欠發達地區動產融資創新發展的實踐與思考

劉軍強

【摘要】本課題在國家大力推進供給側結構性改革的大背景下，從解決中小企業融資難這一“降成本”舉措切入，認為我國中小企業融資難很大程度上是因為銀行所推行的授信方式與中小企業所具備的條件不匹配，如果能夠通過改善銀行授信方式，創新發展動產融資，中小企業融資難、融資貴的問題就能夠逐步得到緩解。然后以普洱市為例，闡述了轄內金融機構開展動產融資業務的基本情況及其創新實踐，深入分析了轄內金融機構開展動產融資業務存在的障礙，并有針對性地提出了解決問題的政策建議，以充分發揮供給側結構性改革中的金融角色。

【關鍵詞】動產融資 中小企業 創新 發展

我國企業的融資方式以銀行間接融資為主，資本市場融資占比不足20%。目前，國內商業銀行出于防范風險的目的，絕大部分貸款需以土地、房屋、林木等不動產作為抵押，因為借款人無法轉移財產實物，且不動產通常的增值屬性能保證借款人的償還能力。然而，中小企業由于其自身規模小、抗風險能力弱，可供抵押的不動產極為稀缺，動產資源數量巨大，卻受制于多種原因無法獲得貸款。大量動產資源的閑置和企業融資困難之間的矛盾越來越突出。而在經濟發達國家，動產融資業務已開展得相當成熟，如美國小微企業95%以上的擔保融資來自于動產。這說明我國中小企業融資難很大程度上是因為銀行所推行的授信方式與中小企業所具備的條件不匹配，如果能夠通過改善銀行授信方式，創新發展動產融資，相信中小企業融資難、融資貴的問題也能夠逐步緩解。

一、動產融資的概念及其意義

法律上，根據物能否移動并且是否因移動而損害其價值為標準，將物分為不動產和動產。不動產是指不能移動或移動后會損害其價值的物，主要包括土地及其定著物以及建筑物等。動產與不動產相對，是指能夠移動而不損害其價值或用途的物，如庫存商品、原材料、產成品等存貨、應收賬款、應收票據、機器設備、倉單、知識產權等。而動產融資業務則是指企業以自有或第三人合法擁有的動產或權利為質押，或銀行對企業動產或權利進行監管的授信業務。

2007年10月1日，我國《物權法》的正式實施擴大了動產擔保物范圍，打開了動產融資的大門。發展動產擔保融資業務具有重要意義。一是有利于解決中小企業融資難的問題。統計資料顯示，我國中小企業占企業總數的99%以上，提供了全國50%以上的稅收，創造了60%以上的國內生產總值，完成了70%以上的發明專利，提供了80%以上的城鎮就業崗位。在推進供給側結構性改革中，中小企業的發展是個繞不開的話題，而解決融資問題是促進中小企業發展的關鍵。目前，銀行貸款仍是中小企業外源融資的主要渠道，而擔保不足是中小企業信貸受到限制的主要障礙。我國中小企業總資產中大部分是應收賬款和存貨等動產，不動產資源有限。全國人大財經委副主任委員吳曉靈曾經指出：“我國中小企業大約有16萬億的資產由于受到法律的限制，不能用于擔保生成信貸資金。中小企業的資產價值70%以上是應收賬款和存貨。”開展動產擔保融資，擴大了企業可以擔保的財產范圍，有助于盤活企業以動產形式存在的沉淀資金，對于改善中小企業融資狀況，助力供給側結構性改革具有深遠的現實意義。二是有利于改善融資擔保的結構。我國現行依賴于不動產擔保的融資模式，加劇了擔保資源的稀缺程度，使融資環境更趨緊張。企業高度依賴不動產擔保，房地產成為銀行的主要間接資產，加大了企業和銀行的風險。發展動產融資，可以緩解不動產擔保貸款集中產生的影響，促進經濟協調發展。三是有利于提高有效金融供給。動產融資已是國際主流趨勢，發展動產融資可以增加信貸業務品種，提高有效金融供給，推動形成商業銀行和中小企業互利共贏的良性循環，助力供給側結構性改革。

