論財務分析的有效性

王莉++吳偉

[摘 要]隨著經濟的不斷發展，企業的利益相關者對財務信息的有效利用訴求日益凸顯。他們希望通過有效的財務分析了解企業真實的經營狀況，并做出正確的決策。然而，現實中財務分析的有效性會受諸多因素的影響，本文將對此進行探討，并提出相關建議。

[關鍵詞]財務分析；有效性；影響因素

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.04.012

[中圖分類號]F275 [文獻標識碼]A [文章編號]1673-0194（2017）04-00-02

1 財務分析的作用與方法

1.1 財務分析的作用

財務分析是在獲取報表和其他相關資料的基礎上，采用專門的分析技術和方法，對企業財務狀況、經營成果、發展趨勢等進行分析與評價。在企業競爭白熱化的今天，財務分析對企業利益相關者的作用尤為重要。首先，企業的投資者可以根據財務分析結果決定投資與否。企業的投資者既要承擔財務風險又要承擔經營風險，是企業風險的主要承擔者，而財務分析能夠提供財務狀況、經營成果和投資風險等財務指標，幫助投資者做出科學的決策。其次，債權人可以通過財務分析了解企業的短期和長期償債能力以及變現能力，及時掌握并控制債權的風險。再次，經營管理者可以通過財務分析發現經營過程中存在的問題，并深入地分析問題、解決問題，幫助提高經營管理水平。最后，監管者通過財務分析可以對企業的財務狀況和信用程度做出合理判斷，有利于加強金融監管，以保證金融秩序的正常運行。

1.2 財務分析的主要方法

為了正確揭示財務數據之間存在的重要關系，全面反映企業的經營業績、財務狀況和資金流動情況，長期以來形成了相對固定的財務分析方法，常用的有趨勢分析法、比率分析法和因素分析法等。

趨勢分析法，又稱水平分析法，是將某些財務指標在兩期或連續數期中進行對比，確定增減變動的金額和幅度，用以說明企業財務狀況及經營成果變動趨勢的一種方法。這種分析法主要包括重要財務指標的比較、會計報表的比較和會計報表項目構成的比較三種方式。要注意各個時期用于對比的財務指標，必須保持相同的計算口徑。

比率分析法，是通過對財務比率的分析，揭示企業的財務狀況和經營成果，比率指標的類型主要有構成比率、效率比率和相關比率三類。比率分析法計算簡便，計算結果容易判斷，且可以使某些指標在不同規模的企業之間進行比較，甚至也能在一定程度上超越行業間的差別進行比較。

因素分析法，也稱連環替代法。當幾個相關因素均對某一財務指標產生影響時，因素分析法可以從數量上確定每個因素對該指標的影響方向和數額。采用這種分析方法在考慮某一因素變化時，要假定其他因素都沒有變化，并按照特定的順序確定每一個因素單獨變化所產生的影響，且影響因素的不同變動順序也會使分析結果不同。

2 影響財務分析有效性的因素

2.1 財務信息質量

2.1.1 會計造假

會計造假是指企業管理人員和會計人員在會計核算和報告過程中，未能遵守國家法律法規和準則制度，編制虛假財務信息的行為。企業管理人員和會計人員可能因為業績提升、績效考核而人為調整財務信息，一些上市公司也會因為保留上市資格或者再融資等要求而提前確認收入、任意改變會計核算方法等。虛假的財務信息只會誤導投資者做出錯誤的決策，因此，財務分析的有效性無法保障。

2.1.2 會計政策和會計估計

在不違背會計準則的要求下，某些經濟業務可以有多種會計處理方式，即可以進行會計政策的選擇，比如發出存貨成本的計量方法是采用加權平均法還是移動平均法、投資性房地產是采用成本模式計量還是公允價值模式計量等。對同樣的會計事項選用不同的會計政策，會產生不同的財務信息。另外，會計估計也會影響會計信息的質量。會計估計的運用主要依賴于會計人員的專業判斷，比如固定資產折舊年限的長短、殘值金額的多少。因此，會計估計的結果會受會計人員的職業素養或其他因素的影響，進而影響會計信息的可靠性。會計政策的選擇和會計估計均是不能違背現行會計準則的，但二者都會因為實施者的不同而產生不同的財務信息。

2.1.3 信息披露不充分

許多企業不愿主動披露財務信息或不提供詳細的財務信息，對非財務信息和自愿性披露的信息更是呈消極回避之態。尤其是當該信息的披露關系到企業法律糾紛、商業秘密或者競爭優勢時，企業一般不會主動披露。披露信息不充分會使財務分析人員無法獲取足夠的資料來源作為判斷依據，大大降低了財務分析的可靠性。

