跨市場(chǎng)交叉性金融業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)研究

姚志州　何文媛

摘要：近年來(lái)，隨著金融市場(chǎng)化改革進(jìn)程加快，金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，金融機(jī)構(gòu)間的交叉、融合不斷加深，業(yè)務(wù)、產(chǎn)品創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，有效地打破了金融市場(chǎng)的分割，推動(dòng)跨市場(chǎng)交叉性金融產(chǎn)品快速發(fā)展。然而，跨市場(chǎng)交叉性金融業(yè)務(wù)在豐富金融產(chǎn)品、擴(kuò)大盈利空間的同時(shí)，其風(fēng)險(xiǎn)的交叉、傳遞也日益復(fù)雜。筆者在對(duì)慶陽(yáng)市跨市場(chǎng)交叉性金融業(yè)務(wù)全面調(diào)查的基礎(chǔ)上，針對(duì)當(dāng)前分業(yè)監(jiān)管框架下如何更好地認(rèn)識(shí)和管理跨市場(chǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，消除潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患等問(wèn)題進(jìn)行深入探討，并據(jù)此提出對(duì)策建議，對(duì)今后慶陽(yáng)市防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)區(qū)域金融穩(wěn)定具有一定的參考意義。

關(guān)鍵詞：跨市場(chǎng)交叉性；金融業(yè)務(wù)

近年來(lái)，隨著慶陽(yáng)市經(jīng)濟(jì)金融不斷加快發(fā)展，在金融創(chuàng)新和綜合經(jīng)營(yíng)的浪潮中，各類金融市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)日益融合，相互交織形成一個(gè)龐大而復(fù)雜的體系，金融風(fēng)險(xiǎn)傳遞機(jī)制日趨多樣化。為有效防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)轄區(qū)金融穩(wěn)定，筆者對(duì)慶陽(yáng)市跨市場(chǎng)交叉性業(yè)務(wù)發(fā)展及風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行了深入調(diào)查分析。

一、慶陽(yáng)市跨市場(chǎng)交叉性金融業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

（一）銀證合作

據(jù)調(diào)查，全市各國(guó)有商業(yè)銀行、郵政儲(chǔ)蓄銀行均開(kāi)辦了代銷基金業(yè)務(wù)。截至2016年7月末，全市金融機(jī)構(gòu)本年累計(jì)代銷基金49954筆，金額16102萬(wàn)元，余額40557.1萬(wàn)元，代理基金收入112.78萬(wàn)元，其中建行慶陽(yáng)分行代理基金收入占營(yíng)業(yè)收入比重最高（4.8%），其余機(jī)構(gòu)占比均在1%以下。

（二）銀保合作

據(jù)調(diào)查，全市共14家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦了保險(xiǎn)代理業(yè)務(wù)。截至2016年7月末，全市金融機(jī)構(gòu)本年累計(jì)代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)36349筆，金額40343.53萬(wàn)元，代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入922.91萬(wàn)元，代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)總收入比重最高的為建行慶陽(yáng)分行19.7%，其余機(jī)構(gòu)均低于2%。與銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)合作的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)包括中國(guó)人壽保險(xiǎn)公司、中國(guó)人民人壽保險(xiǎn)公司、太平洋保險(xiǎn)公司、平安保險(xiǎn)公司、中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司、中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)，主要代理財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、人壽保險(xiǎn)兩大類，包括固定收益類、高保障類等保險(xiǎn)產(chǎn)品。

（三）銀行與準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的合作

慶陽(yáng)市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)與準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)的合作主要表現(xiàn)為擔(dān)保公司向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款提供擔(dān)保，全市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)中，除中國(guó)銀行慶陽(yáng)分行外，均與擔(dān)保公司實(shí)現(xiàn)了銀擔(dān)保合作關(guān)系。2016年以來(lái)，擔(dān)保公司業(yè)務(wù)量縮減，風(fēng)險(xiǎn)有所上升，但總體可控。截至2016年7月末，全市擔(dān)保公司存入?yún)f(xié)作銀行擔(dān)保基金余額共計(jì)7.24億元；本年累計(jì)擔(dān)保2048筆，共計(jì)9.75億元；在保責(zé)任貸款18437筆，余額30.98億元；本年累計(jì)發(fā)生代償54筆，共計(jì)2375萬(wàn)元；政府提供風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償0.34億元；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1582.03萬(wàn)元，

（四）金融衍生產(chǎn)品

目前，慶陽(yáng)市金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展滯后，金融衍生產(chǎn)品仍然空白。

