供應鏈應收賬款融資的決策分析與價值研究

文/張桂芝

供應鏈應收賬款融資的決策分析與價值研究

文/張桂芝

當前社會生產與銷售等均發生了較大的變化，傳統的一體化經營方式已經被取代，供應鏈已經成為當前比較先進經營模式，但是該種經營模式在收賬款融資方面卻呈現一種不利的發展趨勢，影響了金融環境經濟的發展，容易出現資金外流問題，給供應鏈的穩定發展產生了很大影響。所以必須及時對其進行研究，讓供應鏈上的各成員的利益得到滿足，促進我國經濟的發展。本文主要對供應鏈應收款融資的決策分析與價值進行研究，希望可以給相關研究人員提供參考。

供應鏈；收款融資；決策分析

之前很多企業在進行生產經營與發展時，經常將供應鏈管理作為管理企業發展的一種手段，提高了企業在市場中的競爭力，同時還對企業資金流在計劃及協調方面進行了研究。應收賬款是供應鏈融資中比較重要的一部分，幫助企業解決了很多發展中存在的問題，提高了企業競爭力。隨著供應鏈環境的不斷變化，我國還不能形成較健全的商業信用，供貨賒賬現象的出現，給企業帶來了很多的風險問題，只有積極做好供應鏈收款融資的決策分析，才能將企業風險控制在一定范圍內，促進企業的建立與發展。

企業在長期經營中只有充分了解供應融資方式，才能根據企業實際經營特點，選擇合適的收款融資方式，適應企業的長期發展和完善，避免企業上下供應鏈孤立發展。完成應收款項融資后，還要加強各個銀行中金融機構的聯系，制定出符合企業發展的方式，合理控制企業的生產時間，及時解決企業在發展中的資金缺乏問題，發揮供應鏈管理中資金的價值。同時，該種處理方式還可以促進上下游供應鏈中服務商及銀行機構的參與。利用應收賬款時，企業必須提供貨單及相應的憑證，同時供應鏈上下游企業的金融機構必須承擔一定的責任，當上下游企業完成貨款支付后，企業才可以申請注銷合同。進行資金協調是金融機構的主要作用，還加強了供應鏈中各企業的聯系，可以協助供應鏈上下游企業獲得利息收益。

一、供應鏈中應收款項融資決策模式分析

供應鏈融資模式可以讓企業取得合法資金，根據合同應收款項，給賣方提供產品，應收款項是融資業務。供應鏈應收款項融資交易實際上是上下游廠商及融資企業進行產品交易的過程，下游企業負責給供應商提供進行相應的收款單據。

（一）廠商方面

從廠商角度分析，進行交易周期運轉時，廠商會收到供應商提供了而貨物，然后向金融機構做出擔保，再對廠家提供的貨物進行銷售，完成銷售作業后，廠商給金融機構支付一定的貨款，同時將存在質量問題的貨物退換給供應商，對庫存中過多的產品進行低價處理，供應商需要給廠商提供一定的經濟補貼，將采購價格與實際價格維持在一定等范圍內。廠商還要對市場發展行情進行分析，根據市場變化，調整產品銷售價格，估算出過多產品的最低處理價格，進而制定合適的訂貨方案。

（二）金融機構

金融機構不僅會收到廠商制定的承諾，還會收到供應商提供的抵押票據，然后根據實際貨物量合理發放資金，并設置好年利率及利息。廠商完成產品銷售后，必須給金融機構提供相應的款項，同時，供應商還要給金融機構支付一定的利息。如果初始款項與最后交付給金融機構的款項為負數，則供應商破產，根據相關協議提出的要求，廠商支付供應商無法完成的款項。

（三）供應商方面

足夠的初始經營資金是供應商進行交易運轉的基礎，廠商收到供應商提供的貨物后，應該向供應商發出收款項，供應商在當地所在金融機構完成款項抵押，得到金融機構提供的款項。供應商還必須及時對市場變化狀況進行分析，根據市場經營變化狀況，制定出合適的生產成本，進而估算出可以獲得的最大利益。

二、供應鏈應收款項融資決策分析

（一）分析零期決策

供應鏈發生交易的初始階段稱之為零期決策階段。在此時期，供應商擁有自己的初始資金，還可以根據市場運行狀況，分析第一期產品總生產量，然后讓廠商購買貨物。在此過程中，廠商與供應商之間只進行訂貨行為，不包含銷售性質，也不會產生任何收益，而且此過程沒有進入機構參與，缺少應收款項融資行為。

（二）應收款項在地t期的決策分析

第一，分析廠商決策。應收款項中的t期表示零期中的任何一期。廠商可以對t+1時期的市場變化情況進行分析和預測，在了解市場行情的基礎上，對訂貨量及供應商所提供的產品質量進行檢查，然后計算出t+1期的銷售總收入。第二，分析供應商方面的決策。在t期中期，供應商初期資金較充足，還擁有t-1時期金融機構發放的貸款，充分考慮供應商提供的產品及產品的卻先后，在t期結束后給廠商要提供一定的賠付資金，同時向金融機構提供首長款項具體信息。從供應鏈應收款項融資流程可以看出，金融機構不承擔供應商破產風險，由廠商承擔，并給金融機構提供利息款項支付。金融機構主要承擔是廠商的經營狀況及銷售額變化風險。第三，分析應收款項融資的第t期決策。對廠商決策進行分析，實質上是供應鏈異構款項企業與下游廠商之間進行的產品交易，由下游廠商提供給供應商收款單據。下游廠商給供應商提出付款承諾，然后供應商給金融機構提供信用貸款，供應商主要負責在其他地方貸款，然后由下游廠商完成銷售，供應商給予金融機構一定的利息后，金融機構注銷供應商合同。在此階段，決策模型并未發生變化。

在t時期初期時，供應商如果缺少賬款款項融資，可以將其生產經營所產生的費用最為賬款融資。在廠商給供應商提供應付款項時，供應商還要給廠商提供一定的貨物缺陷補償，讓供應商使用自己的資金生產產品。t期結束時，廠商給供應商提供可以生產產品的貨物，供應商完成給廠商的賠付后，然后再計算出t期期末的資金余額。

三、供應鏈應收款項融資價值研究

（一）供應鏈應收款項融資可以幫助

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