東營市地方經濟發展中的金融“短板”問題研究

徐靜

摘要：近年來，東營市金融業發展成效顯著，金融對地方經濟發展的支撐作用逐步增強，但與此同時，金融業在發展過程中呈現出不均衡性，存在支持地方經濟發展的覆蓋面不廣、服務實體經濟的效率不高、金融創新難以滿足實體經濟發展需求、金融風險加大等問題。因此，要通過完善金融市場體系、強化金融資源配置導向、加大金融創新力度、加強地方金融風險防控等措施，補齊金融發展中的“短板”，使金融更好地支持地方經濟發展。

關鍵詞：東營市；地方經濟；金融

中圖分類號：F832.7

文獻標識碼：A

文章編號：1673-5595（2016）04-0023-06

當前經濟下行壓力依然很大，地方經濟發展更需要金融的輸血支持。如何補齊東營市金融發展中的“短板”，引導金融業牢牢把握服務地方經濟發展的根本，提高金融支持東營市經濟發展的能力，是亟須解決的一個重要問題。

一、東營市地方經濟發展中的金融“短板”

近年來，東營市金融業發展成效顯著，金融對地方經濟發展的支撐作用逐步增強，但與此同時，金融業在發展過程中呈現出不均衡性，在支持東營市經濟發展方面還存在諸多障礙與難題。主要表現為以下幾個方面：

（一）金融體系日益完善，但支持地方經濟發展的覆蓋面仍需擴大

近年來，東營市以健全門類、填補空白、完善體系為重點，大力引進地方金融機構，加快培育新型金融組織，全市初步形成了以傳統金融業為主體、新型金融組織為補充的多層次、多元化、開放型的現代金融體系。但其體系結構仍以銀行和保險機構為主，證券期貨公司偏少，金融資源過度集中于銀行業，對地方經濟發展的覆蓋面不足。突出表現為以下三個問題：

1.過度依賴債務融資，股權融資不足

在銀行主導型的金融體系結構下，導致東營市大量金融資源向銀行傾斜，實體企業在證券、金融市場的融資能力減弱，單一的間接融資結構使得金融支持實體經濟結構調整的力度十分有限。并且由于上市融資時間長、費用高、程序多、控制嚴，尤其是在前幾年中國股市暫停IPO的大背景下，導致上市工作幾乎停滯，這也成為東營市企業股權融資不足的重要原因。從三種主要融資渠道對比情況看，至2015年10月，東營市新增銀行貸款378億元，債券融資114億元，但企業股票融資僅4.78億元，三者比例為0.76∶0.23∶0.01。雖然近幾年東營市融資渠道不斷拓寬，新型融資方式對經濟發展支撐作用不斷增強，但債務融資占絕對主導地位的情況依然沒有發生根本性轉變，股權融資有待進一步加強（見表1）。

2.城市金融服務較為豐富，農村金融服務相對薄弱

伴隨著黃河三角洲高效生態經濟區發展和山東半島藍色經濟區建設先后列入國家發展戰略，近年來，多家銀行企業入駐東營，為市區內的企業和居民提供了更為便捷和豐富的金融服務，相比之下農村金融服務薄弱問題就更為凸顯。從選址上來看，東營市原有的“中、農、工、建”四大銀行全部設在市區行政辦公區和商業區，且擁有多家分行和營業網點，而在縣級及以下區域，四大銀行由于前幾年進行網點收減，服務覆蓋范圍較小。新入駐的銀行，也優先考慮市區繁華商業地段及東營經濟技術開發區等企業比較集中的區域，例如東營萊商村鎮銀行、恒豐銀行東營分行、商業銀行分行等都落戶在東營經濟技術開發區內。雖然在2013年山東省政府通過的《關于加快全省金融改革發展的若干意見》提出“爭取全省村鎮銀行3年內實現縣域全覆蓋”等政策，使得東營市在村鎮銀行建設方面步伐加快，在一定程度上為解決農村金融服務薄弱問題提供了有效支持，但與城市金融服務相比依舊有較大差距。尤其是隨著農業現代化進程的加快，種養大戶、家庭農場、合作社等新型農業經營主體快速發展，農村經濟發展對金融的需求更加旺盛，如何補齊農村金融服務的“短板”是東營市經濟發展亟須解決的一個問題。

