縣域產業扶持擔保基金發展實證分析

馮亞勛++賈磊平++牛沛++吳悅

摘 要：產業扶持擔保基金主要作用是政府與金融機構落實“雙創”政策、以期達到支持地方經濟轉型發展。本文以韓城市產業扶持擔保基金為例，利用AHP層次分析法，通過TOPSIS模型對縣域產業扶持擔保基金運行效果進行實證分析，形成客觀評價，并在此基礎上提出政策建議。

關鍵詞：金融創新；財政政策；擔保基金；AHP層析分析法；TOPSIS模型

中圖分類號：F830.92 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2016（10）-0076-05

一、引言

產業扶持擔保基金通過政府出資設立擔保基金，并適當給予財政貼息扶持，以引導發放貸款，扶持產業發展。政策性貸款業務，其主要特點在于杠桿性和引導性：一是通過財政資金撬動社會資金，發揮資本的杠桿效應；二是通過地方產業政策，引導資金流向和產業發展；三是通過資金引導，實現地方區域的創新發展戰略。2015年6月，《國務院關于大力推進大眾創業萬眾創新若干政策措施的意見》中指出，支持有條件的地方政府設立創業基金，扶持創業創新發展；同年8月，國務院出臺《關于促進融資擔保行業加快發展的意見》，鼓勵有條件的地方設立政府性擔保基金。韓城市作為陜西省唯一的計劃單列市和金融改革試點城市，2014年就對財政擔保基金業務進行了有益的摸索與實踐，其運行模式和基金規模在全國范圍尤其是西部欠發達地區具有一定的代表性與典型性。本文以韓城市設立的八項產業扶持擔保基金為例，建立數理模型，對產業扶持擔保基金的發展進行實證分析，形成綜合評價，為產業擔保基金的后續完善提供參考，為促進穩步運行與健康發展奠定基礎。

二、韓城市產業扶持擔保基金的基本情況和運行模式

2014年10月，韓城市政府面對工業經濟下行帶來的就業難和小微企業融資難等亟需轉型的現實問題，提出了財政出資3.2億元構建“助保貸”中小微企業擔保貸款基金，“大學生創業貸”、“千人創業貸”、“電商創業貸”、“微電影創業貸”四項創業擔保基金，“農業產業化發展基金”、“新型農業經營主體”、“花椒產業發展基金”三項產業扶持擔保基金的規劃，制定了《韓城市中小微企業助保金貸款業務管理辦法（試行）》等相對完整、切合實際、操作性強的政策制度體系，為擔保貸款的規范運行、持續開展提供了政策依據和制度保障。2015年5月八項產業扶持擔保基金業務開始實施，截至2016年6月末，各項擔保基金到位1.57億元，累計向“助保貸”產品成長性、科技性、就業型企業發放擔保貸款共計金額3680萬元，貸款均按協定利率5.82%執行，低于轄區各銀行同期限加權平均利率約4個百分點；四項創業基金，發放貸款4063筆，共計6.45億元；三項農業擔保基金發放貸款583筆，合計貸款金額1.91億元。

韓城市產業扶持擔保基金主要采取的是“擔保基金+銀行信貸+財政貼息”模式。財政出資設立擔保基金，根據簽訂的合約，在合作銀行開設擔保金專戶，注入資金；商業銀行作為業務主體，選擇合適的產品進行跟進，給予擔保金5倍（四項創業基金）或10倍（三項農業產業基金）的貸款規模，并適當降低產品的協議利率；各項基金對應的政府職能部門設立擔保中心，負責基金的日常運營管理和貸款初審。以創業擔保基金為例，具體業務流程如下圖1。

三、基于AHP_TOPSIS綜合評價模型的實證分析

（一）評價體系的構建

本文參考企業績效評價原則，從政策效果、項目運作、團隊與成長三個維度構建評價框架。產業扶持擔保基金的宗旨在于發揮財政資金的杠桿效應，培育特定產業的發展、增加雙創資金的供給、促進優質項目、技術和人才的聚集，其社會意義與可持續影響大于經濟效益，所以在指標設置方面會有所側重，評價體系具體如表1所示。通過調研、調查問卷等方式收集原始數據，匯總見表2。

