基金稱布局高分紅藍籌 注意兩方面風險

高方方

深港通的開通使得國內投資者有更加全面的選擇，有望使得港股市場中的績優藍籌股和優質成長股得到價值重估

由于保險舉牌，地產藍籌帶動整個大盤上漲，加上深港通的啟動刺激，在上周（8月15日～8月19日），A股創出7個月以來的新高3140.44點，周漲幅1.88%。

有基金表示，深港通的開通將成為中國資本市場對外開放的又一重要里程碑，增加A股被納入國際主要股市指數的機會，促進A股估值體系和投資風格的國際化，完善A股市場和港股市場的投資環境。

對于接下來的行情，中歐基金比較謹慎地表示，股指雖大漲創7個月以來新高，市場熱情高漲，但投資者仍需要注意兩方面風險：一方面是改變對于“恒大模式”的評價；另一方面則是后續IPO發行規模和數量有所加速，那么眼下形成的“一致性預期”或將被打破。而結合A股市場的歷史規律，當流動性并非異常充裕時，低估值大藍籌的上漲或將帶來資金的擠占，導致成長股的進一步下挫，市場風格有可能出現比較明顯的切換。

對于深港通獲批，南方基金表示，深港通的開通，對香港市場具有非常正面的短期作用和長期意義。雖然深港通細則還未公布，但深港通的開通拓展了之前滬港通中的港股范疇，使得國內投資者有更加全面的選擇。將為香港市場繼續引入國內的資金，相對的估值優勢將成為資金的首選，國內資金的進入對港股市場長期的穩定發展具有積極意義。

前海開源基金表示，深港通開通后深圳股市中的績優藍籌股有望受益，深港通的開通，有望使得港股市場中的績優藍籌股和優質成長股得到價值重估。深港通包括深股通和港股通兩部分，深港通不再設總額度限制（滬港通也取消了總額度限制），深港通的主要制度安排參照滬港通。

對于深港通的投資機會，不同基金也給出了不同的建議。前海開源基金認為，對于深圳股市而言，由于深股通投資者以海外機構為主，預計隨著深港通開通，深圳股市中的績優藍籌股有望受益，食品飲料、醫藥、家電、金融、地產等低估值藍籌板塊具有較好的投資機會。南方基金表示，布局深港通概念的投資主線有：1）低估值高股息率的藍籌股，如家電；2）穩定增長的消費品，尤其是港股里較為稀缺的品種，如白酒、中藥等；3）券商板塊，直接受益于深港通新業務的開通。招商基金表示，高股息、低波動、有業績的類固收金融資產價格（高分紅藍籌股）大概率會跑贏基準，具有較好的投資價值。

基金看市：

中歐基金：A股需注意兩方面風險

對于日前的A股市場，中歐基金認為，股指雖大漲創7個月以來新高，市場熱情高漲，但投資者仍需要注意兩方面風險：一方面是改變對于“恒大模式”的評價；另一方面則是后續IPO發行規模和數量有所加速，那么眼下形成的“一致性預期”或將被打破。而結合A股市場的歷史規律，當流動性并非異常充裕時，低估值大藍籌的上漲或將帶來資金的擠占，導致成長股的進一步下挫，市場風格有可能出現比較明顯的切換。

當前A股市場走強，主要是受以下三方面因素的影響：首先，恒大模式帶來的賺錢效應，引發市場情緒的重大變化，引爆了全市場對于價值投資的熱情，房地產等價值股出現比較明顯的資金涌入；其次，低利率環境下，其他大類資產的配置吸引力有所下降；最后，伴隨政策的持續引導，資金被吸引至低估值、高分紅的價值板塊。但從空間角度看，此輪反彈高度大概率會低于市場亢奮情緒所帶來的預期，而時間上大概率會持續到年末。

南方基金：3條主線布局二級市場

南方基金表示，深港通的開通對于香港市場具有非常正面的短期作用和長期意義。首先，拓展了之前滬港通中的港股范疇，使得國內投資者有更加全面的選擇；其次，將為香港市場繼續引入國內的資金，相對的估值優勢將成為資金的首選，國內資金的進入對港股市場長期的穩定發展具有積極意義；第三，對于A股市場全面開放也有著深遠的意義，納入世界主流股票指數的概率大大提升。

目前雖然深港通細則還未公布，根據港股投資者的投資風格來看，二級市場布局深港通概念的投資主線有：1）低估值高股息率的藍籌股，如家電；2）穩定增長的消費品，尤其是港股里較為稀缺的品種，如白酒、中藥等；3）券商板塊，直接受益于深港通新業務的開通。

前海開源基金：港股迎來重估機會

深港通實施準備工作正式啟動，預計準備工作需要3～4個月，年底之前有望正式開通。前海開源基金執行投資總監曲揚表示，深港通開通后深圳股市中的績優藍籌股有望受益，深港通的開通，有望使得港股市場中的績優藍籌股和優質成長股得到價值重估。深港通的開通將成為中國資本市場對外開放的又一重要里程碑，增加A股被納入國際主要股市指數的機會，促進A股估值體系和投資風格的國際化，完善A股市場和港股市場的投資環境。

對于深圳股市而言，由于深股通投資者以海外機構為主，預計隨著深港通開通，深圳股市中的績優藍籌股有望受益，食品飲料、醫藥、家電、金融、地產等低估值藍籌板塊具有較好的投資機會。對于港股市場而言，投資者結構、流動性等因素導致港股整體存在估值折價，深港通的開通有望使得港股市場中的績優藍籌股和優質成長股得到價值重估。

招商基金：布局高分紅藍籌股

招商基金經理白海峰表示，南下資金可利用港股的高票息特點，布局高票息策略，優勢相對顯著。深港通開通之后，南下資金可利用港股的高票息特點，布局高票息策略，優勢相對顯著。舉個例子，港股通總市值千億港元以上的個股近12個月平均股息率為3.61%，年初以來算術平均（即平均配置）的漲幅為6%，平均配置此類港股通資產具備一定債券屬性。此外，隨著負利率資產規模增加，債券收益率下行并不斷創歷史新低，高股息、低波動、有業績的類固收金融資產價格（高分紅藍籌股）大概率會跑贏基準，具有較好的投資價值。