你會成為CIO外包的利潤制造者嗎？

由于運營成本不斷攀升，越來越多的家族辦公室正在以外包CIO的形式尋找外部合作伙伴，以幫助投資組合多樣化或補充投資決策。外包服務對于金融機構來說是一種巨大的商機。

“我們相信CIO外包（OUTSOURCED CIO）的關系始于對每個客戶的獨特目標的全面了解。然后，我們將提供資本市場知識，戰略和活躍的資產配置經驗，投資組合建設和風險管理技能，提供定制解決方案和業界領先的投資陣容，旨在滿足客戶的獨特需求。”OCIO服務商如是說。

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國內CIO外包存在巨大商機

首席投資官（Chief Investment Officer，CIO）在投資型家族辦公室中扮演著非常重要的角色。但是，并不是每個家族辦公室都會設有CIO，這取決于家族辦公室的規模和核心業務偏好。

在惠裕發布的《本土家族辦公室競爭力報道》中發現大部分的本土家族辦公室配置最多的功能并非是“投資管理”（配置比例為82%）。事實上，投資功能位居“代際傳承財富管理”功能（配置比例為93%）、“稅務統籌”功能（配置比例為93%）和“風險管理和保險”功能（配置比例為89%）之后。

投資功能往往不是這些機構的強項之外，市場上的很多其他渠道都提供投資相關的CIO外包服務。家族辦公室作為一種新興的財富管理模式并不一定具備這方面的特殊優勢，也不需要在這方面體現其特殊強項也是其中的原因。

沃頓商學院的調研顯示，家族辦公室聘用的CIO的職業背景中，23%來自資產管理行業，14%來自投資銀行，14%來自私人銀行，其他職業背景包括其他金融機構，企業管理層，會計師事務所、經濟學家和咨詢公司等。

吳飛教授認為，通常，單一機構很難將家族客戶所需要的各種各樣/各行各業服務的專業技能都齊聚在門下。很多家族辦公室不介意選擇“外包”或“自有和外包”共存的方式提供一些非核心的服務。

不同于多家族辦公室，匯集多個家族的資源以增加規模和最大限度地提高投資敏銳度，外部CIO只管理資金，把稅收，法律和行政職責留給客戶的員工自己去處理。為應對富裕家族的需求，多元化的競爭對手紛紛在CIO外包領域布局。

《家族辦公室》記者從家族辦公室聯盟了解到，越來越多的財富管理機構開始提供新CIO外包的服務。例如現在很多財富管理公司紛紛轉型到家族財富管理領域，提供ClO外包服務，比如財務規劃顧問、資產管理等也提供盡職調查服務，盡管線條看起來有些模糊。

現在很多信托公司增加了家族信托的服務，可以擔任房地產計劃等的受托人，實際上也是一種CIO外包的服務。家族辦公室聯盟的LEO解釋說，信托公司進入CIO外包服務這個領域是水到渠成的事情。

米蘭家族辦公室的Cherry告訴記者，米蘭FO側重于法律服務，財富傳承及架構設立，投資類的產品并非他們的主要業務和方向，沒有專設CIO這個職位，但是我們跟盈科家族信托中心是緊密合作關系，從某種程度上說，盈科就是我們的OCIO。

CIO外包服務對于金融機構來說將是一種巨大的潛在的商機，越來越多的中國金融機構也設立了家族財富管理部門，可以考慮提供類似服務。這可能也將成為中國財富管理機構在市場提升競爭力的有效方式之一。

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OIOO在國際FO領域盛行

事實上，國際家族辦公室行業OICO同樣日益成為一種不可避免的趨勢。

由于維持內部投資團隊的成本不斷攀升，同時全球市場變得更加復雜和波動，家族辦公室對C10外包服務很認可，因此，越來越多的家族辦公室正在以外包CIO（OUTSOURCED CIO）的形式尋找外部合作伙伴，以幫助投資組合多樣化或補充投資決策。

“我們正在探尋OIC0服務模式的融合。”家族財富聯盟研究主任羅伯特-凱西（Robert Casey）說，他是一家專注于家族辦公室的研究小組成員。羅伯特指出：機構投資顧問、多家族辦公室、對沖基金、經理研究公司和資產管理公司都正在進入外部CIO領域，羅伯特強調：“他們每個人都有自己的兩把刷子。”去年，他的組織調查了53個美國外包的ClO提供合并資產超過9，500億美元的服務。估計明年的資產管理規模將上漲15%。

Cambridge Associates旗下資產管理資產規模1390億美元，是與多家機構市場相關的公司之一，已成為家族辦公室外部C10領域的領導者。為全球眾多公司、機構和政府等客戶提供咨詢和資產管理服務。其向客戶提供的咨詢服務包括合并、收購、防御咨詢、財務重組、私人融資和養老金等問題：提供的資產管理服務包括對沖基金戰略、私人投資（包括房地產）和外包的CIO解決方案。

總部設在波士頓公司的自主管理部門CA資本管理公司聯合主管R.Bruce Myers說：“今天，私人投資者占我們管理資產的約30%。“這也是我們業務增長最快的部分之一?！边~爾斯說，近幾十年前所未有的美國財富創造了家族辦公室市場的巨大機會，這個市場依舊分散，需求多樣?！拔覀冎牢覀冃枰`活?！彼f。“有些家族需要更多的控制，所以我們與個人家族的財富創造者合作，做出投資決定，而不是純粹以自由裁量的方式進行管理。”

家族財富聯盟的羅伯特介紹，由于家族辦公室一直在設法減少開支，所以提供CIO外包服務的公司應該壓縮預期費用。很多為多家族辦公室服務的CIO供應商已經轉向了固定收費或者保留模式，而不是基于資產規模的收費。他說，雖然基金的收費不會受到影響，但是我認為，隨著競爭的日益計劃，超級富豪的單一家族辦公室的頂級投資管理費用也會這樣安排，這是不可避免的。