銀行和企業(yè)間風(fēng)險認知差異的影響因素研究

鄭生欽，司紅運，閆小波

(山東建筑大學(xué) 管理工程學(xué)院，山東 濟南 250101)

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銀行和企業(yè)間風(fēng)險認知差異的影響因素研究

鄭生欽，司紅運，閆小波

(山東建筑大學(xué) 管理工程學(xué)院，山東 濟南 250101)

降低銀行與中小企業(yè)在項目風(fēng)險上的認知差異，緩解信貸配給，是解決中小企業(yè)融資難的重要途徑。文章結(jié)合文獻從信貸配給的視角出發(fā)，總結(jié)了銀行和企業(yè)間認知差異產(chǎn)生的影響因素，并采用問卷調(diào)研和DEMATEL模型分析這些影響因素之間的關(guān)系，提出降低銀行和企業(yè)間認知差異的相關(guān)建議。結(jié)果表明：資信采集與評估規(guī)范程度、企業(yè)自身信譽、銀行和企業(yè)間積極有效的溝通及社會信用體系建設(shè)這四個因素的中心度較大，分別為6.729、6.357、5.889和5.748，它們是銀行和企業(yè)間認知差異產(chǎn)生的關(guān)鍵影響因素；而銀行信息生產(chǎn)能力、對企業(yè)資信采集與評估這兩個因素的原因度最為顯著，分別為-1.064和-1.027，其是銀行和企業(yè)間認知差異擴大的最直接的影響因素。

認知差異；信貸配給；DEMATEL模型；關(guān)鍵影響因素

0　引言

中小企業(yè)憑借自身的靈活性和多樣性在經(jīng)濟運行中發(fā)揮越來越重要的作用，但是“融資難”卻成了很多中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。雖然政府在不斷地出臺扶持政策，銀行也在不斷地改進服務(wù)，但是中小企業(yè)融資難的問題始終難于破解[1]。隨著銀行資本約束的不斷強化，銀行針對中小企業(yè)的信貸配給日趨嚴格，越來越多的即便是符合貸款條件的中小企業(yè)也無法從銀行獲取到足夠的資金支持。根據(jù)Arnold的研究可知，由于現(xiàn)實中銀行存在一定程度的壟斷，信貸配給是無法從根本上解決的[2]。由此看來，尋求帕累托改進，緩解信貸配給，是目前亟需解決的難題。

根據(jù)Stiglitz和Weiss的研究，在信息不對稱市場中利率水平變化會引發(fā)逆向選擇與道德風(fēng)險問題，商業(yè)銀行貸款平均預(yù)期收益是利率水平的非單調(diào)函數(shù)，從而證明信貸配給有可能成為信貸市場的均衡狀態(tài)[3]。Williamson認為，由于事后審查成本的存在所引起的銀行和企業(yè)間事后信息不對稱，有可能導(dǎo)致信貸配給[4]。Bond等建立了發(fā)展中國家的動態(tài)實證模型，結(jié)果表面當金融中介得到發(fā)展時，信貸配給會有所緩解，中小企業(yè)的資產(chǎn)回報率明顯提高[5]。國內(nèi)的學(xué)者結(jié)合中國的情況也做了諸多研究。楚建德等在內(nèi)生化企業(yè)規(guī)模和抵押品價值模型基礎(chǔ)上分析了銀行和貸款企業(yè)的行為，認為抵押品價值過高是當前我國中小企業(yè)信貸配給的主要原因[6]。任月婷結(jié)合中國的經(jīng)濟制度和運行特征，分析了國有銀行對中小企業(yè)實行信貸配給的原因，并從中小企業(yè)自身，國有銀行和經(jīng)濟信用環(huán)境方面提出了改善中小企業(yè)融資難題的政策建議[7]。徐強通過將風(fēng)險認知差異引入信貸配給模型，分析得出風(fēng)險認知差異作為項目融資客觀存在的問題，直接影響著信貸配給的嚴重程度[8]。馬理通過改進風(fēng)險認知差異函數(shù)，分析了有貸款需求的企業(yè)比例和能夠獲得銀行貸款企業(yè)比例的差值，從而證明信貸配給程度與風(fēng)險認知差異之間存在著正相關(guān)關(guān)系[9]。