3.小微企業融資難問題突出

小微企業雖然在東營市地方經濟發展中貢獻較大，但由于多方面因素，東營市小微企業在發展過程中普遍存在融資難、融資貴問題。2015年以來，由于市場需求不旺，資金回籠速度普遍趨慢，小微企業融資需求上升，但各金融機構出于資產安全的考慮，普遍優先保證中型以上企業的需求，小微企業被“擠出”趨勢明顯。近年來，雖然各大銀行都紛紛配合國家政策，出臺了不少增加小微企業金融貸款的具體措施，但從實施效果來看，受益范圍十分有限。從東營市小微企業貸款情況看，雖然增速較快，但絕對占比較小，2014年底，全市小微企業貸款余額僅占全市年末貸款余額的22.26%（見表2）。本課題組調查問卷結果顯示，銀行貸款是東營市企業目前最希望進行的融資方式，80%的企業愿意通過銀行借款來進行籌資，但從銀行獲得貸款的企業僅占18.9%，認為“資金不夠寬裕”的企業占比高達95.3%。

（二）金融資源日益豐富，但服務實體經濟的效率有待進一步提高

近年來，隨著東營市金融規模的逐步膨脹，其對經濟社會發展的拉動作用顯著增強。但從統計數據可以看出， 2009—2014年，東營市金融效率從0.63上升至0.96（見圖1），這說明東營市生產每單位地方生產總值需要的資金呈上升趨勢，金融效率逐年降低。該問題產生的原因可以從以下四個方面進行分析：

1.居民存款流向分析

從居民存款情況看，近年來，居民的理財意識逐步提高，隨著房地產市場的火爆及以支付寶為代表的網絡金融理財產品的出現，大量存款被分流而無法直接轉換為支持本地經濟發展的資金。從圖2可以看出，雖然從2009—2014年，東營市年末存款余額絕對數呈上升趨勢，但同比增幅卻從26.1%降為16.46%。與之相對應的貸款余額同比增幅從30.5%降為19.66%。

2.銀行資金流向分析

近幾年，東營市各銀行機構同業業務增長速度較快，導致大量金融資本為獲取高額利潤在銀行體系內空轉，金融資源支持經濟發展的力度逐步減小。從2015年情況看，至6月末，銀行表外業務余額就高達2269.25億元。endprint

3.地區資金流向分析

東營市近年來致力于產業結構調整，產業結構逐步優化，但支柱產業中高耗能和產能過剩產業占比依舊較高。雖然國家對產能過剩產業采取了限制貸款的政策，但從東營市情況來看，信貸政策與產業政策的契合度不高，對高污染、高耗能的產業貸款占比較高，對戰略性新興產業、高科技產業貸款占比較低。從調查情況看，2011年，全市“兩高一剩”行業貸款余額達到189億元。2012年向石化、橡膠輪胎、鹽化工等投放貸款達到938億元，同比增加195億元，而向戰略性新興產業、十大振興產業、高科技產業投入貸款分別僅增加11.8億元、33億元和14.2億元。2013年全年紡織、造紙、石油加工和橡膠等“十大支柱產業”新增貸款118億元，同比增加36億元，而“四新一海”（新能源、新材料、新醫藥、新信息和海洋開發及高端裝備制造）為代表的戰略性新興產業和高科技產業貸款分別僅增加15.2億元和9.8億元，雖然戰略性新興產業、高科技產業貸款增長迅速，分別較年初增長162.98%和147.47%，但年增加額相對于傳統產業來說依舊較小。從東營市工業企業運營情況看，2013年全市規模以上工業企業虧損43家，同比增長38.7%，虧損面達5.0%，較2012年同期提高1.7個百分點；虧損額總計5.12億元，同比增長52.8%，虧損深度為0.4%，較2012年同期提高0.2個百分點。利潤總額低于50萬元的企業達88家，占全市規模以上工業企業總戶數的10.2%。[1]大量金融資源投向低產出領域必然帶來金融效率的降低。

