力還是低素質(zhì)勞動(dòng)力，均與FDI的流入呈正向變動(dòng)關(guān)系，GLD與DLD每變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，F(xiàn)DI分別變動(dòng)0.8197和0.3139個(gè)百分點(diǎn)，單從兩變量之間對(duì)FDI影響的彈性系數(shù)來(lái)看，GLD的彈性系數(shù)遠(yuǎn)大于DLD的彈性系數(shù)，這說(shuō)明在影響FDI流向的影響因素選擇中，外商投資者們更加注重選擇高勞動(dòng)力素質(zhì)的地區(qū)。從勞動(dòng)力成本指標(biāo)來(lái)看，WAGE與FDI呈現(xiàn)反向變動(dòng)關(guān)系，WAGE每增加1個(gè)百分點(diǎn)，F(xiàn)DI則反方向增加403.7405個(gè)百分點(diǎn)，這種反向的變動(dòng)關(guān)系印證了文中的前提假設(shè)，即對(duì)于成本指向型的FDI，在選擇投資影響時(shí)，往往傾向于勞動(dòng)力成本低的影響。從市場(chǎng)規(guī)模指標(biāo)來(lái)看，本文選擇以GDP作為市場(chǎng)規(guī)模的代理變量，認(rèn)為GDP越大，則市場(chǎng)規(guī)模越大，從指標(biāo)對(duì)FDI的敏感系數(shù)來(lái)看，這兩者之間呈現(xiàn)正向的變動(dòng)關(guān)系，即GDP每變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，F(xiàn)DI將同方向變動(dòng)37.7195個(gè)百分點(diǎn)，由此可看出，對(duì)于尋求市場(chǎng)型的FDI，市場(chǎng)規(guī)模越大，則對(duì)FDI流向的吸引力度越大。從互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)人數(shù)指標(biāo)來(lái)看，該指標(biāo)與FDI呈現(xiàn)正向變動(dòng)關(guān)系，即HLW每變動(dòng)1個(gè)百分點(diǎn)，則FDI將同方向變動(dòng)0.0129個(gè)百分點(diǎn)。

（三）影響因素的動(dòng)態(tài)效應(yīng)分析

為了了解危機(jī)前后FDI流向我國(guó)的影響因素變化情況，這里以2008年金融危機(jī)為時(shí)段分割點(diǎn)，運(yùn)用廣義最小二乘法，對(duì)危機(jī)前后的影響FDI影響選擇因素分別進(jìn)行回歸分析，所得回歸分析結(jié)果如下：

危機(jī)前：FDI=0.1081DLD+5.8125GDP-0.8789GLD-0.2127 GLLC+0.0041HLW+333.0682WAGE （2）

危機(jī)后：FDI=0.1406DLD+22.8731GDP+2.9663GLD-1.8953 GLLC-0.0009HLW-217.8322WAGE （3）

對(duì)比危機(jī)前后各指標(biāo)系數(shù)的變化可知，危機(jī)后基本勞動(dòng)素質(zhì)對(duì)于FDI的影響力度變大，但其影響變化力度遠(yuǎn)不如勞動(dòng)素質(zhì)那么明顯，GLD由危機(jī)前的負(fù)向變動(dòng)關(guān)系，變?yōu)槲C(jī)后的正向變動(dòng)關(guān)系，說(shuō)明高素質(zhì)勞動(dòng)力在FDI在華投資的影響因素比重在上升。對(duì)于公路里程、互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)人數(shù)、勞動(dòng)力成本因素，在危機(jī)后均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，對(duì)FDI的影響均有所降低，從它們的系數(shù)符號(hào)來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)因素與勞動(dòng)成本因素在危機(jī)前后發(fā)生變化，筆者以為，造成這種變化的原因可能是由FDI自身結(jié)構(gòu)的變化導(dǎo)致的，即有尋求市場(chǎng)型向節(jié)約成本型轉(zhuǎn)變。

三、政策建議

通過(guò)以上實(shí)證分析，筆者針對(duì)我國(guó)如何吸引外資提出幾點(diǎn)建議：一是加強(qiáng)中西部地區(qū)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，降低中西部地區(qū)外資引進(jìn)門檻，允許外商在中西部地區(qū)采用多種投資模式。二是加強(qiáng)對(duì)西部地區(qū)教育的扶持力度，解決西部地區(qū)貧困家庭上學(xué)難等問(wèn)題，將九年義務(wù)教育落到實(shí)處，進(jìn)而提高我國(guó)整體勞動(dòng)力的基本素質(zhì)。③逐步開(kāi)放沿邊市場(chǎng)，加強(qiáng)同沿邊國(guó)家之間的貿(mào)易往來(lái)，擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，同時(shí)注重培育沿邊區(qū)域城市金融中心建設(shè)，增強(qiáng)市場(chǎng)活力，進(jìn)而外商提供優(yōu)越的外部投資環(huán)境。

參考文獻(xiàn)

[1]鄧?yán)A.影響FDI在華區(qū)位選擇的因素及實(shí)證分析——基于東西部FDI差異的比較[J].學(xué)術(shù)交流，2010，（2）：99-103.

作者簡(jiǎn)介：胡安建，男，河南信陽(yáng)人，碩士研究生，云南師范大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院，研究方向：國(guó)際投資。