普惠金融體系框架下我國小額貸款公司的發展研究

齊苗

【摘 要】 作為反貧困的有力工具，普惠金融的宗旨是使原被排除在金融體系之外的窮人和低收入群體可以享受到有效的金融服務以改善他們的生活。小額信貸是普惠金融體系的核心因素，小額貸款公司是小額信貸的重要實現環節，它已經在中國取得長足的發展，但是仍然面臨著諸多的制約。本文通過構建普惠金融體系下小額貸款公司績效內涵及其評價的理論模型，從覆蓋力、財務可持續、福利影響與協同性四個方面對小額貸款公司進行研究，最終從針對我國小額貸款公司發展的制約中得出結論：應從完善相關法律政策體系，建設小額信貸中觀層次的金融設施，轉變主流金融經營模式、引入多元化競爭方面尋求相關解決之道。

【關鍵詞】 普惠金融 小額貸款公司 小額信貸

第一章 引言

1.1 研究意義與背景

小額信貸（Microfinance）的發展歷史可以追溯到15世紀，已經經歷了500多年的發展歷史。小額信貸作為一種有效的扶貧和金融發展的手段已在世界上被愈來愈多的人所接受。數以萬計的小額信貸項目和小額信貸機構力圖把金融服務推進到那些以往得不到此類服務的貧民階層和微型企業中去。小額信貸，尤其是專事扶貧的小額信貸在實際上是一種扶貧制度和金融制度的改革與創新。

1.2 研究內容、研究路線

本文從理論上分析并揭示普惠金融體系框架下我國小額貸款公司發展的必要性，并對普惠金融與小額貸款公司的相互作用機制進行探討，然后通過理論模型構建對普惠金融體系下小額貸款公司績效內涵進行分析，對我國金融小額貸款公司發展的功效（主要是小額信貸的發展是否切實增加我國農村貧困人口及其他低收入人群的收入水平，改善其生活）進行全面分析。

第二章 普惠金融體系下小額信貸的發展：理論回顧

目前，我國廣大地區金融體系并不完善，存在相當缺陷，迫切需要發展完善金融體系。要建設一個“分工合理、投資多元、功能完善、服務高效的金融組織體系”，這必然是一個普惠性的、完整的金融體系。此金融體系可以覆蓋所有的高、中、低收入群體，尤其是廣大農村貧困、低收入的弱勢群體。目前，我國農村中高端金融體系已初步形成，但貧困弱勢群體金融機構覆蓋面存在嚴重不足，因此要發展和完善我國農村金融體系，應急需引入普惠金融體系。

第三章 普惠金融與小額貸款公司的相互作用機制

我們已經知道，普惠金融的含義是建立能有效、全方位地為社會所有階層和群體提供服務的金融體系，讓廣大被排斥在正規金融體系之外的客戶（包括農戶、微型企業等相對貧困群體、產業和地區）獲得金融服務。平等地享受金融服務應該是每個人的基本權利，“金融服務的接觸是一種公共物品，它能使參與者享受到現代化、基于市場經濟的好處，就像是接觸安全水、基本健康服務和初等教育一樣”。正是為了讓每個人都享有這樣的權利，才出現了小額信貸。簡而言之，普惠金融是發展小額貸款公司的最終目標，而小額貸款公司的良好發展能加快普惠金融體系的建立，兩者相輔相成、缺一不可。

3.1 普惠金融的作用

首先，“普惠金融體系”的提出為小額貸款公司的發展指明了方向。普惠金融體系中提到，要讓廣大被排斥在正規銀行服務體系之外的中低收入者獲得金融服務，唯一的途徑就是讓扶貧融資服務融合到金融體系的三個層面中：微觀層面、中觀層面和宏觀層面。

微觀層面：普惠金融體系的基石是那些零售金融服務提供者，他們直接向貧困人口及低收入家庭提供服務。這些微觀層面的金融服務提供者涉及非正規貨幣借貸者、儲蓄機構以及商業銀行等所有主體，也包括兩者之間的所有金融機構，即商業銀行、國有開發銀行及農業銀行、郵政儲蓄銀行、鄉村銀行及社區銀行、金融合作社、小額貸款公司、非政府組織、保險公司、非正規互助組織等。

