國際鐵礦石價格變動影響因素權重分析

張璞　李新慧　楊麗梅

摘要：近年來，隨著國際鐵礦石定價機制的變化，供給壟斷形勢的加深，鐵礦石期貨的不斷發展，加之全球經濟下行及鋼鐵產業低迷的影響，國際鐵礦石價格變動受新的影響因素趨勢呈現出新的規律。本文通過文獻研究及專家調查，識別出國際鐵礦石價格變動的主要影響因素，并運用主成分分析法對各影響因素權重進行分析。結果表明供需關系是影響國際鐵礦石價格變動的主要影響因素，并提出相應對策。

關鍵詞：鐵礦石價格；影響因素；權重

中圖分類號：F406.11 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2017）001-000-03

引言

2015年我國鐵礦石產量為1.38億噸，進口鐵礦石9.5272億噸，是全球第一大鐵礦石消費國。鐵礦石作為鋼鐵產業的主要原材料，加之由于鋼鐵產業在我國經濟系統中的重要地位，鐵礦石價格變動對我國鋼鐵產業發展乃至工業經濟全局都有重要影響。然而作為全球鐵礦石最大買家，我國作為最大的鐵礦石進口商在鐵礦石價格上的話語權較低，只能被動接受國際價格，鐵礦石價格的波動性阻礙著我國鋼鐵產業的穩定發展。尤其近兩年來，國際鐵礦石價格頻繁劇烈的波動使得我國鋼鐵產業無法建立長效應對機制：價格下跌時壟斷廠商持續增產，通過成本優勢將國內礦山擠出市場，加強了其全球壟斷；價格上漲提高鋼廠生產成本，在鋼價整體價格下跌的背景下進一步擠壓利潤。

在全球鋼鐵產業及鐵礦石價格劇烈變動的背景下，本文通過專家調查，運用主成分分析法對影響國際鐵礦石價格的各影響因素進行權重測量，從而確定新形勢下何種因素對國際鐵礦石價格變動影響更為顯著，從而為我國有針對性的制定應對國際鐵礦石價格變動的政策提供理論依據。

一、國際鐵礦石價格變動影響因素識別及體系構建

彭穎等（2011）認為影響鐵礦石價格的因素有：鐵礦石供需因素、供需雙方市場力量、現貨貿易、遠洋海運價格和國際宏觀經濟因素等五個[1]。李瓊（2013）認為鐵礦石的期貨價格與現貨價格之間存在長期均衡關系，在短期內，鐵礦石期貨價格對現貨價格的波動具有單向引導作用，期貨價格在長期均衡狀態的維持中所起的作用不容忽視，雖發展程度不高，但在價格發現功能的發揮中也起到了一定的作用[2]。文雯（2007）則依據中國鐵礦石價量與進出口模型，分析了中國鐵礦石供需缺口與鐵礦石價格上漲的原因，通過對中國鐵礦石進口量與進口價格進行相關性檢驗和回歸分析，得出結論認為 2005 年至 2006 年進口鐵礦石價格上漲，是由中國鐵礦石需求增加引起的[3]。葉海燕等（2012）選取 2010 年 1月到2012年3月的月度數據，構建動態回歸模型，得出的結論是我國的粗鋼產量，鐵礦石進口量影響了鐵礦石的進口價格[4]。李華等（2013）通過對鐵礦石價格與國際波羅的海綜合運費指數（BDI）的回歸分析得出國際鐵礦石價格與運費呈正相關；鐵礦石價格與原油價格也成正比例關系，原因在于國際原油價格的上漲使得海運價格不斷加大，海運價格的增加也必然抬高鐵礦石的到岸價格[5]。伍景瓊等（2012）認為國內外鐵礦石政策，如中國節能減排政策、印度提高鐵礦石出口稅率、澳大利亞考慮收資源稅等對鐵礦石價格均有影響[6]。

綜合以上文獻綜述及眾多學者長期研究成果，本文提出如下國際鐵礦石價格變動影響因素體系：

二、影響因素權重測定

影響因素共分為4類16個因素，依照該影響因素體系設計專家調查問卷，問卷采用利克特5點測量法，各因素對鐵礦石價格影響力依5、4、3、2、1遞減。共發出問卷240份，回收231份，其中203份為有效問卷，有效回收率為84.5%。在對回收問卷進行信度及效度分析后，得到問卷Cronbach's Alpha系數為0.734，KMO檢驗結果為0.757，均大于0.7，說明問卷結果可信，適合進行因子分析。

運用spss20軟件對問卷進行主成分分析，得到四個主成分解釋的總方差為81.085%，大于80%以上，表示丟失數據占18.915%，在接受范圍內，主成分對數據總體描述較好。因子載荷矩陣反映了原始變量與主成分之間的相關系數，而本文因子載荷矩陣4個主成分對原始數據反應不清晰，因此通過最大方差法對因子進行旋轉，得到能更清晰地反映各影響因素與主成分間關系的旋轉因子載荷矩陣（表2）。由表2可看出，第一主成分為政策調整因素，第二主成分為供需關系因素，第三主成分為海運運輸因素，第四主成分為經濟發展因素。各主成分解釋的總方差即為各主成分的權重，可以看出政策調整類因素影響力最大，其次是供需關系因素，但兩者影響力差距較小；其次是海運運輸與經濟發展。

