中小企業(yè)融資難原因及對(duì)策分析

張軍

【摘要】中小企業(yè)融資難問(wèn)題已經(jīng)存在多年，到目前為止，盡管政府及相關(guān)金融部門(mén)一直采取措施，但問(wèn)題一直沒(méi)有有效得到緩解。本文在分析中小企業(yè)融資難原因的基礎(chǔ)上，結(jié)合目前市場(chǎng)政府政策及金融機(jī)構(gòu)行為進(jìn)行分析，提出有效解決措施。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè) 融資 p2p網(wǎng)貸

一、中小企業(yè)融資難原因

對(duì)中小企業(yè)融資難目前存在的原因進(jìn)行總結(jié)和歸納，可以從以下兩個(gè)方面進(jìn)行分析。

（一）中小企業(yè)內(nèi)部原因分析

1.中小企業(yè)規(guī)模的影響。中小企業(yè)由于前期投入和融資的限制，相對(duì)規(guī)模較小，沒(méi)有形成一定的固定資產(chǎn)，投資者在對(duì)中小企業(yè)投資分析過(guò)程中，由于缺乏一定資產(chǎn)作為擔(dān)保和抵押，同時(shí)沒(méi)有外部擔(dān)保機(jī)構(gòu)的介入，導(dǎo)致投資者，特別是金融機(jī)構(gòu)不能根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制原則進(jìn)行放款和投資，也很難通過(guò)資本市場(chǎng)融資，發(fā)行公司債及其他證券融資。

2.中小企業(yè)管理模式相對(duì)落后。呈現(xiàn)出“家族式管理”模式，沒(méi)有引入效率更高的職業(yè)經(jīng)理人進(jìn)行企業(yè)管理，提高管理效率；沒(méi)有建立完善的現(xiàn)代企業(yè)制度，工資待遇和人才引進(jìn)上明顯制度不健全，人才流失嚴(yán)重，甚至淪為一些知名企業(yè)的人才培養(yǎng)基地，研發(fā)資金投入和人才奇缺，企業(yè)后期發(fā)展受到制約。

3.沒(méi)有建立現(xiàn)代企業(yè)會(huì)計(jì)管理制度。中小企業(yè)普遍按照現(xiàn)代企業(yè)會(huì)計(jì)記賬要求來(lái)進(jìn)行日常會(huì)計(jì)賬目處理，出現(xiàn)與投資方的“信息不對(duì)稱(chēng)”問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)及其他資金供給者在做出決策時(shí)，不能從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表中獲取有用的決策依據(jù)，或者投資決策成本較高，很難做出投資決策。

4.中小企業(yè)的對(duì)外信譽(yù)底下，企業(yè)沒(méi)有重視維護(hù)企業(yè)信譽(yù)。企業(yè)之間貸款相互拖欠，“三角債”現(xiàn)象普遍存在，嚴(yán)重影響到企業(yè)信譽(yù)，造成融資難局面。

（二）企業(yè)外部因素的制約

1.商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)的“惜貸”現(xiàn)象。首先從歷史發(fā)展的角度上商業(yè)銀行偏向于貸款給國(guó)有及地方性帶有政府性質(zhì)的企業(yè)，或者有著穩(wěn)定發(fā)展和收益的大型公司，和這些主體有著相對(duì)穩(wěn)定的合作關(guān)系，而對(duì)于中小企業(yè)，根據(jù)商業(yè)貸款業(yè)務(wù)規(guī)則，考慮到信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)、風(fēng)險(xiǎn)控制、抵押條件等，從而放棄對(duì)中小企業(yè)的投資，更偏向于符合商業(yè)銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)控制的大型企業(yè)。

2.我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展滯后及制度不完善，中小企業(yè)通過(guò)債券及股票形式融資受到限制。特別是我國(guó)目前實(shí)行核準(zhǔn)制的發(fā)行上市制度，達(dá)不到監(jiān)管要求的中小企業(yè)很難通過(guò)這些渠道獲取資金。近年來(lái)，政府證券監(jiān)管部門(mén)努力促進(jìn)資本市場(chǎng)改革，先后建立中小板市場(chǎng)和創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，以及新三板市場(chǎng)，這對(duì)于面臨企業(yè)發(fā)展，產(chǎn)能升級(jí)資金需求以及大量排隊(duì)融資的企業(yè)來(lái)說(shuō)，還是捉襟見(jiàn)肘。

3.中小企業(yè)融資市場(chǎng)缺乏擔(dān)保機(jī)構(gòu)的介入。眾所周知，中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，但是同時(shí)也可能帶來(lái)巨額收益。如果保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、投資銀行等機(jī)構(gòu)承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，將風(fēng)險(xiǎn)分散，使得投資者在投資的時(shí)候可以控制風(fēng)險(xiǎn)，使得金融機(jī)構(gòu)達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管要求。同時(shí)政府部門(mén)對(duì)中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保起到一定的推動(dòng)作用，創(chuàng)造條件增加中小企業(yè)融資。

