淺談中小企業融資的現狀問題

文/高文韜

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淺談中小企業融資的現狀問題

文/高文韜

摘要：改革開放以來，我國中小企業經過長期的發展，已成為當今經濟社會發展必不可少的組成部分, 在促進經濟持續發展、擴大社會就業及再就業、提供社會公眾服務、增加國家財政收入中發揮著不可或缺的作用。然而長期以來，由于中小企業自身存在的缺陷以及外部經濟環境等多種因素，產生了其融資難的問題，而且這一問題已經成為制約我國中小企業發展的重要因素。因此，如何解決中小企業融資困難問題成為政府、企業和研究學者所關注的共同課題。要攻破這一難題，必須從政府引導、建立現代化企業制度、發展中介服務體系等多方面入手。

文章通過分析我國中小企業融資渠道及面臨的困境，特別針對我國中小企業融資特點,借鑒國外的中小企業融資相關經驗,從而提出緩解我國中小企業融資難的對策，以期為我國中小企業營造良好的融資環境。

關鍵詞：中小企業；融資現狀；融資困難；融資渠道；對策分析

一、緒論

（一）中小企業融資現狀問題研究背景[1]

隨著經濟全球一體化的進程越來越快，各個類型的企業均面臨的國內外金融市場競爭異常激烈，企業的創建、生存和持續發展，任何一個經營階段都離不開大量的資金，因此融資成為企業發展的關鍵因素。

在我國經濟改革體制不斷深入的今天，中小企業已成為促進經濟持續增長、創造社會財富價值、擴大提升社會就業的重要組成部分，而中小企業能否健康穩定的發展也成為國家和社會關注的焦點。

經過對中小企業融資情況的初步了解，我們發現這其中存在兩方面的問題：一方面是因為我國工業化整體起步較晚，相比其他發達國家較落后，而且，前期經濟改革發展的重點主要都放在國有大中型企業上，在一定程度上忽視了對中小企業的扶持和發展；另一方面是由于我過中小企業自身各方面均存在著很多不足，促使其發展過程中出現一些障礙，而在這些障礙中，資金短缺、融資困難等現象尤為突出。

（二）中小企業融資現狀問題研究意義

從宏觀角度來講，中小型企業是國民企業的基礎，是推動當今經濟社會可持續發展的重要力量。我國中小企業在促進科技進步、增加就業、擴大出口等方面發揮了不可忽視并無法替代的作用,中小企業儼然已經成為我國社會主義市場經濟的重要組成部分。

而從微觀角度分析，對中小企業來說，融資狀態直接關系到企業的生存和發展，如何解決融資困難問題，為企業的持續經營和長期發展籌集到足夠的資金，同時最大限度地降低因融資所帶來的成本和風險，是如今中小企業必須面對和妥善解決的戰略性問題。

二、我國中小企業融資困境的現狀

自金融危機起，我國的中小企業經歷了緊縮貨幣政策，人民幣在國際市場不斷升值[2]，導致企業出口類訂單驟減，中小企業面臨著緊急轉型的緊迫任務,隨著國家政府對中小企業扶持幫助的全新金融政策的出臺,融資困境雖然有所緩解,但是問題依然非常嚴重。我國中小企業的融資渠道少之又少，而且籌資的能力也非常低。

中小企業由于產業規模較小，貸款風險頗高，同時，大部分中小企業經營管理水平較差，信用程度也無法打到擔保抵押的條件，從而促使其在間接融資市場或是直接融資市場都很難籌集到所需的資金量。尤其是在遇到通貨緊縮的情況時，各大商業銀行的“惜貸①”現象對中小企業的沖擊更為巨大，與此同時，我國政府對中小企業的優惠政策并不多，而民間集資又是非法行為，中小企業在融資環節陷入困境。

綜上所述，不難得知，融資困難是目前我國中小企業面臨的問題中最為突出的一個。

三、我國中小企業融資困境存在的原因

（一）中小企業自身經營管理方面的問題

我國中小型企業的發展規模比較小，且自身具備的實力有限，在發展的過程中會暴露出很多問題，如整體素質偏低、經營方式落后、管理能力低下、法人的治理結構不健全、產品技術含量低、固定資產的數額較少、企業抗風險能力較弱等。

就礦床的成礦空間與成因來看，這類礦床一般都與深層的白崗質花崗斑巖巖體有關。大部分的礦化富集部位都在花崗斑巖巖株的隆起部位以及巖體的外接觸帶，最遠可達1 000～1 500 m，但礦體的厚度很少超過500～700 m。

這其中因素主要有三個：第一個因素是管理水平過低，大多數中小型企業都沒有按現代企業制度的要求完善法人治理結構，家族企業占據我國中小企業的很大一部分比重；第二則是財務方面的信用不合格，財務數據失真，銀行方面與企業自身之間的信息不對稱，虛賬假賬等方面的問題過于嚴重。第三是抵押方面的信用不足，中小企業一般固定資產儲備較為薄弱，抵押物不足。