二、普洱市銀行業金融機構動產融資業務基本情況

近年來，普洱市銀行業金融機構充分利用動產及其他資源，在創新融資方式方面做了很多有益的探索和嘗試，動產融資業務發展較快，有效支持了當地經濟和中小企業發展。

（一）開辦動產融資業務的金融機構逐步增加

目前，轄內9家銀行業金融機構中，開展動產融資業務的有8家，涵蓋了政策性銀行、國有商業銀行、城市商業銀行、村鎮銀行和農村信用社等機構類型。郵政儲蓄銀行普洱市分行已設計出動產擔保融資產品，但尚未發生業務。

（二）動產融資產品不斷豐富

當前，轄內銀行業金融機構開辦的動產融資業務既有傳統的動產質押以及動產（如機器設備、運輸工具等）抵押，也有一些新的動產融資方式，如倉單質押、應收賬款質押、收費權質押、股權質押、存貨質押等。從業務種類來看，既有動產質押等表內業務，也有銀行承兌匯票等表外業務。

（三）動產融資業務規模穩步擴大

2013年至2015年，轄內銀行業金融機構動產擔保貸款年均增速超過了20%，高于全市貸款余額增長速度。2015年，共有7家銀行業金融機構合計發放動產質押（抵押）貸款448516萬元，占全年全市金融機構累計發放貸款數的10.5%，主要包括應收賬款質押貸款406400萬元、收費權質押貸款28374萬元，存貨質押貸款7900萬元，股權質押貸款3725萬元。動產擔保融資業務日益成為各銀行拓展信貸業務新的增長點和中小企業獲得信貸融資的新途徑。

（四）動產融資質量高于金融機構整體授信資產質量

截至2015年末，全市銀行業金融機構不良貸款余額13.2億元，不良率為2.4%，但開展動產融資業務的8家銀行業金融機構普遍反映，各銀行動產擔保融資業務質量普遍較好，按貸款五級分類劃分，關注類貸款余額1918萬元，其余均為正常類貸款，無不良貸款，說明動產融資質量顯著高于金融機構整體授信資產質量。

（五）動產融資業務中傳統業務占比高

轄內銀行業機構開展動產融資業務所要求的擔保物范圍雖然涵蓋了法律規定的多數動產和權利，但目前的擔保物仍然以企業生產設備、存貨、交通運輸工具等傳統動產為主，除應收賬款質押貸款業務發展較快外，以知識產權、租賃權、供應鏈等新興的動產融資仍處于探索嘗試階段。截至2015年末，全市知識產權質押貸款、采礦權質押貸款、出口退稅托管賬戶質押貸款等業務仍處于空白。

三、普洱市銀行業金融機構動產融資業務的創新實踐

（一）應收賬款質押融資業務實現大跨越

近年來，普洱市各銀行業金融機構相繼開展了應收賬款質押融資業務，但業務進展一直不太理想。2015年，人民銀行普洱市中心支行以中征應收賬款融資服務平臺在全國全面推動為契機，積極引導各金融機構充分發揮自身業務優勢和特色，創新應收賬款類型，爭取企業主管部門的支持，積極引導企業加入平臺開展業務。全年在平臺登記融資筆數18筆，融資金額達406400萬元，金額高于2007～2014年總和，為盤活全市中小企業應收賬款存量，拓寬小微企業融資渠道起到了積極的作用。其中，鎮沅縣潞伸公路養護有限公司用《鎮沅（國家級貧困縣）農村異地扶貧搬遷工程建設委托代建購買服務合同》項下應收賬款核撥金額11.9億，向農業發展銀行景東縣支行申請貸款8億元，此模式在云南省貧困地區屬于首創。

