試析交叉性金融業務存在的風險與對策

璩濤

摘 要：基于國內加速金融創新與金融業的日益發展，有關的保險、證券、銀行等金融行業的互相融合程度進一步提升，逐步地涌現了交叉性金融產品。單個金融機構或者是金融市場的風險會借助如此的交叉傳遞方式向其他的金融機構或者是金融市場甚至是全部的金融系統擴展，從而使交叉性金融風險形成。為此，本文闡述了交叉性金融風險業務存在的風險問題，以及防控交叉性金融業務風險的對策。

關鍵詞：交叉性；金融業務；風險；對策

近些年以來，國內在逐漸向世界金融系統融合的過程中，業已創建了較為健全的金融市場體系和組織體系，且逐步地不再限制金融創新，進而逐步地出現了很多跨行業、跨市場的交叉性金融產品。因為各種金融機構融合了各種功能的金融服務才組成了交叉性的金融產品，所以會導致交叉性金融風險的形成。下面，筆者對交叉性金融業務存在的風險與對策問題進行了簡要地分析。

一、國內交叉性金融業務存在的風險

1.對央行金融真實地統計數據產生了不利影響

當今，國內沒有創建專門面向交叉性金融產品的統計制度。人民銀行固有的統計制度都是根據金融機構的種類各自進行統計，而交叉性產品因為可以在各種機構間轉化相同的資產，導致難以在固有的金融統計制度框架當中融入交叉性金融產品風險的統計信息，這不僅對金融統計數據的真實性構成影響作用，還會對客觀和全面地評估金融體系的整體風險以及央行調整貨幣政策的效果產生影響。

2.對金融監管的規避

基于目前分業監管的束縛下，交叉性金融業務往往被看成是避開金融監管的一種方式。一是真實的資金投向被掩蓋。例如對于通道類型的交叉金融業務來講，銀行借助這種類型的業務，通過自有的資金對通道產品收益權進行購買，然后向信貸投放受限業（房地產業、政府融資平臺等）投入資金，這對中央銀行估計的真實的貨幣創造能力與流行現狀形成了影響。二是對行業監管的規避。金融機構常常借助交叉性金融產品操作于受限領域之外，從而對真實的交易形式、內容、主體進行隱藏。三是對監管指標的造假。在包裝信貸資產為證券產品或者是信托產品之后，銀行轉移表內信貸資產為表外資產，能夠實現信貸規模的降低，以及減少占用的高風險權重資產。因為協調監管缺少，所以只要出臺新型的監管政策，證券、信托、銀行等都可以規避有關的制約性要求。

3.非標準債權導致信用風險的增加

針對通道類型的金融業務，一部分銀行借助資產的管理規劃、信托規劃等手段給非標準債券項目（政府部門的融資平臺、房地產領域等）融資，這實際上是貸款的變相化。如此類型的貸款會提高項目的利息率，這樣企業的支付成本增加，因而存在非常大的信用風險。如果貸款存在違約的現象，那么常常會導致連鎖反應，從而導致系統化的金融風險。

4.錯配期限機構和風險收益導致流動性風險的形成

一是在通道類型的業務當中，銀行資金池業務的進行并不是借助一對一的形式，這導致難以有效地匹配資金的收益與風險，從而難以管理銀行流動性的風險。盡管通道機構（信托企業等）可以積極地擔負失敗投資產生的責任，可是因為其本身有限的補充資本的方式，進而會存在比較大的流動性風險。二是錯配操作銀行期限導致流動性風險的集聚。當今，銀行的理財業務的開展首先是通過各家銀行出具理財產品資產池，這涵蓋有關的資管規劃、非標準資產、標準資產等，再由資產池當中將資產配置成為理財產品。因為非標準資產重點是至少一年的中期和長期融資，而借助理財產品的發行對資金的籌集都是少于一年。為此，銀行常常借助理財產品的滾動發行實現對非標準資產融資的對接，這造成錯配資金期限的情況。如果難以實現發行的不斷滾動，那么就會大大地提升交叉性金融產品的流動性風險。在市場資金缺乏的情況下，單個金融市場的風險會向其他的金融市場擴展，從而大大地提升整個金融系統的流動性風險。

