國(guó)際鐵礦石價(jià)格變動(dòng)影響因素權(quán)重分析

張璞　李新慧　楊麗梅

摘要：近年來(lái)，隨著國(guó)際鐵礦石定價(jià)機(jī)制的變化，供給壟斷形勢(shì)的加深，鐵礦石期貨的不斷發(fā)展，加之全球經(jīng)濟(jì)下行及鋼鐵產(chǎn)業(yè)低迷的影響，國(guó)際鐵礦石價(jià)格變動(dòng)受新的影響因素趨勢(shì)呈現(xiàn)出新的規(guī)律。本文通過(guò)文獻(xiàn)研究及專家調(diào)查，識(shí)別出國(guó)際鐵礦石價(jià)格變動(dòng)的主要影響因素，并運(yùn)用主成分分析法對(duì)各影響因素權(quán)重進(jìn)行分析。結(jié)果表明供需關(guān)系是影響國(guó)際鐵礦石價(jià)格變動(dòng)的主要影響因素，并提出相應(yīng)對(duì)策。

關(guān)鍵詞：鐵礦石價(jià)格；影響因素；權(quán)重

中圖分類號(hào)：F406.11 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2017）001-000-03

引言

2015年我國(guó)鐵礦石產(chǎn)量為1.38億噸，進(jìn)口鐵礦石9.5272億噸，是全球第一大鐵礦石消費(fèi)國(guó)。鐵礦石作為鋼鐵產(chǎn)業(yè)的主要原材料，加之由于鋼鐵產(chǎn)業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中的重要地位，鐵礦石價(jià)格變動(dòng)對(duì)我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展乃至工業(yè)經(jīng)濟(jì)全局都有重要影響。然而作為全球鐵礦石最大買家，我國(guó)作為最大的鐵礦石進(jìn)口商在鐵礦石價(jià)格上的話語(yǔ)權(quán)較低，只能被動(dòng)接受國(guó)際價(jià)格，鐵礦石價(jià)格的波動(dòng)性阻礙著我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。尤其近兩年來(lái)，國(guó)際鐵礦石價(jià)格頻繁劇烈的波動(dòng)使得我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)無(wú)法建立長(zhǎng)效應(yīng)對(duì)機(jī)制：價(jià)格下跌時(shí)壟斷廠商持續(xù)增產(chǎn)，通過(guò)成本優(yōu)勢(shì)將國(guó)內(nèi)礦山擠出市場(chǎng)，加強(qiáng)了其全球壟斷；價(jià)格上漲提高鋼廠生產(chǎn)成本，在鋼價(jià)整體價(jià)格下跌的背景下進(jìn)一步擠壓利潤(rùn)。

在全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)及鐵礦石價(jià)格劇烈變動(dòng)的背景下，本文通過(guò)專家調(diào)查，運(yùn)用主成分分析法對(duì)影響國(guó)際鐵礦石價(jià)格的各影響因素進(jìn)行權(quán)重測(cè)量，從而確定新形勢(shì)下何種因素對(duì)國(guó)際鐵礦石價(jià)格變動(dòng)影響更為顯著，從而為我國(guó)有針對(duì)性的制定應(yīng)對(duì)國(guó)際鐵礦石價(jià)格變動(dòng)的政策提供理論依據(jù)。