（二）尚未形成扶持中小企業發展的金融政策體系

我國目前所實行的金融政策其本質主要還是依據所有制類型、產業規模的大小以及該行業的自有特征來制定的，因此，絕大多數現有社會資源其實都是通過政府的“有形的手”流向了國有大型企業。盡管我國金融有關部門即將出臺企業債券管理新條例，但對中小型企業來說，在一定時期內仍然不在眾籌商備選企業的行列。

在2007年時，中小企業集合債券的發行是我國在債券市場的創新行為，首先允許了中小企業進入債券市場，但這只是剛開始，還有待今后擴大范圍以及規范發展，使之成為中小企業通過債券融資的有效途徑。顯而易見，國家對大型企業的支持和中小企業相比幾乎天差地別，盡管國家陸續頒布了一系列法規，但中小企業面臨的困境以及自身存在的問題依舊無法得到根本解決。

我國現行貨幣政策通過緊縮銀行體系的流動性從而達到控制市場中流動性的目的,進而消除通貨膨脹中存在的貨幣因素。2011年數據直接顯示,我國廣義貨幣供應量M285.2萬億元,同比增長可達13.6%,狹義貨幣供應量M129萬億元,同比增長達7.9%。與此同時，國有商業銀行的呆賬準備金②、掛賬停息以及資本結構優化扶持金、新增上市額度等多項國家優惠政策幾乎全部傾向于大型企業。在銀行貸款方面，商業銀行對中小企業發放貸款的積極性過低，對大型企業設立的門檻也比中小型企業低的多。

（三）政府的援助和扶持存在多方面缺陷

由于中小企業擔負著維持社會穩定、增加就業率等重要職能，一些東西方發達國家一般都通過建立政策性金融機構③給予中小企業發展過程中的支持。而我國目前實行的金融體系的主要形式和目的是與以大企業為主的國有經濟體制相匹配。

同時,為了能與經濟的多層次互相對應，金融機構的體系也應該是多層次構建的，然而，這種對應方式在我國正處于一種斷層和錯位的尷尬境地，能夠為中小企業提供有效金融服務的金融機構體系還沒有真正建立完善起來。

四、中小企業融資現狀的調查

（一）調查背景概述

在我國，中小企業是現如今國民經濟最為活躍的主體組成部分。據已知調查顯示，中小企業總數在我國企業總數占比99%以上，其GDP產值高達50%以上，中小企業的出口占我國出口總量的60%以上，中小企業繳納的稅款等也占總體稅款額近40%，而且，中小企業提供了75%甚至更多的就業及再就業機會，可見中小企業對我國經濟社會的穩定和持續快速發展做出了非常突出的貢獻。它們的迅速發展不僅為社會創造了巨大的財富，同時增加了國家的稅收，不僅繁榮了城鄉經濟，推動了城鄉經濟的迅猛發展，更重要的是，中小企業在促進社會就業和再就業中作出了巨大的貢獻。

為了能更清楚和全面的了解中小企業的融資狀況，分析其中成因，為進一步的研究提供基礎數據，并為各級政府部門的相關政策出臺提供初步的理論支持，我們進行了一次具有代表性的中小企業融資現狀抽樣調查。

（二）樣本調查數據分析

中小企業在融資時所具備的素質主要有行業因素、企業規模與盈利情況和企業財務制度與財務狀況[3]等多種方式并存。

目前大多企業的融資渠道主要集中在內部融資、項目融資和引進風險投資這三種方式。基于目前的情況，大部分企業對于目前的融資渠道的態度只是基本滿意，還存在大多企業對目前融資渠道表示出不滿意的態度。

（三）調查結果總結

通過對抽出的39家具有代表性的中小型企業作為樣本調查，我們發現，首先絕大部分的中小企業對企業自身應該具備的素質存在著理解的誤區以及自身管理能力水平的不足和盲區；其次，過半數的中小企業對現有融資渠道所能提供的幫助并不十分滿意；第三，中小企業采用的融資渠道較為集中，基本分布在內部融資、項目融資、引進風險投資以及少部分的債權融資；最后，我國中小企業的資金來源渠道比較單一，幾乎所有的中小型企業都會采取自籌資金、內部集資的方式來獲得緊急或長期融資。

五、中小企業融資困境的相關對策

（一）中小企業經營模式和自身素質亟待改善

中小企業應當認識到自己老舊的經營模式應當迅速淘汰，完善的管理機制以及適當的用人制度才是現如今企業更好更快發展的基本道路。不可否認的是，中小型企業的優勢和機遇更為明顯，但是，機遇和競爭往往伴隨著風險而來。和大型企業相比較而言，中小企業的成本以及綜合風險相對來說比較低，與此同時，對市場反應的靈敏度也更勝一籌[4]。

