供應(yīng)鏈融資對于解決中小企業(yè)融資難問題的分析

摘 要：中小企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的一支重要力量，融資問題卻始終難以解決。由于中小企業(yè)自身的高風(fēng)險以及撤資難等原因，導(dǎo)致其面臨著更高的融資成本。本文主要對中小企業(yè)資金來源進(jìn)行總結(jié)，對其融資難的原因進(jìn)行分析，對供應(yīng)鏈融資模式進(jìn)行討論，最終得出供應(yīng)鏈融資能夠有效解決中小企業(yè)資金短缺并將長期存在的結(jié)論。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè) 融資難 供應(yīng)鏈融資

中圖分類號：F832 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）04（a）-048-02

1 我國中小企業(yè)資金來源

1.1 經(jīng)營者自身資金

經(jīng)營者自身資金包括私人存款以及從親朋好友處所籌得的資金。

1.2 銀行貸款

銀行貸款往往面臨高額利息，且可貸數(shù)額較小，不能滿足其資金需求。

1.3 風(fēng)險投資

有些好的項目能夠找到天使投資人的資金支持，但此種方式資金獲得額也相對較少，并且通過此方式籌得資金的企業(yè)數(shù)量也是微乎其微。

1.4 政府補助

政府也會建立一些專項資金來支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)。

總之，我國中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)難，資金來源不充足，融資難的現(xiàn)象普遍存在。

2 我國中小企業(yè)融資難的原因分析

2.1 內(nèi)部原因

2.1.1 中小企業(yè)風(fēng)險高，發(fā)展緩慢

造成中小企業(yè)融資困難的最主要因素就是其相比于大型企業(yè)來說，經(jīng)營風(fēng)險高，競爭力弱，困境中可回轉(zhuǎn)能力低，很容易出現(xiàn)營運資金短缺等現(xiàn)金流問題。而正是這一固有局限性使其融資困難，導(dǎo)致沒有足夠的營運資本投入周轉(zhuǎn)，造成企業(yè)的破產(chǎn)。

2.1.2 中小企業(yè)的投入資本少，貸款擔(dān)保難

很多由于中小企業(yè)注冊資本低，不足以找到愿意為其做擔(dān)保的銀行或其他金融機構(gòu)，從而貸款困難，難以進(jìn)行外部融資。

2.2 外部原因

投資者要求的回報率高，資金成本高。正是由于中小企業(yè)自身經(jīng)營風(fēng)險高，又幾乎沒有可抵押資產(chǎn)，再加上不是上市公司，無法隨時通過買賣股票撤資，投資者出于對自身投資風(fēng)險的考慮，往往要求一個較高的資金回報率，這就使本就面臨資金需求緊張的中小企業(yè)即使貸了款，仍要面臨大額的利息償付風(fēng)險。

3 供應(yīng)鏈融資模式

3.1 供應(yīng)鏈融資的含義

供應(yīng)鏈融資是指商業(yè)銀行通過電子商務(wù)平臺，將一條供應(yīng)鏈中的信用優(yōu)良的核心企業(yè)以及它的上游企業(yè)和下游企業(yè)作為一個整體，為上下游配套的各個小中企業(yè)注入資金，解決其融資難的問題。

3.2 供應(yīng)鏈融資的特點和作用

從根本上改變了銀行授信理念和發(fā)展戰(zhàn)略成為供應(yīng)鏈融資的最大特點。供應(yīng)鏈融資不同于傳統(tǒng)的融資業(yè)務(wù)，不需要借助發(fā)放股票或者債券等繁瑣且昂貴的金融工具來獲得資金，也無需提供大額擔(dān)保或抵押資產(chǎn)，僅是依靠與其有經(jīng)濟(jì)往來的企業(yè)信譽來進(jìn)行融資。鄧茹、楊鑒松認(rèn)為，供應(yīng)鏈融資就是在供應(yīng)鏈中尋找出一個大的核心企業(yè)，以核心企業(yè)為出發(fā)點，為核心企業(yè)上下游的中小企業(yè)提供金融支持[1]。

通過這種方式，“一方面，將資金有效注入處于相對弱勢的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯栴}。另一方面，銀行將信用融入上下游企業(yè)的購銷行為，通過控制貿(mào)易過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流來增強其商業(yè)信用，促進(jìn)中小企業(yè)與核心企業(yè)，建立長期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈的競爭能力。”[2]這對于促進(jìn)市場有效性，促進(jìn)資源的合理配置，具有重要意義。

