利率市場化背景下的商業銀行資產負債管理

李紅霞

摘 要：作為經營風險的高杠桿行業，商業銀行資產負債管理在其經營管理中占有重要的地位，是商業銀行業務覆蓋面非常廣的管理體系，對其實現經營目標具有決定性的作用。隨著我國利率市場化改革的深入推進，商業銀行之間的業務競爭空前激烈，在此情況下，如何提高資產負債管理效能，是商業銀行提高核心競爭力、取得競爭優勢的必然選擇。本文以寧夏回族自治區為例，選擇具有代表性的國有商業銀行和地方性銀行，分析了其資產負債管理現狀，比較了其資產負債管理的實施效果，提出存在的問題和短板，從金融監管和商業銀行自身發展兩方面提出提升商業銀行資產負債管理效能的政策建議。

關鍵詞：資產負債管理；利率市場化；凈息差；資產收益率

中圖分類號：F830.92 文獻標識碼：B 文章編號：1674-0017-2016（10）-0081-05

一、研究背景及意義

所謂資產負債管理，就是商業銀行為達到既定的經營目標，對其全部資產負債業務實施的綜合規劃、協調與推進的管理方式，是現代銀行業為適應外部競爭環境，保持內部穩健經營所采取的重要管理活動。當前，我國利率市場化已經入尾聲，匯率市場化正在穩步推進，商業銀行之間的市場競爭空間激烈，加強資產負債管理是繞不開的課題，如何通過提升商業銀行的資產負債管理效能，促進商業銀行提升自身經營管理水平和區域競爭實力，不但有利于維護商業銀行持續穩健發展，而且也能增強銀行業的整體競爭實力。

本文借鑒國內外對于商業銀行資產負債管理問題的相關研究，選擇寧夏轄區的4家國有商業銀行省級分行和3家地方性銀行作為研究對象，深入分析寧夏銀行機構在我國利率市場化推進的過程中，改善資產負債管理的模式和做法，梳理總結其中存在的問題和短板，并針對問題和短板，提出了改進商業銀行資產負債管理效能的建議，旨在促進寧夏銀行業持續穩健發展。

二、寧夏商業銀行資產負債管理的現狀

近年來，我國銀行機構大力實施資產負債管理策略，使得銀行業的資產負債結構得到了顯著的優化，資產負債管理水平得到了明顯提升。但面對金融業創新發展的大趨勢，以及經濟下行趨勢下暴露增多的金融風險，銀行機構改善資產負債管理仍任重道遠。本部分將著重以寧夏7家代表性銀行2014年數據來分析寧夏商業銀行的資產負債管理現狀，4家國有商業銀行為工商銀行寧夏分行、農業銀行寧夏分行、中國銀行寧夏分行和建設銀行寧夏分行，3家地方性銀行為寧夏銀行、寧夏黃河農村商業銀行、石嘴山銀行。

（一）寧夏商業銀行資產業務管理現狀

1.資產規模日益擴大，利率敏感性資產占比較高

近年來，寧夏銀行機構資產規模得到了持續擴大。2015年，寧夏銀行業資產總額7679億元，較2011年的4133億元擴大了85.8%。其中全國性銀行資產總額4522億元，較2011年擴大75.3%%；地方性銀行資產總額為3157億元，較2011年擴大104.3%。利率敏感性資產在各商業銀行的總資產中占比很大，樣本銀行利率敏感性資產在總資產中的占比保持在80%以上，工商銀行寧夏分行、中國銀行寧夏分行、建設銀行寧夏分行和寧夏黃河農村商業銀行甚至超過了90%。

2.貸款占比較大，不同類型銀行資產結構存在差異

利率敏感性資產是寧夏銀行機構獲取收益的重要資產，利率敏感性資產主要有貸款組成。圖1顯示，全國性商業銀行和地方性銀行在利率敏感性資產的結構方面存在著一定的差異。四大國有商業銀行寧夏分行因為沒有有價證券投資、同業業務等權限，因此其90%以上的利率敏感性資產是貸款，其經營利潤主要依賴信貸資產取得的利息收入。地方性銀行的情況則明顯不同，有價證券投資、同業業務由自身負責，業務規模較大，信貸資產結構明顯要豐富一些。

圖2顯示了7家樣本機構貸款占資產總額的比重變化情況，2010至2014年，7家樣本銀行貸款所占比重總體上呈下降趨勢，僅有工商銀行和建設銀行略有上升，這說明各商業銀行在致力于改善資產結構。

3.貸款期限結構相對穩定，國有商業銀行中長期貸款占比更高

關于貸款期限結構的變動，近年來7家樣本機構自身的變化并不顯著，但國有商業銀行和地方性銀行還是存在一定差別，4家國有商業銀行的中長期貸款占比要高一些，而地方性銀行短期貸款占比更一些。國有商業銀行中長期貸款占比高，有兩個方面的因素，一是國有商業銀行本身肩負著滿足國家重大項目建設的任務，需要發放一些中長期貸款，二是國有商業銀行具有規模優勢效應，可以通過系統內的資金調劑支持長期的資金運用安排。但出于流動性和利率風險考慮，應適度調整貸款的期限結構，一方面，壓縮中長期貸款的比例，尤其是要落實國家的信貸政策，壓縮產能過剩行業、高污染行業的中長期信貸投放，另一方面，適度加大短期貸款投放，減輕期限結構壓力。