2.1.4 內控制度不健全

企業的內部控制是企業為了規范會計行為，保證會計資料真實性，保護企業資產安全完整，并確保有關法律法規和規章制度的貫徹執行等，而制定和實施的一系列控制方法、措施和程序。很多企業由于內控制度不完善，時常會發生資金混亂、資金挪用、私設小金庫等現象，甚至出現隱瞞、坐支預算外資金，擠占、挪用、滯留專項資金的現象，導致組織運行失常，而由此產生的會計信息的可靠性必然不高。

2.2 企業外部環境

任何企業的生產經營都不能離開外部環境，當外界的經濟、政治、社會等因素發生變化，企業的經營也會做出相應的調整，財務行為也會相應發生變化。財務分析要相能夠客觀地反映過去的財務狀況，并預測未來的發展趨勢，就必須充分考慮外界環境變化對企業的影響。而外界的金融政策、稅收制度、資本市場、外匯市場等都在不斷變化，有效的財務分析更需要撥開外界環境的迷霧，探尋企業的真實狀況。

2.3 分析人員的素質

財務分析工作主要由財務分析人員完成，分析人員的職業素養在很大程度上決定了財務分析的有效性。系統地掌握了理論知識且經驗豐富、目光敏銳的分析人員，不僅能很好地解讀財務指標的意義、采用合理的分析方法分析問題，還能結合經濟環境、行業環境和企業自身的特征綜合分析，深入研究企業財務狀況，避免單純依靠個別指標得出簡單片面的結論。

2.4 分析方法和財務指標

各種財務分析方法都是以歷史數據作為分析依據，缺乏前瞻性。此外，財務指標的高低通常被作為評價財務的標準，但由于不同企業所處行業不同，財務標準也應有所不同，缺乏統一的指標標準值作為計算口徑，使財務指標計算結果不存在可比性。即使相同行業的企業也會因為所處的生命周期、經營決策、財務決策等不同，無法使用同行業標準進行橫向比較。指標衡量標準的不可比，給企業財務指標體系的有效性帶來了障礙。

3 提高財務分析有效性的建議

3.1 嚴格遵守內控制度，提高財務信息質量

真實可靠的財務信息是財務分析的基礎，必須遵守相關的內控制度，確保會計信息真實可靠，使財務信息全面地揭示經營和財務總體情況，從而為分析者提供有用的信息和資料。同時完善各崗位職責，建立健全現金管理制度、財務管理制度、財務預決算制度、內部審計實施辦法、支票管理制定及印鑒管理制度等，多方面確保信息的有效性。

3.2 充分了解企業特征，全面搜集信息資料

財務人員要深入挖掘財務信息就必須搜集足夠的信息資料，包括企業內部和外部的信息。對企業內部情況，比如組織結構、財務制度、競爭優勢等都要盡量獲取客觀、可靠的資料，并進行篩選、核實和整理，以提高信息的有用性。對外部信息同樣也需要關注，比如市場的供需情況、行業競爭狀況、資本市場和特殊事件的影響等。只有充分掌握企業內外的情況，分析出主要的影響因素，剔除特殊事件對會計信息的影響，綜合考慮行業特征，才能提供全面有效的財務分析。

3.3 提高分析人員的素質與能力

財務分析人員不但要積累完備的理論知識、熟練掌握財務分析的方法，更要注意提高自身的綜合素養，同時還要熟悉國家的政策法規，充分了解行業特征和市場狀況，從多角度、多層次、運用多種方法進行財務分析。另外，其還應有敏銳的洞察力，從有限的資料中尋找到線索，發現問題，本著實事求是的態度進行深入剖析，找到原因并采取措施。

3.4 運用合理的方法綜合分析

各種財務分析方法和財務指標在運用時都有其局限性，但它們可以從不同角度反應企業的情況，所以財務分析過程中可以利用各種指標之間的內在聯系，將多種分析方法有機地結合起來。要注意的是，財務指標主要反映的是企業目前的狀況，是靜態的、定量的分析。因此，在做財務分析時，需考慮可能對企業將來財務狀況產生影響的因素，如宏觀經濟形勢的走向、重要政策的變更、企業內部環境和成長潛能等，進行定性和動態分析。將定量和定性相結合，靜態和動態相結合，從而全面地反映企業整體的財務狀況。

主要參考文獻

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