會計信息與資本市場的關系研究

摘 要：經濟發展離不開資本市場，會計信息是資本市場運行的載體。因此，會計信息對資本市場的發展具有重要影響。同時，資本市場的發展對會計信息也有反作用。但目前大多數國家的會計信息并不能很好地指導資本市場的發展，資本市場的發展存在盲目性、滯后性。我國資本市場起步較晚，還存在發展不健全、秩序混亂等問題，因此，研究會計信息和資本市場的關系，對推動我國資本市場的可持續發展有著重要意義。

關鍵詞：資本市場 協調發展 建議

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2017）04（a）-143-02

1 基本概念

資本市場是指期限在—年以上的各種資金融通活動的場所，其貿易對象主要是資金運動的關系。廣義的資本市場是指經營—年以上的各種資金關系所形成的市場，具體包括中長期信貸市場、證券市場等；狹義的資本市場專指以直接融資為特征的證券市場，把以間接融資為特征的中長期信貸市場排除在外，就是通常所說的一級市場。

會計信息是反映企業的財務信息，包括企業財務狀況、經營成果以及資金變動等方面，是記錄會計核算過程和結果的重要載體，是評價經營業績進行再生產或投資決策的重要依據。通過財務報表、財務報告或附注等形式，會計單位向投資者、債權人或其他信息使用者用會計信息揭示單位財務狀況和經營成果。

2 理論基礎

美國學者法瑪教授最先提出的研究會計信息與資本市場關系的理論，就是有效市場假設理論。理論中定義了有效市場概念，同時闡述了資本市場與會計信息之間的關系。法瑪認為信息的定義不僅僅只包含會計信息，但是會計信息在資本市場中確實占有舉足輕重的地位。按照有效市場的定義，如果證券價格充分反映了可獲得的信息，則市場是有效的。通常來講，資本市場的效率是有一定水平的，是介于完全有效和完全無效之間的。根據不同效率水平的市場，人們將證券信息分為三個層次：（1）信息是歷史的，事件已經發生，有資料或文件備案；（2）信息是公開的，可以從報紙、雜志等公開渠道獲得的有關信息，也包括歷史信息；（3）信息是可用的，除了歷史信息和公開信息，利用一切手段包括投資者私下得到的內部信息和消息。資本市場與這三種信息相對應，分別為達到弱式有效性、半強式有效性、強式有效性這三種有效性。

3 建議與措施

3.1 進一步提高會計信息的質量

提高會計信息質量是資本市場有序發展的根本保障。會計信息質量偏低或是虛假披露等現象，一方面，投資者對會計信息的信任和重視程度產生懷疑，甚至會導致投資者做出錯誤決策，造成投資損失；另一方面會降低資本市場的發展效率，誤導資源向粗放低效率地方流轉，破壞資本市場的正常發展秩序，不利于資本市場的可持續發展。因此，我國會計信息質量亟待提高，可以從以下幾方面入手。

（1）明確企業產權，發揮規范和界定功能。提高會計信息質量，首先要有清晰的產權歸屬，在產權不明晰的企業里，權力無法落實到具體崗位，可能會導致企業做出偏離市場軌道的行為，不能按照市場規律安排生產活動，從而會造成提供的會計信息未能滿足市場的需求。

當所有者實現財富極大化，并且所有者和經營者存在經濟上的依存關系，產權明晰就為會計信息目標的實現創造了有利條件。因此，只要產權能夠清晰地界定，資本市場的各個行為主體就可以有序開展交易活動。

（2）完善激勵機制，強化契約關系。通過不同方式、方法的激勵手段，企業應制定對經營者激勵模式，滿足經營者工資、福利等物質需求和良好的工作環境等多方面的需求。鼓勵員工持有本公司股票，使經營者工資與本公司的利潤相聯系，提高經營者的工作積極性，對經理人員工作業績和道德品質綜合評價，樹立標桿模范帶頭作用，在整個企業營造出積極向上、互相學習的良好競爭氛圍。