（二）寧夏銀行業負債業務管理現狀

1.負債規模逐漸增大，利率敏感性負債占比仍然較高

如果把商業銀行作為一個整體，則其通過信貸投放形成的資產，相應會形成自身的負債，在資產規模持續快速擴大趨勢下，銀行業的負債規模也保持了快速增加態勢。在日益擴大的總負債中，利率敏感性負債占比仍然很高，其中，建設銀行寧夏分行比重最大，超過了98%，除寧夏銀行、石嘴山銀行外，其他商業銀行占比也都保持在90%以上。在利率敏感性負債占比高的情況下，利率水平的變動，將對各商業銀行的負債成本產生顯著的影響。

2.存款類負債占比過高，商業銀行資金來源結構單一

在商業銀行的負債構成中，存款長期依賴占據重要地位。由于是非法人機構，四大國有銀行寧夏分行的非存款類負債占比非常低，只有少量的再貼現形成的向中央銀行借款，沒有發債籌資的渠道。而三家地方性銀行存款、同業存放和同業拆借共同構成了其資金來源，但總體看，同業業務和同業存單等債券融資比例有限，負債結構仍然較為單一，資金來源渠道狹窄。

三、寧夏商業銀行資產負債管理效能分析

（一）指標選擇

本文選取凈息差法（NIM）對商業銀行資產負債管理的效能進行衡量。凈息差法是將凈利息率作為效率分析的核心，所謂凈息差，就是商業銀行的凈利息收入為其帶來的獲利指數。凈息差作為衡量商業銀行資產負債管理效能的核心指標，得到了學術界的廣泛認同，用公式1來表示即為：

NIM=■=■

資產收益率（ROA）用來衡量商業銀行對資源效益的配置及管控程度，在分析評價商業銀行資產負債管理效能時，為了得到更科學全面的結論，經常用 ROA 作為 NIM 的輔助工具。

ROA=■=NIM+■

（二）寧夏商業銀行資產負債管理效能分析

1.凈息差率與商業銀行資產規模

本文主要選取六家樣本銀行，分別為四家國有銀行寧夏分行及兩家地方性銀行2，2010-2014年5年數據作為樣本期間，分別計算出各家銀行歷年NIM和ROA，及其均值、標準差及變異系數。四大國有銀行地區分行由于在寧夏開業已久，每一家的資產規模都遠超地方性商業銀行，因此以資產規模作為標準將樣本分為兩類：第一類是四大國有銀行地區分行，第二類是地方性商業銀行。數據分析顯示，不同資產規模的商業銀行 NIM 略有差異，國有商業銀行NIM 比地方性銀行NIM 略高，但總體趨于收緊。主要原因：一是國內經濟下行，為擴大總需求，我國實行了較為寬松的貨幣政策；二是隨著我國利率市場化改革的有序推進、降息的政策的實施，商業銀行的凈息差呈持續收窄態勢；三是受余額寶等貨幣型基金、互聯網金融興起的沖擊，商業銀行負債短的資金價格呈上升趨勢。

總體來看，寧夏4家國有商業銀行的 NIM 比地方性銀行的平穩性更高，這其中國有商業銀行自身規模更大是重要因素，此外，國有商業銀行自身建有的資金調劑市場，其作用的發揮，減少了信息不對稱和交易成本，對資產和負債的優化配置更加有效，大大增強了其盈利能力。

2.基于風險角度的效果檢驗

為了使不同資產規模的商業銀行資產負債管理風險大小的研究更加全面，在本部分采用變異系數來與標準差共同對風險狀況進行研究：

由圖3可以看出，在2012年之前，國有商業銀行 NIM 變異系數大于地方性商業銀行，在2012-2014年期間，小于地方性銀行的凈息差率變異系數，根據2014年數據顯示，3家地方性銀行凈息差率的變異系數高于4家國有商業銀行，這反映出地方性銀行的經營風險更高。2011年以來地方性商業銀行的 NIM 變異系數逐漸超過國有商業銀行，從風險管理的角度看，在地方性銀行資產規模更快擴大的過程中，必然將一些低信用等級的客戶納入信貸投放對象，客觀要求更高的貸款收益率來覆蓋風險，同時，在利率市場化改革推進中，我國在部分時點也出現了利率水平波動的情況，加大了凈息差波動性。