然而，中小企業在技術設備、資金儲備、人力資源、信息獲取、融資渠道等諸多方面的能力均無法和大企業相提并論，據有關數據顯示，全球每年倒閉的眾多企業中，有80%以上的成員就是中小企業。

中小企業在諸多大型企業的夾縫中求發展，中小企業并不能停滯不前，而是需要走上創新的道路。所以，創新轉型穩固發展還是保守陳舊最終淘汰是一條必須做的選擇題。

（二）拓寬現有融資渠道 完善現有金融體系

首先可以規劃設立為中小企業發展服務的促進基金。一般來說，基金的資金來源有三個渠道：第一是由國家財政直接撥款，第二是則賣掉收益低迷被市場淘汰的國有中小企業，第三是從各中小企業自身的營業收入所得的利潤中拿出一定的資金比例集合。

設立一個類似促進基金的由國家自我掌控的組織，可以在中小企業陷入融資困境時先由國家財政撥款補貼扶持，幫助經濟陷入低迷卻有一定恢復能力的中小企業走出融資困境，對于那些經營良好的企業可以在管理模式、產品設計、企業規劃等方面多做指導，從而起到先發展帶動后發展的規模效應[5]。

（三）民間金融機構的合理化管理

隨著時代的進步，金融市場的不完善也逐漸在經濟的發展中顯露出來，發展中國家“被分割的經濟”促使民間金融機構的出現與興起。國家雖然尚未建立起完善的民間融資制度，但是民間融資對我國中小企業的進步發展過程中起到的作用是不可否認的，市場需要國家介入民間融資市場，對民間融資予以保護和支持，所以，國家密不透風的金融政策逐漸出現暖化現象，迎來了民間融資的春天。

民間金融體系本質是一個內部性的金融制度，是由于經濟自身發展的不均衡才內生出的一種體系，是中小企業對融資的強烈需求而形成的。內部性的金融制度一般來說都會包含較為完備的金融約束、激勵、創新機制，從而具有較高的融資效率，對金融發展起到持久的內在推動作用。因此，一味的抑制、排斥或者不支持民間金融體系的做法是絕對不可取的，這

樣只會影響民營經濟、中小企業的進一步發展，對經濟發展并無益處[6]。

六、探討與總結

總而言之，中小企業融資難的問題是一個包括企業、政府和社會都應該予以關注的重要問題。想要解決這個問題，金融機構就必須要以金融市場為導向，準確定位，避免信息不對稱的現象，充分進行機構的功能性整合，政府應在政策上給予一定程度的傾斜，為中小企業的長足發展提供一個良好而寬松的融資環境。除此之外，中小企業迫切的需要完善內部的各項制度，提高自身的融資能力以及信譽度。同時，也應加強金融體制的創新，加大民間金融以及各大商業銀行對支持中小企業融資的力度，充分發揮市場機制在資源配置方面的作用。創建一個集融資渠道多樣化、融資市場法制化和社會信用完善化于一體的社會經濟環境，從而能從根本上解決中小企業融資難的問題。

如果我國全體社會群體都能為中小企業的發展做出貢獻，為中小企業的融資創造優質環境，并且中小企業自身也能夠做到建立良好的管理機制，相信中小企業的明天會越來越好，為國家的經濟和就業等問題做出越來越杰出的貢獻。

注釋：

①“惜貸”，是指商業銀行在“三有一符”（即有放貸能力、放貸對象、貸款需求、符合申請貸款條件）的情況下，不愿發放貸款的一種經營行為。就在中國而言，這是由于中國社會信用記錄不完善所引起的。

②呆賬準備金，是指商業銀行在貸款余額中按一定比例提取的用于沖抵呆賬的準備金。

③政策性金融機構(policy-based financial institutions)，是指那些由政府或政府機構發起、出資創立、參股或保證的，不以利潤最大化為經營目的，在特定的業務領域內從事政策性融資活動，以貫徹和配合政府的社會經濟政策或意圖的金融機構。

參考文獻：

[1]程劍鳴，孫曉玲．中小企業金融[M]．北京：清華大學出版社，2006．

[2]陳中賢.農業銀行發展中小企業金融業務的思考[J].湖北農村金融研究，2011，8．

[3]劉成成．五化創新趨勢金融服務中小企業[J].中國金融家，2011，1．

[4]張芳.我國中小企業融資困境及對策[M].北京對外經濟貿易大學出版社，2008：100．

[5]熊云生，程國萍．我國中小企業融資難的成因和對策[J]．財貿研究，2006（19）．

［6］王婷婷.我國金融服務貿易國際競爭力評價[J].對外經貿，2012（2）.

（作者單位：南京大學金陵學院）