以上學(xué)者從多個視角論證了信貸配給產(chǎn)生的原因以及風(fēng)險甄別機制的設(shè)計，同時也證明縮小銀行和企業(yè)間風(fēng)險認知差異可以緩解信貸配給，但是忽視了風(fēng)險認知差異作為銀行和企業(yè)間客觀存在的事實，其產(chǎn)生的關(guān)鍵因素有哪些;造成其擴大的、最直接的影響因素有哪些,它們之間又有什么樣的關(guān)系,文章擬從信貸配給的視角出發(fā)，通過大量文獻研讀對銀行和企業(yè)間風(fēng)險認知差異產(chǎn)生的影響因素進行總結(jié)，利用DEMATEL模型解決以上三個問題，并提出縮小銀行和企業(yè)間風(fēng)險認知差異的相關(guān)對策。

1　影響因素選取

影響銀行和企業(yè)間認知差異產(chǎn)生的因素很多，通過對大量相關(guān)文獻[8-17]的閱讀整理發(fā)現(xiàn)，對不同學(xué)者認為的影響因素選取進行統(tǒng)計，見表1。

表1　銀行和企業(yè)間認識差異影響因素研究統(tǒng)計

由表1可以看出，對銀行和企業(yè)間認知差異影響因素的研究，不同學(xué)者對因素選取持不同態(tài)度，有些指標選取雖比較詳細但不夠全面，比如饒慶豐的研究很詳細但是沒有考慮銀行風(fēng)險管理及資信評估等方面對銀行和企業(yè)間認知差異的影響；有的學(xué)者選取了銀行、政府、社會等方面問題作為影響因素，但對企業(yè)自身問題方面有所忽視。

基于此，通過對上述研究者選取影響因素的比較研究，文章從銀行、企業(yè)和政府三個角度分別歸納出4個影響銀行和企業(yè)間風(fēng)險認知差異的因素，如圖1所示。

圖1　銀企之間風(fēng)險認知差異產(chǎn)生的影響因素

2　基于DEMATEL模型分析關(guān)鍵影響因素

DEMATEL模型是由美國學(xué)者Fontela提出的一種運用矩陣工具與圖論對系統(tǒng)的相關(guān)因素進行分析的方法，通過收集數(shù)據(jù)并進行定量分析來找出系統(tǒng)中影響要素之間的基本邏輯關(guān)系與直接影響關(guān)系，判斷出要素之間關(guān)系的有無及其強弱[18]。因此，文章將借助DEMATEL模型及Matlab工具對這12個因素進行以下分析。

2.1問卷調(diào)研

根據(jù)前述提取的影響因素，對濟南市高新區(qū)舉辦的第二屆銀行企業(yè)交流會上到訪的76名專家進行了問卷調(diào)查，分析了每一個影響因素與其它因素之間的直接影響關(guān)系。為了能夠?qū)τ绊懸蛩刂g的關(guān)系進行科學(xué)、客觀的評價，文章對調(diào)研對象的要求為：來自不同地區(qū)，項目融資經(jīng)驗不少于8年，同時為兼顧融資過程中各方的觀點，調(diào)研范圍涵蓋銀行、企業(yè)、政府和擔(dān)保公司等多種機構(gòu)，他們所從事的工作包括中小企業(yè)、擔(dān)保公司負責(zé)人，商業(yè)銀行信貸部門工作人員，工商局及政府工作人員等，其問卷的填寫能夠如實反映銀行和企業(yè)間認知差異產(chǎn)生的影響現(xiàn)狀。對回收的問卷進行整理匯總，最終有效問卷為64份。其中，中小企業(yè)、商業(yè)銀行和工商局及政府機構(gòu)各有25、19和20份。

