供應鏈融資對于解決中小企業(yè)融資難問題的分析

摘 要：中小企業(yè)作為國民經濟發(fā)展中的一支重要力量，融資問題卻始終難以解決。由于中小企業(yè)自身的高風險以及撤資難等原因，導致其面臨著更高的融資成本。本文主要對中小企業(yè)資金來源進行總結，對其融資難的原因進行分析，對供應鏈融資模式進行討論，最終得出供應鏈融資能夠有效解決中小企業(yè)資金短缺并將長期存在的結論。

關鍵詞：中小企業(yè) 融資難 供應鏈融資

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）04（a）-048-02

1 我國中小企業(yè)資金來源

1.1 經營者自身資金

經營者自身資金包括私人存款以及從親朋好友處所籌得的資金。

1.2 銀行貸款

銀行貸款往往面臨高額利息，且可貸數(shù)額較小，不能滿足其資金需求。

1.3 風險投資

有些好的項目能夠找到天使投資人的資金支持，但此種方式資金獲得額也相對較少，并且通過此方式籌得資金的企業(yè)數(shù)量也是微乎其微。

1.4 政府補助

政府也會建立一些專項資金來支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)。

總之，我國中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)難，資金來源不充足，融資難的現(xiàn)象普遍存在。

2 我國中小企業(yè)融資難的原因分析

2.1 內部原因

2.1.1 中小企業(yè)風險高，發(fā)展緩慢

造成中小企業(yè)融資困難的最主要因素就是其相比于大型企業(yè)來說，經營風險高，競爭力弱，困境中可回轉能力低，很容易出現(xiàn)營運資金短缺等現(xiàn)金流問題。而正是這一固有局限性使其融資困難，導致沒有足夠的營運資本投入周轉，造成企業(yè)的破產。

2.1.2 中小企業(yè)的投入資本少，貸款擔保難

很多由于中小企業(yè)注冊資本低，不足以找到愿意為其做擔保的銀行或其他金融機構，從而貸款困難，難以進行外部融資。

2.2 外部原因

投資者要求的回報率高，資金成本高。正是由于中小企業(yè)自身經營風險高，又幾乎沒有可抵押資產，再加上不是上市公司，無法隨時通過買賣股票撤資，投資者出于對自身投資風險的考慮，往往要求一個較高的資金回報率，這就使本就面臨資金需求緊張的中小企業(yè)即使貸了款，仍要面臨大額的利息償付風險。

3 供應鏈融資模式

3.1 供應鏈融資的含義

供應鏈融資是指商業(yè)銀行通過電子商務平臺，將一條供應鏈中的信用優(yōu)良的核心企業(yè)以及它的上游企業(yè)和下游企業(yè)作為一個整體，為上下游配套的各個小中企業(yè)注入資金，解決其融資難的問題。

3.2 供應鏈融資的特點和作用

從根本上改變了銀行授信理念和發(fā)展戰(zhàn)略成為供應鏈融資的最大特點。供應鏈融資不同于傳統(tǒng)的融資業(yè)務，不需要借助發(fā)放股票或者債券等繁瑣且昂貴的金融工具來獲得資金，也無需提供大額擔保或抵押資產，僅是依靠與其有經濟往來的企業(yè)信譽來進行融資。鄧茹、楊鑒松認為，供應鏈融資就是在供應鏈中尋找出一個大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點，為核心企業(yè)上下游的中小企業(yè)提供金融支持[1]。

通過這種方式，“一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應鏈失衡的問題。另一方面，銀行將信用融入上下游企業(yè)的購銷行為，通過控制貿易過程中產生的現(xiàn)金流來增強其商業(yè)信用，促進中小企業(yè)與核心企業(yè)，建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關系，提升供應鏈的競爭能力。”[2]這對于促進市場有效性，促進資源的合理配置，具有重要意義。

3.3 供應鏈融資模式

供應鏈融資的業(yè)務模式有多種，根據涉及到的不同融資目的，即資金短缺所處的營運環(huán)節(jié)，可分為采購鏈融資、應收賬款融資、和融通倉融資。

3.3.1 采購鏈融資模式

又稱保對倉融資。此模式涉及到供應商、采購商和銀行三方。采購商在與銀行達成合作意向后按其規(guī)定交納一定數(shù)量的保證金，然后開出與購貨款金額相同、供應商為收款人的承兌匯票，銀行實則以對其所開具匯票對其承兌的形式對采購商提供融資，供應商收到承兌匯票后向銀行指定的物流公司（或倉儲公司）發(fā)出交易貨物，在驗貨后也可轉為倉單質押[3]。

這樣，以小額的保證金來獲得所需采購款的融資方式，確實為企業(yè)提供了大大便利。此時，采購商可以得到銀行擔保，從而可以采購原材料，解決了營運資金融資困難的問題；供應商的應收賬款也得到了保障，避免了壞賬風險。

3.3.2 應收賬款融資模式

即保理業(yè)務。當一個企業(yè)存在賒銷而沒有足夠資金支付應付賬款時，可以將其對核心企業(yè)的應收賬款質押給銀行，由于核心企業(yè)的經營良好，信譽較高，應收賬款壞賬的風險很低，所以銀行愿意提前支付給企業(yè)應收賬款賬面價值的大部分資金，但需要支付利息。待資金周轉問題得以解決時，還可將應收賬款贖回。

這一融資方式適合當企業(yè)處在銷售商地位時，可以充分解決其資金融通問題。

3.3.3 融通倉融資模式

又稱存貨融資。此時的質押物是企業(yè)自己擁有或控制的存貨。銀行會指定第三方物流監(jiān)管機構監(jiān)管企業(yè)的所質押存貨，然后貸款給企業(yè)。這需要進行存貨價值評估——存貨倉儲與監(jiān)管——存貨的物流配送——存貨的拍賣等不同環(huán)節(jié)的相應考慮。中小企業(yè)利用其存貨，可以60%左右的資金融通。[4]

3.3.4 供應鏈融資的意義及前景

一旦銀行等金融企業(yè)和供應鏈中的核心企業(yè)建立戰(zhàn)略合作關系之后，不僅銀行能獲得高額利息及手續(xù)費的回報，而且核心企業(yè)借助銀行安排的融資，可以擴大經營規(guī)模，加快從生產到銷售的資金回收，甚至可以壓縮自身融資達到“零成本融資”。此外，供應鏈融資對于中小企業(yè)的意義更為顯著，因為它能夠直接有效的解決中小企業(yè)融資難的問題。通過此種方法融得的資金，成為直接決定其生存的血液——現(xiàn)金流是否充足，能否解決企業(yè)燃眉之急，加快營運資本周轉的關鍵因素。

4 結語

綜上所述，供應鏈融資作為新興領域，滿足了商業(yè)環(huán)境中多方主體的不同需求，具有良好的市場前景。越來越多的中小企業(yè)可以通過供應鏈融資來解決受其自身局限性所難以融資的問題，使其企業(yè)做活做大，為社會主義市場經濟的建立貢獻力量。

參考文獻

[1] 鄧茹，楊鑒松.中小企業(yè)融資新途徑[J].財會通訊，2009（23）.

[2] 張任研.供應鏈融資的特點及模式簡析[J].經濟視角， 2011（04）.

[3] 牟偉明.中小企業(yè)供應鏈融資模式[J].財會月刊，2014（10）.

[4] 侯娟娟.我國中小企業(yè)供應鏈融資模式分析[J].企業(yè)研究， 2013（15）.