供給側(cè)背景下商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置策略

□文/茍濟(jì)帆

（首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院北京）

供給側(cè)背景下商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置策略

□文/茍濟(jì)帆

（首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院北京）

近年來(lái)，在經(jīng)濟(jì)增速換擋和供給側(cè)改革的背景下，部分企業(yè)運(yùn)行困難增加，資金鏈趨緊，信用違約風(fēng)險(xiǎn)加大，導(dǎo)致商業(yè)銀行不良貸款余額呈上升趨勢(shì)。不良資產(chǎn)產(chǎn)生的市場(chǎng)因素是多種多樣的，在我國(guó)實(shí)行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下，需要我們依托科學(xué)的方法論，客觀分析當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展大趨勢(shì)，摸清在行業(yè)周期性背景下中國(guó)銀行業(yè)不良資產(chǎn)余額的變化規(guī)律，在此基礎(chǔ)上結(jié)合中國(guó)國(guó)情形成一套行之有效的不良資產(chǎn)處置策略。

供給側(cè)改革；商業(yè)銀行；不良資產(chǎn)；策略

收錄日期：2016年7月14日

一、當(dāng)前我國(guó)債務(wù)情況及不良資產(chǎn)分布特征

（一）當(dāng)前我國(guó)債務(wù)率整體情況。2016年第一季度數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)GDP增速6.7%、M2增速13.4%，雖然總體好于預(yù)期，但仍然無(wú)法掩飾經(jīng)濟(jì)的整體下行趨勢(shì)。根據(jù)國(guó)際清算銀行（BIS）公布的數(shù)據(jù)，2015年我國(guó)經(jīng)濟(jì)整體負(fù)債率已從2008年的148.3%攀升至248.6%，復(fù)合年均增長(zhǎng)率為14.3%。此外，我國(guó)負(fù)債率在世界范圍內(nèi)也處于較高水平，以2015年數(shù)據(jù)為例，我國(guó)負(fù)債率已超過(guò)美國(guó)金融危機(jī)前的負(fù)債率246.3%，同時(shí)高于2015年G20集團(tuán)的234.2%負(fù)債率以及新興經(jīng)濟(jì)體的174.6%的負(fù)債水平。根據(jù)最新的《中國(guó)國(guó)家資產(chǎn)負(fù)債表2015》報(bào)告中數(shù)據(jù)資料顯示，我國(guó)在2014年底的負(fù)債總額為150.03萬(wàn)億元，占GDP的比重比2008年上升了65.7個(gè)百分點(diǎn)至235%。其中，非金融機(jī)構(gòu)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)債務(wù)為138.33萬(wàn)億元，占GDP的比重達(dá)到217.3%。

（二）國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)債務(wù)情況的評(píng)價(jià)。我國(guó)的債務(wù)問(wèn)題近年來(lái)一直是國(guó)際市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，不同國(guó)際投行和研究機(jī)構(gòu)對(duì)我國(guó)債務(wù)占GDP比例的估算也不盡相同，但他們普遍認(rèn)為，這一比例已經(jīng)遠(yuǎn)超新興經(jīng)濟(jì)體的平均負(fù)債水平。2016年，標(biāo)普、穆迪兩家國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將中國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)展望從穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面。其中，據(jù)穆迪測(cè)算，我國(guó)境內(nèi)負(fù)債占GDP比例為196.8%，較五年前增加了53.2個(gè)百分點(diǎn)；但外債占GDP僅為15.6%。法國(guó)興業(yè)銀行的報(bào)告顯示：我國(guó)地方政府融資平臺(tái)的杠桿率普遍較高，平均市盈率接近150%～200%之間，而資產(chǎn)回報(bào)率只有2%，盈利能力很低，存在較高債務(wù)違約風(fēng)險(xiǎn)。Kyle Bass認(rèn)為，2015年中國(guó)銀行資產(chǎn)規(guī)模約合31萬(wàn)億美元，同年中國(guó)GDP也才約10萬(wàn)億美元，是GDP的三倍多；對(duì)照美國(guó)次貸危機(jī)前，銀行資產(chǎn)規(guī)模與GDP相當(dāng)，約為16萬(wàn)億美元的情況，中國(guó)銀行業(yè)面臨資產(chǎn)質(zhì)量快速惡化以及債務(wù)危機(jī)。