一、國(guó)際鐵礦石價(jià)格變動(dòng)影響因素識(shí)別及體系構(gòu)建

彭穎等（2011）認(rèn)為影響鐵礦石價(jià)格的因素有：鐵礦石供需因素、供需雙方市場(chǎng)力量、現(xiàn)貨貿(mào)易、遠(yuǎn)洋海運(yùn)價(jià)格和國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)因素等五個(gè)[1]。李瓊（2013）認(rèn)為鐵礦石的期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間存在長(zhǎng)期均衡關(guān)系，在短期內(nèi)，鐵礦石期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的波動(dòng)具有單向引導(dǎo)作用，期貨價(jià)格在長(zhǎng)期均衡狀態(tài)的維持中所起的作用不容忽視，雖發(fā)展程度不高，但在價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮中也起到了一定的作用[2]。文雯（2007）則依據(jù)中國(guó)鐵礦石價(jià)量與進(jìn)出口模型，分析了中國(guó)鐵礦石供需缺口與鐵礦石價(jià)格上漲的原因，通過(guò)對(duì)中國(guó)鐵礦石進(jìn)口量與進(jìn)口價(jià)格進(jìn)行相關(guān)性檢驗(yàn)和回歸分析，得出結(jié)論認(rèn)為 2005 年至 2006 年進(jìn)口鐵礦石價(jià)格上漲，是由中國(guó)鐵礦石需求增加引起的[3]。葉海燕等（2012）選取 2010 年 1月到2012年3月的月度數(shù)據(jù)，構(gòu)建動(dòng)態(tài)回歸模型，得出的結(jié)論是我國(guó)的粗鋼產(chǎn)量，鐵礦石進(jìn)口量影響了鐵礦石的進(jìn)口價(jià)格[4]。李華等（2013）通過(guò)對(duì)鐵礦石價(jià)格與國(guó)際波羅的海綜合運(yùn)費(fèi)指數(shù)（BDI）的回歸分析得出國(guó)際鐵礦石價(jià)格與運(yùn)費(fèi)呈正相關(guān)；鐵礦石價(jià)格與原油價(jià)格也成正比例關(guān)系，原因在于國(guó)際原油價(jià)格的上漲使得海運(yùn)價(jià)格不斷加大，海運(yùn)價(jià)格的增加也必然抬高鐵礦石的到岸價(jià)格[5]。伍景瓊等（2012）認(rèn)為國(guó)內(nèi)外鐵礦石政策，如中國(guó)節(jié)能減排政策、印度提高鐵礦石出口稅率、澳大利亞考慮收資源稅等對(duì)鐵礦石價(jià)格均有影響[6]。

綜合以上文獻(xiàn)綜述及眾多學(xué)者長(zhǎng)期研究成果，本文提出如下國(guó)際鐵礦石價(jià)格變動(dòng)影響因素體系：

二、影響因素權(quán)重測(cè)定

影響因素共分為4類16個(gè)因素，依照該影響因素體系設(shè)計(jì)專家調(diào)查問(wèn)卷，問(wèn)卷采用利克特5點(diǎn)測(cè)量法，各因素對(duì)鐵礦石價(jià)格影響力依5、4、3、2、1遞減。共發(fā)出問(wèn)卷240份，回收231份，其中203份為有效問(wèn)卷，有效回收率為84.5%。在對(duì)回收問(wèn)卷進(jìn)行信度及效度分析后，得到問(wèn)卷Cronbach's Alpha系數(shù)為0.734，KMO檢驗(yàn)結(jié)果為0.757，均大于0.7，說(shuō)明問(wèn)卷結(jié)果可信，適合進(jìn)行因子分析。

運(yùn)用spss20軟件對(duì)問(wèn)卷進(jìn)行主成分分析，得到四個(gè)主成分解釋的總方差為81.085%，大于80%以上，表示丟失數(shù)據(jù)占18.915%，在接受范圍內(nèi)，主成分對(duì)數(shù)據(jù)總體描述較好。因子載荷矩陣反映了原始變量與主成分之間的相關(guān)系數(shù)，而本文因子載荷矩陣4個(gè)主成分對(duì)原始數(shù)據(jù)反應(yīng)不清晰，因此通過(guò)最大方差法對(duì)因子進(jìn)行旋轉(zhuǎn)，得到能更清晰地反映各影響因素與主成分間關(guān)系的旋轉(zhuǎn)因子載荷矩陣（表2）。由表2可看出，第一主成分為政策調(diào)整因素，第二主成分為供需關(guān)系因素，第三主成分為海運(yùn)運(yùn)輸因素，第四主成分為經(jīng)濟(jì)發(fā)展因素。各主成分解釋的總方差即為各主成分的權(quán)重，可以看出政策調(diào)整類因素影響力最大，其次是供需關(guān)系因素，但兩者影響力差距較小；其次是海運(yùn)運(yùn)輸與經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

各單項(xiàng)影響因素確定指標(biāo)權(quán)重的方法為：以主成分的方差貢獻(xiàn)率為權(quán)重，對(duì)該指標(biāo)在各主成分線性組合中的系數(shù)的加權(quán)平均的歸一化。具體步驟為：

（1）求決策矩陣系數(shù)

其中為某因素的權(quán)重，分別為各個(gè)主成分的方差貢獻(xiàn)率，σ為總方差貢獻(xiàn)率，為調(diào)查問(wèn)卷中各影響因素影響力結(jié)果的眾數(shù)，Y為該影響因素最終權(quán)重。

（3）對(duì)權(quán)重結(jié)果進(jìn)行歸一化處理。

依照以上步驟將調(diào)查問(wèn)卷結(jié)果上文公式并運(yùn)行后，得到各影響因素權(quán)重最終結(jié)果：

三、結(jié)語(yǔ)

