關于跨國公司的財務構造和財務風險管理的探討

文/周禮晨

關于跨國公司的財務構造和財務風險管理的探討

文/周禮晨

跨國公司在投資過程中面臨的財務風險有很多，外匯風險、公司的經營管理風險、技術風險等都加強了公司投資的不確定性。公司的財務管理部門在投資的過程中應該采用切實可行、行之有效的辦法對這些風險進行評估和預測，減小風險對投資結果的影響，加大公司的利潤，增強公司的核心競爭力，公司發展的越迅速，公司越強大，能夠威脅公司發展的風險越少。本文主要對公司財務管理結構進行了分析并通過對財務風險的探討提出了一系列避免風險的辦法，供讀者參考。

跨國公司；財務構造；風險管理；對策

隨著世界經濟全球化的快速發展，跨國公司逐漸成為了經濟全球化的重要載體。在市場競爭日趨激烈的今天，跨國公司如何提高自己的核心競爭力，在競爭中不被淘汰是每個公司的領導人都非常重視的問題。財務管理是跨國公司的重要組成部分，提高財務管理的能力，減小在投資過程中產生的財務風險能夠有效提升公司的營業利潤，因此，跨國公司要采取有效的措施規避風險，加快公司發展的步伐。

一、跨國公司的財務構造

同一家跨國公司位于不同國家的財務構造情況差異很大，因此跨國公司的財務構造一定要以能夠維持各個子公司的平衡為前提設立，在海外的子公司的財務構造要充分考慮所在國家的實際情況，確保符合當地的法律法規。

當跨國公司到一個國家設立子公司，進行財務工作時，必須依照該國家的資本化基準，不能為了公司利益違背了該地區的資本化基準而影響公司的發展，同時子公司的財務構造務必要以總公司的財務構造為基準，若是總公司與子公司的財務構造不一致，則會嚴重影響財務部門甚至整個公司的工作。

跨國公司的子公司在國外受到國外法律和規定的制約，公司采用能夠使整體資金資本費用最小化的資金調配方案可以使公司獲得更大的利潤，并且承擔最小的風險，實現一環調配的最佳方案。

二、跨國公司財務管理面臨的風險分析

（一）跨國公司財務管理的外匯風險

1.外匯風險的內涵

外匯風險指的是由于國際市場的不穩定導致匯率產生變動，從而引起公司以外幣為單位進行計價的資產和負債的變動，從而加重公司發生損失和收益的不確定性。國際范圍內的資金流動貫穿了跨國公司的整個財務管理工作流程，跨國公司在國際范圍內經營活動，收付大量的外幣或者使用外幣進行債務的表示都是不能夠避免的，所以匯率對跨國公司的影響非常大，當匯率發生大幅度的變動時，將對跨國公司帶來十分重大的影響。

2.跨國公司財務管理的外匯風險種類

交易外匯風險指的是在公司使用外幣在正常的經營活動中，交易期間匯率產生變動而對公司的收益造成影響。

會計風險指的是公司的資產價值在進行會計結算這一階段時，匯率發生變動而影響公司的收益情況。目前國際上與會計相關的法律法規明確指出公司的外幣資產最后都需要以本國的貨幣形式來進行表示，并且母公司在進行年度財務總結時，需要每個境外子公司遞交該年度的財務報表，在將國外的子公司按照匯率換成總公司所在國家的貨幣及母國貨幣時，匯率如果變動會影響子公司的收益情況。