（五）民間資本參與地方金融

慶陽(yáng)市民營(yíng)資本進(jìn)入的方式主要有新機(jī)構(gòu)設(shè)立時(shí)投資入股、借增資擴(kuò)股時(shí)出資參股和受讓其他投資者股份三種途徑。其中，前兩種是慶陽(yáng)市民營(yíng)資本進(jìn)入金融領(lǐng)域采取的主要方式，其選擇的目標(biāo)主體主要是村鎮(zhèn)銀行等地方法人金融機(jī)構(gòu)（如慶陽(yáng)市西峰瑞信村鎮(zhèn)銀行在機(jī)構(gòu)設(shè)立時(shí)投資入股，并在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中通過(guò)增資擴(kuò)股，實(shí)現(xiàn)民營(yíng)資本參與地方金融）。截至2016年7月末，慶陽(yáng)市三家村鎮(zhèn)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，資本金合計(jì)1億元，其中，民間資本7960萬(wàn)元，占79.6%。民間資本參股的村鎮(zhèn)銀行具有高度的獨(dú)立運(yùn)行和管理機(jī)制，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融中的地位和作用不斷提升。

二、跨市場(chǎng)交叉性金融業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題及風(fēng)險(xiǎn)

調(diào)查發(fā)現(xiàn)，慶陽(yáng)市跨市場(chǎng)交叉性金融產(chǎn)品種類較少，以較低層次開(kāi)發(fā)為主，產(chǎn)品側(cè)重于整合雙方的現(xiàn)有資源優(yōu)勢(shì)，但與傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)相比較，傳遞機(jī)制較為復(fù)雜，存在的風(fēng)險(xiǎn)隱患主要表現(xiàn)如下：

（一）監(jiān)管效力部分缺失

一是在跨市場(chǎng)業(yè)務(wù)中，早期為了規(guī)避存貸比和合意貸款規(guī)模限制，銀行與證券、基金公司進(jìn)行通道合作，掀起了跨市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展的浪潮。隨著內(nèi)外部環(huán)境變化，規(guī)避限制的現(xiàn)象明顯減少，但利用其來(lái)提高資本充足率、降低不良貸款率以及拓展銀行資金運(yùn)用范圍等，成為新的發(fā)展方向。二是由于交叉性金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，金融機(jī)構(gòu)之間融合性不斷增強(qiáng)，存在信息不對(duì)稱，增加了監(jiān)管層決策的難度。三是在分業(yè)監(jiān)管體系下，不同監(jiān)管主體對(duì)相似業(yè)務(wù)的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不同，為交叉性金融業(yè)務(wù)的創(chuàng)新提供了長(zhǎng)期動(dòng)力，同時(shí)，也削弱了微觀審慎監(jiān)管的有效性。四是跨市場(chǎng)交叉性金融業(yè)務(wù)使大規(guī)模資金在不同市場(chǎng)間的流動(dòng)更加頻繁，對(duì)區(qū)域金融穩(wěn)定帶來(lái)新的挑戰(zhàn)。

（二）業(yè)務(wù)操作不規(guī)范導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)隱患

商業(yè)銀行目前采取理財(cái)、代理保險(xiǎn)、代理基金等產(chǎn)品銷售額度與人員業(yè)績(jī)直接掛鉤的激勵(lì)與考核機(jī)制，使銀行臨柜業(yè)務(wù)宣傳中重推銷產(chǎn)品、輕風(fēng)險(xiǎn)提示的傾向。如在經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)代理過(guò)程中普遍存在合規(guī)經(jīng)營(yíng)意識(shí)不強(qiáng)、重視程度不夠等問(wèn)題，部分機(jī)構(gòu)存在銷售誤導(dǎo)現(xiàn)象，直接影響跨市場(chǎng)交叉性金融產(chǎn)品持續(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展。

（三）金融專業(yè)人才匱乏導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)隱患

跨市場(chǎng)金融創(chuàng)新涉及兩個(gè)或多個(gè)金融子市場(chǎng)，需要對(duì)不同金融子市場(chǎng)的產(chǎn)品和服務(wù)非常熟悉、創(chuàng)新能力強(qiáng)的復(fù)合型人才，而目前金融機(jī)構(gòu)正處于由單一業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)向綜合經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)型初始階段，業(yè)務(wù)人員對(duì)創(chuàng)新型金融產(chǎn)品及服務(wù)方式不夠熟練，復(fù)合型、研發(fā)型人才匱乏，實(shí)際操作中的宣傳解釋存在偏差，直接影響跨市場(chǎng)交叉性金融業(yè)務(wù)的有序發(fā)展。