（二）率先在云南省開辦咖啡倉單質押融資業務

普洱市咖啡種植面積達75.7萬畝，產量3.99萬噸，總產值12億元，是全國種植面積最大、產量最高、品質最優的咖啡主產區和咖啡交易集散中心。2012年以來，針對咖啡產業風險大、咖企和咖農有效抵押物不足、保證擔保難等實際困難，人民銀行普洱市中心支行立足地方優勢和普洱建設國家綠色經濟試驗示范區的良好機遇，積極探索和創新信貸產品，著力解決咖啡產業融資難題。2015年初，面對咖啡價格下跌的行情，充分利用該云南咖啡交易中心監管倉庫在普洱建成的良好條件，在全省首創咖啡倉單質押融資業務。該業務由云南咖啡交易中心提供標準倉庫，對企業入庫產品進行貨品價值評估，檢驗檢疫部門提供檢驗檢疫證明，銀行、云南咖啡交易中心、企業三方簽訂質押監管協議后，由銀行向咖啡企業發放貸款。該業務一經推出就受到中小咖啡企業的歡迎，短短1個月即有2家金融機構發放咖啡倉單質押貸款156萬元，既有利于中小咖啡企業規避市場風險，減輕咖啡價格波動對咖農和企業的沖擊，又為咖啡豆收購企業提供了流動資金支持。

（三）穩步發展汽車合格證質押貨款

近年來，普洱市部分銀行業金融機構創新推出了汽車合格證質押貸款，。汽車經銷商申請貸款時，只需提交貸款申請和汽車合格證原件即可獲得貸款，手續簡便。還款方面，經銷商既可以在車輛銷售后，用同價以上新的汽車合格證換取質押合格證，貸款到期一次性還款，也可以在車輛銷售后，交存相當于同價值車款后換取對應汽車合格證，貸款到期后，歸還剩余貸款。2015年，普洱市金融機構發放汽車合格證質押貸款900余萬元，受益中小企業8戶（次）。

（四）收費權質押貸款業務發展迅速

近年來，普洱市銀行業金融機構的收費權質押擔保貸款業務從無到有，日益成為重要的動產融資業務品種，2015年共發放貸款28374萬元，受益中小企業32戶（次）。分領域看，收費權質押貸款從單一投向水力發電企業，逐步擴展到新能源發電、高速公路、城市供水等領域的中小行業，有力地支持了這些行業的發展。

四、普洱市動產融資業務發展中存在的問題

（一）缺乏統一、高效的動產融資擔保登記系統

建立統一、高效的動產擔保登記制度是建立現代擔保物權制度的重要基礎。據調查，普洱市金融機構反映最強烈的問題正是動產擔保登記制度不統一，如下圖所示，根據《物權法》、《擔保法》以及其他規定，動產擔保登記分散在多個部門，可能會出現重復抵押（質押）擔保或因不能登記而無法進行擔保的問題。此外，登記事項復雜、程序繁瑣，要求提供的資料過多，導致登記時間長、難度大；登記部門的審查責任不明確，多數部門進行實質性審查，嚴重影響登記效率；登記收費標準不統一，既有按件收取的，也有按主債權金額收取的，還存在強制評估等搭車收費現象；登記系統電子化水平低，部門之間的登記信息相互分割，查詢困難，對動產信息資源不能共享，增加了信貸交易成本，使得借貸雙方的法律權利不能得到有效保護，沒有起到登記應有的公示效果。

（二）相關配套法律制度不完善

我國《物權法》明確規定動產可以抵押或者質押，《最高人民法院關于適用（中華人民共和國擔保法）若干問題的解釋》第七十九條規定，“同一財產法定的抵押權與質權并存時，抵押權人優先于質權人受償”，按照《立法法》規定，上位法優先于下位法，當然權屬界定亦是如此，因動產抵押權不以標的物轉移為占有設定要件，動產質押則反之，銀行應該采取以實際占有動產為目的，以降低交易風險，但是，債務人不可就同一標的物設置同樣質押權，若某一權利人實現權利時，質權和押權同時存在，則導致二者沖突。此外，目前的知識產權法律制度尚不健全，商標專用權和專利本身存在較大的權利不穩定性，權利人的權屬與權益存在不確定性，可能導致權屬爭議，這種確權風險直接決定了知識產權質押能否成立。此外，普洱市屬于欠發達地區，現階段知識產權轉讓市場小，產權處分相應也存在較大困難。

