淺談福建鐵路BOT融資問題

謝壽瓊

摘要：隨著海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)的推進(jìn)，全國鐵路網(wǎng)建設(shè)的不斷發(fā)展，福建鐵路融資成為一個關(guān)鍵問題，本文通過分析福建鐵路融資現(xiàn)狀，發(fā)現(xiàn)福建鐵路融資存在的問題，進(jìn)而對解決福建鐵路融資體系困境采用BOT融資方式提出了幾點(diǎn)建議，促使福建鐵路融資體系更加完善和優(yōu)化。

關(guān)鍵詞：福建鐵路；BOT融資；建議

中圖分類號：F283 文獻(xiàn)識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）08-000-01

一、福建省鐵路建設(shè)融資存在的問題分析

相對于其他工業(yè)企業(yè)而言，鐵路最大的特點(diǎn)在于基本建設(shè)投資數(shù)額大、周期長、不確定性和風(fēng)險高，這些特點(diǎn)也決定了鐵路融資比一般的工業(yè)企業(yè)要難得多。福建省鐵路建設(shè)融資存在以下幾個問題：

（一）投資主體單一

福建省的鐵路建設(shè)資金大部分來源于鐵路建設(shè)基金，其主要由鐵路運(yùn)輸收入提取。還有就是銀行貸款、鐵路債券等。近些年，地方政府在內(nèi)的其他投資主體的投資額雖有增長，但占的比重仍然太小。而且很少有民營資本和外商直接投資于鐵路基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

（二）融資方式單一

福建鐵路建設(shè)的融資方式包括直接融資和間接融資，仍然處于傳統(tǒng)的融資模式上。近年來，福建鐵路雖然在融資方式上進(jìn)行了新的探索，但力度不夠，仍舊難以滿足鐵路大規(guī)模建設(shè)的融資需求。

（三）資金來源渠道單一

目前福建鐵路建設(shè)資金來源主要包括：省級資本金和地方政府出資（主要以征地拆遷費(fèi)用折價入股）。鐵路具有非競爭性和排他性，一般被認(rèn)為是國家的事情，銀行、企業(yè)等只是鐵路運(yùn)輸服務(wù)產(chǎn)品的消費(fèi)者而不是投資者，這就大大縮減了鐵路資金的籌措范圍。

（四）融資結(jié)構(gòu)比例失衡

融資結(jié)構(gòu)是指企業(yè)所籌集的資金的來源構(gòu)成和比例關(guān)系，一般情況下是有自有資金和借入資金構(gòu)成。福建鐵路融資比例失衡只要表現(xiàn)在，間接融資和直接融資比例失衡，福建鐵路融資中，銀行貸款的比例比較大，而股票和債券等直接融資明顯不足，造成嚴(yán)重的債務(wù)負(fù)擔(dān)和金融風(fēng)險。

二、BOT融資方式對福建鐵路建設(shè)的意義

BOT融資模式主要特點(diǎn)是引入了私人資金，減少了政府對項(xiàng)目的財(cái)政支出，控制成本預(yù)算，還有利于鐵路建設(shè)項(xiàng)目引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)。把融資者、承包商等各方面的經(jīng)濟(jì)利益聯(lián)系在一起，往往能充分調(diào)動各方面的潛能，引進(jìn)或創(chuàng)新技術(shù)，從而縮短工期、節(jié)約資金，還可以避免國家的債務(wù)風(fēng)險，BOT項(xiàng)目由投資人采用項(xiàng)目融資方式籌措項(xiàng)目的大部分建設(shè)資金，政府不提供任何形式的償債擔(dān)保，在不增加政府債務(wù)的條件下，引進(jìn)外資建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，這既擴(kuò)展了福建鐵路建設(shè)的融資渠道，又改善了鐵路建設(shè)融資方式單一的問題。福建就可以集中資金進(jìn)行長大干線、路網(wǎng)樞紐和國土開發(fā)等公益性較強(qiáng)的鐵路建設(shè)。BOT模式能夠真正解決福建鐵路建設(shè)資金不足的問題，同時還可以降低政府承擔(dān)的風(fēng)險。在引進(jìn)外資的同時，能夠?qū)W習(xí)國外高效的管理模式，有利于完善福建鐵路建設(shè)融資管理體系。