經濟外匯風險指的是由于匯率的改變從而使子公司的經營環境產生一定程度的變化，導致業務現金的流量發生變動進而對公司的經濟產生不確定的影響。

（二）我國跨國公司財務管理的經營風險

1.宏觀經濟風險

宏觀經濟風險是指由于總公司所在的國家由于宏觀經濟發生問題，出現通貨膨脹、債務問題等現象，由于總公司的問題而影響了子公司，使子公司的經濟利潤也造成損失的情況。

2.微觀經濟風險

微觀經濟損失指的是境外的子公司由于一些微觀的原因比如匯率及市場的突然變動而給公司造成了損失的情況。微觀經濟損失直接與公司對市場的了解程度有關。

3.公司運營風險

公司的運營風險是公司的主觀行為偏差對公司造成的影響，主要是公司在進行經營決策時對市場以及運行環境的考慮不夠周全產生的。公司運營風險包括兩方面，一方面是產品風險，產品在開發和銷售過程中受到其他因素的影響而造成價格波動，影響公司的發展；另一方面是國際競爭環境比較復雜，并且各個國家的文化差異比較大，子公司進入一個國家后可能難以適應國家的市場，從而引發風險。

（三）跨國公司財務管理對外直接投資的技術風險

1.技術風險的定義

在經濟全球化的大環境下，各個公司的優勢與劣勢都是由于技術水平不同而產生的，一些國家的公司的技術水平明顯較低，在日益激烈的市場競爭中難以存活下來而被淘汰。

2.對外直接投資的技術風險

對外直接投資的技術風險包括產品開發風險、技術保護風險、技術引進風險和技術壁壘風險。

產品開發風險指的是在國外的子公司要開發一樣新的產品，必須要充分了解該國家的市場需求。一件新產品的開發要有大量的資金投入和技術投入，耗費大量的人力物力，公司需要承擔很大的風險。

技術保護是公司通過知識產權保護等法律法規對本公司的技術進行保護。公司的技術是公司能夠不斷運行的基本動力，如果支撐公司發展的技術被其它公司侵害，該公司將會產生不可估量的損失。

技術引進風險。隨著世界科技的快速發展，公司需要使用正當的辦法源源不斷地引用新科技充實自己的公司才能使公司快速的發展。但是如何正確高效的引進新技術也對公司產生了極大的考驗。有時一個新技術被研發出來，公司扎堆引進，反而難以突出效果；有些新興的技術還沒有被實驗證明，效果如何還不明顯，公司花費大量資金盲目引進，但是沒有收到預期的效果，浪費了公司成本；合法引進的技術落入專利保護期或專利循環等，不利于公司的發展。

技術壁壘風險是指有些子公司所在的國家以保護本國的環境、維護本國的居民安全為理由而采取一些強制性的技術措施來制約國外公司的發展，減緩國外投資對本國公司的沖擊，各子公司在國外發展不可忽視技術壁壘的風險。

（四）跨國公司財務管理的管理風險

1.組織風險

在國外的子公司的經營環境與國內的不同，外部環境產生變化時，公司的各組織部門可能會面臨一些困難的局面，當面臨這些困難，公司難以繼續發展時，無論公司打算改變內部構造以適應新環境還是繼續保持原來的內部構造都會產生比較大的風險。

2.財務管理風險

跨國公司的財務管理部門涉及到的工作內容比較復雜，財務管理人員不僅要對自己國家的財務管理相關專業內容及法律法規熟練掌握，還要了解子公司所在國家的一些法律規程和會計制度。如果這些人員的專業性不高或者素質低下，將會對公司造成很大的風險。

3.人力資源風險

公司在海外進行投資、開設子公司時，招聘工作人員不可避免。公司對工作人員的投資也是多方面的，比如培訓、社會保障、勞動力配置等多方面，招聘來的人員如果不盡職工作，也會阻礙公司的發展，浪費了這些財務投資。

三、跨國公司財務管理的風險防范措施

（一）跨國公司財務管理的外匯風險

1.充分了解匯率變化情況

跨國公司可以成立專門的部門，建議成立一個外匯市場的監督小組，時刻對匯率的變化情況進行監測并進行合理的預測，公司結合監督小組反饋的信息合理的安排公司的工作內容，減低匯率變化產生的影響。

