企業財務風險影響因素的結構分析①——以有色金屬礦山企業為例

江西理工大學礦業發展研究中心 江西理工大學應用科學學院 劉貽玲

企業財務風險影響因素的結構分析①——以有色金屬礦山企業為例

江西理工大學礦業發展研究中心 江西理工大學應用科學學院 劉貽玲

近年來，國內外有色金屬價格頻繁急劇波動給企業帶來了一定挑戰，需要企業有一定的適應能力及抗風險能力，已有文獻對礦山企業財務風險的研究主要側重于對礦山企業財務風險的作用、意義方面的闡述，缺乏更為系統地從財務風險本身對礦山企業的研究與創新。本文基于此，引入了系統動力學的系統和反饋原理，結合有色金屬礦山企業的財務運營特點，從資源儲量、資源開采、經營活動、籌資活動、投資活動、現金流量、利潤等方面對有色金屬礦山企業構建財務風險系統，并對各個子系統進行影響結構分析，探討各個系統的主要影響因素，以達到更好地風險控制的目的。

有色金屬 礦山企業 財務風險 結構分析 系統動力學

隨著經濟、資源全球化的加速，我國有色金屬行業經營環境更加復雜，面臨的競爭更加激烈，尤其近幾年來，國內外有色金屬價格頻繁急劇波動，這給企業帶來了一定挑戰，如何引導我國有色金屬礦山企業適應新形勢，提高風險防范意識和抗風險能力，成為擺在企業管理者面前一個非常嚴峻的問題。而以前的學者對礦山企業財務風險的研究主要側重于對礦山企業財務風險的作用、意義方面的闡述，缺乏更為系統地從財務風險本身對礦山企業的研究與創新。本文基于此，根據有色金屬行業的行業特點和財務特征，引入了系統動力學的系統和反饋原理，分析有色金屬礦山企業運營財務風險源的動因，對有色金屬礦山企業從資源儲量、資源開采、經營活動、籌資活動、投資活動、現金流量、利潤等方面構建財務風險系統，并對各子系統進行因果反饋分析，探討各系統的主要影響因素，以更好地達到風險控制的目的。這在現代經濟環境下是十分迫切和有意義的，這將對有色金屬礦山企業健康發展具有重要的理論意義和現實價值。

1　系統動力學的基本理論概述

系統動力學(System Dynamics)是由美國麻省理工學院Jay W.Forrester教授在1956年提出的。它有效地把信息反饋原理與因果關系的邏輯性有效結合起來，在面對復雜問題時，從系統的內部結構入手，進行分析和研究，它解決問題的過程是尋優過程，可用來尋找系統最優的結構參數，從而獲得最優的系統功能[1]。

20世紀70年代以后，系統動力學進入不斷發展的態勢，以Forrester教授為首的仿真模型研究，把美國當時的社會經濟狀況作為一個整體，成功地分析了通貨膨脹等一系列社會問題，真正做到了第一次從理論上研究當時經濟領域長期爭議不休的經濟波動帶來的不同問題。系統動力學在研究復雜的非線性系統動力方面有著無可替代的優勢，相關學者把它應用在社會經濟、商業、城鎮建設，以及生物、環保問題等方面的研究中，都提出了一些獨到見解，并做出了巨大貢獻，在系統動力學被引進中國之后，得到廣大中國學者如上海楊通誼先生和王其藩教授，浙江許慶瑞教授和上海交大的吳建中教授以及江西南昌大學賈仁安教授的鼎力支持，并廣泛應用在了國民經濟的各個領域上[2]。

系統動力學的理論有很多，本文主要結合系統理論和信息反饋控制理論的基本特點，將其應用在有色金屬礦山企業風險控制系統中，整合各個子系統之間的因果關系，從而構建影響因素結構流圖，通過流圖的形式更直觀地體現各系統的反饋關系，達到了解和控制系統行為的目的。系統理論是關于系統及其演化規律的知識體系。系統理論將世界視為系統與系統集合，認為研究世界的任何部分就是研究相應的系統及與環境的關系。系統理論的基本觀點主要有整體性、相關性、結構性、層次性、動態性和目的性。信息反饋理論是“三論”(信息論、控制論和系統論)中的一條重要原理。它認為任何系統只有通過反饋信息，才能實現控制[3]。

2　基于系統動力學的有色金屬礦山企業風險控制系統結構分析

2.1有色金屬礦山企業財務風險控制系統特點

本文引用系統動力學關于系統反饋思想研究有色金屬礦山企業財務運作方面的情況，主要因為有色金屬礦山企業財務風險控制系統具有以下特點。

(1)在有色金屬礦山企業整個經營過程中，各種要素之間存在相互制約、相互依賴的關系，并且各個子系統具有多重反饋結構，而在經營過程中，其中某一要素發生改變會引起整個運營過程的變化。所以通過系統動力學對有色金屬礦山企業經營的各大要素之間因果反饋分析的研究，對不可控的因素做出因果反饋分析，更好的幫助管理者進行方案選擇有參照作用。

(2)有色金屬礦山企業財務控制系統是一個非線性系統。一般的數學方法很難對其作出準確、可靠的數據分析，只有通過對其相互制約、相互影響的各大要素之間因果關系做具體分析，對礦山企業模擬經營起到一定的指導作用。