（三）商業(yè)銀行不良貸款分布特征。宏觀經(jīng)濟(jì)低位運(yùn)行，銀行不良貸款余額和不良貸款率雙升，非銀金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)問(wèn)題凸顯，非金融機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，不良資產(chǎn)管理行業(yè)迎來(lái)爆發(fā)期。目前，中國(guó)銀行業(yè)為了減少不良資產(chǎn)的新增，面臨著加強(qiáng)現(xiàn)有資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)管控的重要任務(wù)，亟須持續(xù)開展不良資產(chǎn)清收處置工作，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)回收最大化的目的。妥善處置銀行的不良資產(chǎn)，首先要對(duì)其分布特征有所了解，才能更好地進(jìn)行統(tǒng)籌安排，集中力量對(duì)不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)高積的行業(yè)、區(qū)域和銀行進(jìn)行攻關(guān)。從銀行屬性來(lái)看，絕對(duì)額仍舊是國(guó)有銀行最多，但農(nóng)村商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)最高。截至2016年3月，不良貸款余額構(gòu)成中，國(guó)有商業(yè)銀行7，544億元，超過(guò)總不良貸款余額的一半，股份制商業(yè)銀行2，825億元，農(nóng)村商業(yè)銀行2，060億元和城市商業(yè)銀行1，341億元，外資銀行占比最少，如圖1所示。截至2016年3月，商業(yè)銀行總不良貸款率為1.59%，從各類銀行看，農(nóng)村商業(yè)銀行的不良貸款率最高（2.56%），遠(yuǎn)高于國(guó)有商業(yè)銀行的1.72%、股份制商業(yè)銀行的1.61%和城市商業(yè)銀行的1.46%，這些銀行的不良貸款率均在1.5%左右；而最低的外資銀行不良貸款率僅為1.30%。（圖1）

圖1 我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款余額分布特征

二、商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置傳統(tǒng)方式

在資產(chǎn)管理公司成立之前，我國(guó)商業(yè)銀行不良資產(chǎn)主要通過(guò)銀行分散和自主性處理，在資產(chǎn)管理公司成立之后，功能有所弱化。在內(nèi)部處置不良資產(chǎn)模式下，銀行掌握債務(wù)人的長(zhǎng)期信息，且其生產(chǎn)與不良資產(chǎn)的盤活關(guān)系密切，因此不良資產(chǎn)內(nèi)部處置有利于激勵(lì)銀行發(fā)揮信息、網(wǎng)點(diǎn)和人才優(yōu)勢(shì)，最大限度地盤活資產(chǎn)價(jià)值。內(nèi)部處置的方式主要包括：采取催收、追討、訴訟等手段依法回收貸款；用呆賬準(zhǔn)備金核銷呆賬貸款本息；通過(guò)債務(wù)重組、剝離、轉(zhuǎn)化等手段減輕資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

（一）利用集中清收盤活資產(chǎn)。不良貸款清收是指不良貸款本息以貨幣資金凈收回。根據(jù)是否采用法律手段可分為常規(guī)清收和依法收貸，常規(guī)清收用于逾期時(shí)間較短、債權(quán)債務(wù)關(guān)系清晰，且債務(wù)人具有較強(qiáng)的償債意愿或償債能力的情況；依法收貸是指銀行向法院提交訴訟、仲裁、申請(qǐng)支付等，確立債權(quán)的合法性，依法回收債權(quán)。不良貸款清收管理包括不良貸款的清收、盤活、保全和以資抵債。不良貸款清收管理的對(duì)象是全口徑不良貸款，重點(diǎn)是實(shí)行五級(jí)分類后的可疑類、損失類貸款及其表內(nèi)外應(yīng)收未收利息。清收的主要難點(diǎn)在于責(zé)任不清，手段單一等，往往會(huì)影響清收工作的時(shí)效性和質(zhì)量。

（二）不良貸款重組。不良貸款重組是指救市商業(yè)銀行對(duì)符合條件的不良貸款企業(yè)及其相關(guān)企業(yè)重新發(fā)放貸款用于歸還部分或全部原貸款。重組方式的優(yōu)勢(shì)包括可操作性強(qiáng)，成本較低，可避免訴訟費(fèi)、執(zhí)行費(fèi)和其他費(fèi)用等，亦可避免銀企關(guān)系惡化，緩解企業(yè)暫時(shí)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困難。重組適用于現(xiàn)金清收難以實(shí)現(xiàn)，或處置成本高、回收率低的情況，有利于保全企業(yè)資產(chǎn)、降低處置成本和維護(hù)客戶關(guān)系，但前提是重組后的借款人或擔(dān)保人經(jīng)營(yíng)前景良好，有能力持續(xù)經(jīng)營(yíng)，且重組后能有效降低風(fēng)險(xiǎn)，因此從某種程度上而言，重組僅僅是推遲了風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。