2.2模型分析

2.2.1確定影響因素之間的直接影響程度

根據(jù)問卷所得數(shù)據(jù)構(gòu)建直接影響矩陣X=[Xij]n×n，Xij具體按照式(1)標準取值為

(1)

由式(1)可得到直接影響矩陣，見表2。

表2　銀企之間認知差異產(chǎn)生的影響因素的直接影響矩陣X

2.2.2對直接影響矩陣X進行規(guī)范化處理

根據(jù)式(2)計算出規(guī)范化直接影響矩陣G為

(2)

式(3)確定綜合影響矩陣T為

T=G(1-G)-1,T=(tij)n×n

(3)

式中：G為直接影響矩陣；T為綜合影響矩陣；n為影響因素的個數(shù);aij、gij、tij分別為直接影響矩陣X、規(guī)范化直接影響矩陣G和綜合影響矩陣T中第i行第j列的數(shù)值，為n階單位矩陣。求出G后，根據(jù)式(3)并利用Matlab軟件計算分析得到影響因素的綜合影響矩陣T，見表3。

表3　銀行和企業(yè)間認知差異產(chǎn)生的影響因素的綜合影響矩陣T

2.2.3確定因素之間的影響度和被影響度

矩陣T中的每行元素相加得到因素的影響度fi，每列元素相加得到因素的被影響度ei，計算式(4)、(5)為

(4)

(5)

式中：fi為影響度；ei為被影響度;n為影響因素的個數(shù);tij為綜合影響矩陣T中第i行第j列的數(shù)值。

根據(jù)表3及式(4)和(5)，利用Excel計算出銀行和企業(yè)間認知差異產(chǎn)生影響因素的影響度fi和被影響度ei，見表4。

2.2.4確定因素之間的中心度與原因度

中心度mi等于因素的影響度與被影響度的和，用中心度來衡量因素在系統(tǒng)中的作用大小。原因度ni等于因素的影響度與被影響度之間的差值，用原因度來衡量某個因素對系統(tǒng)中其他因素的影響程度大小。如果ni>0，其為原因因素，表示該因素對其他因素的影響比較大;如果ni<0，則為結(jié)果因素，表示該因素受其他因素的影響比較大,其計算式(6)、(7)為

mi=fi+ei,(i=1,2,…n)

(6)

ni=fi-ei,(i=1,2,…n)

(7)

式中：mi為中心度；ni為原因度

根據(jù)影響度fi和被影響度ei及式(6)和(7)，計算出銀行和企業(yè)間認知差異產(chǎn)生的影響因素的中心度與原因度，見表4。

表4　銀行和企業(yè)間認知差異產(chǎn)生的影響因素綜合分析

2.2.5中心度與原因度分析

根據(jù)各個因素的中心度和原因度建立笛卡爾坐標系，將各個因素標示在圖中，形成如圖2所示的銀行和企業(yè)間認知差異產(chǎn)生的影響因素分布圖。橫軸以上為原因因素，橫軸以下為結(jié)果因素。

圖2　銀行和企業(yè)間認識差異產(chǎn)生的影響因素的重要程度分布圖

由圖2可知，A2、A5、A7、A12這四個因素的中心度較大，分別為6.729、6.357、5.889和5.748，說明A2銀行對企業(yè)資信采集與評估、A5企業(yè)自身信譽、A7企業(yè)溝通能力及A12社會信用體系建設(shè)完善程度是影響銀行和企業(yè)間認知差異產(chǎn)生的最重要的因素，在銀行與企業(yè)的認知差異產(chǎn)生中起到?jīng)Q定性作用。