（3）完善約束機制，強化會計監督體系。第一，完善內部監督機制。首先是要落實獨立董事制度。獨立董事的先天特長是擁有一流的知識技能、豐富的實踐經驗，能夠對企業重要事件發表具有獨立判斷能力的意見。其次是完善內部控制制度。不僅要從會計信息的來源——企業經營過程進行監督，還要對會計信息生成過程進行控制，做到層層把關，從而保證會計信息質量。第二，完善外部監督機制。政府監督是根本，政府監督一要防止出現多頭監督、重復檢查的現象，二是要落實監管責任，避免走馬觀花的行為。發揮社會監督的補充作用，充分發揮會計事務所或證券分析師等中介機構的監督作用。社會監督應保持中立，發表獨立的意見。第三，完善市場競爭機制，遵循市場發展規律。市場經濟具有自由競爭、優勝劣汰的特點，會激發經營者提高自身素質和業務能力，形成良好的競爭環境。

3.2 加強會計準則和制度建設

（1）完善會計準則和法規。提高會計信息質量，首先要完善會計準則和制度。完善會計準則可以從以下幾個方面開展。

第一，科學選擇準則制定方法。目標導向、規則導向和純原則導向是三種會計準則的制定方法。純原則導向太過理想化在實際操作中很難實現。因此，大多數國家從目標導向和規則導向中選擇適合自己國情的方法。根據我國現階段的國情，選擇規則導向法的原因有兩點：首先，該方法操作性強，簡單易懂，對于我國會計實務的會計界，比較容易接受；其次，目標導向目前尚處于探索階段，一種理想的準則制定方法，我們應繼續探索它與中國國情相適應的實現方式。

第二，參與準則制定的廣泛性。會計準則的制定人員應該保證廣泛性，要包括各個階層的代表。現階段我國會計準則制定中廣大會計事務工作者參與比例較低，不能很好地反映會計實物工作的真實需求。因此，應將更多的實務會計人員納入制定準則的隊伍之中，保證準則的恰當性。

第三，完善會計規范體系。會計準則和會計制度是我國目前會計規范體系主要的兩個部分，兩者同時存在，可能會產生相互沖突的地方。企業在具體事務操作過程中，一方面可能會給會計人員使用上造成混亂，另一方面也使會計造假有機可乘，因此，必須協調會計準則和會計制度的使用范圍。

（2）加強會計法規的建設與實施。目前我國已初步構建了比較完善的會計法規體系，包括由財政部制定的《企業會計準則》和與會計工作相關的法規，如公司法、稅法、證券法等，從總體上保證了會計工作有法可依。但是真正踐行法律才是制定法律的根本目的，目前我國會計法規在執行中執法力度不夠，財政部門應該加強會計準則執法的力度，保證有法必依。

3.3 加強內部審計制度的建設

由于委托代理理論和信息不對稱理論，內部審計應運而生。為提高會計信息質量，必須建立科學的內部審計制度。所以，要完善以下幾方面的工作。

（1）內部審計機構的管理。內部審計機構實行董事會負責制。人員的領導、任免，以及審計結果的匯總報告，應該由董事會或審計委員會負責內部審計機構的領導，這樣可以保證內部審計機構獨立地對企業事務發表意見。

（2）內部審計機構的職責。內部審計機構要恪盡職守，要求被審計單位及時提供相關資料、文件，盤點庫存和資金狀況，討論會計政策選用恰當性，對不適合甚至違規的行為進行制止并提出更改建議。

（3）內部審計人員的任職。內部審計人員應遵循回避制度，不得在企業內擔任其他與經營管理有關的職位。同時，內部審計人員必須具有良好的專業知識儲備，熟悉財務會計、稅務會計等相關財會專業知識，具有較強的分析與判斷能力，有一定的語言文字表達能力。

（4）內部審計人員的法律責任。為規范內部審計人員的責任，應制定相應的法律法規對內部審計人員責任進行規范，一旦違反法律法規將追究責任，嚴厲懲戒。

參考文獻

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