（三）將不良貸款作為壞賬核銷。不良貸款核銷是指用呆壞賬準(zhǔn)備金、撥備前利潤(rùn)和銀行自有資本沖銷處置不能回收的不良資產(chǎn)。銀行在確定不良貸款已無(wú)法收回時(shí)，應(yīng)從利潤(rùn)中予以注銷。而逾期貸款無(wú)法收回但尚未確定時(shí)，則應(yīng)在賬面上提列壞賬損失準(zhǔn)備。核銷實(shí)質(zhì)上是銀行內(nèi)部賬務(wù)處理過(guò)程，核銷后不再進(jìn)行會(huì)計(jì)確認(rèn)和計(jì)量，但債權(quán)關(guān)系仍然存在，需建立貸款核銷檔案并進(jìn)行后續(xù)管理，即賬銷案存。核銷方式受資本金以及自身利潤(rùn)積累能力的制約，其中國(guó)有商業(yè)銀行壞賬核銷受限更多。銀行在處置自身不良資產(chǎn)的同時(shí)必然需要承擔(dān)由此帶來(lái)的財(cái)務(wù)損失，因此銀行需要從撥備前利潤(rùn)中提取壞賬準(zhǔn)備金，若利潤(rùn)仍不夠，則需要沖銷資本金。

（四）批量轉(zhuǎn)讓與不良資產(chǎn)證券化。批量轉(zhuǎn)讓是指銀行將不良資產(chǎn)組包轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司，形式包括招標(biāo)、競(jìng)價(jià)、拍賣、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等。轉(zhuǎn)讓范圍包括不良類貸款、已核銷的賬銷案存資產(chǎn)、抵債資產(chǎn)等，但不得轉(zhuǎn)讓個(gè)人貸款、涉及國(guó)家安全和敏感信息的資產(chǎn)等。資產(chǎn)證券化是國(guó)際上處置不良資產(chǎn)的常用手段之一。不良資產(chǎn)證券化是指銀行將不良貸款轉(zhuǎn)讓給特殊目的載體（SPV），由該SPV以不良貸款資產(chǎn)池為抵押，以資產(chǎn)池未來(lái)產(chǎn)生的現(xiàn)金流作為償付來(lái)源而發(fā)行資產(chǎn)支持證券的過(guò)程，其運(yùn)作流程包括資產(chǎn)池建立、設(shè)立特殊目的載體（SPV）、轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)、信用增級(jí)與信用評(píng)級(jí)、發(fā)行承銷、還本付息等。我國(guó)自20世紀(jì)90年代開始探索資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，1992年三亞地產(chǎn)投資券、1996～1998年珠海大道項(xiàng)目、2003～2004年中國(guó)華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)處置等都屬于早期嘗試。

三、國(guó)外不良資產(chǎn)處置方式

不良資產(chǎn)指利息或者本金出現(xiàn)拖欠支付一定時(shí)期的信貸安排，商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)通常指出現(xiàn)拖欠的貸款，即不良貸款。一旦借款人不能夠在90天內(nèi)償付利息或本金則該筆貸款就被定義為不良資產(chǎn)。商業(yè)銀行不良貸款的回收方法通常包括催繳還款、協(xié)商和解、法律訴訟、變賣抵押品和重組債務(wù)，除此以外，為了降低不良貸款對(duì)商業(yè)銀行正常經(jīng)營(yíng)的影響，海外金融機(jī)構(gòu)也會(huì)通過(guò)證券化、拍賣、委托專業(yè)機(jī)構(gòu)、成立銀行子公司和債轉(zhuǎn)股等方式處置不良貸款。

