企業財務管理中財務比率分析的應用

【摘要】對于企業發展而言，財務管理發揮著不可替代的重要作用。伴隨財務管理模式的不斷發展，財務管理的工作內容也發生了巨大的變化。其工作內容在先前的基礎上不斷的發展、完善，在當代企業管理中的地位至關重要。

【關鍵詞】企業管理 財務管理 財務比率分析

對財務比率進行分析通常要從以下三方面入手，來對其風險方面和收益方面的關系進行衡量：其一，對償債能力方面的分析，主要體現企業在償債方面和支付方面的能力；其二，對營運能力方面的分析，主要體現企業在資產方面的利用率；其三，對盈利能力方面的分析，主要體現企業在獲利方面的能力。以上三方面相互聯系、相互依存，對財務比率進行分析應對以上三方面綜合運用，以便為投資方、經營方及債權方作出各項決策提供重要的依據。

一、企業在財務管理方面的主要內容

（一）財務管理工作綜合性比較高

伴隨管理模式的不斷分工、不斷分權，企業管理也越來越專業，在社會經濟飛速發展的背景下，對財務管理實現其運用價值的愿望也更為迫切。企業要想提升其效益、獲取更多的利潤，就必須對其所有物質基礎方面、經營過程方面及經營結果方面進行全面、科學的規劃并且對其嚴格管控。所以，對企業管理而言，財務管理既具有獨立性又具有綜合性。

（二）財務管理具有廣泛性

由于財務管理主要是對企業資金運用的情況和其價值形態方面進行管理，因此貫穿于企業的各個環節。對于企業之中的其他部門而言，財務部門對其資金運用進行科學、合理的指導、約束等，以此方式使得財務部門和其他部門建立起聯系，并為企業獲取更多的經濟效益提供保障。

（三）財務管理的靈敏性較強

目前在我國，對于中小型的各企業而言，其市場競爭越來越激烈，使得這些企業必須提高其財務管理的靈敏度。因此，財務工作者需結合企業特點，制定出各種財務管理相關政策，以便對其成本、利潤及風險等進行管控，通過此方式來使企業財務管理更具靈敏性。

二、財務比率相關內容及其分析

（一）對償債能力方面的分析

所謂償債能力，即企業對于到期需還債務的償還能力。對于償債能力方面的分析主要可從短期和長期這兩方面來分析。所謂短期償債方面的能力，主要指的是企業面對到期賬務，在比較短的時間內對其進行償付的能力，這也是衡量一個企業是否可以持續發展的重要標準。所謂長期償債方面的能力，主要指的是企業在面對未來債務的時候進行償還的能力。對企業進行償債能力方面的分析不僅可以衡量其財務情況及其在經營方面的能力，還是對企業進行財務分析的關鍵要素。對企業而言，資產負債率=總負債額/總資產額。其中負債率的高低不僅體現了企業進行資金籌集時有哪些資金是通過舉債獲得的，還體現了企業在進行清算的時候對債權人進行保護的能力高低。負債率假如過高則無法保護債權人的利益；負債率假如在其許可范圍內，則可起到保護作用。對企業而言，其和股東間的借貸關系主要體現為資產方面的負債率。企業進行財務管理時，其負債率的多少是受其籌資決策所影響的。對企業而言，其籌資方法假如合理、有效，則企業各部分便可獲利，企業也可以順利發展。

（二）對營運能力方面的分析

所謂營運能力，即通過企業所有資產進行周轉的速度來體現其對資產方面的利用率。其中周轉速度同資金流入經營各個環節的速度成正比，即周轉速度快則經營效率便高。對于資產周轉效率而言，主要通過營業收入的凈資產額比上平均資產的總金額所得，不僅綜合反映了企業在資產運營方面的效率，還反映出企業在經營過程中所有資產的流轉速度，可以對企業在其資產管理的質量方面和效率方面進行綜合評價。通常，企業資產進行周轉的次數同其運營能力是成正比的。因此，企業經常以薄利多銷的形式來提高其資產進行周轉的速度，以此獲得最多的利潤。

（三）對盈利能力方面的分析

所謂盈利能力，即企業獲得利潤方面的能力，通常體現為某時期內企業獲得利益的金額多少和獲得利潤的水平如何。其中銷售凈利率=凈利潤/銷售收入，從中可以看出，銷售收入和凈利潤之間的關系。假如企業要對其生產方面及銷售規模方面進行擴大，且不降低其凈利率，則不僅要提高銷售收入還需提升其凈利潤。通常，企業在實施經營過程中，由于銷售規模不斷擴大，所以費用也不斷增加，導致其凈利潤呈現負數。所以，企業財務工作者需密切關注當銷售收入每次多出一塊錢時，其凈利潤會發生怎樣的變化，通過此變化程度來衡量銷售收入使企業獲利多少。對其銷售凈利率進行分析，可以使企業進行擴大銷售的過程中，改善其經營管理模式，獲取最大利潤。