中觀層面：主要是加強金融基礎設施建設以及向貧困人口提供相關的金融服務。加強金融基礎設施包括一系列由公共和私人部門提供的培養金融行業的支持機制。金融基礎設施定義為金融業（信用、評級、審計標準）可獲得的信息基礎設施，支付、清算和結算系統以及公認的標準體系。該定義可以延伸到法律系統、規章制度以及強調創新的國際金融體系和基礎設施，如科技、通信、人力資源開發等。

宏觀層面：構建普惠金融體系，政府需要擔當極其重要角色。良好的政策環境能夠提供一定范圍內金融服務提供者共存并且競爭，從而為大量貧困客戶提供高質量、低成本的服務。宏觀層面主要分析政府的政策立場、政府對金融中介的干預、補貼和稅收政策；利率自由化問題；相關金融立法和監管問題。

小額貸款公司正是其中微觀層面的代表之一。在這樣一個大的體系框架下，小額貸款公司等組織直接向貧困人口及低收入人群提供服務，構成了普惠金融體系的基石。普惠金融體系為其指明了在微觀層面的發展方向，并確定了小額貸款公司在體系中的重要地位。

3.2 小額貸款公司的作用

其次，小額貸款公司的發展為實現金融真正的“普惠”做出了重大貢獻。以農村小額貸款公司為例，伴隨著農村經濟的發展和轉型，農村地區的金融需求也發生了相應的轉變，主要表現為以下特征：

1.傳統小額資金需求向較大額資金需求轉變。在農村生產性資金需求中，傳統的小額農業資金需求趨弱，轉而成為擴大種養規模、農產品加工、提高農產品附加值等方面的資金需求，并逐步趨向于大額化，特別是在農業園區、農業合作經濟組織和農業產業化龍頭企業中表現得更加明顯。

2.農業需求向非農產業需求轉變。農村工業發達，二、三產業的繁榮發展帶來了多層次、多元化的資金需求。部分小規模農戶轉變為產業工人，部分農戶轉變為規模化、產業化的市場型農戶，農業的產供銷朝著規?；I化方向發展，農業龍頭企業和農村“資產、土地、專業”合作經濟組織成為“三農”發展的有效載體，非農產業已成為農村經濟支柱。傳統的農業需求逐步消失，轉而成為中小企業、農村合作經濟組織的信貸資金需求。

3.農村金融需求由單一的信貸需求向多元化的金融需求轉變。首先，直接融資需求增加，證券業務需求顯現。相對于經濟落后地區而言，無錫等一些發達地區，在鄉鎮企業基礎上發展起來的民營企業“很成氣候”，不僅發展快、規模大，而且上市公司多。其次，保險業務需求旺盛，保險功能得到強化。

第四章 普惠金融體系下小額貸款公司績效內涵及其評價的理論模型構建

已有研究從覆蓋力、財務上的可持續以及福利影響這三大方面都小額信貸的績效進行了理論及實證分析。在普惠金融體系理念指引下，基于小額信貸的使命和目標，本文從制度層面出發探討分析小額信貸績效的理論內涵，從覆蓋力、財務上可持續、福利影響以及協同效應四個方面構建小額信貸績效的四維度理論模型，為評估中國商業性小額貸款試點這一農村金融“新政”提供理論分析框架。

4.1 傳統的“三角框架”績效模型：覆蓋力、財務可持續與福利影響

小額信貸傳統的“三角框架”績效模型包含覆蓋力、財務上的可持續及福利影響三個方面。

1、覆蓋力與小額貸款公司績效。小額信貸是向貧困人口和低收入人群提供的無需抵押和擔保的信貸服務，是以市場經濟的方式減緩貧困的有益嘗試，也是農村金融制度的一次巨大創新。小額信貸的重要特征在于它主要將被正規金融體系排除在外的貧困和低收入人群鎖定為自己的服務對象，因此，小額信貸的覆蓋力，即它所服務的客戶狀況，包括客戶數量及其貧困程度就成為衡量其績效的重要維度。

2、可持續性與小額貸款公司績效。就小額信貸機構角度而言，收益能夠完全覆蓋各種成本和風險，財務上達到可持續是機構經營成功的表現。從制度角度來看，長期內能持續向窮人提供金融服務將使窮人受益更大。因此，小額信貸機構財務上的可持續構成小額信貸績效的重要維度。否則，當捐贈者和政府停止補貼，小額信貸項目或機構可能將因資本侵蝕、流動性缺乏等問題而關閉，重新回到傳統農村金融困境之中