（一）美國(guó)的不良資產(chǎn)處置方式。20世紀(jì)80年代初期及中期，美國(guó)通脹率上升，利率市場(chǎng)化進(jìn)程的加速也促使利率加速上升，但由于美國(guó)的儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期住房抵押貸款大多是固定利率，短期融資成本卻在不斷升高，此外由于存在過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)、管理失誤、監(jiān)管能力不足等原因，儲(chǔ)貸機(jī)構(gòu)面臨倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。在這種情況下，美國(guó)商業(yè)銀行采取了有力措施來(lái)處理巨額的不良貸款。首先，商業(yè)銀行成立專門處理不良貸款的“壞銀行”，通過(guò)將不良貸款剝離出去，促使銀行能夠繼續(xù)正常經(jīng)營(yíng)下去，避免遭遇破產(chǎn)清算，維護(hù)金融體系的穩(wěn)定性；其次，采取銀行間并購(gòu)的措施，銀行并購(gòu)能夠擴(kuò)大規(guī)模和提升市場(chǎng)占有率，并且信息和人才可以共享，這種方式保障了資金來(lái)源的穩(wěn)定性，優(yōu)化了資金的多樣化組合，降低了經(jīng)營(yíng)成本的同時(shí)也提高了收益；最后，一些銀行在處理不良貸款的過(guò)程中采取了增加損失準(zhǔn)備金的計(jì)提比例的措施。增提的損失準(zhǔn)備金可以是股東增資或者發(fā)股發(fā)債所得，還可以采取比如成立風(fēng)險(xiǎn)貸款搶救部等措施降低不良貸款帶來(lái)的沖擊影響。

（二）日本的不良資產(chǎn)處置方式。20世紀(jì)90年代日本經(jīng)濟(jì)破滅以后，日經(jīng)指數(shù)從1989年末的38，916點(diǎn)跌至2003年4月的7，607點(diǎn)，累計(jì)跌幅高達(dá)63.24%。日本房地產(chǎn)在此期間下跌了65%，通過(guò)土地和股票擔(dān)保從銀行貸款的企業(yè)紛紛倒閉，造成銀行形成了大量巨額不良資產(chǎn)。1996年9月，日本政府在借鑒美國(guó)經(jīng)驗(yàn)及基礎(chǔ)上成立了處置不良資產(chǎn)的專門機(jī)構(gòu)。日本政府提供資金將東京共同銀行改組成債權(quán)重組托管銀行（簡(jiǎn)稱RCC），該機(jī)構(gòu)接管原東京協(xié)和、安全信用組合、木津信用組合等已破產(chǎn)的金融合作組織的業(yè)務(wù)，資本金規(guī)模達(dá)到1，600億日元，專門負(fù)責(zé)處理銀行的不良貸款。

1997年日本政府公布了“穩(wěn)定金融體系緊急對(duì)策”，RCC機(jī)構(gòu)的功能和作用進(jìn)一步增強(qiáng)。RCC采取向自有資本率較低的銀行購(gòu)買優(yōu)先股的方式注資，為了彌補(bǔ)RCC在出售資產(chǎn)方面成效較慢的特點(diǎn)，日本政府設(shè)立了“橋銀行”處理癱瘓的金融機(jī)構(gòu)。這種銀行的作用是經(jīng)營(yíng)和管理破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)的健全債權(quán)。“橋”銀行可通過(guò)合并轉(zhuǎn)讓股權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)出售等方式，為破產(chǎn)銀行找到新的接管者。此外，日本還探索出適合本國(guó)國(guó)情的不良資產(chǎn)處置之路。將破產(chǎn)金融機(jī)構(gòu)的債權(quán)分為不良債權(quán)和健全債權(quán)并且分別交給RCC和“橋銀行”處置，這種方式類似于美國(guó)的“好銀行+壞銀行”模式。

（三）韓國(guó)的不良資產(chǎn)處置方式。韓國(guó)在面對(duì)銀行不良資產(chǎn)問(wèn)題時(shí)，主導(dǎo)成立了第三方機(jī)構(gòu)——韓國(guó)資產(chǎn)管理公社（KAMCO）集中處置不良資產(chǎn)。KAMCO作為非銀行類金融機(jī)構(gòu)，相當(dāng)于美國(guó)的“壞銀行”角色，KAMCO的大股東是韓國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)部，其持有42.8%的股份。