BOT模式一般適用于規(guī)模大、周期長的項(xiàng)目。私營機(jī)構(gòu)進(jìn)入國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的建設(shè)運(yùn)營項(xiàng)目的目的主要是通過未來若干年的收費(fèi)，取得長期穩(wěn)定的收入從而歸還借款并獲得利潤，所以，在國家的基礎(chǔ)設(shè)施中，能通過收費(fèi)獲得收入的設(shè)施或服務(wù)項(xiàng)目等都適合于采用BOT方式來進(jìn)行融資建設(shè)。具體包括：交通設(shè)施項(xiàng)目，如公路、鐵路、隧道、機(jī)場、港口等；公共設(shè)施項(xiàng)目，如電力、電訊、自來水、排污等；公共工程項(xiàng)目，如大壩、水庫、倉庫等。此外，也可以運(yùn)用于本應(yīng)由政府投資建設(shè)的資源開發(fā)項(xiàng)目和工業(yè)項(xiàng)目。

三、BOT融資模式在福建鐵路建設(shè)中的可行性分析

通過上述分析福建鐵路融資的現(xiàn)狀和BOT融資模式優(yōu)勢的，可知福建鐵路建設(shè)融資實(shí)施BOT項(xiàng)目，可以解決福建鐵路建設(shè)投資主體和融資方式單一的問題，拓寬福建鐵路建設(shè)資金來源的渠道，有效解決鐵路建設(shè)資金不足的問題。

近幾年來，隨著我國國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，我國旅客運(yùn)輸和貨物運(yùn)輸增長迅速，交通運(yùn)輸發(fā)展一度成為福建經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“瓶頸”。在“十一五”規(guī)劃中，隨著海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)鐵路網(wǎng)建設(shè)的不斷完善，推動了福建鐵路的改革和發(fā)展。據(jù)預(yù)測，海西通道的客運(yùn)量2020年為12.5億人次，貨運(yùn)量為8億噸。其中，鐵路客運(yùn)需求量2020年達(dá)到6000萬人次，占通道總運(yùn)量的11.3%。采用BOT融資方式可以有效地加快福建的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的速度，及時滿足社會和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求，對福建經(jīng)濟(jì)建設(shè)起著不可估量的作用。

BOT融資方式符合國家鐵路投資體制改革的方向。由于BOT的融資方向主要針對西方發(fā)達(dá)國家，在引入他們資金的同時，也可以引入他們的技術(shù)和管理模式，因此運(yùn)用BOT融資方式不僅能減少鐵路建設(shè)項(xiàng)目對國家投入的依賴，還有利于引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)，從而提高福建鐵路建設(shè)的技術(shù)和管理水平。

BOT融資方式為進(jìn)一步深化福建鐵路建設(shè)融資體制改革和鐵路管理體制的改革起到了積極作用。

四、政策建議

隨著海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)的推進(jìn)以及全國鐵路投融資體制的改革，為中國鐵路發(fā)展帶來了歷史性的機(jī)遇，同時對福建省來講，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。福建省應(yīng)借鑒廣東沙角B電廠項(xiàng)目融資的成功案例，積極探索和運(yùn)用BOT項(xiàng)目融資方式，為此提出了以下幾點(diǎn)建議：

第一，福建政府要充分發(fā)揮好作用。首先，政府要保證對基礎(chǔ)設(shè)施的需求，事前要選擇好合適的項(xiàng)目。由于BOT基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)是一個復(fù)雜龐大的過程，所以，項(xiàng)目公司會與東道國的某一部門，簽訂一定數(shù)量的產(chǎn)品和服務(wù)購買協(xié)議來確保日后的市場需求。其次，政府必須總結(jié)BOT項(xiàng)目成功案例的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，進(jìn)一步規(guī)范化運(yùn)作，從而改善投資環(huán)境，增強(qiáng)投資者信心。最后，政府要不斷提高管理水平，建立BOT融資的管理機(jī)構(gòu)，使其能夠獨(dú)立、正確地做出項(xiàng)目決策，選擇可靠的項(xiàng)目公司，并最終保證BOT的綜合效益。

第二，福建鐵路應(yīng)加快改革與開放的步伐，提高鐵路融資運(yùn)營的市場化程度。BOT融資模式涉及國家的產(chǎn)業(yè)政策、利用外資政策等，而福建鐵路發(fā)展還不夠完善，因此，福建鐵路融資體制仍有待進(jìn)一步完善和成熟。

第三，大力培養(yǎng)BOT專才，以及強(qiáng)有力的咨詢機(jī)構(gòu)和法律事務(wù)所、會計(jì)事務(wù)所等。BOT融資模式程序復(fù)雜，涉及面廣，福建省必須高度重視BOT運(yùn)作方面專業(yè)人才的培養(yǎng)，為鐵路建設(shè)項(xiàng)目投融資的快速發(fā)展作好人才儲備與智力支持。

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