（二）AHP分析確定指標權重

引入層次分析法，利用YAAHP軟件對一級指標進行兩兩比較，得到一級指標判斷矩陣及權重，通過了一致性檢驗，如表4。

最終使用YAAHP軟件計算得到各級指標權重，如表5。

（三）TOPSIS法進行綜合分析

TOPSIS又稱為“逼近理想解排序法”，是一種有效的多指標評價方法，基本原理是通過構造評價項目的最優解、最劣解，用靠近正理想解和遠離負理想解的距離作為評價項目的判斷依據。

步驟1.確定指標特征量矩陣：Y=y■ … y■M M My■ … y■=（y■）■，式中，y■（i=1，2，…，11；j=1，2，…，8）為第i個評價基金的第j個評價指標的指標特征值。對表2-2中數據進行處理，首先，為確保數據都具有相同的趨勢，利用倒數法（即1/x）把逆指標轉化為正指標；然后按照公式y■=■進行歸一化處理，得到矩陣如表6。

步驟2.加權處理：Z■=Y■*W■，計算結果用表7表示。

步驟3.計算并確定正、負理想解。

正理想解為：Z■=Z■=（0.1475，0.1168，0.1199，0.0256，0.0439，0.0694，0.0160，0.0118，0.0244，0.0098，0.0038）

負理想解為：Z■=Z■=（0.0038，0，0.0033，0.0013，0.0026，0，0.0026，0，0.0038，0.0038，0）

步驟4.計算指標值與理想值之間的歐氏距離D■■與D■■，D■■=■，D■■=■，（j=1，2，…，n；n=8）。

D■■=（D■■+，D■■+，…，D■■）=（0.1236，0.1306，0.1992，0.1440，0.1554，0.0767，0.1886， 0.111）

D■■=（D■■，D■■，…，D■■）=（0.1071，0.1286，0.0239，0.1243，0.0987，0.1655，0.0738，0.1119）

步驟5.計算綜合評價指數，Fi=D■■/（D■■+D■■），i=1，2，…，m，m=8。Fi值越大，表示基金運作效果越佳，如表8所示。

從TOPSIS法計算的綜合評價結果來看，韓城市設立的八項產業扶持擔保基金中S6、S1、S8運行效果相對較好，S2、S4、S5運行效果一般，S3、S7運行效果不盡理想。

（四）結論與分析

根據現有數據建立的產業扶持擔保基金評價體系，經實證對比和意見征求，該評價結果與工作實踐吻合度較高。實證分析的數據顯示，產業扶持基金運行以來共帶動就業2萬余人，拉動增收約10億元，在限定領域內平均投資占比超過50%，平均社會認同率為65%，使用者滿意率達71.25%，有效緩解了中小微企業融資難、融資貴的問題，培育了一批有市場、有發展、有信用的“雙創”主體，也就是說，縣域建立產業扶持擔保基金，推動經濟發展是切實可行的。

通過實證分析和綜合評價，我們認為，縣域產業扶持擔保基金運行中應當克服四個問題：一是產品設計專業化程度不足的問題。擔保基金S3、S7產品受眾對象分別與S2、S6＼S8重疊，造成兩項基金資金閑置，幾乎無展開業務的現象。X8申請資料審核速率最大值達2，平均值0.9475，數值明顯偏大，表明項目運作效率較低，原因是產品在設計初往往只對投資范圍進行說明，對運作流程沒有明細的規定，項目評審把握標準不一，影響了基金運行效率和決策科學性。二是財政擔保基金規模不配套的問題。X6最大值達2.49，X5最大值達1.53，某項基金使用率過飽和，表明基金規模不足以滿足業務需求，X5最小值僅為0.2，基金到位率低。財政資金的有限支持致使對有良好發展勢頭的單個產業扶持不到位，限制了產業扶持擔保基金的擴大發展和循環運行。三是政策目標與商業目標不協調的問題。財政出資設立扶持基金“讓利于民”的政策初衷，與合作金融機構更多強調盈利效益的目標向背離，致使商業銀行產生貸款投放積極性不高、后續跟進不足的現象，直接影響扶持基金的持續發展。四是管理模式不健全與管理方法不科學的問題。指標X11平均值0.225，最大值僅為0.3，說明縣域扶持擔保基金專業管理人員與團隊的缺乏致使管理成本大、效率低，同時還缺乏相應考核機制與基金退出機制，也是基金持續發展的隱患問題。