3、福利影響與小額信貸績效。小額信貸初始目標是扶貧，因此是否有助于削減貧困曾是福利影響評價的主要內容。不過，由于貧困的定義是一個發展的概念，衡量小額信貸福利影響取決于標準的選擇。有些學者如Schreiner認為，由于貧困標準的不同以及福利影響測度成本過高，應當使用替代指標來測度福利影響，比如，用小額信貸的客戶是否繼續使用該服務來評判，如果繼續使用，說明他們獲得的收益超過成本。

總體而言，制度主義與福利主義在績效維度上的分岐，主要是對目標覆蓋力與財務上可持續兩大維度的權重看法不同，對福利影響這一績效維度沒有異議，它是前兩者作用的必然結果。世界小額信貸的實踐表明，向所有需要金融服務的小農和窮人提供金融服務必然面臨著“規模、深度、成本和可持續性”三大問題。問題解決的關鍵在于能否將為窮人提供金融服務的組織或制度融合到一個正規的金融體系中，即能否建立普惠金融體系。

4.2 普惠金融體系下小額信貸績效新維度：協同性

所謂協同性，是指小額貸款與正規金融在向貧困和低收入人群提供金融服務時同促共進、良性互動的正反饋機制。小額信貸取得的成功有力地駁斥了傳統農村金融理論認為農村金融市場信息不對稱及高額交易成本注定向窮人提供信貸服務是不可能成功的偏見，在金融自由化的背景下，許多正規金融機構紛紛重返農村金融市場，開拓農村的低端市場。自20世紀80年代以來，小額信貸逐漸進行了商業化改造，印度尼西亞人民銀行建造了覆蓋整個國家的鄉村基層單位，90年代拉美微型金融的發展掀起了一個高潮，玻利維亞的陽光銀行成為吸引國內和國際投資者通過資本市場投資微型金融的先驅，小額信貸產業中“微型金融正規化、正規金融微型化”這一發展新趨勢充分展示出協同性的存在。

第五章 結論與建議

中央關于創建和諧社會的戰略要求和孟加拉鄉村銀行扶貧小額信貸的成功經驗以及我國公益性小額信貸10多年的試點實踐，應成為推動我國可持續的扶貧小額信貸發展的有利條件及現實要求。

5.1 限制因素

基于以上論述，我們應該了解小額貸款公司現在存在的一些問題，以便我們能夠對癥下藥：

政策不配套，容易引發經營風險。小額貸款公司“只貸不存”的特性，使其只有回收前期貸款才能發放新的貸款，這已經成為制約小額貸款公司可持續發展的一個重要因素。同時，小額貸款公司資金成本高，利潤水平低，難以滿足股東的收益預期，容易引發高利率發放貸款的事件。所以，對小額貸款公司的監管必須把嚴格控制吸收公眾存款和高利率發放貸款作為重點。一方面，要從制度上打壓，從自律上規范，堅決杜絕類似事件的發生。另一方面，要充分體諒政策不配套給小額貸款公司業務經營帶來的實際困難，千方百計幫助其解決融資難、稅賦過重等實際困難，從政策上保證小額貸款公司的健康發展。

為了有效配置金融資源，改善農村地區金融服務，2005年和2006年的中央1號文件均提出，鼓勵在縣域內設立多種所有制的社區性金融機構，大力培育小額貸款組織，引導農戶發展資金互助組織，切實提高農村金融服務充分性。

5.2 解決方案

中央有關部門（央行、銀監會和財政部等），或者在中央有關部門的授權下，各省有關部門盡快出臺有利于推動我國小額信貸發展的政策。應提倡不同地區不同類型的機構試點，鼓勵適度競爭，并切實實施獎優罰劣的政策措施，形成有效的正向激勵機制，同時加大與正規金融機構的合作，以便解決前兩個問題。

小額貸款公司在監管和行業自律方面需要研究的問題繁多，當前應重點解決如下幾個問題：一要著重研究如何放寬小額貸款公司的業務經營范圍，明確劃定第三業務范疇，提高其利潤增長點；二要著重研究小額貸款公司同業拆借資金的合法性，最大限度地提升其資金運用率；三要著重研究如何簡化增資擴股的審批程序，鼓勵小額貸款公司吸納更多的民間資本；四要著重研究監管與行業協會的合理分工，最大限度地調動行業協會的工作積極性，解決當前小額貸款公司監管任務重與監管人員嚴重不足的實際問題。

【參考文獻】

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