4.企業資金使用流向分析

從調查情況看，部分規模大、效益好、信用高的企業被金融機構追逐出現資金閑置，部分規模大、資金需求量大、效益不高的企業把金融機構“綁架”，出現投資慣性，借新貸還舊貸，固定資產投資貸款挪作流出資金；部分效益較差的企業低效使用金融機構資金；僵尸企業占用資金也直接導致了資金的無效使用。

（三）金融創新不斷加大，但與地方經濟發展需求仍有差距

近年來，東營市金融改革創新步伐不斷加快，推動了金融經濟更加協調發展。但由于受政策制約等因素影響，市場化程度依舊較低，與本地實體經濟發展的多樣融資需求和金融服務需求相比還有差距。主要表現在以下幾個方面：

1.產品創新難以滿足多樣化融資需求

金融創新是優化金融資源配置、拓寬實體經濟融資渠道的有效途徑。當前，東營市正處于調整優化經濟結構、加快經濟發展的關鍵時期，資金需求量較大。東營市雖然在金融創新方面取得了較大成績，但與實體經濟發展的融資需求相比，其經營創新和服務水平與市場需求仍有差距，產品同質化嚴重，經營模式單一。中小銀行數量偏少，股票市場、期貨市場，尤其是債券市場等與實體經濟緊密相連的金融產品發展相對滯后，普惠性、基礎性的金融服務不足。

2.社會資金進入金融行業的渠道不通暢

由于金融市場風險較大，而且屬于系統性風險，所以中國對金融機構市場進入管制非常嚴格。由于金融行業進入渠道不通暢，正規金融體系阻擋了大量民間資本，使得小微企業金融服務難以形成有效供給，導致小微企業融資難。同時，由于民間融資服務資金在進入正規金融體系及實體經濟的發展中受到約束，大量民間資本無法進入金融領域轉化為支持實體經濟的資本，造成了民間資金多卻投資難。近年來，東營市民間資金充裕程度在全省位居前列，但因為政策障礙，無法進入金融體系轉化為支持實體經濟的資本。

3.企業融資成本較高

2015年以來，經濟下行壓力加大，各金融機構出于資產安全考慮，不僅對企業抽貸、壓貸甚至停貸，還提高資金成本以覆蓋風險。通過走訪部分銀行和企業發現，2015年以來小微企業貸款利率水平較2014年有所提高，與大型企業相比高出約20%，小微企業貸款利率較基準利率至少高出40%，有的上升100%以上，部分銀行甚至采取類似“競價”方式確定貸款企業。

（四）金融監管逐步完善，但風險壓力不斷加大

近年來，東營市不斷深化金融改革、加快金融創新、優化金融服務，金融業保持了持續快速健康發展的勢頭。但受宏觀經濟環境影響，也潛伏著不同程度的金融風險，對地方經濟金融平穩發展構成威脅。主要表現在以下幾個方面：

1.金融機構自身經營管理問題引發的風險

在運營過程中，部分金融機構還存在法人治理結構不完善、規章制度不落實、風險管控機制不嚴密等問題，尤其是近幾年表外融資、同業業務等急劇膨脹。2014年，東營市承兌匯票、信用證、保理等表外業務融資余額1997.81億元，比年初增加336.85億元，增長20.28%。[2]373-380表外融資雖然為東營市企業多樣融資需求提供了新的途徑，但是也造成金融監管難度加大、金融風險控制程度削弱。因為雖然貸款不是銀行發放的（或者已將信貸資產賣出），但銀行依然承擔貸后管理、到期收回等實質上的法律責任和風險，并且由于這部分信貸是在“表外”，因而不消耗銀行的資本充足率，銀行也不用計提相應的呆壞賬準備金，造成相應指標與實際面臨的風險不匹配。