四、幾點建議

（一）建立專業化管理體制

一是縣域政府可引入或組建第三方基金專業管理機構，建立基金運行統一化管理體制，對方案規劃、盡職調查、風險評估、信用評價、績效考核等方面進行系統化操作，完善產品設計，合理配置財政資金，切實提高基金產品質量和運行效率；二是完善基金退出機制，以適時適當的方式引導表現不良的基金實現逐步退出和產品轉嫁，著力于提高優良基金的運行質量；三是加強對管理部門和扶持對象的專業培訓，不斷提高團隊管理水平、扶持對象的財務管理水平和信用意識，提高資金使用效率，減少風險事件發生。

（二）適時探索市場化運行機制

縣域政府應在適當的時機推動扶持性擔保基金的市場化運營。一是通過市場調節和政府適度干預，使扶持基金在社會效應和經濟效應中進行選擇性協調，促使扶持擔保基金持續健康發展；二是以政府信用為基礎，引導民間資本參與，充實擔保基金規模，保證其正常合理的增長幅度和發展空間，實現有限的政府資源撬動無限的社會資源，擴大扶持擔保基金的服務覆蓋面。

（三）加大扶持政策的宣傳力度

一是利用互聯網、電視、宣傳手冊等多種方式加大對產業扶持擔保基金的宣傳，突出政策導向，創新支持方式，貫徹公平公正的原則，使更多的中小企業、創業個體了解項目資金動向、申報信息、申請程序等，提高扶持擔保基金的社會認同度；二是建立項目資金使用情況反饋機制，管理部門定期進行項目驗收，確保扶持資金落到實處；三是做好產品回訪工作，采用問卷、座談等方式收集公眾對本縣域產業扶持情況的意見與建議，管理團隊根據公眾反饋對產品做進一步合理論證和動態調整，提升服務能力。

（四）發揮各部門促進扶持擔保基金發展的合力

一是人民銀行利用差別準備金動態調整、支農支小再貸款、再貼現、常用便利借貸等貨幣政策工具，對轄內參與產業扶持擔保基金的商業銀行給予政策傾斜；二是財政部門通過財政補貼、獎勵等多種方式調動參與部門、機構的積極性；三是政府相關部門建立運轉協調機制，通過信息共享平臺實現完全溝通，切實發揮各自職能；四是加強聯合監管，防范風險事件的發生，合力支持扶持擔保基金持續健康發展，促進縣域經濟提質增速。

參考文獻

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An Empirical Analysis on the County-level Industrial Support Guarantee Fund

——A Case of Hancheng City

FENG Yaxun JIA Leiping NV Pei WU Yue

（Hancheng Sub-branch PBC， Hancheng Shaanxi 715400）

Abstract：The main role of the industrial support guarantee fund is to implement “exploration and practice policy” by the governments and financial institutions with the hope of supporting the transformation and development of the local economy. Taking the industrial support guarantee fund in Hancheng city as an example， using AHP and TOPSIS model， the paper makes an empirical analysis on the operation effect of the county-level industrial support guarantee fund， draws an impersonal opinion， and thereby puts forward policy recommendations.

Keywords： financial innovation； fiscal policy； guaranteed fund： AHP； TOPSIS model

責任編輯、校對：張宏亮