3.基于盈利性角度的效果檢驗

根據2010-2014 年各家商業銀行的年報實際數據，可以得到樣本銀行 ROA描述性統計圖：

圖4顯示，國有商業銀行資產收益率高于地方性銀行，2010 年到2012年，國有商業銀行的資產收益率出現了較大幅度的提升，這與美國次貸危機爆發之后我國推出的刺激性政策有關，在長期以來的高利差基礎上，國有商業銀行的中長期資產占比提升，利率的期限差拉大，商業銀行得到了更高的資產回報，2012年資產回報率開始回落，這主要是受經濟走弱、利率市場化改革下利差收窄影響。圖4、圖5顯示，國有商業銀行資產收益率的波動性非常小，地方性銀行的波動性明顯要大一些，地方性銀行資產收益率在2010-2011年出現大幅波動還存在黃河銀行改制的因素，但基本可以反映，國有商業銀行應對外部環境方面更有優勢，其收益率更加平穩。

評判資產負債管理效能，從風險管理角度來看，國有商業銀行凈息差高于地方性銀行，從盈利角度來看，國有商業銀行的資產收益率同樣高于地方性銀行，因此本文認為，寧夏國有商業銀行的資產負債管理效能高要高于地方性銀行，國有商業銀行具有更高的資產負債管理水平。

四、商業銀行提升資產負債管理的對策建議

根據本文二、三部分的分析，總體來看，寧夏商業銀行資產負債管理水平較低，對傳統業務依賴度較大，利率敏感性資產負債占比高，銀行整體盈利水平易受經濟大環境和利率政策影響很大。同時，相較于四大國有商業銀行，地方商業銀行資產負債管理效能較差，需要增強危機感和緊迫感，改進資產負債管理水平，促進自身持續加快發展，增強服務實體經濟能力。

（一）基于監管部門提升寧夏商業銀行資產負債管理的建議

從資產負債業務分析可以看出，寧夏的商業銀行對息差收入依賴嚴重，對資產和負債的管理具有一定滯后性。建議監管部門加大引導力度，引導商業銀行積極研究資產負債管理手段方法，鼓勵商業銀行針對自身業務實際，改進和創新資產負債管理模式，不斷提升其資產負債管理效能，增強適應激烈競爭市場環境的能力。

考慮到地方性銀行在服務小微企業發展和服務“三農”發展的重要作用，監管部門可考慮對地方性銀行繼續給予一些政策傾斜，指導、幫助地方性銀行完善管理手段，不斷提升其在資產負債方面的管理水平。同時，在利率市場化的過程中，監管部門也應加大利率調控機制建設，積極對市場利率水平進行引導，避免市場利率的劇烈波動，為商業銀行資產負債管理和改善盈利水平創造良好的環境。

（二）基于商業銀行角度提升資產負債管理的建議

一是加強資產負債管理，完善對分支行考核機制。從上述分析可以看出，國有銀行和地方性銀行資產負債管理水平不一。就國有銀行而言，需要積極探索資產負債全表管理，推進表外業務的發展；對于地方性銀行而言，需要強化資產管理，降低表內資產負債業務無序發展帶來的風險。同時，各商業銀行總行應該適度考慮地區存貸比差別等地區特性，采取差別化考核政策，適當地完善各分支行的考核機制。

二是大力推進資產多元化，主動應對利率市場化。商業銀行資產多元化，有助于降低風險集中度，提高資產質量，增強盈利穩定性。寧夏銀行機構可利用供給側結構性改革、中阿經濟金融合作、開放寧夏建設等區域發展新戰略，加大客戶結構調整力度，大力培育發展新客戶，大力發展網絡信貸，借助互聯網技術創新小微企業和個人金融業務，大力推進業務向網絡化、零售化轉型。地方性銀行可積極參與債券承銷，適度增加債券資產比重，進一步優化資產結構。

三是實現收益多元化，確保較高的盈利性。由于存貸款利率管制已經徹底取消，銀行依賴以往利差盈利的局面難以維系。應該大力發展中間業務等第三支柱業務，加大非利息收入在營業收入中的占比，進一步優化收入結構，促進收入增長的長效機制。同時，各商業銀行應密切關注地區經濟發展中的新業態、新需求，主動創新金融產品，改善金融服務方式，特別是要大力發展農村土地、林地、知識產權等產權抵（質）押類業務，通過新產品和獨特服務，打造形成形成新的收入模式。

參考文獻

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Assets-liabilities Management of Commercial Banks in the

Context of Interest Rate Liberalization

——A Case of Ningxia

LI Hongxia

（Yinchuan Provincial Sub-branch PBC， Yinchuan Ningxia 750001）

Abstract： As an industry with the high-levered operation risk， the assets-liabilities management of commercial banks plays an important role in the banks management， which is a management system covering a wide range of business， and is crucial to the realization of their operation goals. With the deepening of the market-oriented interest rate reform in China， the business competition among commercial banks has been extremely fierce. Therefore， how to improve the efficiency of asset-liability management is the inevitable choice for commercial banks to improve their core competitiveness and achieve competitive advantage. Taking several banks of Ningxia Hui Autonomous Region as an example， selecting several typical state-owned and local banks， the paper analyzes their asset-liability management status， compares the implementation effect of asset-liability management， raises the problems， and puts forward policy suggestions on enhancing asset-liability business management efficiency from two aspects of supervision and commercial banks themselves respectively.

Keywords： asset-liability management； interest rate liberalization； net interest margin； return on asset

責任編輯、校對：張德進