2.調整生產策略

公司進行采購時要根據該地區的實際情況靈活變通，并選擇生產要素成本相對比較低的地區進行活動。并且不斷的研發新產品，提升公司知名度。例如：公司在印度的南部班加羅爾，利用當地人力資源優勢，工資水平較低，英語與教育程度較高，適當發展呼叫中心產業，并推出成本相對較低而性價比較高的業務產品。

3.切合市場發展

跨國公司應該充分了解市場產品的銷售情況，根據市場以及成本對產品的價位進行合理的調整，多舉行促銷活動，來避免風險的產生。

（二）我國跨國公司財務管理的經營風險防范措施

1.對投資的國家進行細致調查

在一個項目決定是否要投資之前，財務部門一定要結合投資的地點實際情況對其的可行性進行分析，投資國家的政策是否經常變動、制度是否穩定、基本設施是否完善、社會環境是否安定、法律體系是否健全等都會影響投資的結果。這一系列的要求都符合投資條件時，公司再以優異的產品質量和低廉的價格打開該國家的大門，在不斷地發展中主導他們的市場。

2.提高公司全球化的業務能力

我國跨國公司主要是貿易、制造業以及資源開發等產業，這些產業都具有較強的全球性，適合在國際上發展。因此，公司財務管理部門要整合全球資源，協調好公司內部的管理過程，提升本公司的國際競爭力，在激勵的市場競爭中占有一席之地。

（三）跨國公司財務管理對外直接投資的技術風險防范措施

1.重視技術專利的保護

在對外投資的過程中，難以避免要進行技術的輸出工作，因此在這一過程中，要對涉及到的專利技術進行有意識的保護，對于非法利用本公司的保密技術并且獲得利益的其它公司，要利用法律對其進行打擊，堅決維護本公司的合法權益。

2.健全內控制度

對跟公司核心科技有接觸的技術人員和管理人員要進行合理的規范，防止這些人由于操作失誤而對公司的財務管理造成不必要的人為損失；對于技術檔案的借閱、樣品送檢、一些資料的攜帶情況進行嚴格管理，禁止信息外流；提高公司內部技術開發人員的工資水平和待遇情況，以防人才流失。

3.靈活應對技術壁壘

產品在生產制造時，依據國際標準，技術進行創造時，也以國際標準為技術前提，并且提高公司的整體素質和產品的質量，避免技術壁壘。同時，要與國外的技術咨詢機構保持緊密的聯系，及時掌握該國家技術壁壘的情況以便提前做好應對措施，減少損失。

（四）跨國公司財務管理管理風險的防范措施

1.完善管理制度

改進財務的管理方式，建立科學合理的分部，建立起總公司、分公司、成本中心分級財務分部管理體系；財務管理的對象要覆蓋到各子公司及成本中心的全部部門，包括：銷售部、運營部、策劃部、行政管理部；財務管理內容要符合集團公司的業務特點，并且覆蓋到集團人、財、物全部會議活動的成本和費用支出，并按會議項目編號歸集成本費用；形成分會議項目的盈虧表，具體考核每個會議項目策劃人員；在各分公司要有實時訂單輸入客戶端，有網頁版客戶端輸入，及時上傳新訂單及合同；能夠對各項目應付款按付款時間順序進行排序，制定付款計劃；使其在管理上能夠符合大型跨國集團財務管理要求，并符合各國當地財務準則的要求，具備多賬簿系統。

2.人力資源風險的防范

要對員工進行系統的文化培訓，將公司的發展理念深入人心，帶動公司員工的工作積極性，從而加快公司發展的速度。

四、結論和建議

改革開放以來，我國的經濟取得了快速的發展，一些全球化的跨國公司也逐漸增多，這些公司要加強自己內部的財務管理，采用適合本公司的有效措施來規避一些財務風險，提升經濟的發展速度，在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

［1］高東勝.關于跨國公司的財務構造和財務風險管理的探討［J］.中國總會計師，2013，11：58-60.

［2］周路剛.探討跨國公司財務管理策略［J］.商場現代化，2014，15：148-149.

（作者單位：上海諾本會展服務有限公司）