KAMCO的成立促使韓國(guó)在國(guó)內(nèi)建立了一個(gè)以價(jià)格機(jī)制為主導(dǎo)的不良資產(chǎn)交易市場(chǎng)，其受韓國(guó)金融監(jiān)督委員會(huì)的監(jiān)督。KAMCO通過(guò)發(fā)行不良資產(chǎn)管理基金獲得處置資金，其自有資金和不良貸款基金實(shí)行分賬管理，并且在公共資金運(yùn)作的過(guò)程中相當(dāng)于財(cái)務(wù)代理人的角色。KAMCO通過(guò)發(fā)行債券交換不良債權(quán)的方式剝離了銀行大量的不良債權(quán)。接著出售折價(jià)購(gòu)買的銀行不良資產(chǎn)，KAMCO會(huì)根據(jù)不良貸款的特點(diǎn)選擇最適宜的出售方式以獲得最高的利潤(rùn)。在處理不良貸款的過(guò)程中，KAMCO不斷創(chuàng)新，運(yùn)用了資產(chǎn)證券化、直接或者單獨(dú)出售以及國(guó)際投標(biāo)等具有開創(chuàng)性的技術(shù)和模式。這種模式吸引了大量的國(guó)內(nèi)私營(yíng)投資者和國(guó)外投資者，韓國(guó)政府還推動(dòng)建立規(guī)范的市場(chǎng)來(lái)提高不良資產(chǎn)投資的質(zhì)量和收益，處置不良貸款的效率因此得到了極大的提升。

四、構(gòu)建市場(chǎng)化的不良資產(chǎn)處置新生態(tài)

“不良資產(chǎn)規(guī)模上漲”、“不良資產(chǎn)處置難題待解”已經(jīng)是公認(rèn)的事實(shí)，從我國(guó)銀行業(yè)的實(shí)際操作來(lái)看，不良資產(chǎn)處置仍以傳統(tǒng)方式為主，面臨著處置環(huán)節(jié)繁復(fù)、成本較高、信息不對(duì)稱等問(wèn)題，未來(lái)多元?jiǎng)?chuàng)新處置渠道亟須拓展，不良資產(chǎn)交易市場(chǎng)有待激活，從而提高不良資產(chǎn)處置效率和市場(chǎng)化水平。

（一）不良資產(chǎn)債轉(zhuǎn)股模式。債轉(zhuǎn)股是不良資產(chǎn)處置的一種技術(shù)手段，而金融資產(chǎn)管理公司實(shí)施債轉(zhuǎn)股有天然的優(yōu)勢(shì)。首先，不存在法律障礙，在政策性的債轉(zhuǎn)股和商業(yè)化的債轉(zhuǎn)股實(shí)踐當(dāng)中，資產(chǎn)公司取得了重要的經(jīng)驗(yàn)；其次，能夠?qū)崿F(xiàn)合理的風(fēng)險(xiǎn)回避，有效阻斷敏感信息，建立安全數(shù)據(jù)的防火墻；再次，可以發(fā)揮綜合金融服務(wù)的優(yōu)勢(shì)，利用金融資產(chǎn)公司綜合金融平臺(tái)支持企業(yè)的發(fā)展。對(duì)于正在處于市場(chǎng)化發(fā)展階段的資產(chǎn)管理公司而言，除了加強(qiáng)與銀行機(jī)構(gòu)的合作，通力做好債轉(zhuǎn)股工作外，更重要的還在于資產(chǎn)公司自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的建設(shè)和發(fā)展，一方面提升從不良資產(chǎn)產(chǎn)生的源頭解決不良資產(chǎn)問(wèn)題的能力；另一方面又要能夠?qū)Σ涣假Y產(chǎn)產(chǎn)生后的處置工作做出快速反應(yīng)，通過(guò)多種手段和專業(yè)技術(shù)承擔(dān)起“金融穩(wěn)定器”和“盤活存量與資源再配置”功能。對(duì)企業(yè)實(shí)施債轉(zhuǎn)股，要能夠切實(shí)降低企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿，有效發(fā)揮金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用。

