商業(yè)銀行杠桿率監(jiān)管研究

楊曉婷+李亞黛

【摘要】2008年，隨著美國(guó)雷曼兄弟的轟然倒下，全球性金融危機(jī)全面爆發(fā)。這次危機(jī)給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)了巨大的沖擊，國(guó)際銀行業(yè)損失尤為慘重，而杠桿率在此次危機(jī)中扮演了極其重要的角色。本文主要是對(duì)杠桿率進(jìn)行了簡(jiǎn)要的介紹，探討了美國(guó)、加拿大的杠桿率監(jiān)管實(shí)踐，從而得出杠桿率監(jiān)管對(duì)我國(guó)的商業(yè)銀行同樣重要，我國(guó)的杠桿率監(jiān)管應(yīng)加強(qiáng)對(duì)表外業(yè)務(wù)的監(jiān)管。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 杠桿率監(jiān)管

一、杠桿率的概念

金融部門(mén)的高杠桿在銀行體系表現(xiàn)為大型銀行的核心資本充足率和杠桿率出現(xiàn)了較大程度的背離。2008年危機(jī)期間，銀行體系的快速去杠桿化不僅削弱了其信貸中介功能，表使信貸成本大幅上升，而且導(dǎo)致其他金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)部門(mén)和家庭部門(mén)的進(jìn)一步去杠桿化，放大了危機(jī)的負(fù)面影響。在此背景下，傳統(tǒng)的杠桿率監(jiān)管又重新回到了監(jiān)管當(dāng)局的視野。

杠桿率是用來(lái)衡量杠桿程度大小的。一般意義的杠桿率主要是指資產(chǎn)負(fù)債杠桿率，即資本/資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)總資產(chǎn)。巴塞爾協(xié)議III中引入了簡(jiǎn)單、透明、不具風(fēng)險(xiǎn)敏感性的杠桿率，明確了其監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。將杠桿率定義為：一級(jí)資本和其主要形式/表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總和。巴塞爾對(duì)桿杠率的定義更準(zhǔn)確真實(shí)的測(cè)量了杠桿率。我國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)于2015年4月1日起施行《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法（修訂）》中說(shuō)明中，杠桿率是為有效控制商業(yè)銀行杠桿化程度，維護(hù)商業(yè)銀行安全、穩(wěn)健運(yùn)行。杠桿率，是指商業(yè)銀行持有的、符合有關(guān)規(guī)定的一級(jí)資本凈額與商業(yè)銀行調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額。商業(yè)銀行并表和未并表的杠桿率均不得低于4%。

二、各國(guó)杠桿率監(jiān)管的實(shí)踐

早在1988年實(shí)施《巴塞爾資本協(xié)議I》之前，杠桿率就被廣泛作為微觀(guān)監(jiān)管工具。銀行業(yè)發(fā)展早期，監(jiān)管當(dāng)局使用資本對(duì)存款比例來(lái)衡量資本充足性。20世紀(jì)30年代后，隨著存款保險(xiǎn)制度的建立，存款人擠兌對(duì)銀行的威脅大大降低，監(jiān)管當(dāng)局意識(shí)到銀行損失主要來(lái)自資產(chǎn)方而不是負(fù)債方，開(kāi)始使用資本對(duì)總資產(chǎn)比例代替資本對(duì)存款比例來(lái)監(jiān)管銀行的資本充足性。但隨著1988年巴塞爾I出臺(tái)，銀行加強(qiáng)了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的監(jiān)管，資本充足率監(jiān)管逐漸取代了杠桿率監(jiān)管。直到2008年金融危機(jī)的爆發(fā)，2009年12月，巴塞爾委員會(huì)發(fā)布了《巴塞爾協(xié)議III》，確立了微觀(guān)監(jiān)管和宏觀(guān)審慎相結(jié)合的新金融監(jiān)管模式，大幅度提高了商業(yè)銀行的資本監(jiān)管要求。

其主要內(nèi)容為：一、核心資本本充足率從4%調(diào)到6%。二、核心一級(jí)資本充足率從2%調(diào)到4.5%，總資本充足率仍為8%。三、建立2.5%的“資本防護(hù)緩沖資金”和0-2.5%的逆周期資本緩沖區(qū)間。四、引進(jìn)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重的杠桿率指標(biāo)，規(guī)定杠桿率不得低于3%。第四條對(duì)銀行杠桿率的要求是為了控制高杠桿帶來(lái)的銀行風(fēng)險(xiǎn)。杠桿率是作為資本充足率指標(biāo)的補(bǔ)充，這樣就兼顧了風(fēng)險(xiǎn)敏感性和無(wú)風(fēng)險(xiǎn)敏感性?xún)煞N監(jiān)管需求。

三、美國(guó)商業(yè)銀行的杠桿率監(jiān)管實(shí)踐

《美國(guó)銀行控股公司法》規(guī)定銀行機(jī)構(gòu)的資本充足率要運(yùn)用一級(jí)資本杠桿率評(píng)估，這一杠桿率定義為一級(jí)資本與表內(nèi)總資產(chǎn)之比，適用于并表資產(chǎn)大于5億美元和并表資產(chǎn)雖然低于5億美元，但滿(mǎn)足一定條件的銀行控股公司。其他銀行控股公司的最小杠桿率為4%，大型銀行控股公司和使用規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)資本方法對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度的銀行控股公司的最小杠桿率則設(shè)定為3%。雖然美國(guó)1991年頒布了《聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司改進(jìn)法》，以銀行資本充足率和一級(jí)資本杠桿率為依據(jù)，對(duì)銀行的資本水平劃分了五個(gè)等級(jí)。但是，表外資產(chǎn)沒(méi)有包括在美國(guó)的杠桿率指標(biāo)之內(nèi)，所以杠桿率指標(biāo)由于大量表內(nèi)到表外的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移行為而變得沒(méi)有多大實(shí)際意義。

