拔掉僵尸企業“呼吸機”

劉勇昌

鋼鐵行業中僵尸企業的生存，很大程度上是靠銀行借新還舊這個“呼吸機”來維持。

近期，全國工商聯冶金商會對包括鞍鋼、武鋼在內的18家虧損鋼企進行調研發現，國有鋼企巨額虧損現象尤為嚴重和復雜。僵尸鋼企面臨去產能難、不去產能更難的窘境。要想扭轉鋼鐵行業全行業虧損，必須徹底清除僵尸企業形成的土壤、必須針對每個僵尸企業分別做細化處理方案，徹底拔掉僵尸企業的“呼吸機”。

清理僵尸鋼企是關鍵

調研顯示，18家虧損額度較大的樣本國有企業2015年產鋼1.6億噸，鋼鐵主業虧損742.9億元，平均噸鋼虧損462元/噸，其中：噸鋼虧1000元以上的四家、噸鋼虧500元以上的三家、噸鋼虧300元以上的四家、噸鋼虧100元以上的七家。

從全行業看，國有鋼企巨額虧損直接影響到行業基本面。

一是2015年全國粗鋼產量8.04億噸，全國大中型鋼鐵企業虧損645億元，其中國有企業虧631億元，占97.8%;民營企業虧14億元，占2.2%。國企是鋼鐵行業虧損的重點，且具有“虧損再多也不停產”的機制特征。2015年中鋼協虧損企業虧損額817.2億元，其中20家虧損國企虧損701.8億元，占總虧損額的85.9%。

二是作為資本密集型、熱連續流程工業，停產再復產代價高，邊際生產者在短期內、一定幅度內維持虧本生產是合理的。但部分企業虧損幅度顯然超出了合理界限。

以重慶鋼鐵股份公司為例，2015年該企業實現營業收入僅83.2億元，營業虧損卻高達92.8億元（非經常性損益前）;平均每噸鋼材實現銷售收入2267元，虧損額高達2709元/噸。鋼鐵行業類似超出合理限度虧本生產的企業約有10家左右，重鋼是其中最為嚴重的一個。

嚴重的虧損迅速推高了國有鋼企們的資產負債率。

很多國有鋼企連續幾年嚴重虧損，銷售越多，虧損越大，收益越少，基本靠增加貸款維持生存，資產負債率也越來越高，2015年這18個企業平均負債率為83%。

特別是有些遠離市場、遠離原料的企業，物流成本很高，盡管設備先進，但“先進裝備安錯了地方”，陷入虧損。這些企業的指標表明，產能越大，虧損越多，負債越重，被迫成為“僵尸企業”。

僵尸企業形成和存在的基礎是改革滯后。

應該進一步提升環保、能耗、質量、安全、技術等指標，明確將不具備競爭力的企業排除在標準之外。

部分國企虧本經營卻能夠長期持續，地方政府和上級集團是輸血救助“僵尸企業”的主力。2015年重慶鋼鐵從地方政府獲得直接補貼和債務重組收益高達32億元，破了行業紀錄。上級集團對虧損成員的救助，也是重要輸血來源之一。

國外大集團在市場環境惡化條件下，會首先剝離處置虧損業務，保證主業盈利能力和股票價格。而我國集團企業則優先保證集團成員存活，用盈利部門的利潤直接輸血或以提供擔保方式救助集團內僵尸企業。在這種機制下，本來要優化產業組織結構的兼并重組，卻成了行業結構調整的障礙。導致優勢企業對兼并望而卻步，“混合所有制”改革難以實現，企業重組不進反退，產業集中度不升反降。

相關政策建議

可以看出，僵尸企業陷入了去產能難，不去產能更難的窘境。對這些企業的未來發展，可以采取以下方法：

首先，清理僵尸企業要堅決，同時避免誤傷。

一是對于扭虧無望的僵尸企業，可依據《破產法》實施破產清算，讓其退出市場;對核心業務仍在健康發展、只是融資來源暫時枯竭的僵尸企業，可實施兼并重組。而在兼并重組中，鑒于僵尸企業的吸引力較差，政府雖然不可“拉郎配”，但仍可扮演“介紹人”。

二是清理僵尸企業還要防止誤傷。要謹慎劃定僵尸企業，避免把一些陷入周期性困難的優勢產能或必要的產能儲備，也當成僵尸企業錯殺，影響國民經濟的根基。

三是應該進一步提升環保、能耗、質量、安全、技術等指標，明確將不具備競爭力的企業排除在標準之外，能夠有效防止鋼鐵僵尸產能復燃。提升標準，才能為鋼鐵行業去產能、提質增效提供政策支撐，解決好去誰、去多少，從根本上遏制僵尸產能復燃的隱患。

其次，要徹底清除僵尸企業形成的土壤。

一是依法淘汰落后產能，對不符合環保、質量和產業政策標準的落后產能要堅決清除。鋼鐵行業去產能絕對不是簡單地計算產能多了多少，更不是按各地區現有產能多少平均分配削減指標。過多采用行政手段層層分解任務、逐級下達指標，這可能造成僵尸產能依舊存在，導致盈利產能受到傷害。

二是對連年嚴重虧損的鋼鐵國企逐家進行全方位分析，除通過減負、改善管理能夠恢復生存的發展能力者外，對產品結構不合理、銷售半徑過大及周邊有強大競爭對手的鋼鐵國企，要堅決實施改革，包括以出讓等方式實行改制;嚴格落實《預算法》等有關法律法規，規范各級政府和國有大集團的補貼行為，停止對長期虧損企業以維持其生存為目的的救助。

三是堅持市場配置資源原則，深化國有企業改革，對不同類型的企業分類施策，國資部門由管企業轉變為管資本，使商業性領域的國企完全轉變為與民企在運行機制上沒有區別的、真正的市場競爭主體，徹底消除僵尸企業存在和再產生的土壤。

再次，必須針對每個僵尸企業分別做細化處理方案。

一是在化解過剩產能過程中，組織技術、經濟專家，對長期嚴重虧損的大型鋼鐵企業逐個進行調研分析，具體判斷定應保留的產能和應去除的產能。

二是在具體執行過程中政府可以派專家對于每個僵尸企業的處理過程進行監督、指導，確保僵尸企業去除的順利推進。

三是國家的獎補政策應把減人與減產能有機地結合起來，防止只減人員不減產能。可以考慮適度提高減產能的獎補額度。

最后，應當徹底拔掉僵尸企業的“呼吸機”。

一是目前鋼鐵行業中僵尸企業的生存，很大程度上是靠銀行借新還舊這個“呼吸機”來維持。這些企業并不具備長期生存發展的前景，銀行不斷地對其“輸血”，導致鋼企集體陷入了困境，結果放任困境演化成危機，即使短期通過債轉股救助也可能無法實現以時間換空間。

二是債轉股要正確掌握。第一次債轉股主要是因為一些企業擴展規模，過度貸款，造成債務過高，出現虧損。實施債轉股后，減輕了企業負擔，扭轉了局面。現在情況不同，有些企業負債率過高，主要是長期嚴重虧損造成的，靠債轉股難以脫困。對這類企業輕易實行債轉股，可能延緩僵尸企業退出市場，達不到脫困發展的目的。

三是債轉股應堅持市場化、法治化的處置方式，債轉股選擇企業對象的原則應堅持救急、救優、救殼，嚴防那些僵尸企業特別是過剩行業中的僵尸企業借債轉股復活。