A3、A5、A6、A7、A8、A9和A11為原因因素，其原因度均大于0，其中A5企業(yè)自身信譽、A8企業(yè)經(jīng)營是否規(guī)范與A11信用市場監(jiān)督力度這三個因素的原因度最為顯著，對其它因素的影響較大；A1、A2、A4、A10和A12為結(jié)果因素，其原因度均小于0，這些因素受其它因素影響較大，是原因因素對認知差異產(chǎn)生作用的媒介，尤其是A4銀行信息生產(chǎn)能力、A2對企業(yè)資信采集與評估這兩個因素的原因度最為顯著，分別為-1.064和-1.027，是造成銀行和企業(yè)間認知差異擴大的最直接的因素。

3　結(jié)論

中小企業(yè)信貸配給問題引起愈發(fā)愈多的學(xué)者關(guān)注，銀行和企業(yè)間風(fēng)險認知差異的縮小在一定程度上可以緩解信貸配給，那么找出風(fēng)險認知差異產(chǎn)生的關(guān)鍵影響因素對解決中小企業(yè)融資難問題具有重要的意義。文章通過文獻研讀歸納出銀行和企業(yè)間認知差異產(chǎn)生的影響因素，在此基礎(chǔ)上進行大范圍的問卷調(diào)查，并利用DEMATEL模型分析得出銀行和企業(yè)間認知差異產(chǎn)生的關(guān)鍵影響因素以及各因素之間的直接影響關(guān)系，結(jié)果表明：

(1) 銀行對企業(yè)資信采集與評估、企業(yè)自身信譽、企業(yè)溝通能力及社會信用體系建設(shè)完善程度是銀行和企業(yè)間認知差異產(chǎn)生的最關(guān)鍵的影響因素，其中心度分別為6.729、6.357、5.889和5.748，應(yīng)該著重從這幾個方面入手，縮小銀行與企業(yè)的認知差異，緩解中小企業(yè)面臨的信貸配給。

(2) 銀行信息生產(chǎn)能力、對企業(yè)資信采集與評估是銀行和企業(yè)間認知差異擴大的最直接的兩個影響因素，其原因度最為顯著，分別為-1.064和-1.027。一旦銀行信息生產(chǎn)能力不足，對企業(yè)資信采集與評估欠缺，信貸配給的程度將進一步加深。

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(學(xué)科責(zé)編：李雪蕾)

Study on influencing factors of cognitive differencesinriskbetweenbanksandenterprises

Zheng Shengqin, Si Hongyun, Yan Xiaobo

(School of Management and Engineering, Shandong Jianzhu University, Jinan 250101, China)

Reducingthecognitivedifferencesbetweenbanksandmiddleandsmall-sizedenterprisesinprojectriskandeasingcreditrationing,isanimportantwaytosolvethefinancingdifficultiesofsmallandmedium-sizedenterprises.Fromtheperspectiveofcreditrationing,thearticlefindsouttheimpartfactorsofcognitivedifferencesbetweenthebanksandmiddleandsmall-sizedenterprisesthroughliteratureresearch,andusestheDEMATELmodeltoanalyzetherelationshipbetweenthesefactors.Last,itputsforwardtherelevantsuggestionsonreducingcognitivedifferencesbetweenbanksandenterprises.Itisfoundthatthefourfactors,thestandardofcreditcollectionandevaluation,enterprisecredibility,effectivecommunicationbetweenthebanksandenterprises,andthesocialcreditsystemconstruction,havethegreatestcentrality,whichis6.729, 6.357, 5.889,and5.748.Theyarethekeyfactorsofinfluencingthecognitivedifferencebetweenbanksandenterprises.However,thereasonsforthebank’sinformationcapacityandthecreditcollectionandevaluationforenterpriseisnoteworthy,whichare-1.064and-1.027respectively.Thetwofactorsarethemostimmediateinfluencefactorsofexpandingonthecognitivedifferencesbetweenbanksandenterprises.

cognitivedifferences;creditrationing;DEMATELmodel;keyinfluencingfactors

2015-09-02

鄭生欽(1963-)，男，副教授，博士,主要從事房地產(chǎn)開發(fā)、項目融資、項目管理等方面的研究.E-mail：zhshqin@163.com

1673-7644(2016)01-0027-06

F832.3

A