2017年2月：航運(yùn)“龍?zhí)ь^？”

“美國(guó)總統(tǒng)特朗普提出5500億美元用于加強(qiáng)基礎(chǔ)建設(shè)，被認(rèn)為是2017年干散貨市場(chǎng)最大的‘雞血，只是其刺激效果也充滿了不確定性。整體而言，航運(yùn)市場(chǎng)的復(fù)蘇之路仍漫長(zhǎng)?！焙竭\(yùn)業(yè)人士說。

轉(zhuǎn)眼間，春節(jié)已過。

期間BDI，悄悄跌破800點(diǎn)。

被譽(yù)為國(guó)際干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)走勢(shì)的晴雨表的波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）在此期間已12個(gè)交易日連續(xù)下跌回調(diào)，截止2月3日BDI收?qǐng)?bào)于752點(diǎn)、自1月中旬以來已經(jīng)回調(diào)了200點(diǎn)，跌幅達(dá)21%。

受海岬型船只運(yùn)費(fèi)指數(shù)（超大型干散貨船，通常運(yùn)輸鐵礦石等物資，占BDI指數(shù)1/3權(quán)重）大跌7.8%的拖累，2月3日BDI指數(shù)再跌2.34%，報(bào)收于752點(diǎn)；其他船型運(yùn)價(jià)指數(shù)同樣呈現(xiàn)跌勢(shì)，只是跌幅相對(duì)微小。

業(yè)內(nèi)人士：傳統(tǒng)淡季 無需過多解讀

“這不需要過多解讀，每年中國(guó)春節(jié)前后，市場(chǎng)交易冷清，BDI指數(shù)都會(huì)走低，而且基本為年內(nèi)低點(diǎn)。”一位海運(yùn)公司業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者。事實(shí)上，從煤炭、鐵礦石貿(mào)易商這里亦可以獲得證實(shí)，他們的春節(jié)長(zhǎng)假通常超過兩周。

航運(yùn)業(yè)對(duì)于這樣的傳統(tǒng)淡季走勢(shì)習(xí)以為常。業(yè)內(nèi)人士告訴記者，去年春節(jié)期間，BDI指數(shù)曾跌至290點(diǎn)，創(chuàng)下了該指數(shù)編制發(fā)布30余年來的新低。

“美國(guó)總統(tǒng)特朗普提出5500億美元用于加強(qiáng)基礎(chǔ)建設(shè)，被認(rèn)為是2017年干散貨市場(chǎng)最大的‘雞血，只是其刺激效果也充滿了不確定性。整體而言，航運(yùn)市場(chǎng)的復(fù)蘇之路仍漫長(zhǎng)?！焙竭\(yùn)業(yè)人士說。

金融人士：大宗商品吹暖風(fēng) 復(fù)蘇在即

按照當(dāng)前四種主要船型的FFA（遠(yuǎn)期運(yùn)費(fèi)協(xié)議）水平和BDI的計(jì)算公式，測(cè)算出2017年1-3月份FFA市場(chǎng)隱含的BDI月度平均值分別為925點(diǎn)、792點(diǎn)和808點(diǎn)。目前或?qū)⑹荁DI指數(shù)年內(nèi)低點(diǎn)，2月下旬開啟反彈行情。

樂觀預(yù)測(cè)，2016年干散貨本輪周期見底，干散貨航運(yùn)周期復(fù)蘇已經(jīng)開啟。2017年BDI走勢(shì)有望大超預(yù)期，預(yù)計(jì)同比上漲33%-63%，中長(zhǎng)期仍有上漲空間。

不過，天風(fēng)證券分析師姜明在接受認(rèn)為，從宏觀經(jīng)濟(jì)基本面來看，BDI指數(shù)年內(nèi)上漲空間較為有限。前幾年運(yùn)力集中投放市場(chǎng)的情況雖有所改善，新增運(yùn)力不多，但存放運(yùn)力的作用不可忽視。而BDI指數(shù)在1000點(diǎn)左右徘徊，意味著絕大多數(shù)干散貨運(yùn)輸企業(yè)仍在盈虧平衡點(diǎn)下方苦苦掙扎。

“可能1800點(diǎn)才是真正的盈虧平衡點(diǎn)?！苯髡f。

不可否認(rèn)的是，美國(guó)新任總統(tǒng)特朗普拋出的5500億美元基建計(jì)劃，將是一塊誘人的蛋糕。從特朗普去年宣布競(jìng)選時(shí)，美股干散貨航運(yùn)板塊就出現(xiàn)暴漲，市場(chǎng)對(duì)政策期待非常強(qiáng)烈。

據(jù)外媒報(bào)道，針對(duì)即將在本月10日舉行的日美首腦會(huì)談，日本政府商定的經(jīng)濟(jì)合作草案顯示，日本將向特朗普重視的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等投資4500億美元。“一系列消息無疑是在向大宗商品市場(chǎng)持續(xù)吹暖風(fēng)，進(jìn)而也令干散貨市場(chǎng)對(duì)今年充滿了希望?！币恍I(yè)內(nèi)人士如是說。