由結(jié)果看，供需關(guān)系中鋼鐵表觀消費(fèi)量的權(quán)重最高，表明作為鐵礦石的唯一下游產(chǎn)業(yè)，鋼鐵的消費(fèi)量對(duì)鐵礦石價(jià)格變動(dòng)影響極大；供需關(guān)系整體排名在前四位，表明當(dāng)前對(duì)鐵礦石價(jià)格變動(dòng)影響最大的仍然是供需關(guān)系。在全球海運(yùn)價(jià)格大致趨同的前提下，海運(yùn)距離成為決定運(yùn)費(fèi)價(jià)格的重要因素。而鋼鐵產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)工業(yè)，因此受宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r影響巨大。政策類因素中，鐵礦石出口國(guó)貿(mào)易政策權(quán)重最大，由于當(dāng)前國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)供給由4大鐵礦石巨頭壟斷，且鐵礦石主要生產(chǎn)國(guó)集中在澳大利亞、巴西、印度等少數(shù)國(guó)家，一旦出口國(guó)實(shí)行提高關(guān)稅等限制出口措施，國(guó)際鐵礦石價(jià)格必然劇烈上漲。其他經(jīng)濟(jì)發(fā)展類因素排名靠后，表明鐵礦石價(jià)格的金融屬性在我國(guó)業(yè)內(nèi)還未得到完全開(kāi)發(fā)。

根據(jù)以上結(jié)果，本文提出如下建議：

1.提高產(chǎn)業(yè)集中度，提高產(chǎn)業(yè)對(duì)外一致性

我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度與鋼鐵大國(guó)相比極低，使得我國(guó)在與國(guó)外礦商進(jìn)行價(jià)格協(xié)商時(shí)無(wú)法發(fā)出一致的聲音，取得主動(dòng)權(quán)。應(yīng)鼓勵(lì)企業(yè)聯(lián)合重組，提高鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度。應(yīng)支持鋼鐵企業(yè)向集團(tuán)化方向發(fā)展，通過(guò)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、兼并重組、互相持股等方式進(jìn)行戰(zhàn)略重組，減少鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的數(shù)量，增強(qiáng)大型鋼鐵企業(yè)的實(shí)力，實(shí)現(xiàn)鋼鐵工業(yè)組織結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，通過(guò)提高產(chǎn)業(yè)集中度還能增強(qiáng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

2.加快鐵礦石金融屬性開(kāi)發(fā)

國(guó)際鐵礦石的金融化趨勢(shì)已不可避免，現(xiàn)貨與期貨模式相結(jié)合比較適合當(dāng)前鐵礦石交易市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)鐵礦石期貨交易市場(chǎng)的參與者應(yīng)廣泛地來(lái)源于鐵礦石整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈，如：開(kāi)礦商、鋼企、貿(mào)易企業(yè)以及商業(yè)銀行等；期貨市場(chǎng)應(yīng)根據(jù)適用的鐵礦石價(jià)格指數(shù)，制定標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約，減少買賣雙方的交易成本；鐵礦石期貨還應(yīng)合理借鑒國(guó)內(nèi)有色金屬的定價(jià)金融化過(guò)程。

3.建立鐵礦石資源儲(chǔ)備機(jī)制

我國(guó)作為全球第一大鋼鐵生產(chǎn)國(guó)，對(duì)進(jìn)口鐵礦石依賴性極高，而本國(guó)鐵礦品位較低，開(kāi)采成本高，不足以作為儲(chǔ)備資源。隨著鐵礦石供給的寡頭壟斷形勢(shì)不斷鞏固，中國(guó)需要通過(guò)建立本國(guó)的鐵礦石資源儲(chǔ)備來(lái)保障本國(guó)資源供給安全，同時(shí)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)突然性價(jià)格變動(dòng)起到緩沖作用，有助于維持國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展。當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，鐵礦石價(jià)格由高位回落，成為了我國(guó)建立鐵礦石資源儲(chǔ)備機(jī)制的良好時(shí)機(jī)。

參考文獻(xiàn)：

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[3]文雯，鄭傳鈞，謝卡尼.我國(guó)鐵礦石供需與價(jià)格上漲的實(shí)證分析[J].科技經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)，2007（4）：129.

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作者簡(jiǎn)介：張 璞，內(nèi)蒙古科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院院長(zhǎng)，碩士生導(dǎo)師，博士，主要從事產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與發(fā)展等研究。

李新慧，內(nèi)蒙古科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院研究生，主要從事產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展研究。

楊麗梅，內(nèi)蒙古科技大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授，碩士生導(dǎo)師，博士，主要從事鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)新研究。