3.3 供應(yīng)鏈融資模式

供應(yīng)鏈融資的業(yè)務(wù)模式有多種，根據(jù)涉及到的不同融資目的，即資金短缺所處的營運環(huán)節(jié)，可分為采購鏈融資、應(yīng)收賬款融資、和融通倉融資。

3.3.1 采購鏈融資模式

又稱保對倉融資。此模式涉及到供應(yīng)商、采購商和銀行三方。采購商在與銀行達(dá)成合作意向后按其規(guī)定交納一定數(shù)量的保證金，然后開出與購貨款金額相同、供應(yīng)商為收款人的承兌匯票，銀行實則以對其所開具匯票對其承兌的形式對采購商提供融資，供應(yīng)商收到承兌匯票后向銀行指定的物流公司（或倉儲公司）發(fā)出交易貨物，在驗貨后也可轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押[3]。

這樣，以小額的保證金來獲得所需采購款的融資方式，確實為企業(yè)提供了大大便利。此時，采購商可以得到銀行擔(dān)保，從而可以采購原材料，解決了營運資金融資困難的問題；供應(yīng)商的應(yīng)收賬款也得到了保障，避免了壞賬風(fēng)險。

3.3.2 應(yīng)收賬款融資模式

即保理業(yè)務(wù)。當(dāng)一個企業(yè)存在賒銷而沒有足夠資金支付應(yīng)付賬款時，可以將其對核心企業(yè)的應(yīng)收賬款質(zhì)押給銀行，由于核心企業(yè)的經(jīng)營良好，信譽較高，應(yīng)收賬款壞賬的風(fēng)險很低，所以銀行愿意提前支付給企業(yè)應(yīng)收賬款賬面價值的大部分資金，但需要支付利息。待資金周轉(zhuǎn)問題得以解決時，還可將應(yīng)收賬款贖回。

這一融資方式適合當(dāng)企業(yè)處在銷售商地位時，可以充分解決其資金融通問題。

3.3.3 融通倉融資模式

又稱存貨融資。此時的質(zhì)押物是企業(yè)自己擁有或控制的存貨。銀行會指定第三方物流監(jiān)管機構(gòu)監(jiān)管企業(yè)的所質(zhì)押存貨，然后貸款給企業(yè)。這需要進(jìn)行存貨價值評估——存貨倉儲與監(jiān)管——存貨的物流配送——存貨的拍賣等不同環(huán)節(jié)的相應(yīng)考慮。中小企業(yè)利用其存貨，可以60%左右的資金融通。[4]

3.3.4 供應(yīng)鏈融資的意義及前景

一旦銀行等金融企業(yè)和供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系之后，不僅銀行能獲得高額利息及手續(xù)費的回報，而且核心企業(yè)借助銀行安排的融資，可以擴大經(jīng)營規(guī)模，加快從生產(chǎn)到銷售的資金回收，甚至可以壓縮自身融資達(dá)到“零成本融資”。此外，供應(yīng)鏈融資對于中小企業(yè)的意義更為顯著，因為它能夠直接有效的解決中小企業(yè)融資難的問題。通過此種方法融得的資金，成為直接決定其生存的血液——現(xiàn)金流是否充足，能否解決企業(yè)燃眉之急，加快營運資本周轉(zhuǎn)的關(guān)鍵因素。

4 結(jié)語

綜上所述，供應(yīng)鏈融資作為新興領(lǐng)域，滿足了商業(yè)環(huán)境中多方主體的不同需求，具有良好的市場前景。越來越多的中小企業(yè)可以通過供應(yīng)鏈融資來解決受其自身局限性所難以融資的問題，使其企業(yè)做活做大，為社會主義市場經(jīng)濟(jì)的建立貢獻(xiàn)力量。

參考文獻(xiàn)

[1] 鄧茹，楊鑒松.中小企業(yè)融資新途徑[J].財會通訊，2009（23）.

[2] 張任研.供應(yīng)鏈融資的特點及模式簡析[J].經(jīng)濟(jì)視角， 2011（04）.

[3] 牟偉明.中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式[J].財會月刊，2014（10）.

[4] 侯娟娟.我國中小企業(yè)供應(yīng)鏈融資模式分析[J].企業(yè)研究， 2013（15）.