證券投資前期市場風險評估探析

才典

（華安證券股份有限公司）

【摘要】進行市場投資不但給資金持有者提供一個增加收入的渠道，同時給資金需求者提供籌集資金的渠道，解決其資金不足的問題。伴隨著金融市場進一入開放，市場金融證券投資活動逐漸發展起來，助推了金融產品收益空間不斷擴大。因為我們國家的社會主義市場環境較為復雜，在一定程度上增加了投資交易活動發生風險的可能性，如果不能有效預測證券投資風險，那么將帶給資金持有者重大的損失。本文主要介紹了在新的背景下證券投資風險的突出特征，科學評估了其存在的隱藏的市場風險，從而探索出具有現實指導性的風險控制管理策略。

【關鍵詞】證券投資 特點 風險性 管理措施

市場經濟為資金持有者提供產業發展載體，社會主義市場交易活動具有自主性與隨意性，只要在遵守法律的前提下，可以自由交易，這樣的背景下為市場剩余資金的活躍奠定了基礎。為破解過去產業收益較差的瓶頸，現代金融業給資金持有者位創造了更大的空間，讓資金持有者保證資金收益不斷提升。另外，針對證券投資活動隱含的市場風險方面，企業及其它投資者要進行嚴格的評估與預測，制定科學合理的應對風險預案，將投資損失程度降到最低。

一、證券投資作用

證券投資是金融產業主要的組成部分，也成為創造收益的最佳途徑之一。其主要表現為投資者進行股票、證券等交易，根據規定的時限交易后獲得的差額，結果會產生高的收益。在宏觀政策的健康推動下，金融行業取得了十分顯著的成效，同時也極大推動了社會主義市場的進一步發展。

（一）籌集資金

通過證券行為能夠實現資金的籌集，特別為發展中企業利用證券買賣行為，可以在最有效的時間里籌集到一定數量的資金，滿足自己的資金需要，保證了企業的健康穩定發展。舉上例子來說，中小企業為我們國家民營企業發展的核心部分，其發展情況直接影響著市場經濟發展的速度。資金匱乏成為中小企業無法快速發展的最大障礙，克服這一障礙能通過證券投資行為來實現，根據規定的期限給投資者創造利潤，可以實現資金的有效運轉，提高企業資金流動能力。

（二）優化管理

資金鏈收支為企業經營的重要內容，與固定資金額度的利用情況有著最直接的影響，同時從宏觀層面對資金收支有一定的影響。利用證券投資可以拓展資金鏈收支的空間，也給企業管理進一步優化提供了引領，為經營者進行科學決策提供了方向。企業能夠構建現代化管理方式，借助于進行市場交易來強化內控水平，同時可以促進資金鏈收支達到平衡狀態。針對管理，針對管理水平不高的企業，同樣能通過證券買賣行為來提升市場營運水平。

（三）輔助調控

我們國家處于大力實施宏觀調控時期，通過證券交易構建金融產業調控載體，為投資者創造交易活動平臺，對于經濟發展具有重要的現實意義。市場經濟全面發展的環境下，國家對金融產業的宏觀調控作用日益顯著，這成為宏觀干預經濟事業的最佳途徑，可以避免過去證券經濟體制高風險的弊端。同時證券投資可以體現出金融市場發展態勢，給國家進行宏觀調控提供了參考，信息渠道拓寬，為國家進行宏觀調控市場經濟政策的制定提供了借鑒。

二、證券投資的主要風險形式

證券投資是金融產業的核心構成之一，成為推動市場經濟快速發展的重要因素。不但給投資者創造了更大的收益空間，也拓展了集資者更寬的籌資渠道。由于社會主義市場環境還在改革關鍵時期，各種矛盾日益激化，使證券投資活動風險系數增加，所有的證券投資都伴隨著一定程度的風險。證券投資項目執行時期，它的風險一般體現為系統、非系統兩類風險，其都在一定程度上關乎著全行業領域的健康穩定發展。

（一）系統性風險

系統性風險是指因為整體性大環境選擇的投資收益的不可預測性。系統風險全方面影響著與證券投資相關的所有主體，所以利用多樣化投資方式是無法面對這類風險，因此也叫做不可分散風險。舉個例子來講，國家經濟政策進行調整對金融產業進行有效控制，這種影響波及到金融產業的各個主體，對整個金融體系也產生沖擊作用，風險呈現出系統、全面的突出特征。

（二）非系統風險

非系統風險指不是因為整體性事件導致的投資收益的不可預測性。事實上，每個公司的經濟發展實際有著很大差異性，這都是企業本身的原因，出現投資風險，只會對這家公司產生影響。證券投資主體限定在一家公司，這只是企業本身的活動，站在主體角度來闡述風險性，其通常是因為某個環節導致的，這個風險波及范圍僅限于該投資主體，具有非系統性。