三、財務管理過程中對財務比率進行分析的相關應用

（一）對財務進行分析的必要性

（1）財務分析對于投資決策所起到的作用，其一，通過財務分析，企業可以清楚掌握其經營方面及財務方面的狀況，對其日后銷售狀況、成本結構可能發生的變化及盈利能力進行預測，有助于企業做出合理的投資決策。其二，通過財務分析，企業可以對其經營方面及財務方面的風險進行評估，對其資本成本進行有效管控，有助于企業做出合理的投資決策。（2）財務分析對于籌資決策所起到的作用，對企業而言，產權比率對資本結構會造成影響。其一，對于企業財務部門的經理而言，其能夠對財務進行分析，并與企業在銷售方面的預期進行結合，制定預計資產負債方面及預計利潤方面的表格，對其日后進行外部融資方面的缺口進行計算。除此以外，企業還能夠通過參照以往時期的產權比率，對其目前財務水平進行分析，從而為未來選擇合適的負債率，以此確保企業的順利發展。

（二）管理過程中財務比率的表現形式

對于企業管理而言，利用財務比率進行分析的方法十分有效。這種方法主要是利用比例分析法來分析財務報表，對其數據進行對比分析，從中獲得有用的信息。例如企業具有的實力、發展前途、所面臨的各種危機等。

四、財務比率的主要分析方法

（一）杜邦分析法

（1）對于西方國家的財務管理學家而言，在杜邦分析這一體系中將使股東獲取最大利益作為企業的目的，且將股東在權益報酬方面的利率作為衡量其財富的標準。在杜邦分析這一體系中先對各不同財務比率間存在的邏輯關系進行分析，再將其股東在權益報酬方面的利率劃分為資產凈利率方面及權益乘數方面，并且再對其進行細分。該體系主要從企業財務狀況方面和經營狀況方面入手，對企業做出有效評價。（2）在此體系中股東在權益報酬方面的利率等于銷售獲得的利潤率乘以資產周轉率再乘以權益乘數。（3）該體系的作用主要體現為其將各種原本十分抽象化、難以理解的財務比率進行整合，將其納入“股東財富”這樣一個框架之中，有條不紊的把財務分析貫穿于企業的各個環節和領域，這樣不但體現出西方國家在管理學方面的經典之處，還與企業具體經營活動進行結合，便于企業和其他利益相關者獲取清晰、全面的會計信息。該體系通過數學運算把財務報告中原本獨立的數據進行關聯，便于企業和各利益相關者的理解。除此以外，該體系還揭露出在資本結構方面和資本成本方面其驅動作用的因素。總而言之，該體系不僅有利于在進行存貨管理、籌資和銷售時做出科學、合理的決策，還便于企業建立健全的內控體系。

（二）VAR分析法

（1）所謂VAR指的是“在險價值”，即基于一定程度的市場風險，金融資產方面或者證券組合方面的收益波動范圍。從某種意義而言，在險價值就是在一定市場風險的前提下獲得的投資報酬。（2）其公式為P=a，這里的ΔPΔt小于等于VAR，此公式中P指的是資產價值獲得的損失低于可能獲得損失的最大值的概率；ΔP指的是特定時期Δt內持有的某一種類型的金融資產的價值出現損失的額度；VAR指的是既定置信水平a前提下的在險價值，也就是可能出現的損失最大值；a指的是既定置信水平。（3）VAR具有的作用便是面對市場風險企業可以及時進行掌握并且做出計算，確定其必要報酬利率。VAR的應用范圍十分廣泛，可對各種類型的風險收益進行衡量。此外，通過在險價值還能夠體現出平均風險部分和溢價風險部分，便于企業面對這些風險及時做出反應。由于目前市場經營環境日益復雜化，所以企業應采取動態的管理模式。但是財務比率具有靜態性，故而需與財務數據相結合，通過VAR分析法，有效評估其收益浮動區間，對各種類型的風險進行準確識別。由此可見，企業通過財務比率的方法進行分析的時候，需與實際經營數據進行聯系，以為企業提供決策依據作為最終目的。除此以外，企業還應該對各種風險進行有效分析，將其各項收益進行折算，以風險報酬的形式體現，再計算出相應的財務比率。

五、企業在管理過程中運用財務比率的發展趨勢

所謂財務分析，就是針對企業在經營狀況方面及經營成果方面做出的評價，對企業經營管理環節起到監督作用，并為企業做出前景預測、重要決策、實施戰略部署提供重要的依據。對于財務管理而言，財務分析是其重要的組成部分，在其管理過程中發揮著重要作用。企業對財務采取定期分析或者不定期分析，能夠對其過往經營狀況有所了解，對目前經營狀況進行評價，對未來經營狀況做出預測。總而言之，利用財務比率的方法對數據進行分析，可以非常直觀的體現出企業在資金流動方面、負債水平方面和償債能力方面的狀況，對其經營風險做出正確、有效的評價。所以，在企業中充分利用財務比率法進行分析可體現其綜合素質，提升其獲取利益的能力。除此以外，通過財務比率的方法進行分析，可科學、合理的計算出未來外部融資的金額。基于以上幾點，企業還應該依照其負債結構對其日后在債務融資方面及股權融資方面進行確認。

六、結語

總之，利用財務比率對企業財務進行分析不但有助于企業掌控其財務狀況，也有助于企業管理者進行合理的投資、籌資決策。目前，對于上市公司而言，其管理模式越來越科學，因此，利用財務比率進行分析的方法也將在企業管理中越來越重要。

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作者簡介：孟祥偉（1984-），女，漢族，河北保定人，碩士，中級會計師，主管從事成本核算、內部控制等工作。