各單項影響因素確定指標權重的方法為：以主成分的方差貢獻率為權重，對該指標在各主成分線性組合中的系數的加權平均的歸一化。具體步驟為：

（1）求決策矩陣系數

其中為某因素的權重，分別為各個主成分的方差貢獻率，σ為總方差貢獻率，為調查問卷中各影響因素影響力結果的眾數，Y為該影響因素最終權重。

（3）對權重結果進行歸一化處理。

依照以上步驟將調查問卷結果上文公式并運行后，得到各影響因素權重最終結果：

三、結語

由結果看，供需關系中鋼鐵表觀消費量的權重最高，表明作為鐵礦石的唯一下游產業，鋼鐵的消費量對鐵礦石價格變動影響極大；供需關系整體排名在前四位，表明當前對鐵礦石價格變動影響最大的仍然是供需關系。在全球海運價格大致趨同的前提下，海運距離成為決定運費價格的重要因素。而鋼鐵產業作為經濟發展的基礎工業，因此受宏觀經濟發展狀況影響巨大。政策類因素中，鐵礦石出口國貿易政策權重最大，由于當前國際鐵礦石市場供給由4大鐵礦石巨頭壟斷，且鐵礦石主要生產國集中在澳大利亞、巴西、印度等少數國家，一旦出口國實行提高關稅等限制出口措施，國際鐵礦石價格必然劇烈上漲。其他經濟發展類因素排名靠后，表明鐵礦石價格的金融屬性在我國業內還未得到完全開發。

根據以上結果，本文提出如下建議：

1.提高產業集中度，提高產業對外一致性

我國鋼鐵產業集中度與鋼鐵大國相比極低，使得我國在與國外礦商進行價格協商時無法發出一致的聲音，取得主動權。應鼓勵企業聯合重組，提高鋼鐵產業集中度。應支持鋼鐵企業向集團化方向發展，通過強強聯合、兼并重組、互相持股等方式進行戰略重組，減少鋼鐵生產企業的數量，增強大型鋼鐵企業的實力，實現鋼鐵工業組織結構調整和產業結構優化升級，通過提高產業集中度還能增強鋼鐵產業的國際競爭力。

2.加快鐵礦石金融屬性開發

國際鐵礦石的金融化趨勢已不可避免，現貨與期貨模式相結合比較適合當前鐵礦石交易市場，國內鐵礦石期貨交易市場的參與者應廣泛地來源于鐵礦石整個產業鏈，如：開礦商、鋼企、貿易企業以及商業銀行等；期貨市場應根據適用的鐵礦石價格指數，制定標準化的期貨合約，減少買賣雙方的交易成本；鐵礦石期貨還應合理借鑒國內有色金屬的定價金融化過程。

3.建立鐵礦石資源儲備機制

我國作為全球第一大鋼鐵生產國，對進口鐵礦石依賴性極高，而本國鐵礦品位較低，開采成本高，不足以作為儲備資源。隨著鐵礦石供給的寡頭壟斷形勢不斷鞏固，中國需要通過建立本國的鐵礦石資源儲備來保障本國資源供給安全，同時對國際市場突然性價格變動起到緩沖作用，有助于維持國內鋼鐵產業的穩定發展。當前我國經濟快速發展，鐵礦石價格由高位回落，成為了我國建立鐵礦石資源儲備機制的良好時機。

參考文獻：

[1]彭穎，陳其慎，李建武.鐵礦石定價機制演變及價格影響因素[J].中國礦業，2011（S1）：110-113.

[2]李瓊.國際鐵礦石期貨價格與現貨價格關系研究[D].青島：中國海洋大學，2013.

[3]文雯，鄭傳鈞，謝卡尼.我國鐵礦石供需與價格上漲的實證分析[J].科技經濟市場，2007（4）：129.

[4]葉海燕，李錦.我國進口鐵礦石價格影響因素的分析[J].經濟問題探索，2012（10）：15-18.

[5]李華，董媛媛，王賓.我國進口鐵礦石價格變動的影響因素及實證分析[J].統計與決策，2013（10）：124-127.

[6]伍景瓊，伍錦群，朱燕.鋼鐵企業進口鐵礦石價格影響因素及對策分析[J].中國礦業，2012，21（1）：39-43.

作者簡介：張 璞，內蒙古科技大學經濟與管理學院院長，碩士生導師，博士，主要從事產業創新與發展等研究。

李新慧，內蒙古科技大學經濟與管理學院研究生，主要從事產業可持續發展研究。

楊麗梅，內蒙古科技大學經濟與管理學院教授，碩士生導師，博士，主要從事鋼鐵產業發展創新研究。