2.企業資金鏈斷裂風險

東營市銀行主導型的金融體系結構，不僅造成實體企業融資渠道狹窄，而且也造成金融風險過多地積聚于銀行體系且難以得到有效緩釋，加大了整個金融系統的脆弱性，抑制了金融系統支持實體經濟發展的主動性。近幾年，宏觀經濟增速出現下滑的局面，銀行信貸規模趨緊，貸款審批周期加長，導致企業融資難的問題更加突出，流動資金周轉受到較大影響。雖然東營市設立了轉貸應急資金并出臺了《東營市人民政府關于做好企業資金鏈風險防范與處置工作的指導意見》，但2014年以來仍有企業出現資金鏈斷裂的問題。企業資金鏈一旦斷裂，不但對企業運營造成重大負面影響，而且在東營市中小企業之間“互保”現象非常普遍，一旦一家企業發生資金鏈斷裂，很容易形成“多米諾骨牌”效應，引發互保企業貸款風險。endprint

3.民間借貸引發的風險

自2012年3月，東營市被山東省政府確定為全省民間融資規范引導試點市后，市金融辦按照試點實施方案安排，深入調查研究，大膽借鑒外地先進經驗，研究出臺了一系列民間融資規范發展的政策性文件，建立完善民間融資試點工作體系，創設民間借貸服務中心、民間資本管理公司等新型組織，開展投資咨詢類公司規范整頓，完善風險管控措施，試點工作取得顯著成效。截至2014年底，全市小額貸款公司、融資性擔保公司、民間資本管理公司總數分別達到31家、24家、25家，全市小額貸款公司貸款余額68.21億元，融資性擔保公司在保余額45.76億元，民間資本管理公司投資余額13.03億元。[2]373-389隨著民間借貸機構的增多和業務量的增加，如果監管不能及時跟進，民間借貸風險也會逐漸積聚。

二、補齊“短板”，使金融更好地支持東營市經濟發展的措施建議

要使金融更好地支持東營市經濟發展，就需要補齊東營市金融發展中的“短板”，從而提升金融支持實體經濟發展的能力。

（一）完善金融市場體系，提升資金供給與地方經濟結構轉型升級的適應性

金融體系狀況直接決定著金融服務地方經濟的能力與效果，因此，東營市要加快完善金融市場體系，建立多層次、廣覆蓋的金融組織體系，以提升金融對不同類型、不同層次實體經濟的適應性。

1.著力拓展直接融資體系

針對東營市直接融資比重偏小的問題，要采取多種措施著力拓展直接融資體系。一是支持本地上市公司充分利用增發、配股等多種方式再融資，實現低成本快速擴張。二是加大對產業規模大、主業突出、經營效益良好、符合上市條件的企業的信貸支持力度，把培育上市公司后備力量與東營市經濟結構調整和產業升級有機結合起來，鼓勵更多企業在境內外資本市場上市融資。三是引導和鼓勵更多中小企業到齊魯股權交易中心、青島藍海股權交易中心等場外市場掛牌交易，并積極創造條件實現轉板上市。四是大力推進債券融資，鼓勵和支持企業發行區域集優債、短期融資券、中期票據、中小企業私募債或集合債。五是積極發展信托、融資租賃和信貸資產證券化等融資方式，以平衡發展的多元化融資模式優化金融資源配置，讓更多中小企業和高科技產業有機會直接融資，提高直接融資的比重和規模，降低融資成本，激發實體經濟的發展活力。