（三）動產價值評估業務滯后

金融機構開展動產融資業務，一般需要對動產的價值進行準確評估，以確保貸款金額不超過動產價值，防范信貸風險。普洱市經濟發展較為落后，缺乏客觀、有效、完善的評估市場，目前僅有的2家評估機構規模普遍較小，評估抵押品類型較少，評估力量薄弱，評估公信力不夠，加之相關行政機關的壟斷性規定限制評估市場的發展，比如對評估費用的收取，往往采取一定比例的收費方式，導致評估標的越高，收費就越高的局面。此外，在存貨擔保融資中，由于原材料比產成品、半成品變現更為容易、與企業經營狀況的相關性較低，因而是比較理想的擔保物。普洱市中小企業一般處于產業鏈的低端，產品中咖啡、普洱茶、林產品等初級產品占比偏高，作為擔保物本來應是優勢，但調查發現，轄內金融機構反映的主要困難來自于原材料價格波動頻繁、信息失真，從而難以確定擔保品的變現價值。而且在傳統交易模式下，企業之間合同履約率低，上下游供貨關系得不到有效保障，壓貨、斷貨、貨款拖欠和“三角債”問題嚴重，這對金融機構開展存貨和應收賬款融資也是不利的。

（四）動產擔保物權實現程序復雜

國際上擔保物權制度發展的一個重要趨勢是簡化擔保物權的實現程序、降低擔保物權的實現成本，這有利于強化債權效力、保證債權實現。在國內，實現擔保物權的程序復雜、執行時間長、費用高、效果差。據調查，普洱市金融機構普遍反映動產擔保違約案件從提起訴訟到獲得判決和執行至少需要1年，時間過長。所有的金融機構都認為司法執行效率低、成本高。擔保資產價值的實現不能最大化，損害了金融機構作為債權人的合法權益，也挫傷了金融機構開展動產融資業務的積極性，是影響動產融資業務發展的一大障礙。

（五）動產融資業務發展層次仍然較低

銀行方面，雖然多數銀行已經意識到開展動產融資業務有助于調整自身信貸結構，拓寬企業融資渠道，發展前景較好，但在實踐中，銀行長期以來依靠不動產的價值表象來防范信貸風險，對于開辦以應收賬款回籠及以借款人經濟實力和信用水平等作為基礎的動產融資業務則顧慮重重。部分銀行考慮到動產融資業務的潛在風險，開展此項業務的積極性不高。此外，作為欠發達地區，普洱市許多銀行機構動產融資知識掌握不足，對動產融資業務的風險難以把控，進而不能利用動產融資登記平臺創新信貸產品。企業方面，首先，應收賬款質押等動產融資業務在普洱市起步較晚，許多企業不了解有關政策規定、要求及操作規程，從而制約了動產融資業務的推廣面。其次，以應收賬款質押融資業務為例，企業除了在辦理初期需要一套手續，每個月還要按照銀行要求報送往來賬目和對賬單等材料，手續較為繁雜。但全市不少中小企業財務管理都比較混亂，財務人員變動也較為頻繁，難以勝任該項工作。此外，調查中許多中小企業認為，債務企業作為產品采購方，掌控了債權企業的產品銷售，對有關債務的付款方式、付款時間、付款金額都有較強的控制能力，一旦用于應收賬款融資，債務企業將直接向銀行付款，從而喪失這些控制能力，這就進一步制約了企業的積極性。

五、進一步推動動產融資業務發展的政策建議

（一）建立集中統一的動產擔保登記系統

開展動產擔保登記制度改革，應以建立統一的動產擔保登記機構和集中、簡便、高效的動產擔保登記系統為目標。目前，天津市對轄區內的動產權屬登記公示查詢業務進行了統一規范，為其他地方的試點起到示范作用。為推動統一登記制度建設，普洱市可以建設國家綠色經濟試驗示范區為契機，先行試點，加強立法部門與相關行政管理部門的聯動，沿循實踐推動法規完善的路徑，逐步在地方層面推動相關立法，探索建立統一的動產擔保登記制度；建立以互聯網為技術基礎的動產擔保登記系統，對除某些特別動產之外的所有類型動產擔保物權實行集中登記；除對登記者身份進行實質審查外，對其余登記信息僅進行形式審查；統一采取按件收費的標準，降低登記成本；落實登記公示原則，不對社會公眾設置登記信息查詢限制。對于動產擔保登記部門不統一的問題，應借鑒不動產統一登記制度，由行政及法律部門進行協調、合作，推動有關政府部門轉變職能，突破固有的認識，從實現整個社會經濟效益最大化的角度出發，進行制度改革和試點。