（二）互聯(lián)網(wǎng)渠道資產(chǎn)處置平臺(tái)。互聯(lián)網(wǎng)金融不良資產(chǎn)處置從狹義角度來(lái)說(shuō)，主要是指P2P、眾籌融資、第三方支付等平臺(tái)自身不良資產(chǎn)的處置；從廣義角度來(lái)說(shuō)，也包括具備高科技和經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的互聯(lián)網(wǎng)金融公司協(xié)助商業(yè)銀行處置不良資產(chǎn)。根據(jù)相關(guān)調(diào)查報(bào)告，自2015年發(fā)展至今，與不良資產(chǎn)處置相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)公司已達(dá)25～30家，而傳統(tǒng)資產(chǎn)管理公司也在通過(guò)合作或自建平臺(tái)等方式進(jìn)行業(yè)務(wù)布局。相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年3月份，這些平臺(tái)累計(jì)發(fā)布或委托金額合計(jì)超過(guò)2，000億元。根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)不良資產(chǎn)平臺(tái)的主要業(yè)務(wù)類型及其運(yùn)作模式，我們將其商業(yè)模式分為四大類，即淘寶拍賣類、撮合催收類、數(shù)據(jù)服務(wù)類以及眾籌投資類。目前，以撮合催收類公司的數(shù)量最多，在20家左右。撮合催收類，即通過(guò)大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)，整合信貸企業(yè)（包括銀行、P2P、小貸公司、消費(fèi)金融公司、銀行等）和清收服務(wù)企業(yè)（包括專業(yè)清收服務(wù)公司、有清收服務(wù)業(yè)務(wù)的律師事務(wù)所等），并為這些企業(yè)提供相應(yīng)的產(chǎn)品與服務(wù)。不同平臺(tái)的資產(chǎn)來(lái)源和主導(dǎo)業(yè)務(wù)不同，如債全網(wǎng)和青苔債管家以律師催收為主。撮合催收類特點(diǎn)，在于解決委單方和處置方的信息不對(duì)稱、溝通成本高的問(wèn)題，同時(shí)也打破了地域壁壘，降低委單成本，實(shí)現(xiàn)資源配置最優(yōu)化，因而成為主流模式。

此外，不良資產(chǎn)處置過(guò)程中可能存在諸多困難，政府需要準(zhǔn)確定位政府角色，從供給側(cè)入手積極推進(jìn)政府、銀行兩個(gè)層面同時(shí)改革，運(yùn)用市場(chǎng)化機(jī)制切實(shí)化解銀行的不良資產(chǎn)。從銀行層面來(lái)看，注重不良貸款發(fā)生前、中、后各環(huán)節(jié)的管理有助于降低處置的壓力。重視事前風(fēng)險(xiǎn)管理，監(jiān)控不良貸款遷徙水平，靈活進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)回避、損失控制、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移和風(fēng)險(xiǎn)保留，降低不良貸款產(chǎn)生的可能或把損失控制在一定范圍內(nèi)，并根據(jù)不良資產(chǎn)的性質(zhì)在合理時(shí)期采取適當(dāng)處置措施，靈活運(yùn)用催收、轉(zhuǎn)讓、重組、核銷等多元處置手段，以盤活不良資產(chǎn)，釋放新增貸款空間。從外部環(huán)境來(lái)看，銀行的不良資產(chǎn)處置涉及監(jiān)管規(guī)范、交易市場(chǎng)、參與主體范圍、法律及稅收等各個(gè)方面，外部環(huán)境的配合與完善有助于促進(jìn)不良資產(chǎn)處置的發(fā)展。第一，激活不良資產(chǎn)處置市場(chǎng)，拓展參與機(jī)構(gòu)類型。吸取國(guó)外不良資產(chǎn)處置經(jīng)驗(yàn)，逐步嘗試開放市場(chǎng)參與主體，提升不良資產(chǎn)交易的活躍度；第二，積極開展不良資產(chǎn)證券化、不良收益權(quán)轉(zhuǎn)讓等試點(diǎn)，增加不良資產(chǎn)處置手段，拓寬不良資產(chǎn)處置渠道，根據(jù)銀行資產(chǎn)特點(diǎn)選擇合適的處置方式；第三，加強(qiáng)法律支持，完善處置流程和法律法規(guī)。設(shè)立和完善有關(guān)不良資產(chǎn)處置的法律法規(guī)，提供法律規(guī)范，明確處置流程，推動(dòng)稅收支持，有助于提升處置效率，緩釋金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

主要參考文獻(xiàn)：

［1］朱彤.美國(guó)商業(yè)銀行不良貸款的處理及其對(duì)中國(guó)的啟示［J］.中國(guó)商貿(mào)，2013.15.

［2］李慧芳.縣域農(nóng)村信用社不良貸款臺(tái)賬管理系統(tǒng)的設(shè)計(jì)與應(yīng)用［D］.湖南大學(xué)，2014.

［3］高志勇.農(nóng)村信用社不良貸款清收模式研究［D］.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2010.

［4］陳暮紫.我國(guó)不良貸款違約損失率計(jì)量模型研究［D］.中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)，2010.

本文系北京市社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目：“北京CBD發(fā)展指數(shù)研究”（15JD JG B061）階段成果；北京市哲學(xué)社會(huì)科學(xué)CBD發(fā)展研究基地資助項(xiàng)目

F832

A