2.完善間接融資體系結構

一是推進小微企業金融服務專營機構建設。[3]國有、股份制商業銀行要加快建設小微金融服務專營機構，推動銀行延伸服務網點，下沉小微金融服務重心。二是抓住政策機遇，著力發展與中小微企業發展相匹配的中小型商業銀行。2013年7月5日國務院辦公廳發布了《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》，該《意見》提出“嘗試由民間資本發起設立自擔風險的民營銀行、金融租賃公司和消費金融公司等金融機構”。黨的十八屆三中全會通過的《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》進一步提出“在加強監管前提下，允許具備條件的民間資本依法發起設立中小型銀行等金融機構”[4]。《山東省人民政府關于加快全省金融改革發展的若干意見》也提出“培育發展社區類銀行機構、互助型合作制保險組織和專業化保險機構，爭取全省村鎮銀行3年內實現縣域全覆蓋”等發展中小型銀行和農村金融服務機構的政策。因此，東營市在吸引更多境內外金融機構設立分支機構的同時，還要抓住政策機遇，加快區域性金融的改革步伐，嘗試由民間資本發起設立自擔風險的民營銀行、消費金融公司和金融租賃公司等金融機構，加快發展村鎮銀行，支持民間資本建立植根于實體經濟的中小型銀行，[5]改善城鄉之間金融資源配置不合理狀況，形成金融資源的高效配置和有序流動。

3.鼓勵設立新型金融機構，彌補單一金融體系缺陷

東營市要引導鼓勵民間資本積極參與機構設立和金融改革，出臺政策支持民間資本參與設立更多的村鎮銀行、融資擔保公司、財務公司等新型經濟金融組織；在條件具備的情況下，探索符合條件的地方法人銀行、大型企業發起設立或參與組建財務公司、金融租賃公司、消費金融公司等非銀行金融機構；鼓勵發展金融中介服務組織；探索組建政策性融資性擔保機構或再擔保基金，增強東營市擔保體系的信用和實力。

（二）強化金融資源配置導向，提升金融資源支持地方經濟轉型升級的契合度

發揮金融對社會資金的導向作用，是加快經濟結構調整、促進產業轉型升級的關鍵性舉措。東營市要提升金融資源支持實體經濟發展的契合度，必須采取多種措施強化金融資源配置導向，引導金融資源投向高效領域。

1.找準金融與實體經濟發展的結合點，形成經濟、金融互融的良性業態

一要加強政策引導，化解供給“硬指標”與需求“軟約束”的矛盾。通過運用地方性財政資金的杠桿作用，對東營市不同類型金融機構推行差異化的激勵、考核與評價機制，來引導金融機構加大對地方經濟的信貸投入力度。二要加強培植輔導，增強地方經濟對信貸資源的吸附性。要積極開展企業信貸輔導活動，提升企業信用等級，提高企業承貸能力，通過銀企合作推進會等形式加強金融機構與地方政府和企業的對接。三要放松管制壁壘，吸引多種金融資本注入實體經濟。充分利用國家“穩增長”的政策紅利和“營改增”結構性減稅的政策機遇，提升本地實體企業的贏利能力，從而吸引民間資本回歸實體經濟。

2.明確金融業服務的重點領域

一要重點支持東營市經濟社會發展的重大規劃項目。建立地方重大項目數據庫，確保信貸資金與重大項目、重點企業對接，在信貸政策方面給予優惠。二要重點支持結構調整和產業轉型升級。要把服務實體經濟與產業升級相結合，不斷加大對高端制造業、戰略性新興產業和新型服務業的金融支持力度，通過銀行信貸、股權融資、債權融資、并購重組、引進戰略投資者等多種方式，推進產業結構的轉型與升級。對勞動密集型產業和傳統優勢產業改造升級也應給予適當傾斜，對于整合過剩產能的企業貸款應給予適當支持。三要加大對農業產業化的信貸投放。借鑒黃藍新農村建設投資基金模式，繼續探索利用財政補貼資金建立農業貸款擔保機構或成立涉農貸款擔保基金，重視推進農民土地承包經營使用權評估作價抵押貸款，擴大并滿足農民的貸款需求。endprint

（三）加大金融創新力度，提升金融服務與地方經濟需求的匹配性

金融創新是資源優化配置的重要路徑和經濟發展的不竭動力。因此，東營市要積極推進金融創新，構建經濟、金融良性對接機制。

1.強化金融篩選功能

東營市應制定有關金融機構支持地方經濟發展的目標考核機制，引導金融機構更多地從企業的行業、特征因素等方面進行詳實的調查，使信貸篩選行為更加符合國家政策要求和調控導向，更加有利于優質企業和項目融資，更加精準地支持地方經濟轉型升級的重點方向和目標。