（二）完善現行擔保法律體系

現行法律體系對抵押、質押品種并未進行明確界定，歐美國家專門制定了動產擔保法律體系，進一步明確動產管理辦法等。我國應借鑒經驗，完善相關立法，進一步明確法定優先受償權。在此框架下，普洱市等可以先行研究制定動產擔保融資的風險指引和行業規范，針對不同的動產融資擔保業務制定規范標準的操作流程和細則，規范商業銀行的動產擔保融資業務，引導其科學發展。完善產權制度體系，構建包括專利權、商標權等在內的多層次產權價值評估、交易、轉讓體系，為企業資產價值確認、擔保融資創造條件。

（三）建立和完善動產評估體系

在市級層面，通過市政府發文等措施促進動產評估等中介機構的發展，根據行業特征，研究制定包括行業準入、資質認定、服務收費等方面標準，建立客觀、公正、獨立的評估體系，降低企業動產融資擔保的成本。統一價值評估準則，提高專業化水平，同時明確監管部門的職責邊界。針對普洱市作為全國普洱茶、咖啡主產區的實際，推動云南普洱茶交易中心、云南咖啡交易中心建設，以電子撮合交易、拍賣交易、投標交易取代傳統攤位的分散交易，以集中競價取代分散報價，以遠期、期貨交易與現貨交易相互補充，達到發現價格、降低費用、規避風險的目的，同時通過采取保證金交易方式來消除拖欠、提高交易履約率，逐步消除擔保品的變現價值難以確定的問題。同時，繼續加強中小企業信用體系建設，通過發展信用擔保機構、信用評級機構等專業化機構，優化、完善當前信用體系，促進動產融資健康發展。

（四）優化擔保物權實現機制

為了簡化擔保物權的實現程序，《物權法》規定，債務人不履行到期債務或者發生當事人約定的實現抵押權的情形的，首先由抵押權人與抵押人協商實現擔保物權；協商不成的，抵押權人可以不經訴訟，直接請求人民法院拍賣、變賣抵押財產。今后，普洱市要提高動產擔保物權的實現效率，一方面應進一步落實法律規定，建立和完善銀行自行執行機制，支持銀行不完全依靠法院占有和出售動產抵（質）押物來實現債權，使當事人協議處置方式成為實現債權的主要方式；另一方面，法院應擴大司法簡易程序、督促程序的適用范圍，提高審判和執行效率，使銀行的權益在實現環節得到充分保護。

（五）銀企合力推動動產融資業務發展

相關配套制度完善后，推動動產融資發展的關鍵就是銀行和企業了。銀行應轉變思路，大力開展動產融資業務創新，及時制定、完善各類動產融資業務操作流程和管理辦法，加大信貸營銷人員業務培訓力度，不斷推出適合不同客戶的新型動產融資產品。針對全市中小普洱茶企業眾多、普洱茶市場交易活躍的實際，可以借鑒咖啡倉單質押貸款經驗，適時推出普洱茶倉單或存貨質押貸款業務。此外，普洱市礦產資源豐富，可以探索開展采礦權質押貸款業務，為中小采礦企業提供資金支持。企業方面，應進一步認識到開展動產融資對緩解其融資困境的重大意義，主動與銀行聯系，提出信貸需求，積極學習動產融資業務知識，不斷健全內部財務管理制度，進一步加強和完善信用建設，努力使自身條件符合銀行的準入門檻，進而獲得信貸支持，提高企業可持續發展能力，為推進供給側結構性改革發揮自身應有的作用。