（四）金融產(chǎn)品銷售模式導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)隱患

當(dāng)前，銀行與保險(xiǎn)、證券公司間合作的運(yùn)作能力的高低，是決定跨市場(chǎng)業(yè)務(wù)成功與否的關(guān)鍵。跨市場(chǎng)交叉性金融業(yè)務(wù)不僅僅是簡(jiǎn)單的代理銷售，而關(guān)系到產(chǎn)品銷售模式，包括金融產(chǎn)品研發(fā)、銷售渠道管理、目標(biāo)市場(chǎng)開(kāi)發(fā)和客戶關(guān)系維護(hù)等。而在現(xiàn)有的合作模式下，受到分業(yè)經(jīng)營(yíng)政策的限制，金融機(jī)構(gòu)無(wú)法對(duì)目標(biāo)市場(chǎng)進(jìn)行細(xì)分并實(shí)現(xiàn)分層次盈利模式。

三、防范跨市場(chǎng)交叉性金融風(fēng)險(xiǎn)的建議

（一）加大交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管力度

建議由人民銀行牽頭，銀行、證券、保險(xiǎn)監(jiān)管部門(mén)聯(lián)合出臺(tái)交叉性金融業(yè)務(wù)的指導(dǎo)性文件，研究制定跨市場(chǎng)交叉性金融產(chǎn)品管理辦法，明確跨市場(chǎng)交叉性金融產(chǎn)品范疇及“一行三會(huì)”的監(jiān)管職責(zé)。一是對(duì)跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)的組織形式、操作規(guī)則、融資方式等做出明確規(guī)定，規(guī)范市場(chǎng)參與主體的經(jīng)營(yíng)行為。二是對(duì)已開(kāi)發(fā)的交叉性金融產(chǎn)品，要求金融機(jī)構(gòu)及時(shí)備案，實(shí)現(xiàn)對(duì)跨市場(chǎng)交叉性金融產(chǎn)品的協(xié)同監(jiān)管。

（二）建立交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)體系

一是建立交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。建議在金融監(jiān)管部際聯(lián)席會(huì)議制度下，人民銀行與監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)信息共享，密切關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)變化，構(gòu)建高效協(xié)調(diào)的金融監(jiān)管體系。二是建議人民銀行建立交叉性金融業(yè)務(wù)監(jiān)測(cè)制度，通過(guò)構(gòu)建監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系，評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)狀況，及時(shí)向金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示并提出應(yīng)對(duì)措施。加強(qiáng)投資者風(fēng)險(xiǎn)教育，提高投資者風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知水平，引導(dǎo)其正確看待交叉性金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益，進(jìn)行理性投資。

（三）加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)

當(dāng)前要適應(yīng)交叉性金融業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，就要加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，培養(yǎng)綜合性人才，主要從兩方面入手：一是培養(yǎng)高素質(zhì)的監(jiān)管人才，加強(qiáng)對(duì)交叉性金融業(yè)務(wù)的培訓(xùn)，如業(yè)務(wù)流程，電子網(wǎng)絡(luò)技術(shù)等；二是銀行等金融機(jī)構(gòu)工作人員素質(zhì)的培養(yǎng)，如定期開(kāi)展證券、保險(xiǎn)、信托等知識(shí)的講座，在代理銷售新的基金、保險(xiǎn)之前，請(qǐng)委托機(jī)構(gòu)派專人進(jìn)行培訓(xùn)等。

（四）加大跨市場(chǎng)金融產(chǎn)品的營(yíng)銷創(chuàng)新力度

優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品是銀保合作發(fā)展的基礎(chǔ)，也是各方利益的真正交叉點(diǎn)。建議通過(guò)金融機(jī)構(gòu)間協(xié)作，開(kāi)發(fā)一些集長(zhǎng)期性、保障性、投資性和儲(chǔ)蓄性為一體的跨市場(chǎng)金融產(chǎn)品產(chǎn)品。擴(kuò)大宣傳力度，開(kāi)展多渠道營(yíng)銷，提供個(gè)性化服務(wù)，實(shí)現(xiàn)雙向溝通，從而促進(jìn)跨市場(chǎng)金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

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（作者單位：姚志州，中國(guó)人民銀行平?jīng)鍪兄行闹校缓挝逆拢袊?guó)人民銀行慶陽(yáng)市中心支行）