(3)礦山企業財務模擬系統各要素、各個變量之間存在長期的制約關系。在礦山企業模擬經營中，往往一些關鍵環節從模擬的起始年到最終運營結束都存在很大的影響。

(4)企業財務模擬經營的過程是財務與各經營管理過程之間的信息傳遞和反饋的控制過程。對于企業模擬這樣一個動態系統，通過對各大子系統模塊因果反饋關系的分析研究，了解各大要素之間的相互關系和影響程度，讓資金在模擬經營的時候更切合實際，做出正確的、符合模擬規律的決策。

2.2有色金屬礦山企業風險控制系統因果結構分析

有色金屬礦山企業財務風險系統主要包括資源儲量子系統、資源開采子系統、產品流向子系統、環境治理與投資子系統、投資風險管理子系統等。各系統之間因果關系錯綜復雜，各影響要素之間既相互制約，又相互依賴，因果反饋圖如圖1所示。

圖1　有色金屬礦山企業財務運營風險反饋圖

2.2.1資源儲量子系統結構分析

礦產資源儲量的關鍵變量為保有儲量，而其受到探明儲量、服務年限、潛在儲量、采礦損失率等因素的影響，同時它也會影響到儲采比和年開采量，主要結構分析如圖2所示。

圖2　資源儲量子系統結構分析

2.2.2資源開采子系統結構分析

資源開采的關鍵變量為年選礦量，而其受到選礦理論回收率、年出礦量和年增選礦率等的影響，同時會影響到資源稅、運輸成本、選礦成本、選礦試劑耗用、采礦輔助材料耗用，主要結構分析如圖3所示。

圖3　資源開采子系統結構分析

2.2.3礦山經營活動子系統結構分析

礦山經營活動子系統的關鍵變量是累計經營活動凈現金流量，它由經營流入和經營流出決定。而經營流入受現銷收回現金、賒銷收回現金的影響，經營流出受各項稅費、現購支付現金、行政管理費用、賒購支付現金、運營成本及銷售費用的影響，主要結構分析如圖4所示。

圖4　礦山經營活動子系統結構分析

2.2.4礦山投資活動子系統結構分析

圖5　礦山投資活動子系統結構分析

圖6　礦山籌資活動子系統結構分析

礦山投資活動子系統的關鍵變量是累計投資活動凈現金流量，它由投資流入和投資流出決定。而投資流入受交易性投資收益、收回交易性投資、收回長期投資和長期投資收益的影響，投資流出受取回交易性投資、取得長期投資、復墾投資、新增房屋建筑物、新增生產性建筑物、新增輔助生產性建筑物、新增選礦設備、新增采礦設備及環保投資的影響，主要結構分析如圖5所示。

2.2.5籌資子系統結構分析

礦山籌資活動子系統的關鍵變量是累計籌資活動凈現金流量，它由籌資流入和籌資流出決定。籌資流入受到短期借款，長期負債及投入股本的影響，籌資流出受償還短期借款、長期負債、短期借款利息、股利分配及長期負債利息的影響，主要結構分析如圖6所示。

3　結語

將系統動力學引入到有色金屬礦山企業系統結構流圖分析的研究領域。探討了有色金屬礦山企業財務風險系統及其各子系統之間的關系，將模擬經營系統分為儲量、資源開采、經營活動、籌資活動、投資活動、現金流量、利潤等方面，并對各子系統進行結構分析，探討了各系統的主要影響因素。將系統動力學方法引入到有色金屬礦山企業經營中，主要目的就是用系統動力學的觀點來分析、思考有色金屬礦山企業模擬經營的各個環節之間的因果聯系，不僅僅只是停留在感性的分析運營，還要站在模擬經營全過程、整體的角度考慮，用理性的信息反饋作支撐，并充分檢驗各要素之間的關系，使模擬經營達到理想的預期結果，達到控制財務風險的目的。

[1] 王其藩.系統動力學[M].北京:清華大學出版社,1998.

[2] 王其藩.高級系統動力學[M].北京:清華大學出版社,1995.

[3] 謝林海.基于系統動力學的企業財務預測模型研究與應用[D].江西理工大學,2006.

[4] 藍莎.基于系統動力學的企業財務風險預警研究[J].財會通訊, 2015(11).

[5] 謝英亮,謝林海,袁紅萍,等.系統動力學在財務管理中的應用[M].冶金工業出版社,2008.

[6] 張麗婷.基于系統動力學的企業財務預警研究[D].哈爾濱工業大學,2009.

[7] 李翠微.如何加強有色金屬加工企業財務風險管理[J].財經界,2014(2).

[8] 李山存,劉曉明.金屬礦山地下采空區定量風險評價方法研究[J].現代礦業,2014(8).

[9] 劉貽玲.動態系統下的有色金屬礦山企業風險控制系統模型構建[J].財會通訊,2016(10).

[10] 劉貽玲.有色金屬礦山企業財務風險預警系統仿真實證分析[J].經濟管理,2015(12).

[11] 劉貽玲.基于系統動力學的高校現金流模擬模型分析[D].江西理工大學,2007.

F275

A

2096-0298(2016)11(a)-076-03

①江西省高校人文社會科學研究項目(GL1431)；江西省科技廳軟科學研究計劃項目(20151bba10050)。

劉貽玲(1982-)，女，漢族，江西九江人，講師，碩士研究生，主要從事企業財務管理、系統動力學模型構建方面的研究。