4.市場(chǎng)缺乏融資金融創(chuàng)新工具。我國(guó)目前還處在銀行主導(dǎo)下的融資市場(chǎng)，商業(yè)銀行還是開(kāi)展中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)短板。商業(yè)銀行信貸主要還是停留在票據(jù)貼現(xiàn)，抵押貸款等基本形式，新的貸款模式需要不斷創(chuàng)新，在達(dá)到監(jiān)管要求下對(duì)中小企業(yè)提供更多的資金支持。除了商業(yè)銀行以外，其他金融機(jī)構(gòu)極少參與中小企業(yè)融資渠道的構(gòu)建，比如信托機(jī)構(gòu)和投資銀行以及新生的金融部門(mén)。

二、中小企業(yè)融資難問(wèn)題對(duì)策分析

（一）充分發(fā)揮商業(yè)銀行在在中小企業(yè)融資上起到的作用，特別是發(fā)揮地方性中小銀行的作用，同時(shí)實(shí)現(xiàn)多渠道融資

一是地方性中小銀行，立足于本地企業(yè)，主要服務(wù)對(duì)象是本地企業(yè)，對(duì)本地企業(yè)設(shè)立和發(fā)展了解深入，這些區(qū)域性銀行的存在可以實(shí)現(xiàn)“鄉(xiāng)土”業(yè)務(wù)模式的開(kāi)展，更好的管控貸款過(guò)程中的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行應(yīng)該為中小企業(yè)量身打造融資方案，進(jìn)行一定金融產(chǎn)品創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)融資目的。商業(yè)銀行需要推出多樣性、靈活的結(jié)算體系，加快中小企業(yè)資金托收承付、匯票承兌與貼現(xiàn)業(yè)務(wù)加快發(fā)展，以適應(yīng)中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和資金運(yùn)動(dòng)的特點(diǎn)。二是建立更加完善多渠道融資。信托機(jī)構(gòu)和投資銀行可以發(fā)展自身創(chuàng)新金融產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，對(duì)中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行整合后，形成資產(chǎn)池管理模式，設(shè)計(jì)出更多合適更多投資者投資的金融產(chǎn)品，合適不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力投資者投資的金融產(chǎn)品，同時(shí)金融機(jī)構(gòu)也能在控制風(fēng)險(xiǎn)條件下實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)信貸與投資。

（二）政府對(duì)中小企業(yè)支持

政府財(cái)務(wù)部門(mén)加大對(duì)中小企業(yè)在稅收上的優(yōu)惠政策，通過(guò)稅收節(jié)省，減少企業(yè)支出，增加企業(yè)利潤(rùn)，形成內(nèi)部投資資金融資渠道。構(gòu)建我國(guó)服務(wù)于中小企業(yè)政府資金支持的政策性銀行，為中小企業(yè)貸款提供便利，以更優(yōu)惠的貸款利率服務(wù)于中小企業(yè)；認(rèn)購(gòu)中小企業(yè)發(fā)行的公司債券，為中小企業(yè)融資提供必要的擔(dān)保。在組建政策性銀行服務(wù)銀行，可以借鑒國(guó)外一些成功經(jīng)驗(yàn)，向符合我國(guó)產(chǎn)業(yè)政策、產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新、有未來(lái)發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)提供政策性信貸支持。

（三）通過(guò)中小企業(yè)自身制度建設(shè)

一是完善管理制度，在必要的條件下引進(jìn)職業(yè)管理人制度，提高管理效率。根據(jù)不同員工需要，建立完善的工資待遇激勵(lì)制度，建立人才儲(chǔ)備庫(kù)，完善的人才引進(jìn)制度，設(shè)計(jì)合理的創(chuàng)新機(jī)制，相對(duì)較充裕的資金支持，促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。二是建立完善的現(xiàn)代企業(yè)會(huì)計(jì)記賬體系，對(duì)公司每筆業(yè)務(wù)往來(lái)符合會(huì)計(jì)以及政府相關(guān)政策，為投資者通過(guò)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表成為投資決策的主要依據(jù)。三是提高自身的財(cái)務(wù)管理和適應(yīng)新的融資環(huán)境。在利用好現(xiàn)有的信貸渠道的同時(shí)，還應(yīng)該提高融資能力，充分利用新生渠道p2p網(wǎng)貸平臺(tái)的資金支持。隨著p2p網(wǎng)貸平臺(tái)監(jiān)管和制度的不斷完善，p2p網(wǎng)貸公司將成為解決中小企業(yè)融資重要的融資渠道。信托機(jī)構(gòu)和投資銀行參與中小企業(yè)融資渠道建設(shè)，發(fā)揮創(chuàng)新金融產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)對(duì)中小企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行整合后，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)池管理模式，合適不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力投資者投資的金融產(chǎn)品，為金融機(jī)構(gòu)能在控制風(fēng)險(xiǎn)條件下實(shí)現(xiàn)對(duì)中小企業(yè)信貸與投資。充分開(kāi)展融資第三方擔(dān)保業(yè)務(wù)，在傳統(tǒng)方式無(wú)法取得貸款時(shí)，通過(guò)保理?yè)?dān)保，流動(dòng)資產(chǎn)循環(huán)貸款和應(yīng)收賬款貸款等方式取得銀行的貸款，滿足自身發(fā)展資金需求。

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