2.鼓勵創新金融服務和金融產品

東營市可借鑒海爾財務公司、創維集團財務公司等的成功經驗，探索產業鏈金融服務的發展路徑，扶助產業鏈上中小微企業發展，為其提供優質的融資金融服務；積極借鑒奶牛質押貸款、海域使用權抵押貸款等產品創新模式，開展股權、林權、知識產權、排污權、海域使用權、土地承包經營權等抵質押貸款，加大對初創期和成長期小微企業的金融支持和保障。積極推動符合條件的企業發行中小企業債券，切實打破中小企業過度依賴銀行貸款的單一融資模式。

3.以非銀行類金融機構改革創新為契機，凸顯實體經濟服務重點

長期以來，基金業等非銀行類金融受運作失范、規模偏小等因素制約，支持實體經濟的能力相對有限。隨著金融改革的不斷推進，非銀行類金融機構整體規模不斷擴張，管理日益規范化，開展專項資產管理業務的能力和動力將有所提升。東營市要通過設立更多的專項資產管理計劃投資于實體經濟關鍵領域和薄弱環節，突出財富管理行業對實體經濟重點領域服務的有效性，增強新型金融業務和非銀金融機構服務實體經濟的能力。同時充分發揮保證保險的增信作用，發展貸款保證保險業務，提高小微企業融資增信能力，探索政府、銀行、保險共建小微企業貸款保險機制，降低小微企業融資成本，逐步擴大貸款保證保險覆蓋面。

（四）加強地方金融風險防控，提升金融支持地方經濟發展的可持續性

強化金融監管，有效防范金融風險，是確保金融有效服務地方經濟發展的關鍵。

1.借鑒先進經驗，加強擔保圈治理

東營市可借鑒常州市破解企業擔保圈的做法，通過繪制全市擔保圈關系圖、打斷擔保圈鏈條、探索建立類“資金池”、實施融資性擔保機構擔保卡管理機制等方式化解擔保圈風險。

2.建立小微企業貸款風險補償機制

在河口區試點的基礎上，東營市應進一步推廣“助保貸”等業務模式，建立民間資本出資、政府風險補償的企業互助還貸周轉金機制。可充分利用中小企業閑置資金，由中小企業按照參股比例使用資金，同時政府財政出資對企業互助還貸周轉金平臺建立風險補償機制，發揮財政資金的杠桿作用，而不是直接參與過橋資金業務。

3.探索建立民間融資風險預警機制

東營市應開展對全市小貸公司、P2P貸款平臺、典當行等金融機構的風險普查，制定分類監管、風險處置的具體措施，切實防止區域性、系統性民間金融風險。在民間融資規范引導試點成果的基礎上，進一步探索民間融資規范化、陽光化道路。推出民間融資利率指數，對民間借貸行為的利率進行指導。通過構建民間融資風險預警機制合理引導民間資金的流向，提高對民間融資規范化發展的監管水平，做到預先掌握情況、提前預警風險、提早采取措施。

參考文獻：

[1] 張玉芳. 全市工業經濟平穩發展[EB/OL].（2014-02-17）[2015-12-10].http：//www.dytjj.com/dytj/news/20142171514325224552245.shtml，2014-02-17/2014-12-10.

[2] 東營市史志辦公室.東營年鑒2015 [M].北京：中華書局，2015.

[3] 賈壯.銀監會出新政推動小微企業金融服務[EB/OL].（2013-03-30）[2014-12-10].http：//news.xinhuanet.com/fortune/2013-03/30/c_124523128.htm.

[4] 李海波. 民國私營銀行經營風險法律規制研究——兼談對我國當下發展民營銀行的啟示[D]. 濟南：山東大學，2014.

[5] 黃聰英. 金融支持福建實體經濟發展的制約因素與路徑選擇[J]. 福建師范大學學報（哲學社會科學版），2014（2）：9-14.endprint