5.復雜性的金融業務導致連鎖風險的出現

由于交叉性金融業務跨市場、跨領域、跨機構，因此形成了比較長的金融產品鏈，牽涉到比較多的利益主體。尤其是在重復轉化一些交叉性金融產品之后，大大地延長了產品鏈，這常常造成投資人難以對交叉性金融產品的風險情況與真實去向進行把握。如果產品鏈的一些方面存在問題，那么其它的金融機構、金融市場會被擴散這種風險性。除此之外，基于金融控股企業的影響下，金融機構非常想在集團當中組織各種機構間的協作，這樣整個的金融集團會擴散這種產品風險。

二、防范國內交叉性金融業務風險的對策

1.功能性監管思想的滲透和監管體系的健全

功能性監管的好處是：一是功能性監管不是根據行業，而是重視金融產品的功能性，結合金融產品的功能性制定有效的監管規則、監管部門，完善了傳統意義上的分業監管難以在監管或者是重復監管中融入交叉性金融業務的不足之處，從而以監管的方式實現了系統性金融風險的出現幾率。二是功能性金融監管對一系列監管部門的整合使統一性的監管機構形成，這跟金融系統交叉發展方向相契合，從而能夠更加有效地監管交叉性金融業務。三是功能性金融監管借助統一性和不間斷的監管，將可靠持續的預期提供給金融機構的發展，確保了可靠性的金融市場。另外，為了強化金融監管機構間的聯系，能夠以央行充當監管一系列金融控股集團者，而分業監管者僅僅是功能性監管的支撐。央行綜合地監管一系列的金融控股集團，而相應的監管機構實現對保險、證券、銀行等的分業監管，基于如此的監管模式之下，央行不但可以對系統性的風險進行綜合地控制，而且還可以體現協調性，從而強化一系列監管機構間的交流與協作。

2.存款保險制度和金融風險救濟制度的創建

存款保險制度的創建能夠立足于下面兩點：一是確保保險方監管投保方。因為跟通常的保險業務不同，存款保險基于當今銀行業的監管體系之下，所以銀行管理和經營者不需要擔負銀行經營的成果。為此，往保險公司投保之后的商業銀行務必確保保險公司能夠監管銀行，以及注重監管投保銀行。二是基于存款保險制度的束縛之下，對銀行推出制度予以確立。基于存款保險制度的影響下，盡管銀行在面臨資金問題之后可以獲得保險公司的幫助，可是針對難以獲得消費者肯定、失去市場競爭優勢的金融機構來講，需要創建銀行推出體系，這樣不但可以確保消費者的權力，而且還可以確保金融市場的可靠性，從而促進金融業的可持續發展。

3.信息披露的注重和法律法規體系的健全

結合國內金融系統的監管需要和發展實際，加速健全防范系統性風險的法規機制，對交叉性金融業務的實施細則與管理辦法進行深入地細化，加速頒布有關的法規清楚交叉性金融業務的監管范圍，明確監管機構的監管權限，具體地要求交叉性金融業務的組織方式與工具，從法律制度上確保交叉性金融業務的發展。另外，務必建構層次多樣化的金融機構披露信息機制，清楚披露的范圍與對象；清楚金融機構匹配信息的規范與內容，推動金融機構披露交叉性金融業務與傳統的金融業務；監管機構應當建構金融機構披露信息的條件和基礎，應當對供給信息的主體與予以確定，清楚披露信息的監管體系與責任人，從而使金融機構披露信息的硬件建設能力提升。

4.交叉性金融業務行業自律機制的創建

一是國家監管機構制定清楚的行業發展法規，基于我國法規機制之下各個金融機構實現經營的合法合規性，從而保證行業的可持續發展。二是制定行業內部的相關政策，進而確保行業當中一系列金融機構經營的合規性。針對交叉性金融業務來講，因為監管機構存在滯后性，而金融機構常常具備比較強的市場敏感性，這種情況下的行業自律就變得非常關鍵，在政府部門難以制定有效規制的情況下，金融機構合法經營的一種關鍵方式就是行業自律。為此，在防范交叉性金融業務風險的過程中，行業自律是非常重要的一個組成部分，其不但可以實現政府監管成本的減少，而且還可以實現政府監管效率的提升。為此，國內各個行業的金融機構間務必形成有效的、一致的行業共同利益體系，從而由制度上防范國內交叉性金融業務的風險。

三、結語

總而言之，交叉性金融業務存在一系列的風險，像是形成的流動性風險、信用風險、連鎖風險等，因此，需要健全監管體系和法律法規體系，創建存款保險制度和金融風險救濟制度，以及創建交叉性金融業務的行業自律機制。只有如此，才可以有效地規避交叉性金融業務風險的形成。

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