三、證券投資前期市場風險特點評估

市場經濟體制改革的進一步深入，為證券投資市場范圍的拓展奠定了基礎，也給各種投資者創造了交易平臺，推動金融產業鏈平穩運行。證券投資前期十分重要，投資者不但要了解市場大環境的趨勢，同時各類收益的研究也必不可少，綜合考慮制定投資方案。結合以上風險類型，證券投資之前進行風險評估十分必要，同時有針對性提出資金配置方案。證券投資風險特征主要有：

（1）客觀性。因為證券市場風險是客觀存在的，體現出客觀性特征，其不以人的主觀意識而改變。具體而言，證券投資受到客觀環境影響十分大，特別是市場環境變化而導致的價格波動，投資者買入價格遠遠高于賣出價格，給投資者造成巨大損失。

（2）未知性。風險是不可預測的，所有企業都一樣，不能預測到風險何時產生。證券投資由主觀決策者決定，投資收益預期無法預測，對風險更無從判斷，以上風險最根本的原因是決策者無法預料和外界環境共同作用的結果。

（3）破壞性。證券投資固有的風險，造成損失是必然的。通常小范圍波及某個企業，大范圍將觸動整個金融體系。雖然證券金融風險能夠控制在一定范圍，但破壞性是不可避免的。這也成為投資者最為關心的一點。

四、從投資準則優化風險控制體系

金融體系進入改革的深化階段，證券投資風險問題也為社會的焦點問題，投資者們在風險評估上的重視程度越來越高。為有效控制因投資決策者決策失誤產生的不好結果，投資時要堅持以下幾個原則，將風險損失降到最低：

（一）統籌原則

根據統籌兼顧原則可以保證產業效益的最高，讓證券投資者獲取更多的收益。社會主義市場的不確定性，導致證券投資風險的存在。針對這一點，證券投資者要實行統籌兼顧的原則，確保對市場進行整體性研究，充分了解如何預測風險及對風險的應急處置。如果出現風險。對收益和損失進行同時調整，確保可以實現合理的收益目標。

（二）分散原則

證券是多種多樣的，構建合理的證券組合。進行證券投資方式與種類的對比，選擇合適的投資類型與組合。市場經濟呈現出多元化的突出特征，經濟投資多元化成為一種必然選擇，這樣可以確保資金收益更加平穩。針對證券投資來說，資金持有者進行分散性投資，避免因一個方向投資提高風險發生的概率，進行分散風險，確保實現多渠道收益。

（三）投資程序

投資程序是固定的，方案的制定、證券商的明確、辦理等。要嚴格按照這個程序進行投資，首先進行詳細的設計與規劃，根據規定的流程進行證券交易方案的制定，可以有效保證收益的穩定性。證券投資初期進行充分的市場調研，對于市場環境進行全面分析，對風險做出證券的評估，將損失控制在最小范圍內。

五、科學應用證券投資方式防范風險

現階段，金融行業調控體系逐漸健全與完善，在堅持市場經濟前提下，制定了科學合理的營運方案。證券投資呈現高風險特征，如果風險認識不足，將會產生巨大損失。合理使用證券投資方式可以將風險程度控制在一定范圍內，是應對證券風險的有效途徑。

（一）證券套利

通過證券現貨與期貨價格的差額來交易，獲得的差額收益的行為。通常來講，現貨與期貨價格差異達到某個階段時，投資者應該按照收益的多少進行交易，否則會產生證券囤積時間長錯過收益最好的階段，其也成為降低風險的重要途徑。證券套利方式最大影響因素是周期，同時注意價格的變化，在最佳階段進行買賣。

（二）證券包銷

針對新發行的證券，根據特定價格進行全部購買，也就是證券在正式發行之前以價銷售給發行者，然后通過銀行進行市場銷售；發行者按照相關規定支付包銷費。這種模式可以減少成本，提高在市場上的占有份額，通過分銷，最大限度降低投資者風險程度，同時減少經濟損失。

（三）代理發行

銀行借助于它機構網點與人員的有力資源，代理發生證券的銀行可以進行代售，并收取一定的手續費的活動。這種投資的風險不高，即使市場出現較大波動，那也有金融體系來抵御，投資者的收益通常處于保護的狀態下，損失可能性較小。

六、結束語

證券投資為金融業盈利的重要途徑，也是總業務項目的重要組成部分，成為近年來市場投資的最佳選擇。

針對投資者而言，證券交易要實現將風險控制到最低，收益保證最大的原則。因此，正確分析投資風險是必要工作，投資者要根據本身實際，制定切實可行的投資方案，同時嚴格按照投資流程進行。

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