徐工機械價值創造之道

嚴學鋒+魏寧

在工程機械行業艱難、一些企業虧損的背景下，盈利較大增長至1.8億元-2.4億元，作為2016年中國上市公司董事會金圓桌獎之“董事會價值創造獎”得主之一，徐工機械董事會有著怎樣的價值創造之道。

盈利1.8億元-2.4億元：2017年1月，徐工集團工程機械股份有限公司預告去年業績。而2015年度，公司凈利潤約5667萬元。在工程機械行業艱難、一些企業虧損的背景下，盈利較大增長至1.8億元-2.4億元，作為2016年中國上市公司董事會金圓桌獎之“董事會價值創造獎”得主之一，徐工機械董事會有著怎樣的價值創造之道？

一二三三四戰略

戰略決策是董事會的核心職能。良好的價值創造有賴于董事會在戰略方面的正確引領。

近幾年來，受宏觀經濟增速回落、固定資產投資持續放緩的影響，國內工程機械行業連續下滑和調整，工程機械行業總體需求不足，行業產能過剩、洗牌加劇。面對行業連續五年低谷再遇重挫的強力挑戰，徐工機械董事會提出了“一二三三四”戰略指導思想，即“一條主線：轉型升級；兩大戰略重點：技術創新、國際化；三個更加注重：更加注重經濟增長的質量和效益、更加注重體系運行的效率和務實、更加注重產品技術的先進性和可靠性；三個全面：全面對標行業最先進的企業和產品、全面推出新思維、新招數和新業態、全面提升企業資產質量、盈利能力和核心競爭力；四大經營理念：國際化、精益化、補短板、可持續”，引領公司經營團隊和員工更加聚焦國際市場、技術創新、管理創新，不斷加大結構調整和深化改革力度，扎實提升效率效益和質量風控，市場競爭力繼續增強。

2016年以來，徐工機械力推經營體系改革、拓展全線產品領先優勢、聚焦關鍵核心技術突破、全面加快國際化開拓。2016年初將壓降應收賬款列為公司的“一號工程”，打響了一場應收賬款清欠攻堅戰，重點落地現金流回款指標，將新風控理念強力扭轉并傳導客戶與經銷商。降本挖潛：增強全員全面壓縮、節儉過冬意識，著力推進降本挖潛工程，上半年銷售費用同比下降12.23%，管理費用同比下降13.02%，財務費用同比下降93.57%。人員優化：實施一人多崗、一崗多能，持續優化員工隊伍結構；不斷壓縮各企業分廠部室和管理層次，創建總部人力資源服務中心，中小企業管理輔助職能逐步集中到總部。

打造高效的董事會

董事會是公司治理的核心、公司價值的源泉。打鐵還需自身硬。

打造結構科學、運作高效的董事會，充分發揮其在公司治理中的核心作用。建立了合理科學的董事會機構，徐工機械第七屆董事會由9人組成、董事長是王民，其中5名為外部董事。內外部董事搭配合理，公司根據需要主動尋找機械行業、法學、財務會計等方面的專家擔任公司獨立董事及外部董事，充分發揮各專業人士在公司戰略規劃、法規政策、財務管理方面的專長和優勢，保證了董事會重大決策的科學性與獨立性，有效避免了內部人控制局面。獨立董事盡職盡責，每年參加公司會議都在10次以上，審議事項都在50個左右，以2015年為例，參加8次股東大會，17次董事會，9次董事會專業委員會，審議通過98項議案。曾經，一位獨立董事如此評價董事會的工作：“在我擔任獨立董事幾家上市公司中，徐工機械董事會是最規范的。”

專門委員會是董事會的重要支撐。徐工機械董事會下設戰略委員會、薪酬與考核委員會、審計委員會和提名委員會，這四個專門工作機構分別負責對公司長期發展戰略和重大投資決策進行研究并提出建議，制定公司董事及高管人員的考核標準并進行考核和制定，審查公司董事及高管人員的薪酬政策與方案，公司內外部審計的溝通，監督和核查工作以及對公司董事和高級管理人員的人選、選擇標準和程序提出建議，這四個專門工作機構對董事會負責，既有獨立分工又有相互交融，在制定公司具體政策上體現了決策的專業性、高效率，為公司的運行做出了重大的貢獻。

人才是企業中最寶貴財富

企業之間的競爭，歸根到底是人才的競爭，特別是核心管理團隊、企業家：價值創造的中流砥柱。著名經濟學家熊彼特稱企業家是經濟增長的國王。十八屆三中全會提出更好發揮企業家作用。

堅持“人才是企業中最寶貴財富”的理念，徐工機械大力建設優秀的企業家群體。公司在經營理念、管理專業知識、管理技能、經營決策、價值觀、職業道德等方面強化對企業家群體的教育和培訓，使之成為高素質的企業經營者；公司積極創新選拔機制，拓寬人才成長渠道，采取組織考核、公開競聘等方式，將優秀的人才選拔到領導崗位，在工作中鍛煉，在鍛煉中成長、成熟，一批具有強烈的事業心和責任意識、現代管理知識、創新意識強的企業家成為公司核心競爭力之一。董事長王民稱，“我理解的企業家還是一種軍人情結，有英雄的情結，就是要永爭第一，永不言敗。”

目前，徐工機械高管共8名，其中7名來自生產技術一線，1名來自財務一線，平均擁有20余年工程機械行業經驗，對本行業具有較高的預判能力和駕馭能力。公司基于市場導向和激勵與約束相結合等原則，制定了《高級管理人員薪酬制度》，建立以薪酬體系為核心的高管激勵約束機制。2015年，徐工機械的大股東徐工集團核心骨干員工認購了申萬宏源寶鼎眾盈1號集合資產管理計劃，資管計劃主要投資于徐工機械股票。參與資管計劃的徐工集團核心骨干總計62 戶，出資金額總計9149萬元，其中徐工機械董事、監事、高級管理人員共14戶，出資金額共2650萬元。

良好的股東回報是公司價值創造的一大方面。1996年A股上市，徐工機械市值由上市之初的11億元增長到2017年2月27日的284億元，增長25.8倍；累計向股東分紅超過25億元，其中現金分紅超過13億元：初步形成了“資本收益”與“股息分紅”雙驅動的股東價值回報體系。