構建本外幣一體化賬戶體系

文/文博 編輯/李淑玲

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構建本外幣一體化賬戶體系

文/文博 編輯/李淑玲

隨著跨境人民幣業務規模的逐步擴大，其對于我國現行跨境資金監測體系、外匯管理制度體系、外匯市場運行的影響也逐步顯現。雖然上海自由貿易試驗區的分賬核算制度已經邁出了本外幣一體化監管的堅實一步，但這種離岸的管理模式在全國范圍內復制面臨較大困難。因此在現行賬戶管理體制下，參考自由貿易區賬戶，通過一個外匯賬戶和一個人民幣專用存款賬戶，實現企業本外幣一體化監管不失為一種選擇。

上海自由貿易區賬戶模式的啟示

自由貿易專用賬務核算體系開啟了本外幣一體化的監管實踐。一直以來，人民幣涉外賬戶體系和外匯賬戶體系分設并分隔管理。特別是外匯賬戶，人為地將企業資金分隔存放在各種政策管制要求不一的專用賬戶內，影響了企業資金的使用效率和支付效率。分賬核算管理制度推出的自由貿易賬戶，允許金融機構根據客戶需要在試驗區分賬核算單元開立規則統一的本外幣賬戶，打破了本外幣分隔管理的格局，即企業只開立一個多幣種賬戶，即可完成各類支付：賬戶資金在對境外支付時，可以自由兌換成為企業需要的支付貨幣；在對境內支付時，則兌換成人民幣支付；資金停留在賬戶中時，企業可以按自身需要自主選擇幣種。FTA賬戶體系為本外幣一體化提供了試驗工具和載體，也為實施本外幣一體化監管提供了借鑒經驗。

FTA賬戶管理體系在本外幣一體化管理方面進行了有益的嘗試，但如果在全國照搬執行，存在一定的推廣障礙。一是要滿足分賬核算管理要求，金融機構需要建立獨立于原系統的“標識分設、分賬核算、獨立出表、專項報告、自求平衡”的核算體系。而新系統的開發及與商業銀行原系統的接口程序設計、接口再造；管理部門原系統接口程序設計、接口再造等，都會明顯提高監管成本。二是為了防止自由貿易賬戶可兌換帶來的本外幣頭寸管理沖擊境內市場，金融機構的分賬核算單元業務需要在分賬核算單元間和境外，管理其絕大部分資金和頭寸。這種類離岸賬戶管理模式顯然也不適合內地管理。

雖然FTA賬戶管理體系不能照搬操作，但改革中不可復制的部分為實施本外幣一體化監管提供了改進思路。參照其改革理念和思路，可以考慮在現有賬戶管理框架內，通過一個外匯賬戶和人民幣專用存款賬戶的模式，實現本外幣一體化的監管目標。

構建本外幣一體化賬戶體系

遵循上述思路，我們可以將涉外企業用于涉外活動的本外幣資金與其他資金進行分割，建立一個相對封閉管理的包含人民幣備付金賬戶和外幣備付金賬戶（統稱涉外備付金）的本外幣一體化賬戶體系。賬戶體系內，人民幣和外幣資金可以自由兌換，企業使用備付金進行交易時則憑有關單證辦理，將真實性管理（含國際收支申報）統一至交易環節，確保資金收支有真實交易背景。

為盡量降低改革的行政成本，本外幣一體化賬戶體系僅需在現有的人民幣賬戶和外匯賬戶管理系統中，通過“標識分設”、“流程再造”等細節改造，實現本外幣一體化監管的目標。“標識分設”可參考FTA賬戶體系設計，在人民幣專用賬戶和外匯賬戶賬號前加上對應的標識符；也可參考跨國公司外匯資金集中運營和外匯資本金意愿結匯制的制度安排，在外匯賬戶管理系統中新設一類外匯賬戶和人民幣專戶即可實現。通過對金融機構業務流程進行再造，確保在辦理資金的出賬、清算、兌換、入賬等過程中全程體現標識符，實現每個業務環節和業務崗位的不脫節監管。這樣既可滿足市場主體資金一定范圍內可自由兌換的需求，又實現了宏觀審核和風險可控的監管目標。具體可以從以下幾個方面構建本外幣一體化賬戶體系：

其一，建立涉外備付金資金池，實現人民幣可自由兌換。涉外備付金由企業存放于人民幣備付金賬戶和外匯備付金賬戶內的本外幣資金構成。資金一旦進入備付金后，涉外企業可以通過其開戶銀行實現本外幣間的完全自由可兌換，突破現有外匯管理在兌換、收付環節區分經常、資本的監管模式，實現以經濟主體為單位的主體監管。

其二，交易環節實現主體監管和行為監管的有機結合。在備付金賬戶進行主體監管的基礎上，不再對備付金賬戶內本外幣資金的兌換加以限制，區分交易性質的行為監管由監管部門或銀行在資金收付的交易環節通過單證完成。一是以負面清單管理模式，明確資金境外收付和結匯后的禁止性用途，對仍需限制的國際收支交易項目實施管理。二是對使用本外幣的跨境交易進行監管。由于兌換環節的限制已事實上取消，需要將現有的真實性審核集中到資金收付的交易環節。三是將監管延伸至結匯后的資金動向。四是當資金池內資金不夠時，企業可以將自有人民幣賬戶內的資金轉入涉外備付金賬戶，或是購匯對外支付，或是使用人民幣備付金對外支付。五是將境內外銀行為企業提供的外匯金融服務集中到外匯備付金賬戶進行管理。這有助于企業貿易投資實物流和資金流相匹配，也有助于監管部門事后檢查。

其三，以數據單證保障事后真實性與合規性監管。在這一監管框架下，將現行貨幣兌換環節、資金收付交易環節的外匯管理政策統一到交易環節。監管機構在兌換和交易環節不進行任何審批、核準，通過事后對交易涉及的單證、賬戶交易信息以及從海關、稅務等部門獲取的外部信息進行交叉比對，對企業使用涉外備付金的真實性和合規性進行總量和明細核查，實現從事前監管向事后監管的轉變。

新監管框架效果預測

宏觀層面。一是對利率市場化、匯率市場化的改革形成倒逼機制。要使上述設計得以實現，需要將當前一些本外幣不一致的政策逐步統一。二是使匯率形成機制更加完善。完善人民幣匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定，是人民幣匯率形成機制改革的基本目標。企業本外幣一體化賬戶體系下，人民幣可自由兌換的政策，會導致衍生產品的實需原則有所放松，使得外匯交易更加活躍，提高市場參與度，使人民幣匯率形成機制更加完善。

微觀層面。一是企業可以實現涉外資金的集中化管理。這將大大降低企業的管理成本，也打開了企業從境內外多渠道融資的通道。二是企業可以實現全部外匯資金軋差結算。由于外匯賬戶不再區分經常項目和資本項目，企業將實現所有外匯資金的軋差結算，大幅減少企業結算成本。三是實現人民幣的可自由兌換。取消結售匯環節的限制可使企業在備付金賬戶中存有資金的情況下，自行決定是否結匯或售匯；同時，由于取消了即期結售匯限制，企業可以通過人民幣兌外匯遠期衍生產品，更自由地對賬戶內資金進行套期保值，更有效地防范匯率風險。四是企業辦理正常業務不再涉及行政許可。

作者單位：外匯局四川省分局