企業營運能力分析指標的改進研究

□張欣

(攀枝花學院四川攀枝花617000)

企業營運能力分析指標的改進研究

□張欣

(攀枝花學院四川攀枝花617000)

企業的營運能力是企業價值財富的表現，同時也是企業本身身能力強弱的表現。因此，分析企業的經營能力有利于投資者進行投資決策；有利于債權人進行信貸決策；有利于管理當局改善經營管理。

營運能力分析；分析指標；改進研究

1 傳統營運能力評價指標可能存在的問題

1.1 固定資產周轉率存在問題

計算企業固定資產周轉率時，固定資產凈值(固定資產凈值=固定資產原值-累計折舊)是分母，企業相鄰兩年的主營業收入完全一樣的情況會出現，由于企業第二年計提折舊會導致固定資產價值減少，所以用凈值得出的周轉率會出現偏高的情況，但使用原值計算周轉率，不會出現第二年高于第一年的情況。

1.2 應收賬款周轉率存在問題

應收賬款周轉率是指主營業務收入與平均應收賬款余額在一定時期的比率。

1.2.1 分子的缺陷。營業凈收入只是一段時期的業務成果，而且通常很難同時收回所有現金。而且把主營業務收入凈額作為分子也隱含前提，即本期與各個企業發生的銷售業務收入，在此期間都必須全部收回現金，這與實際狀況不一致。

1.2.2 分母的缺陷。平均應收賬款余額是應收賬款周轉率的分母，用平均應收賬款余額作分母比較科學。但是，應收賬款年末余額易受季節性與非財務因素影響以及賒銷額可能存在有應收票據的結算，所以，應收賬款平均余額也應包含多個時間點的平均數與應收票據平均余額。

1.3 流動資產周轉率存在問題

流動資產周轉率的分子和分母分別是一段時間內企業銷售收入凈額與流動資產平均余額或者平均流動資產總額，但在經濟環境大發展和企業的投資狀況與經營狀況大變化的情況下，該比率不能滿足流動性較強的企業使用。

2 指標不夠完善的原因分析

2.1 核算方法和口徑缺乏科學性

反映企業營運能力的五大比率所得數據結果，都是通過資產負債表與利潤表的數據相比計算而得，而資產負債表反映的是企業某一特定日期的財務狀況而損益表反映某一段時期企業的經營成果，直接將二者進行對比難免口徑不一致。

2.2 財務報表自身的局限性

財務報表信息并不能全部反映企業現有可利用的經濟資源，而是能夠利用和可以貨幣計量的經濟資源會被列入報表中，以及合并會計報表存在局限性如：會計信息不充分、會計信息缺乏可比性、會計信息披露有限都會影響企業營運能力指標。

2.3 人為因素的存在

企業為達到不良目的，可能會篡改財務數據，扭曲財務指標，以及企業為了改善財務比率，管理層會對周轉期進行調整以及財務人員自身素質能力低下的人為因素的存在，使得財務比率不具有真實性與代表性。

3 傳統營運能力指標修正

3.1 修正固定資產周轉率

修正固定資產周轉率=營業凈收入/平均固定資產原值

修正后的固定資產周轉率，可以使兩年的周轉率得到恰當的結果,因為有的企業習慣用固定資產凈值來代替原值，這里的修正指標是提醒企業在計算固定資產周轉率時，應該避免使用固定資產凈值，因為固定資產原值能更好的反映企業管理層管理固定資產的能力。

3.2 修正應收賬款周轉率

修正應收賬款周轉率=營業收入*(1+17%)/平均應收賬款+平均應收票據

營業收入與應收賬款之間，計算口徑不一致，即應收賬款包括企業應該收回的銷售收入，而企業營業收入的債權收入不只是應收賬款，應收票據也應列入計算，因此應該用商業債權周轉率來解決應收賬款周轉率存在的問題。

3.3 修正流動資產周轉率

修正經營性流動資產周轉率=營業凈收入/經營性流動資產平均余額

因為原有的流動資產周轉率不能滿足對外投資企業營運能力分析的需要,因此,將流動資產周轉率改為經營性流動資產率,即在流動資產周轉率的計算中,分母扣除交易性金融資產和可供出售金融資產的經營性流動資產來代替，這樣才能較好的滿足對外投資企業營運能力分析的需要。

[1]薛焱文.企業營運能力分析的局限性及完善[J].商場現代化,2014,(29):111-112.

[2]李俊良.淺析企業營運能力[J].中國證券期貨,2013,(05):96.

1004-7026（2017）20-0080-01

F275

A

10.16675/j.cnki.cn14-1065/f.2017.20.061

張欣（1982.4-），女，籍貫河北唐山，畢業于云南財經大學，碩士研究生，在攀枝花學院工作，講師，研究方向主要是企業財務管理。