四、加拿大商業(yè)銀行杠桿率監(jiān)管實(shí)踐

加拿大的桿杠率主要采用的是杠桿倍數(shù)，加拿大杠桿率監(jiān)管的特征主要表現(xiàn)為：

（1）表外資產(chǎn)和附屬資本都包括在了資產(chǎn)和資本項(xiàng)目中。加拿大杠桿率是表內(nèi)資產(chǎn)和特定表外資產(chǎn)之和/經(jīng)調(diào)整的一級(jí)與二級(jí)資本之和。表外資產(chǎn)主要包含貸款擔(dān)保、回購(gòu)協(xié)議、和交易和貿(mào)易有關(guān)的或有負(fù)債等項(xiàng)目，其占表外資產(chǎn)總和的75%。

（2）銀行不同杠桿率標(biāo)準(zhǔn)也會(huì)有所差異。加拿大金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管局在考慮到各個(gè)銀行的情況各不同，因?yàn)椴煌y行的經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)資產(chǎn)類(lèi)型和多樣化程度以及風(fēng)險(xiǎn)偏好等都不同。二十倍是其上限，但是這一上限對(duì)具體銀行有所降低。如新成立的銀行杠桿率的上限為10～12，比許多小銀行杠桿率的上限要低。2000年之后，當(dāng)銀行沒(méi)有不恰當(dāng)?shù)丶酗L(fēng)險(xiǎn)，并且將資產(chǎn)限制于一些低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的情況下，盈利情況也比較優(yōu)秀的話(huà)，可以相應(yīng)的提高桿杠率的上限。

（3）處罰杠桿率未達(dá)標(biāo)的銀行，保留“桿杠率緩沖”的措施。當(dāng)一家銀行資本充足率經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后還是低于監(jiān)管部門(mén)規(guī)定的最低標(biāo)準(zhǔn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)就會(huì)調(diào)低這家銀行的杠桿率上限，這家銀行在下面四個(gè)季度的運(yùn)營(yíng)都需參照較低新杠桿率。這會(huì)讓銀行突破杠桿率上限的機(jī)會(huì)成本大幅增加，所以銀行需要在超越杠桿率上限的盈利和所要付出的代價(jià)間做出抉擇。加拿大的銀行通過(guò)采取，使得杠桿率與其上限之間有可調(diào)節(jié)的空間。

五、對(duì)我國(guó)杠桿率監(jiān)管的啟示

美國(guó)對(duì)表外監(jiān)管的放松，高的杠桿率使得美國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表惡化以及不良貸款率上升，引發(fā)金融危機(jī)，造成全球金融經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。杠桿率作為一種微觀(guān)審慎監(jiān)管工具，能夠?yàn)殂y行在緊急情況下提供資本保護(hù)，起到吸收損失、緩沖風(fēng)險(xiǎn)的效果。

一，對(duì)銀行的杠桿率進(jìn)行約束，可以使銀行對(duì)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模進(jìn)行控制，用以規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。二，當(dāng)資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模受限時(shí)，杠桿率監(jiān)管會(huì)使銀行更加合理優(yōu)化的配置資源，使風(fēng)險(xiǎn)性和盈利性達(dá)到平衡。三，杠桿率并不涉及風(fēng)險(xiǎn)模型，因此風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度過(guò)程中周期性誤差不會(huì)影響杠桿率。四，杠桿率監(jiān)管作為資本充足率的補(bǔ)充，能夠?qū)_金融危機(jī)的不利影響。

我國(guó)應(yīng)結(jié)合自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際狀況來(lái)定義杠桿率，使得杠桿率監(jiān)管能夠達(dá)到吸收損失緩沖風(fēng)險(xiǎn)的效果。在傳統(tǒng)的存貸業(yè)務(wù)利差逐漸縮小情況下，商業(yè)銀行著力于加快中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)的發(fā)展，不斷的進(jìn)行各種金融產(chǎn)品的創(chuàng)新的同時(shí)，應(yīng)該注重業(yè)務(wù)的獨(dú)立性，加強(qiáng)對(duì)母子公司關(guān)聯(lián)交易的監(jiān)管。除此之外，我國(guó)應(yīng)該統(tǒng)一會(huì)計(jì)制度的相關(guān)規(guī)則，將風(fēng)險(xiǎn)較大的表外業(yè)務(wù)納入到常規(guī)監(jiān)管中，用以更好控制風(fēng)險(xiǎn)，逐步達(dá)到巴III關(guān)于杠桿率監(jiān)管的相關(guān)規(guī)定并且做好維護(hù)金融穩(wěn)定的工作。

參考文獻(xiàn)

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作者簡(jiǎn)介：楊曉婷（1992-），女，山西運(yùn)城人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)2015（金融學(xué)）碩士研究生，研究方向：商業(yè)銀行；李亞黛（1992-），女，山西臨汾人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)2015（金融學(xué)）碩士研究生，研究方向：證券投資。